Prakiraan untuk minggu depan: Dukungan biaya yang lebih lemah, serangkaian logam besi mungkin terus berfluktuasi dalam kondisi stagnan
Minggu ini, serangkaian logam besi mengalami penurunan dari level tinggi. Pada awal minggu, ada rumor bahwa tungku peleburan di Tangshan akan dikenakan pembatasan produksi sebesar 40% pada akhir Agustus, yang menyebabkan penurunan harga bahan baku. Meskipun produksi yang lebih rendah menguntungkan untuk produk jadi, runtuhnya dukungan biaya mendorong harga ke titik terendah dalam hampir satu bulan. Pada paruh kedua minggu ini, beredar kabar bahwa penegakan terhadap pesanan pembelian semakin ketat, dan tindakan telah dilakukan di pelabuhan selatan, dengan HRC mengalami penurunan yang lebih nyata dibandingkan dengan rebar, mempersempit selisih harga antara keduanya. Di pasar spot, permintaan spekulatif untuk arbitrase positif masih masuk karena spread harga spot-futures menyempit, tetapi suhu tinggi dan cuaca hujan menekan pemulihan permintaan akhir penggunaan. Dalam jangka pendek, menurut survei pelacakan SMM, produksi besi panas meningkat sedikit sebesar 200 mt minggu ini, tetapi dengan parade yang semakin dekat, produksi besi panas diperkirakan akan turun ke level yang lebih rendah pada awal September, menunjukkan tren pelemahan dukungan biaya yang berlanjut. Untuk baja, putaran pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan saat ini terutama mempengaruhi baja profil, dengan dampak yang terbatas pada produksi rebar dan lembaran & pelat. Dengan keuntungan pabrik baja yang tinggi, produksi lima jenis baja utama akan tetap tinggi, sementara pemulihan permintaan akan membutuhkan waktu, yang berpotensi menyebabkan akumulasi persediaan lebih lanjut. Secara keseluruhan, dampak positif dari pembatasan produksi terhadap produk jadi terbatas, dan runtuhnya dukungan biaya baru-baru ini kemungkinan akan menjadi pendorong utama. Serangkaian logam besi diperkirakan akan terus berfluktuasi dalam kondisi stagnan dalam jangka pendek.
Bijih besi: Langkah-langkah perlindungan lingkungan yang lebih ketat menekan harga, yang menyebabkan kinerja yang lebih lemah
Minggu ini, harga bijih besi turun sedikit. Karena kualitas udara yang memburuk di Tangshan, yang memicu peringkat oranye Level II, pabrik baja telah menjadwalkan pemeliharaan untuk tungku peleburan mereka, dan diperkirakan bahwa produksi besi panas akan menurun secara signifikan, yang melemahkan sentimen pasar. Perspektif makro bercampur dengan dampak yang terbatas, dan secara keseluruhan harga bijih menunjukkan tren fluktuasi dalam kisaran yang sempit. Mengenai harga pelabuhan, rata-rata harga mingguan bijih besi halus PB di pelabuhan Shandong turun sebesar 10 yuan/mt bulan ke bulan.
Menatap pekan depan, pasokan bijih impor diperkirakan akan sedikit meningkat, namun kedatangan di pelabuhan tetap berada pada level rendah. Dari sisi permintaan, dengan tungku tiup di Hebei secara bertahap ditutup, produksi besi kasar diproyeksikan akan menurun. Jika kualitas udara memburuk lagi, kota-kota seperti Handan dan Cangzhou mungkin juga akan mengalami penutupan tungku tiup, yang semakin menekan produksi besi kasar, menunjukkan tren melemah dalam fundamental bijih besi. Namun, mengingat durasi pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan ini relatif singkat dan harapan yang semakin besar terhadap pemotongan suku bunga Fed AS pada September, yang memberikan dukungan tertentu terhadap harga, diperkirakan harga bijih besi akan terus berfluktuasi dalam kondisi lesu pekan depan. Perhatian khusus harus diberikan terhadap potensi dampak perubahan kualitas udara di utara terhadap kebijakan pembatasan produksi.
