Pasar berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka di $9,787,5/ton, awalnya menyentuh rendah $9,758,5/ton saat pembukaan, kemudian berfluktuasi naik sepanjang sesi, mendekati tinggi $9,827/ton sebelum penutupan, dan akhirnya ditutup di $9,803/ton dengan rebound kecil, naik 0,41%. Volume perdagangan mencapai 11.000 lot, sementara posisi terbuka berada di 269.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 78.910 yuan/ton, awalnya menyentuh tinggi 78.870 yuan/ton saat pembukaan, kemudian berfluktuasi naik hingga mencapai 79.230 yuan/ton sebelum fluktuasi terbatas, dan akhirnya ditutup di 79.090 yuan/ton, naik 0,14%. Volume perdagangan mencapai 22.000 lot, sementara posisi terbuka berada di 172.000 lot.
[Briefing Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) First Quantum Minerals (FQM) melaporkan kemajuan mengenai tambang Cobre Panama (CP) yang ditangguhkan di Panama, sementara tambangnya di Zambia mengalami penurunan produksi tembaga dan nikel pada Q2. Pada tanggal 24, FQM menyatakan dalam laporan Q2-nya bahwa tambang CP yang kontroversial telah melanjutkan pengiriman konsentrat, menandai ekspor pertamanya sejak diperintahkan untuk menangguhkan operasi oleh pemerintah Panama pada akhir 2023.
Pasar spot: (1) Shanghai: Pada 29 Juli, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2508 dikutip pada premi 80-140 yuan/ton, rata-rata 115 yuan/ton, naik 15 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM berkisar antara 78.950-79.100 yuan/ton. Kontrak tembaga SHFE 2508 berfluktuasi antara 78.870-79.950 yuan/ton di awal perdagangan, sedikit naik setelah pukul 11:00 pagi, dan ditutup di 78.940 yuan/ton pada tengah hari. Spread kontango antara kontrak terdekat berfluktuasi antara C40-C10 yuan/ton. Sentimen perdagangan diperkirakan tetap lemah, tetapi dengan pasokan yang terbatas dan struktur kontango yang bertahan, pemasok tidak mungkin menurunkan harga secara signifikan, menyisakan sedikit ruang bagi premi spot untuk turun.
Guangdong: Pada 29 Juli, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan berkisar dari diskon 30 yuan/ton hingga premi 30 yuan/ton, rata-rata par, naik 10 yuan/ton dari hari sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip pada diskon 90-70 yuan/ton, rata-rata 80 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga rata-rata tembaga katode #1 Guangdong adalah 78.910 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya, sedangkan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78.830 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya. Secara keseluruhan, dengan persediaan yang kembali menurun, pemasok menolak untuk menurunkan harga, tetapi perdagangan secara keseluruhan masih lesu.
(3) Tembaga impor: Pada 29 Juli, harga warrant dihargai $45-55/mt, QP bulan Agustus, rata-rata tidak berubah dibandingkan hari sebelumnya; harga B/L dihargai $54-68/mt, QP bulan Agustus, rata-rata turun $4/mt dibandingkan hari sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) dihargai $20-30/mt, QP bulan Agustus, rata-rata turun $2/mt dibandingkan hari sebelumnya. Penawaran mengacu pada barang yang akan tiba pada awal hingga pertengahan Agustus. Pasar relatif lebih aktif pada hari ini dibandingkan kemarin, tetapi tawaran balik dari pembeli menekan harga lebih rendah, sehingga volume transaksi menjadi buruk. Pemasok tetap dalam mode menunggu dan melihat.
(4) Tembaga sekunder: Pada 29 Juli, harga bahan baku tembaga daur ulang tetap tidak berubah dibandingkan bulan lalu. Harga tembaga bare bright di Guangdong adalah 73.300-73.500 yuan/mt, tidak berubah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katode dan tembaga daur ulang adalah 960 yuan/mt, naik 5 yuan/mt dibandingkan bulan lalu. Selisih harga antara batang tembaga katode dan batang tembaga sekunder adalah 630 yuan/mt. Menurut survei SMM, di tengah harga tembaga yang berfluktuasi, pemasok bahan baku tembaga daur ulang secara signifikan mengurangi pembelian. Harga transaksi intraday untuk kawat tembaga bare bright biasa adalah 73.450 yuan/mt, sedangkan tembaga kabel bekas kelas satu (Cu＞99,5%) bahkan mencapai 73.650 yuan/mt. Perusahaan batang tembaga sekunder melaporkan kembali adanya tekanan pengadaan.
(5) Persediaan: Pada 29 Juli, persediaan tembaga katode LME naik 225 mt menjadi 127.625 mt; persediaan warrant SHFE naik 251 mt menjadi 18.083 mt.
Harga: Secara makro, Trump meningkatkan tekanan terhadap Rusia atas perang Ukraina dan menyatakan optimisme tentang pelonggaran ketegangan perdagangan antara AS dan mitra dagang utamanya, mendorong harga minyak internasional naik tajam dan meningkatkan harga tembaga. Secara fundamental, menjelang akhir bulan, pasar sebagian besar menghentikan bisnis massal setelah menyelesaikan pengiriman kontrak jangka panjang, sehingga menyebabkan ketersediaan pasokan menjadi ketat. Sisi permintaan, sentimen transaksi intraday tetap lemah, dengan penurunan sentimen pembelian dan penjualan. Dari segi harga, karena perjanjian dagang antara beberapa negara dan AS masih dalam tahap negosiasi, diperkirakan harga tembaga akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu hingga saat itu.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat riset investasi langsung. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
