7.21 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Pada sesi malam hari perdagangan sebelumnya, kontrak SHFE aluminium 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.560 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.795 yuan/mt, harga terendah 20.560 yuan/mt, dan ditutup pada 20.770 yuan/mt, naik 1,27% dari harga penutupan sebelumnya. LME aluminium dibuka pada $2.589,5/mt, dengan harga tertinggi $2.638,5/mt, harga terendah $2.582,5/mt, dan ditutup pada $2.638,0/mt, naik 1,89%.
Makro: (1) Xie Shaofeng, Kepala Insinyur Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, menyatakan pada konferensi pers Kantor Informasi Dewan Negara pada 18 Juli bahwa putaran baru rencana kerja pertumbuhan stabil untuk sepuluh industri utama, termasuk baja, logam nonferus, petrokimia, dan bahan bangunan, akan dilaksanakan untuk mempromosikan penyesuaian struktural, mengoptimalkan pasokan, dan menghilangkan kapasitas yang sudah usang di industri utama. Rencana kerja spesifik akan dirilis dalam waktu dekat. (Bullish★) (2) Presiden AS Trump mengadakan pembicaraan dengan Presiden Indonesia Prabowo dan berhasil mencapai kesepakatan penting. Sebagai bagian dari kesepakatan tersebut, Indonesia telah berkomitmen untuk membeli energi AS senilai hingga $15 miliar dan produk pertanian AS senilai $4,5 miliar, serta mengimpor 50 pesawat Boeing. Selain itu, kesepakatan tersebut menetapkan bahwa AS akan mengenakan tarif seragam sebesar 19% untuk semua barang impor Indonesia, sementara Indonesia akan menikmati preferensi bebas tarif dan hambatan non-tarif lainnya saat mengimpor barang AS. (Netral) (3) Menteri Keuangan AS Bentsen baru-baru ini secara pribadi menyarankan kepada Presiden AS Trump bahwa ia tidak boleh mencoba untuk memecat Ketua Fed Powell. Bentsen memperingatkan bahwa pemecatan Powell dapat memiliki konsekuensi ekonomi, politik, dan hukum. (Netral)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, hingga 21 Juli, persediaan sosial domestik aluminium primer di Tiongkok adalah 498.000 mt, penambahan persediaan sebesar 6.000 mt dari Kamis sebelumnya. (Bearish★) (2) Data terbaru dari Administrasi Umum Bea Cukai menunjukkan bahwa pada Juni 2025, ekspor Tiongkok untuk aluminium dan setengah jadi aluminium yang belum ditempa adalah 490.000 mt, turun 19,8% YoY; ekspor kumulatif dari Januari hingga Juni adalah 2,92 juta mt, turun 8,0% YoY. (Bearish★) (3) Statistik terbaru dari Kementerian Keamanan Publik menunjukkan bahwa pada semester pertama tahun ini, jumlah kendaraan listrik baru (NEV) yang terdaftar di Tiongkok mencapai 5,622 juta unit, meningkat 27,86% dibandingkan periode yang sama tahun-tahun sebelumnya. Pada akhir Juni, kepemilikan kendaraan listrik baru (NEV) di seluruh negeri telah mencapai 36,89 juta unit. (Neutral)
Pasar Aluminium Primer: Pada sesi pagi hari perdagangan sebelumnya, kontrak berjangka aluminium SHFE berfluktuasi pada level tinggi. Karena kenaikan harga, niat pembelian hilir menurun secara signifikan hari ini, dan transaksi terkonsentrasi di antara pedagang. Namun, variasi dalam premi dan diskon muncul di berbagai wilayah. Khususnya, di Tiongkok timur, pasar masih menawarkan SMM +10 hingga +20 pada pagi hari, dengan pengiriman yang berkurang dan harga pasar yang relatif stabil. Seiring dengan pusat harga berjangka yang bergerak lebih tinggi, pembelian hilir menurun, dengan transaksi yang lebih sedikit pada premi +20 yuan/mt, sementara transaksi pada premi +10 yuan/mt lebih mudah disepakati. Pada hari perdagangan sebelumnya, aluminium SMM A00 ditutup pada 20.700 yuan/mt, naik 130 yuan/mt dari sesi sebelumnya, dengan premi 110 yuan/mt terhadap kontrak 2508, meningkat 10 yuan/mt dari hari sebelumnya. Di pasar Tiongkok tengah, transaksi terutama disepakati pada diskon 10 yuan/mt terhadap harga SMM Tiongkok tengah pada awal perdagangan hari ini, dengan pusat harga yang bergerak lebih tinggi. Transaksi spot pada sesi sebelumnya cukup moderat, dan selisih harga antara Henan dan Shanghai melebar menjadi 140 yuan/mt. Harga SMM Tiongkok tengah berada pada 20.560 yuan/mt, dengan diskon 30 yuan/mt terhadap kontrak 2508.