Kokas: Pabrik baja hulu memiliki kebutuhan restocking, harga jangka pendek mungkin akan stabil
Poin-poin penting: Dari segi berita, kenaikan harga kokas putaran ketujuh sebesar 50-55 yuan/mt telah diumumkan oleh pabrik baja utama di Hebei dan Shandong. Dalam hal pasokan, perusahaan batu bara kokas telah melihat beberapa peningkatan dalam laba, yang menyebabkan sedikit peningkatan antusiasme produksi dan peningkatan pasokan. Perusahaan batu bara kokas memiliki pengiriman yang lancar, dan tekanan inventaris secara keseluruhan relatif kecil. Dari sisi permintaan, tanggal pembatasan produksi di pabrik baja area Tangshan telah dikonfirmasi, dan permintaan kokas selanjutnya mungkin akan menurun. Namun, laba pabrik baja tetap moderat, dan penurunan produksi besi kasar telah lambat, menghasilkan permintaan rigid untuk kokas. Mengenai ketidakseimbangan pasokan dan permintaan bahan baku, laju pemulihan produksi tambang batu bara lebih lambat dari perkiraan, dan ada penangguhan produksi baru. Secara keseluruhan, pasokan batu bara kokas pulih secara perlahan, dengan pembelian terminal hilir melambat. Pengiriman tambang batu bara secara umum melemah, dengan sedikit pesanan baru yang ditandatangani. Transaksi sumber daya berharga tinggi lemah, dan proporsi lelang online gagal naik dengan cepat. Harga beberapa jenis batu bara terus disesuaikan sedikit. Kesimpulannya, karena kebijakan pembatasan produksi terkait parade militer, sulit bagi pasokan kokas untuk meningkat signifikan. Pabrik baja hilir memiliki permintaan untuk mengisi kembali stok kokas, dan pasar kokas mungkin akan beroperasi secara umum stabil dengan kenaikan kecil dalam jangka pendek.
Besi beton: Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan semakin meningkat, sentimen panik mempengaruhi stabilitas harga
Minggu ini, harga besi beton naik terlebih dahulu kemudian turun. Harga rata-rata nasional saat ini adalah 3.206,2 yuan/mt, turun 44 yuan/mt dari bulan lalu. Pada sisi penawaran, keuntungan pabrik baja blast furnace telah terkompresi akhir-akhir ini, dengan beberapa produsen di wilayah timur Cina yang sedikit mengurangi produksi. Pabrik baja di wilayah lain sebagian besar beroperasi secara normal. Penghentian produksi di pabrik baja di wilayah Beijing-Tianjin-Hebei terutama mempengaruhi produk seperti profil. Penurunan harga scrap baja tidak begitu signifikan seperti produk jadi, dan beberapa pabrik baja EAF yang memproduksi besi beton berukuran kecil pada dasarnya beroperasi di sekitar titik impas, mempertahankan jam produksi sebelumnya dalam jangka pendek. Pada sisi permintaan, masih ada beberapa pelepasan permintaan pembelian spekulatif minggu ini. Namun, tren penurunan harga yang dikombinasikan dengan cuaca panas dan hujan telah menyebabkan sikap menunggu-dan-lihat di antara pembeli hilir, sehingga transaksi secara keseluruhan umumnya moderat. Selama masa transisi dari musim sepi ke musim puncak, belum ada tanda-tanda yang jelas dari peningkatan permintaan. Secara keseluruhan, selama periode vakum berita makroekonomi, transaksi pasar telah kembali ke logika fundamental. Namun, dengan inventaris yang semakin cepat dan penumpukan inventaris yang lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sentimen panik pedagang telah meningkat, memberikan tekanan pada kenaikan harga spot. Diperkirakan bahwa harga spot baja konstruksi mungkin akan berada dalam kondisi stagnan minggu depan. Perhatian harus diberikan pada pembatasan logistik dan transportasi serta kondisi pembangunan proyek di wilayah Beijing-Tianjin-Hebei minggu depan.
