１４ Ｎｏｖｅｍｂｅｒ ２０２５：
Ｍｉｎｇｇｕ ｉｎｉ， ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｋｅｓｅｌｕｒｕｈａｎ ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｐｅｎｇｏｌａｈａｎ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｈｉｌｉｒ ｔｅｒｋｅｍｕｋａ ｄｉ Ｔｉｏｎｇｋｏｋ ｎａｉｋ ｓｅｄｉｋｉｔ ０，４ ｐｅｒｓｅｎｔａｓｅ ｐｏｉｎ ｍｉｎｇｇｕａｎ ｍｅｎｊａｄｉ ６２％， ｍｅｎｕｎｊｕｋｋａｎ ｔｒｅｎｄ ｙａｎｇ ｂｅｒｂｅｄａ ｓｅｃａｒａ ｓｔｒｕｋｔｕｒａｌ ｄｉ ｓｅｌｕｒｕｈ ｐａｓａｒ． Ｂｅｒｄａｓａｒｋａｎ ｓｅｇｍｅｎ： ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｕｎｔｕｋ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ａｌｏｙ ｐｒｉｍｅｒ ｎａｉｋ ０，４ ｐｅｒｓｅｎｔａｓｅ ｐｏｉｎ ｍｅｎｊａｄｉ ５９，８％， ｋａｒｅｎａ ｐｒｏｄｕｓｅｎ ｕｔａｍａ ｍｅｍｐｅｒｔａｈａｎｋａｎ ｊａｄｗａｌ ｐｒｏｄｕｋｓｉ ｙａｎｇ ｓｔａｂｉｌ， ｐｅｓａｎａｎ ｍａｎｕｆａｋｔｕｒ ｈｉｌｉｒ ｔｕｍｂｕｈ ｔａｈｕｎａｎ， ｄａｎ ｐａｓａｒ ｍａｓｉｈ ｂｅｒａｄａ ｄａｌａｍ ｍｕｓｉｍ ｐｕｎｃａｋ； ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｕｎｔｕｋ ｋａｗａｔ ｄａｎ ｋａｂｅｌ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｎａｉｋ ｓｅｄｉｋｉｔ ０，６ ｐｅｒｓｅｎｔａｓｅ ｐｏｉｎ ｍｅｎｊａｄｉ ６２％， ｄｉｄｕｋｕｎｇ ｏｌｅｈ ｐｅｎｕｈｉ ｐｅｓａｎａｎ ｄａｒｉ Ｓｔａｔｅ Ｇｒｉｄ ｄａｎ Ｃｈｉｎａ Ｓｏｕｔｈｅｒｎ Ｐｏｗｅｒ Ｇｒｉｄ， ｍｅｓｋｉｐｕｎ ｕｔｉｌｉｓａｓｉ ｋａｐａｓｉｔａｓ ｍａｓｉｈ ｒｅｎｄａｈ ｄｅｎｇａｎ ｋｅｊｅｎｕｈａｎ ｐｅｓａｎａｎ ｙａｎｇ ｔｉｄａｋ ｍｅｍａｄａｉ； ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｕｎｔｕｋ ｅｋｓｔｒｕｓｉ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｔｅｔａｐ ｓｔａｂｉｌ ｓｅｃａｒａ ｍｉｎｇｇｕａｎ ｐａｄａ ５２，６％， ｄｅｎｇａｎ ｅｋｓｔｒｕｓｉ ｏｔｏｍｏｔｉｆ ｄａｎ ＰＶ ｂｅｒｋｉｎｅｒｊａ ｓｔａｂｉｌ ｓｅｄａｎｇｋａｎ ｅｋｓｔｒｕｓｉ ｋｏｎｓｔｒｕｋｓｉ ｍａｓｉｈ ｌｅｍａｈ， ｄａｎ ｈａｒｇａ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｙａｎｇ ｔｉｎｇｇｉ ｍｅｍｉｃｕ ｋｅｋｈａｗａｔｉｒａｎ ｔｅｎｔａｎｇ ＂ｂａｊａ ｍｅｎｇｇａｎｔｉｋａｎ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ＂； ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｕｎｔｕｋ ｐｅｌａｔ／ｌｅｍｂａｒａｎ ｄａｎ ｐｉｔａ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｂｅｒｔａｈａｎ ｐａｄａ ６６，０％， ｄｅｎｇａｎ ｐｅｒｍｉｎｔａａｎ ｄａｒｉ ｓｅｋｔｏｒ ｔｅｒｋａｉｔ ｅｎｅｒｇｉ ｂａｒｕ ｍｅｎｄｕｋｕｎｇ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｐｅｎｕｈ ｐａｄａ ｂｅｂｅｒａｐａ ｌｉｎｉ ｐｒｏｄｕｋｓｉ， ｔｅｔａｐｉ ｋｏｎｔｒｏｌ ｔｅｒｋａｉｔ ｌｉｎｇｋｕｎｇａｎ ｄａｎ ｐｅｒｍｉｎｔａａｎ ｍｕｓｉｍ ｓｅｄｉｋ ｙａｎｇ ｌｅｍａｈ ｍｅｍｂｕａｔ ｋｉｎｅｒｊａ ｋｅｓｅｌｕｒｕｈａｎ ｔｅｒｕｓ ｂｅｒａｄａ ｄａｌａｍ ｔｅｋａｎａｎ； ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｕｎｔｕｋ ｆｏｉｌ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｂｅｒｔａｈａｎ ｐａｄａ ７１，１％， ｄｅｎｇａｎ ｐｅｓａｎａｎ ｋｕａｔ ｕｎｔｕｋ ｐｒｏｄｕｋ ｔｅｒｋａｉｔ ｅｎｅｒｇｉ ｂａｒｕ ｓｅｐｅｒｔｉ ｆｏｉｌ ｂａｔｅｒａｉ， ｔｅｔａｐｉ ｐｅｒｍｉｎｔａａｎ ｕｎｔｕｋ ｆｏｉｌ ｄｏｕｂｌｅ ｚｅｒｏ， ｆｏｉｌ ｄｅｋｏｒａｔｉｆ， ｄａｎ ｆｏｉｌ ｋｅｍａｓａｎ ｅｋｓｐｏｒ ｍｅｌｅｍａｈ； ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｕｎｔｕｋ ｐｒｏｄｕｓｅｎ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｓｅｋｕｎｄｅｒ ｎａｉｋ １，５ ｐｅｒｓｅｎｔａｓｅ ｐｏｉｎ ｍｅｎｊａｄｉ ６０，６％， ｄｉｄｏｒｏｎｇ ｏｌｅｈ ｐｅｒｔｕｍｂｕｈａｎ ｐｅｓａｎａｎ ｄｉ ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｓａｍｐｅｌ ｂｅｓａｒ， ｎａｍｕｎ ｐａｓｏｋａｎ ｂａｈａｎ ｂａｋｕ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｂｅｋａｓ ｙａｎｇ ｋｅｔａｔ ｄａｎ ｋｅｒｕｇｉａｎ ｙａｎｇ ｂｅｒｌａｎｊｕｔ ｍｅｍｂａｔａｓｉ ｐｅｌｅｐａｓａｎ ｋａｐａｓｉｔａｓ ｄｉ ｓｅｌｕｒｕｈ ｓｅｋｔｏｒ． ＳＭＭ ｍｅｒａｍａｌｋａｎ ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｄｉ ｉｎｄｕｓｔｒｉ ｐｅｎｇｏｌａｈａｎ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｈｉｌｉｒ ａｋａｎ ｍｅｎｕｎｊｕｋｋａｎ ｔｒｅｎｄ ｙａｎｇ ｂｅｒｂｅｄａ ｄａｌａｍ ｊａｎｇｋａ ｐｅｎｄｅｋ， ｄｅｎｇａｎ ｋａｗａｔ ｄａｎ ｋａｂｅｌ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｙａｎｇ ｄｉｄｕｋｕｎｇ ｏｌｅｈ ｐｅｓａｎａｎ ｊａｒｉｎｇａｎ ｕｎｔｕｋ ｔｅｒｕｓ ｍｅｍｕｌｉｈ ｓｅｄｉｋｉｔ， ｓｅｄａｎｇｋａｎ ｐｅｌａｔ／ｌｅｍｂａｒａｎ ｄａｎ ｐｉｔａ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｓｅｒｔａ ｆｏｉｌ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ｄｉｐｅｒｋｉｒａｋａｎ ａｋａｎ ｂｅｒａｎｇｓｕｒ－ａｎｇｓｕｒ ｔｕｒｕｎ ｋａｒｅｎａ ｋｏｎｔｒｏｌ ｌｉｎｇｋｕｎｇａｎ ｙａｎｇ ｂｅｒｕｌａｎｇ ｄａｎ ｅｆｅｋ ｍｕｓｉｍ ｓｅｄｉｋ．
Ａｌｕｍｉｎｉｕｍ Ａｌｏｙ Ｐｒｉｍｅｒ： Ｉｎｄｕｓｔｒｉ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ ａｌｏｙ ｐｒｉｍｅｒ ｔｅｒｕｓ ｂｅｒｏｐｅｒａｓｉ ｓｅｃａｒａ ｓｔａｂｉｌ ｍｉｎｇｇｕ ｉｎｉ， ｄｅｎｇａｎ ｔｉｎｇｋａｔ ｐｅｎｇｏｐｅｒａｓｉａｎ ｎａｉｋ ｓｅｄｉｋｉｔ ０，４ ｐｅｒｓｅｎｔａｓｅ ｐｏｉｎ ｍｅｎｊａｄｉ ５９，８％． Ｄａｒｉ ｓｉｓｉ ｐａｓｏｋａｎ， ｐｅｒｕｓａｈａａｎ ｕｔａｍａ ｍｅｍｐｅｒｔａｈａｎｋａｎ ｊａｄｗａｌ ｐｒｏｄｕｋｓｉ ｙａｎｇ ｓｔａｂｉｌ， ｔｉｄａｋ ｔｅｒｐｅｎｇａｒｕｈ ｏｌｅｈ ｆｌｕｋｔｕａｓｉ ｈａｒｇａ ａｌｕｍｉｎｉｕｍ， ｄｅｎｇａｎ ｔｉｎｇｋａｔ ｐｒｏｄｕｋｓｉ ｋｅｓｅｌｕｒｕｈａｎ ｔｅｒｕｓ ｍｅｎｉｎｇｋａｔ ｄａｎ ｌａｎｄｓｋａｐ ｐａｓｏｋａｎ ｉｎｄｕｓｔｒｉ ｔｅｒｕｓ ｍｅｍｂａｉｋ．Sisi permintaan, pesanan manufaktur hilir meningkat dari level sebelumnya, mendorong pertumbuhan serentak dalam permintaan untuk paduan primer. Beberapa perusahaan melaporkan bahwa pesanan saat ini lebih tinggi dibandingkan sebelumnya, tingkat operasi terus meningkat, dan laju pertumbuhan mempercepat lebih lanjut WoW. Secara keseluruhan, industri tetap berada dalam musim puncak, kinerjanya lebih baik dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Tingkat operasi diperkirakan akan tetap menunjukkan tren kenaikan perlahan ke depannya.
Lembaran/Strip Aluminium: Tingkat operasi perusahaan utama lembaran/strip aluminium mencapai 66,0% pekan ini. Di Tiongkok Tengah, kabut asap berulang menyebabkan inspeksi perlindungan lingkungan berkelanjutan tanpa tanda-tanda mereda, memberikan tekanan signifikan pada operasi produsen lokal. Harga aluminium naik cepat melebihi 22.000 yuan/mt pekan ini memicu sentimen wait-and-see di kalangan pembeli hilir, mengurangi antusiasme pengambilan barang. Beberapa perusahaan memulai putaran baru diskon biaya pemrosesan untuk mengurangi stok, memperkuat ekspektasi penurunan permintaan. Pesanan industri menunjukkan perbedaan struktural. Hingga pertengahan November, dukungan permintaan dari sektor terkait energi baru seperti lembaran otomotif, baterai, dan bahan penyambung menjaga garis produksi beroperasi penuh, namun hal ini tidak cukup untuk mengimbangi penurunan di sektor konstruksi dan kemasan. Menatap pekan depan, gangguan perlindungan lingkungan berkelanjutan di Henan, ditambah dengan permintaan off-season yang lemah, diperkirakan akan menyebabkan kontraksi berkelanjutan dalam tingkat operasi industri lembaran/strip aluminium, dengan tren penurunan jangka menengah-panjang sulit untuk dibalik.
Kabel dan Kabel Aluminium: Tingkat operasi mingguan untuk kabel dan kabel aluminium meningkat sedikit sebesar 0,6 poin persentase WoW menjadi 62% pekan ini, menunjukkan pemulihan setelah penurunan pekan lalu akibat pembatasan produksi yang dipicu oleh perlindungan lingkungan regional. Pemantulan kecil ini terutama disebabkan oleh State Grid yang memberikan pesanan jalur udara pekan ini, ditambah beberapa pesanan China Southern Power Grid yang memasuki fase pencocokan. Pesanan dari dua operator grid utama ini memberikan dukungan langsung bagi produksi perusahaan, menyebabkan pemulihan kecil dalam beban operasi. Dari sudut pandang operasional, meskipun tingkat operasi meningkat WoW, utilitas kapasitas saat ini masih relatif rendah, belum keluar dari zona operasi rendah, dengan produksi masih dalam tahap pemulihan ringan. Terkait dinamika pesanan industri, kelangsungan tender pesanan State Grid dan pesanan pencocokan baru dari China Southern Power Grid secara bersama-sama berhasil menetralisir dampak dari lemahnya permintaan pengguna akhir sebelumnya, menjadi pendorong utama pemulihan tingkat operasi. Memandang ke depan minggu depan, didukung oleh pesanan grid yang berlanjut, tingkat operasi kabel aluminium diperkirakan akan mempertahankan pemulihan ringan. Namun, terkendala oleh utilisasi kapasitas keseluruhan yang rendah, momentum kenaikan signifikan kurang, dan tingkat tersebut kemungkinan akan berfluktuasi dalam kisaran ６２％－６３％ minggu depan.