Bahan baku aluminium daur ulang: Harga spot aluminium primer naik 130 yuan/mt dari sesi sebelumnya, dengan aluminium spot SMM A00 ditutup pada 20.700 yuan/mt, sementara pasar aluminium daur ulang umumnya mengikuti tren kenaikan. Di tengah musim sepi saat ini, perusahaan penggunaan limbah hilir melihat pelemahan dalam rilis pesanan, dengan pembelian yang didorong terutama oleh permintaan yang kaku. Pada sesi sebelumnya, harga limbah UBC yang dibalut terkonsentrasi pada 15.250-15.750 yuan/mt (tanpa pajak), dan harga limbah aluminium yang dirajang berkisar antara 15.900-17.400 yuan/mt (tanpa pajak). Menurut umpan balik dari perusahaan aluminium sekunder, harga paduan aluminium sekunder masih lesu. Meskipun daur ulang limbah logam menimbulkan tantangan, yang dibatasi oleh tingkat operasi yang buruk, ruang kenaikan harga juga terbatas. Pekan ini, pasar limbah aluminium diperkirakan akan mengikuti ekspektasi harga aluminium yang bearish, dengan pusat harga keseluruhan kemungkinan akan terus menurun. Kurangnya pasokan bahan baku akan memberikan dukungan jangka menengah dan panjang untuk harga limbah aluminium, tetapi permintaan yang lemah di luar musim akan terus membatasi ruang kenaikan. Limbah aluminium yang dipotong-potong tetap tangguh karena pasokan yang ketat, dengan harga yang diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 15.600-17.200 yuan/mt. Limbah UBC yang dibalut menghadapi tekanan penurunan yang terus-menerus di tengah permintaan yang lemah di luar musim, dengan harga yang berpotensi mencapai 15.000-15.500 yuan/mt.
Paduan aluminium sekunder: Di pasar berjangka, kontrak paduan aluminium coran 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.810 yuan/mt pada sesi sebelumnya. Pada penutupan tengah hari, kontrak mencapai level tertinggi 19.950 yuan/mt dan level terendah 19.810 yuan/mt, menetap pada 19.905 yuan/mt, naik 60 yuan/mt atau 0,30% dari penutupan sebelumnya, dengan posisi panjang yang memimpin kenaikan. Di pasar spot, harga aluminium SMM A00 naik lagi sebesar 130 yuan/mt menjadi 20.700 yuan/mt pada hari Jumat, sedangkan harga SMM ADC12 naik sebesar 100 yuan/mt menjadi 20.100 yuan/mt. Harga aluminium terus melanjutkan kenaikannya pada sesi sebelumnya, dan di tengah pasokan yang ketat, harga limbah aluminium mengikuti, yang secara langsung mendorong kenaikan biaya bahan baku aluminium daur ulang. Sebagian besar produsen aluminium sekunder menaikkan harga penawaran sebesar 100 yuan/mt, dengan pasar yang menunjukkan sentimen tindak lanjut yang aktif. Namun, konsumsi aktual tetap lesu, dan antusiasme pembelian di hilir cukup moderat. Secara keseluruhan, dukungan biaya jangka pendek dari limbah aluminium untuk harga aluminium sekunder semakin kuat, tetapi permintaan yang lemah ditambah dengan tingkat persediaan sosial yang tinggi akan membatasi ruang kenaikan harga untuk ADC12 dan paduan aluminium sekunder lainnya.
Ringkasan: Di sisi makro, ketidakpastian dalam kebijakan tarif luar negeri dan rumor perubahan personel terus membuat aset berisiko berhati-hati. Di dalam negeri, kebijakan terhadap kompetisi "perlombaan tikus" telah mendorong logam industri. Di sisi fundamental, dengan peningkatan pasokan yang dilepaskan dan konsumsi di luar musim, ekspektasi penumpukan persediaan tetap kuat. Harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi pada level tinggi dalam jangka pendek. Perhatian selanjutnya perlu diberikan pada volume ingot pengecoran dan perubahan persediaan.
[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya berasal dari informasi publik, pertukaran pasar, dan diproses oleh SMM berdasarkan model basis data internalnya, hanya sebagai referensi dan tidak menjadi saran pengambilan keputusan.]
