ＳＭＭ ２ Ｄｅｓｅｍｂｅｒ
Ａｗａｌ Ｄｅｓｅｍｂｅｒ， ｐｅｒｕｓａｈａａｎ－ｐｅｒｕｓａｈａａｈａｎ ｗｏｌｆｒａｍ ｄｏｍｅｓｔｉｋ ｕｔａｍａ ｍｅｎａｉｋｋａｎ ｈａｒｇａ ｋｏｎｔｒａｋ ｊａｎｇｋａ ｐａｎｊａｎｇ ｍｅｒｅｋａ ｕｎｔｕｋ ｐａｒｕｈ ｐｅｒｔａｍａ Ｄｅｓｅｍｂｅｒ． Ｄｉｓｔｉｍｕｌａｓｉ ｏｌｅｈ ｆａｋｔｏｒ－ｆａｋｔｏｒ ｔｅｒｍａｓｕｋ ｋｅｔｉｄａｋｓｅｉｍｂａｎｇａｎ ｐａｓｏｋａｎ－ｐｅｒｍｉｎｔａａｎ ｄｉ ｐａｓａｒ ｂａｈａｎ ｂａｋｕ ｗｏｌｆｒａｍ ｄａｎ ｐｅｎｇｅｎｄａｌｉａｎ ｐｅｒｐｕｔａｒａｎ， ｐａｓａｒ ｗｏｌｆｒａｍ ｄｏｍｅｓｔｉｋ ｍｅｒｔａｈａｎ ｔｒｅｎｄ ｎａｉｋ ｓｅｌａｍａ ｄｕａ ｈａｒｉ ｔｅｒａｋｈｉｒ． Ｈａｒｉ ｉｎｉ， ｐｕｓａｔ ｔａｗａｒ－ｍｅｎａｗａｒ ｂｉｊｉｈ ｂｅｒｇｅｓｅｒ ｋｅ ａｔａｓ． Ｓｅｂｕａｈ ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｗｏｌｆｒａｍ ｄｉ Ｘｉａｍｅｎ ｍｅｎａｉｋｋａｎ ｈａｒｇａ ｐｅｍｂｅｌｉａｎ ｋｏｎｔｒａｋ ｊａｎｇｋａ ｐａｎｊａｎｇ ＡＰＴ－ｎｙａ ｕｎｔｕｋ ｐａｒｕｈ ｐｅｒｔａｍａ Ｄｅｓｅｍｂｅｒ ｓｅｂｅｓａｒ ３０，０００ ｙｕａｎ／ｍｔ ｓｅｃａｒａ ｂｕｌａｎａｎ， ｍｅｎｅｒａｐｋａｎ ｈａｒｇａ ５００，０００ ｙｕａｎ／ｍｔ． Ｄｅｎｇａｎ ｓｅｎｔｉｍｅｎ ｙａｎｇ ｍｅｎｄｏｒｏｎｇ ｋｅｎａｉｋａｎ， ｐｅｒｕｓａｈａａｎ－ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｍｅｎａｈａｎ ｐｅｎｊｕａｌａｎ， ｄａｎ ｈａｒｇａ ｔｒａｎｓａｋｓｉ ｐｅｓａｎａｎ ｓｐｏｔ ｕｔａｍａｎｙａ ｂｅｒｇｅｒａｋ ｌｅｂｉｈ ｔｉｎｇｇｉ． Ｐｅｒｕｓａｈａａｎ－ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ａｌｏｙ ｋｅｒａｓ ｈｉｌｉｒ ｇｕｌｉｒ ｇｕｌｉｒ ｓｅｂａｇｉａｎ ｂｅｓａｒ ｍｅｎａｗａｒｋａｎ ｈａｒｇａ ｐｅｓａｎａｎ ｄｅｍｉ ｐｅｓａｎａｎ． Ｐｅｓａｎａｎ ｂａｒｕ ｍｅｎｇｈａｄａｐｉ ｒｉｓｉｋｏ ｉｎｖｅｒｓｉ ｋａｒｅｎａ ｆｌｕｋｔｕａｓｉ ｙａｎｇ ｔｅｒｌａｌｕ ｃｅｐａｔ ｄａｎ ｂｅｓａｒ ｄｉ ｓｉｓｉ ｂｉａｙａ． Ａｋｉｂａｔｎｙａ， ｐｅｒｕｓａｈａａｎ－ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｈａｒｕｓ ｍｅｍｂａｓｉｓｋａｎ ｐｅｎａｗａｒａｎ ｍｅｒｅｋａ ｕｔａｍａｎｙａ ｐａｄａ ｂｉａｙａ ｂａｈａｎ ｂａｋｕ， ｍｅｎｇａｄｏｐｓｉ ｍｏｄｅｌ ｎｅｇｏｓｉａｓｉ ｐｅｓａｎａｎ－ｄｅｍｉ－ｐｅｓａｎａｎ， ｍｅｎｇａｋｉｂａｔｋａｎ ｐｅｒｂｅｄａａｎ ｈａｒｇａ ｙａｎｇ ｓｉｇｎｉｆｉｋａｎ ｄｉ ｓｅｌｕｒｕｈ ｉｎｄｕｓｔｒｉ． Ｂｅｒｂａｇａｉ ｓｅｇｍｅｎ ｍｅｎｕｎｊｕｋｋａｎ ｋｏｎｄｉｓｉ ｐｅｎｕｒｕｎａｎ ｖｏｌｕｍｅ ｄｅｎｇａｎ ｈａｒｇａ ｙａｎｇ ｄｉｔａｗａｒｋａｎ ｔｅｔａｐｉ ｐｅｒｄａｇａｎｇａｎ ｙａｎｇ ｔｉｐｉｓ．
Ｓｉｓｉ Ｂｉｊｉｈ： Ｈｉｎｇｇａ ２ Ｄｅｓｅｍｂｅｒ， ｂｉｊｉｈ ｗｏｌｆｒａｍ ｈｉｔａｍ ＳＭＭ （６５％） ｔｅｔｕｔｐ ｐａｄａ ３４２，０００－３４３，０００ ｙｕａｎ／ｓａｔｕａｎ ｍｅｔｒｉｋ ｔｏｎ， ｎａｉｋ ５，０００ ｙｕａｎ／ｓａｔｕａｎ ｍｅｔｒｉｋ ｔｏｎ ｄａｒｉ ｈａｒｉ ｐｅｒｄａｇａｎｇａｎ ｓｅｂｅｌｕｍｎｙａ， ｄｅｎｇａｎ ｋｅｎａｉｋａｎ ｓｅｊａｋ ａｗａｌ ｔａｈｕｎ ｓｅｋｉｔａｒ １４０％． Ｔａｍｂａｎｇ－ｔａｍｂａｎｇ ｕｔａｍａ ｕｔａｍａｎｙａ ｍｅｌａｋｕｋａｎ ｐｅｎｇｉｒｉｍａｎ ｄａｌａｍ ｋｏｎｔｒａｋ ｊａｎｇｋａ ｐａｎｊａｎｇ， ｄｅｎｇａｎ ｖｏｌｕｍｅ ｐｅｒｄａｇａｎｇａｎ ｐｅｓａｎａｎ ｓｐｏｔ ｙａｎｇ ｔｅｒｂａｔａｓ． Ｓｅｌａｉｎ ｉｔｕ， ｂｅｂｅｒａｐａ ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｍｅｎｕｎｊｕｋｋａｎ ｂａｈｗａ ｔｒａｎｓａｋｓｉ ｓｐｏｔ ｔｅｒｋｉｎｉ ｕｎｔｕｋ ｂｉｊｉｈ ｉｍｐｏｒ ｌａｎｇｋａ． Ｉｍｐｏｒ ｂｉｊｉｈ ｗｏｌｆｒａｍ ｄａｒｉ Ｍｙａｎｍａｒ ｄａｎ Ｋｏｒｅａ Ｕｔａｒａ ｍｅｎｕｒｕｎ ｄｉｂａｎｄｉｎｇｋａｎ ｄｅｎｇａｎ ｐｅｒｉｏｄｅ ｓｅｂｅｌｕｍｎｙａ， ｄａｎ ｐｅｎｇｉｒｉｍａｎ ｄａｒｉ ｔａｍｂａｎｇ－ｔａｍｂａｎｇ ｕｔａｍａ ｄｏｍｅｓｔｉｋ ｒｅｎｄａｈ， ｍｅｍｐｅｒｂｕｒｕｋ ｋｏｎｄｉｓｉ ｐａｓｏｋａｎ ｙａｎｇ ｋｅｔａｔ ｄｉ ｐａｓａｒ． Ｍｅｎｄｅｋａｔｉ ａｋｈｉｒ ｔａｈｕｎ， ｔａｍｂａｎｇ－ｔａｍｂａｎｇ ｕｔａｍａ ｕｔａｍａｎｙａ ｂｅｒｆｏｋｕｓ ｐａｄａ ｒｅｐａｔｒｉａｓｉ ｍｏｄａｌ， ｍｅｎｇａｋｉｂａｔｋａｎ ｌｅｂｉｈ ｓｅｄｉｋｉｔｎｙａ ｐｅｎｇｉｒｉｍａｎ． Ｐｅｎｇｉｒｉｍａｎ ｄａｌａｍ ｂｕｌａｎ ｉｎｉ ｄｉｐｅｒｋｉｒａｋａｎ ｔｕｒｕｎ ｓｅｃａｒａ ｂｕｌａｎａｎ．
Ａｍｍｏｎｉｕｍ Ｐａｒａｔｕｎｇｓｔａｔ （ＡＰＴ）： Ｈａｒｉ ｉｎｉ， ａｍｍｏｎｉｕｍ ｐａｒａｔｕｎｇｓｔａｔ ＳＭＭ （≥８８．５％） ｄｉｔａｗａｒｋａｎ ｐａｄａ ５００，０００－５０５，０００ ｙｕａｎ／ｍｔ， ｎａｉｋ ５，０００ ｙｕａｎ／ｍｔ ｄａｒｉ ｈａｒｉ ｐｅｒｄａｇａｎｇａｎ ｓｅｂｅｌｕｍｎｙａ， ｄｅｎｇａｎ ｋｅｎａｉｋａｎ ｋｕｍｕｌａｔｉｆ ｓｅｊａｋ ａｗａｌ ｔａｈｕｎ ｓｅｋｉｔａｒ １３９％． Ａｗａｌ Ｄｅｓｅｍｂｅｒ， ｓｅｂｕａｈ ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｄｉ Ｆｕｊｉａｎ ｍｅｎａｉｋｋａｎ ｈａｒｇａ ｋｏｎｔｒａｋ ｊａｎｇｋａ ｐａｎｊａｎｇｎｙａ ｍｅｎｊａｄｉ ５００，０００ ｙｕａｎ／ｍｔ．Dipicu oleh hal ini serta faktor pendukung seperti pasokan APT yang ketat dan permintaan yang kuat, harga APT melonjak cepat. Menurut data SMM, produksi APT domestik pada November 2025 meningkat 1,5% secara bulanan tetapi turun sekitar 6% secara tahunan. Pada Desember, produk turunan tungsten seperti APT masih menghadapi ekspektasi kesulitan pengadaan bahan baku. Ditambah dengan rencana perawatan akhir tahun di beberapa perusahaan, ketatnya pasokan di pasar APT domestik diperkirakan akan menguat dalam bulan ini. Pasar APT luar negeri terutama mengalami penyusutan transaksi, dengan kesulitan restocking. Penawaran di beberapa wilayah sebagian besar mengacu pada pasar Tiongkok, dengan penawaran APT Eropa naik ke sekitar US＄800／ton. Kuotasi di ujung bubuk hari ini kacau, banyak perusahaan menahan penjualan. Transaksi spot bubuk karbida tungsten sebagian besar terjadi di atas 780 yuan／kg, dan transaksi bubuk tungsten sekitar 810 yuan／kg. Namun, menjelang sore, kuotasi dari banyak perusahaan telah mencapai setinggi 840 yuan／kg. Volatilitas pasar signifikan, sentimen wait-and-see di hilir kuat, dan tingkat operasi di industri paduan keras terutama menurun. Perusahaan batang dan batang／batang tungsten sebagian besar menaikkan harga, tetapi volume perdagangan keseluruhan terbatas.