Ekstrusi Aluminium：Tingkat operasi mingguan industri ekstrusi aluminium domestik adalah ５２，６％ minggu ini, tidak berubah dibandingkan minggu lalu. Belakangan ini, harga aluminium tetap tinggi, memicu sentimen wait-and-see yang kuat di pasar hilir. Perusahaan ekstrusi umumnya mempertahankan pesanan dalam tangan sekitar ７ hingga １０ hari, dengan beberapa perusahaan yang kinerjanya lebih baik memiliki pesanan hingga sekitar satu bulan. Meskipun terdapat tekanan harga, konsumsi menunjukkan ketahanan tertentu；kinerja operasi saat ini tidak menunjukkan penurunan signifikan seperti yang sebelumnya diantisipasi pasar. Berdasarkan segmen, ekstrusi konstruksi secara keseluruhan tetap lesu. Untuk ekstrusi industri, ekstrusi otomotif masih menjadi area dengan kinerja relatif lebih baik. Namun, menurut umpan balik dari sebuah perusahaan di timur laut China, mitra pembuat mobilnya sedang meneliti penggunaan komponen baja untuk menggantikan komponen aluminium. Meskipun komponen baja tersebut beratnya hampir dua kali lipat dari komponen aluminium, biayanya hanya sepertiga. Perusahaan khawatir bahwa harga aluminium yang terus tinggi dapat mempercepat proses substitusi "baja menggantikan aluminium". Operasi ekstrusi PV tetap stabil secara umum. Sebuah perusahaan di Anhui menunjukkan bahwa, setelah menyelesaikan sejumlah pesanan di paruh pertama bulan ini, tingkat operasinya saat ini pada dasarnya mempertahankan level dari akhir bulan lalu. SMM akan terus memantau perubahan pesanan di berbagai segmen.
Foil Aluminium：Tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka adalah ７１，１％ minggu ini. Pada tingkat operasional, kontrol terkait lingkungan di Henan memaksa beberapa produsen foil aluminium menyesuaikan rencana produksi. Meskipun perusahaan terkemuka tidak memotong produksi, harga aluminium yang tinggi mengurangi antusiasme penempatan pesanan hilir, menyebabkan masalah seperti inventory tinggi dan pengikatan modal. Pesanan industri menunjukkan divergensi signifikan: permintaan untuk foil baterai dan foil brazing tetap kuat, dengan pesanan kuartal ketiga dan keempat domestik terisi penuh menyebabkan beberapa perusahaan mengalihkan kapasitas foil kemasan ke produksi foil baterai; pesanan untuk foil double zero dan foil dekoratif melemah, dan penimbunan ekspor untuk foil kemasan mendekati akhir seiring penimbunan luar negeri terkonsentrasi pada September-Oktober telah selesai, dengan dukungan ekspor secara bertahap melemah. Menatap minggu depan, seiring musim sepi semakin dalam, risiko pelemahan permintaan penggunaan akhir tetap ada, dan tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka diperkirakan akan secara bertahap menurun.
Aluminium Sekunder: Tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder terkemuka meningkat 1,5 poin persentase mingguan menjadi 60,6% minggu ini, terutama didorong oleh pertumbuhan pesanan pada perusahaan sampel besar. Namun, pelepasan kapasitas di sektor masih menghadapi beberapa kendala: tekanan berkelanjutan pada sisi bahan baku: pola pasokan ketat untuk scrap aluminium tetap tidak berubah, dengan harga naik seiring harga aluminium, memperburuk tekanan biaya bagi produsen paduan aluminium sekunder dan memperdalam kerugian industri; kenaikan harga aluminium yang cepat menekan permintaan: meskipun permintaan penggunaan akhir stabil dengan peningkatan kecil, harga aluminium melonjak ke tinggi 22,000 yuan/ton mengintensifkan ketakutan pasar terhadap harga tinggi. Beberapa pabrik pengecoran menjadi lebih hati-hati dalam pengadaan, perusahaan dengan persediaan cukup fokus pada pencernaan stok yang ada, langkah pengadaan melambat, sementara perusahaan dengan persediaan rendah hanya mempertahankan pengadaan kaku. Pesanan baru yang berkurang di pabrik paduan membatasi ruang upside untuk tingkat operasi. Dalam jangka pendek, tingkat operasi perusahaan terkemuka diperkirakan akan terutama stabil dengan peningkatan kecil, tergantung pada perbaikan dalam pasokan scrap aluminium dan perubahan langkah pengadaan perusahaan hilir di bawah harga tinggi.
