SMM Tin Morning Briefing 9 Desember 2025:
Futures: Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan (SN2601) berfluktuasi melemah selama sesi malam, ditutup pada 315.860 yuan/ton, turun 0,25% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Dalam konferensi pers yang diadakan oleh Kantor Berita Provinsi Shandong pada tanggal 8, diumumkan bahwa pada tahun 2025, skala pendapatan industri intelijen artifisial inti di provinsi tersebut diperkirakan akan melebihi 120 miliar yuan, menyumbang sekitar 10% dari total nasional. Upaya dipercepat untuk membangun rantai industri AI lengkap, dari daya komputasi cerdas, korpus data, algoritma model hingga aplikasi cerdas. Saat ini, Shandong telah merumuskan dan menerapkan "Rencana Aksi Pengembangan Berkualitas Tinggi untuk Industri Intelijen Artifisial di Provinsi Shandong" dan telah berhasil disetujui sebagai provinsi kunci untuk tantangan inovasi AI Kementerian Industri dan Teknologi Informasi. (2) Menurut Asosiasi Kendaraan Penumpang, karena subsidi tukar-tambah yang kuat, skala tukar-tambah mobil pada tahun 2025 diperkirakan akan melebihi 180 miliar yuan; dengan pengurangan pajak 10% untuk pembelian kendaraan energi baru, penjualan yang diuntungkan dari kebijakan ini akan 22% lebih tinggi daripada tahun 2024, yang berarti lebih dari 200 miliar yuan pajak pembelian akan dibebaskan untuk penjualan NEV lebih dari 2 triliun yuan. Dengan demikian, dengan dukungan hampir 400 miliar yuan dalam pembebasan pajak dan subsidi, pasar otomotif pada tahun 2025 diperkirakan akan tumbuh melampaui ekspektasi. Namun, pada tahun 2026, dengan hanya pengurangan pajak 5% untuk NEV, manfaat pembebasan pajak akan berkurang lebih dari 100 miliar yuan, memberikan tekanan signifikan pada pertumbuhan pasar otomotif pada tahun 2026. Mempertimbangkan keinginan untuk awal yang baik dari Rencana Lima Tahun ke-15, diperkirakan akhir tahun 2025 akan lebih stabil, menghindari pengurasan berlebihan potensi pertumbuhan tahun depan. (3) Menurut Yonhap News Agency, kelompok bisnis utama dari Korea Selatan dan Jepang membahas penguatan kerja sama di bidang-bidang seperti AI dan industri semikonduktor, serta mengatasi masalah inti bersama seperti krisis populasi, pada hari Senin. Federasi Industri Korea (FKI) mengungkapkan bahwa mereka mengadakan pertemuan tahunan dengan Kamar Dagang dan Industri Jepang di Pulau Jeju, daerah resor selatan di Korea Selatan, untuk membahas cara menjaga momentum pertukaran bilateral. Chey Tae-won, ketua SK Group dan presiden FKI, menyatakan, "Dengan dimulainya kembali diplomasi ulang-alik antara kedua negara, para pemimpin Korea Selatan dan Jepang telah bertemu lima kali, menegaskan kembali bahwa Seoul dan Tokyo adalah mitra penting. " Dalam sebuah pernyataan, Chey Tae-won menunjukkan, "Secara eksternal, kita perlu mengatasi lingkungan bisnis global dan persaingan dalam teknologi terdepan, sementara secara internal, kita menghadapi tantangan besar seperti laju kelahiran yang rendah, penuaan populasi, dan kemunduran regional."
Dasar: (1) Gangguan dari sisi penawaran: Penawaran bijih timah secara keseluruhan di area produksi utama seperti Yunnan semakin ketat, tetapi diperkirakan sebagian besar peleburan akan mempertahankan produksi yang stabil pada Desember. (2) Sisi permintaan: Karena permintaan yang lemah di elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga, pesanan telah berkurang secara signifikan. Pembeli hulu sangat berhati-hati, dan harga tinggi jelas menekan konsumsi aktual. Dorongan terbatas dari sektor baru: Meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV telah mendorong beberapa konsumsi timah, kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak dapat mengimbangi celah yang disebabkan oleh penurunan konsumsi di sektor tradisional.
Pasar Tunai: Harga timah menunjukkan tren berbentuk V kemarin. Kenaikan berkelanjutan harga timah sore hari menekan keinginan pembelian perusahaan hulu dan pengguna akhir. Sebagian besar pedagang melaporkan transaksi yang lesu kemarin, dengan hanya sedikit pelanggan yang menanyakan dan membeli.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan sebagai saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