Ferrotungsten: Dengan volume perdagangan terbatas dalam tender baja dan tekanan biaya signifikan, pabrik baja terpaksa beralih ke scrap tungsten sebagai pengganti, menyebabkan penurunan besar dalam volume perdagangan dan produksi di pasar ferrotungsten. Hari ini, kuotasi utama untuk ferrotungsten 70％ terkonsentrasi pada 460,000－470,000 yuan／ton, naik 15,000 yuan／ton dari hari perdagangan sebelumnya. Kuotasi FOB berada di US＄94／kg W, dan pusat harga penawaran ferrotungsten Eropa telah naik ke US＄95－98／kg W.
Scrap Tungsten: Biaya tinggi bahan baku primer seperti bijih tungsten merangsang peningkatan perdagangan di pasar scrap tungsten. Namun, dengan inventaris industri rendah, pemasok menunjukkan niat jelas untuk mempertahankan harga, dan harga transaksi untuk scrap tungsten terutama meningkat. Hari ini, batang scrap tungsten SMM ditutup di 471 yuan／kg, terakumulasi kenaikan sekitar 95％ year-to-date.
Jangka pendek, pasar bijih tungsten domestik menghadapi beberapa gangguan pasokan, termasuk berkurangnya kuota penambangan yang tersedia, pengiriman dari tambang tungsten yang menurun menjelang akhir tahun, dan impor yang tidak stabil. Di luar negeri, penurunan dari tambang Vietnam, tidak ada penambahan tambang baru jangka pendek, serta Uni Eropa dan AS mencantumkan tungsten sebagai logam strategis, bersama dengan pertumbuhan permintaan, menyoroti ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang menonjol di pasar tungsten global. Penyelesaian jangka pendek sulit, dan harga tungsten diperkirakan akan bertahan dengan baik. Fokus pada panduan harga kontrak jangka panjang dari perusahaan dan lembaga utama domestik pada 5 Desember. Jangka menengah dan panjang, perhatian masih harus diberikan pada tren kebijakan penambangan tungsten domestik dan transmisi harga hilir.
