Laporan Pagi Timah SMM pada 14 November 2025:
Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2512) mengalami sentimen pasar tinggi yang sedikit memudar selama sesi malam. Setelah pembukaan, harga timah turun dengan posisi yang berkurang dan kemudian mempertahankan tren sideways level tinggi, ditutup pada 294,500 yuan/ton, turun 0,74% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Menurut The Wall Street Journal, AMD telah menjadi pesaing Nvidia sejak lonjakan AI dimulai. Jika perkiraan pendapatan dan pangsa pasar perusahaan tetap tidak berubah, pengaruhnya akan meningkat signifikan dalam beberapa tahun mendatang. AMD menyatakan bahwa perusahaan memperkirakan penjualan chip AI-nya akan tumbuh pada tingkat tahunan 80% dalam beberapa tahun mendatang dan memperkirakan bahwa pada 2030, perusahaan harus merebut pangsa pasar dua digit di area yang saat ini dikuasai hampir monopoli oleh Nvidia. AMD memperkirakan bahwa seluruh pasar chip AI akan bernilai $1 triliun dalam lima tahun ke depan, dengan penjualan perusahaan melebihi $100 miliar. Perusahaan juga mengisyaratkan bahwa margin kotor akan tetap pada level yang relatif sehat, meskipun investasinya dalam mengembangkan chip baru dan sistem komputasi kompleks. Banyak investor dan pelanggan chip AI mengharapkan pesaing sejati bagi Nvidia, dan AMD tentu percaya bahwa perusahaan sedang menyiapkan tantangan seperti itu. (2) Pertemuan khusus "Forum Teknologi dan Inovasi Prospektif Baterai Daya Global" dari Konferensi Baterai Daya Dunia 2025 diadakan di Yibin, Sichuan. Wang Fang, Kepala Ilmuwan Pusat Penelitian dan Teknologi Otomotif China, menyatakan dalam pidatonya bahwa saat ini perlu untuk memperjelas konten dasar terkait baterai solid-state, seperti terminologi, klasifikasi, dan pengkodean. "Kami sedang merumuskan standar nasional yang sesuai. Dalam terminologi dan klasifikasi, baterai dibagi menjadi tiga kategori: baterai solid-state, baterai hibrida solid-cair, dan baterai cair." (3) Dari 12 hingga 13 November, Konferensi Baterai Daya Dunia 2025 diadakan di Kota Yibin, Provinsi Sichuan. Xin Guobin menyatakan bahwa teknologi elektrifikasi menembus dari mobil ke mesin teknik, kapal, pesawat terbang, robot, dan bidang lainnya, dan industri baterai daya memiliki prospek pengembangan yang luas. Kementerian Industri dan Teknologi Informasi akan terus mempromosikan pengembangan berkualitas tinggi industri baterai daya. Pertama, memperkuat panduan strategis dengan merumuskan "Rencana Lima Tahun ke-15" untuk pengembangan industri NEV terhubung cerdas dan baterai tipe baru, memperjelas tujuan pengembangan dan tugas-tugas kunci. Kedua, perluas skenario aplikasi dengan mendorong penggunaan lebih luas baterai daya di bidang terkait, mendukung inovasi dalam model pergantian baterai dan proyek uji coba interaksi kendaraan-jaringan, serta memajukan pengembangan koordinatif NEVs dan infrastruktur cerdas. Ketiga, tingkatkan sistem tata kelola dengan menyempurnakan tindakan sementara untuk pemanfaatan komprehensif baterai daya, meneliti dan membentuk sistem kebijakan manajemen karbon untuk baterai daya, serta lebih lanjut mengatur urutan persaingan industri. Keempat, perluas ruang kerja sama dengan menciptakan lingkungan bisnis kelas satu yang berorientasi pasar, berbasis hukum, dan internasional, mempercepat penyesuaian aturan dan koordinasi standar, serta menciptakan kondisi untuk pertukaran dan kerja sama internasional berkualitas tinggi.
Dasar: (1) Gangguan sisi pasokan: Secara keseluruhan, pasokan bijih timah sedang menipis di daerah penghasil utama seperti Yunnan. Sebagian besar peleburan diperkirakan akan mempertahankan produksi yang relatif stabil pada November. (2) Sisi permintaan: Pesanan telah berkurang secara signifikan karena permintaan lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga. Pembelian dari hilir tetap hati-hati, dengan harga tinggi jelas menekan konsumsi aktual. Dorongan terbatas dari sektor baru: Meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV telah mendorong beberapa konsumsi timah, skala kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan konsumsi dari sektor tradisional.
Pasar spot: Harga timah tetap tinggi kemarin, naik hingga 300.000 yuan. Meskipun turun sedikit selama sesi malam, secara keseluruhan harga tetap sekitar 295.000 yuan/mt. Perusahaan hilir menunjukkan penerimaan rendah dan sebagian besar menghentikan aktivitas pembelian, dengan sebagian besar pedagang melaporkan hampir tidak ada transaksi.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan sebagai nasihat pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau nasihat pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen mereka sendiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
