Setelah liburan Hari Nasional, pasar aluminium bekas domestik menunjukkan tren volatil dan korektif, dengan pusat harga sedikit lebih tinggi daripada level sebelum liburan. Per 16 Oktober, harga aluminium SMM A00 ditutup pada 20.950 yuan/ton, turun 10 yuan/ton secara mingguan. Di awal pekan, terdampak ancaman Trump untuk memberlakukan tarif 100% pada China, aluminium SHFE menembus support dan turun selama sesi malam, serta penawaran aluminium bekas menyusul dengan penurunan 200 yuan/ton. Namun, seiring harga aluminium primer yang berangsur stabil dan pulih, sentimen pasar terhadap aluminium bekas membaik. Hubei dan Anhui memimpin dalam menaikkan harga, mendorong penawaran untuk varietas utama seperti UBC baled dan aluminium shredded tense scrap kembali ke level sebelum liburan. Per 16 Oktober, penawaran UBC baled terkonsentrasi pada 15.900–16.500 yuan/ton (ekspajak), sementara aluminium shredded tense scrap (harga air) bertahan di 17.300–17.800 yuan/ton (ekspajak), naik 100–150 yuan/ton dari terendah pekan lalu. Dalam hal selisih harga antara logam primer dan scrap, selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium shredded tense scrap di Shanghai ditutup pada 2.212 yuan/ton, sementara selisih harga untuk profil aluminium di Foshan melebar menjadi 2.189 yuan/ton. Pasar aluminium bekas diperkirakan akan bertahan dengan baik pekan depan, dengan harga utama aluminium shredded tense scrap (harga air) berfluktuasi sekitar 17.500–18.000 yuan/ton. Pasokan bahan baku yang ketat tidak mungkin mereda dalam jangka pendek, dan ditambah dukungan kuat untuk aluminium SHFE pada kisaran 20.800–20.850 yuan/ton, terobosan di atas level 21.000 yuan/ton akan lebih lanjut menyalurkan efek positif. Namun, risiko tetap ada: ketidakpastian atas ancaman tarif Trump, kinerja musim puncak September-Oktober yang mengecewakan untuk permintaan hilir, serta penerimaan terbatas terhadap bahan baku berharga tinggi oleh perusahaan pemanfaatan scrap. Perusahaan pemanfaatan scrap hilir menghadapi tekanan inventaris pada produk jadi, yang akan membatasi semangat pembelian. Pasar perlu memantau secara ketat apakah harga aluminium primer dapat mempertahankan level tinggi, kecepatan restocking perusahaan aluminium sekunder setelah liburan, dan keberlanjutan permintaan pengguna akhir.
Awal pekan, berjangka paduan aluminium tuang melanjutkan penurunan dari Jumat lalu, dengan kontrak ag2512 yang paling banyak diperdagangkan sempat turun ke posisi terendah 19.600 yuan/ton sebelum stabil dan pulih. Hingga penutupan Kamis, kontrak paling aktif dikutip pada 20.490 yuan/ton. Di pasar spot, harga spot ADC12 turun dulu kemudian naik, dengan volatilitas keseluruhan terbatas. Per 16 Oktober, harga SMM berada di 21.050 yuan/ton, naik 50 yuan/ton dari Jumat lalu. Pasokan aluminium bekas yang ketat saat ini masih berlanjut, menyulitkan perusahaan memperoleh bahan berharga murah dan menghadapi risiko kekurangan material, dengan tekanan dari sisi biaya terus menguat. Dari sisi permintaan, konsumsi pasca-liburan cukup moderat dengan peningkatan terbatas secara bulanan, sementara pemulihan permintaan keseluruhan belum sesuai harapan. Sisi pasokan, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder turun sedikit minggu ini, terutama karena sirkulasi bahan baku yang tidak mencukupi sehingga sulit mengisi kembali stok rendah, bahan baku berharga tinggi memeras margin dan memaksa pengurangan beban, kebijakan tidak pasti di Henan dan Anhui menyebabkan pemotongan dan penghentian produksi berlanjut, serta pemulihan permintaan yang lesu memperlambat laju produksi. Tingkat operasi industri diperkirakan terus terkoreksi ringan pada Oktober. Sisi inventaris, stok sosial ingot paduan aluminium sekunder di area konsumsi utama turun 1.600 ton secara mingguan menjadi 54.800 ton pada 16 Oktober, memulai proses pengurangan stok secara perlahan. Sisi impor, penawaran ADC12 luar negeri bertahan di $2.550–2.580/ton minggu ini, sementara harga spot domestik turun 100 yuan/ton menjadi 20.300–20.500 yuan/ton, mempersempit kerugian impor menjadi sekitar 200 yuan/ton. Secara keseluruhan, pasokan aluminium bekas yang ketat kecil kemungkinan berubah dalam jangka pendek, memberikan dukungan biaya yang solid, sementara ketahanan permintaan dan inventaris pabrik yang rendah mendukung harga. Namun, perlu kehati-hatian terkait tekanan dari stok sosial tinggi dan warrant yang membatasi ruang kenaikan, bersama dengan dampak implementasi kebijakan pada sisi pasokan. Harga ADC12 diperkirakan tetap terjaga dengan baik pada Oktober, dengan kisaran perdagangan jangka pendek 20.800–21.400 yuan/ton. Fokus utama termasuk sirkulasi bahan baku, laju pemulihan permintaan, serta perubahan inventaris.