HRC: Permintaan pasar yang lemah selama musim sepi mungkin akan menekan harga HRC minggu depan
Minggu ini, pasar HRC terus melemah, dengan harga yang terus turun dan transaksi secara keseluruhan menurun dibandingkan minggu lalu. Dalam hal penawaran, beberapa pabrik baja telah memulai siklus pemeliharaan baru minggu ini, sehingga menghasilkan penurunan dalam produksi HRC. Pada sisi permintaan, dampak dari musim sepi telah signifikan, dengan permintaan nyata mingguan untuk HRC menurun secara signifikan. Dalam hal inventaris, menurut statistik SMM, inventaris sosial nasional HRC di 86 gudang (sampel besar) adalah 3,4237 juta mt minggu ini, naik 118.900 mt dari bulan lalu, atau 3,62% dari bulan lalu. Inventaris sosial nasional terus menumpuk. Berdasarkan wilayah, kecuali penurunan kecil di Tiongkok tengah, semua wilayah lain mengalami penumpukan inventaris, dengan Tiongkok timur melihat kenaikan inventaris terbesar. Dari sisi biaya, harga kokas mengalami kenaikan putaran ketujuh (50-55 yuan/mt) pada Jumat, sementara harga bijih besi mengalami penyesuaian turun yang kecil. Dukungan biaya untuk HRC tetap stabil secara keseluruhan. Dari sisi makro, di awal minggu, ada rumor bahwa tungku tiup di Tangshan akan menghadapi pembatasan produksi 40% hingga akhir Agustus, menyebabkan penarikan harga bahan baku. Meskipun produksi yang lebih rendah menguntungkan produk jadi, runtuhnya dukungan biaya mendorong harga ke level terendah dalam hampir sebulan. Di bagian akhir minggu, berita tentang penegakan hukum yang lebih ketat terhadap pesanan palsu dan tindakan yang diambil di pelabuhan selatan menyebabkan penurunan HRC yang lebih mencolok dibandingkan dengan baja tulangan, menyempitkan celah harga antara keduanya. Melihat ke depan, tanpa kenaikan lebih lanjut yang diharapkan dalam harga kokas dan harga bijih besi kemungkinan akan terus mengalami tren turun yang kecil, dukungan biaya secara keseluruhan tetap lemah. Ditambah dengan permintaan yang lebih lemah selama musim paceklik, inventaris lima produk baja jadi utama mungkin akan terus meningkat, dan kontrak HRC yang paling diperdagangkan diperkirakan akan berfluktuasi turun dalam kisaran 3.260-3.410 pekan depan.
Besi tua: Keterbatasan pasokan dan permintaan, harga mungkin berfluktuasi turun pekan depan
Dari sisi pasokan, karena suhu tinggi dan hujan yang sering, sektor manufaktur melambat, menghasilkan pembuangan limbah industri yang terbatas dan pasokan besi tua yang relatif ketat. Dari sisi permintaan, keuntungan dari pabrik baja BF dan EAF menurun minggu ini, mengurangi keinginan mereka untuk meningkatkan produksi. Menurut survei SMM, tingkat operasi pabrik baja EAF adalah 39,9%, tidak berubah dari periode sebelumnya, sehingga sulit bagi konsumsi besi tua harian untuk tumbuh. Secara keseluruhan, pola pasokan-permintaan pasar besi tua tidak banyak berubah minggu ini. Dalam jangka pendek, sebelum adanya perbaikan signifikan dalam permintaan pengguna akhir, pabrik baja berhati-hati dalam membeli besi tua, dan harga besi tua masih menghadapi beberapa tekanan turun. Selanjutnya, perlu diperhatikan jadwal pemeliharaan pabrik baja dan situasi penjualan stok.
1. Untuk data yang disebutkan dalam laporan, silakan kunjungi basis data SMM (
2. Untuk informasi lebih lanjut tentang berita baja SMM, laporan analisis, dan basis data, silakan hubungi Li Ping dari Divisi Baja SMM di 021-51595782.
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak hanya bergantung pada laporan ini, karena setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak memodifikasi dan memberikan interpretasi akhir dari syarat-syarat dalam pernyataan penyangkalan ini.
