Ringkasan Pagi Timah SMM pada 21 Juli 2025:
Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2508) dibuka sedikit lebih rendah pada sesi malam sebelum berfluktuasi naik, akhirnya naik ke sekitar 264.800 yuan/mt dan ditutup pada 264.800 yuan/mt, naik 0,37% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Proses 2nm TSMC masuk ke tahap produksi massal sesuai jadwal pada semester kedua. Sumber industri mengindikasikan bahwa karena permintaan yang luar biasa besar dari klien 2nm gelombang pertama seperti Apple dan Intel, ditambah dengan adopsi yang akan datang oleh Qualcomm, MediaTek, dan Nvidia, TSMC menghadapi kendala pasokan 2nm yang parah. Akibatnya, TSMC berencana untuk melakukan ekspansi kapasitas yang signifikan, dengan target peningkatan kapasitas 2nm bulanan sebesar 1,5 kali lipat dari 40.000 wafer pada akhir tahun ini menjadi 100.000 wafer pada tahun depan, dan berpotensi dua kali lipat lagi menjadi 200.000 wafer pada tahun 2027. (Optimis★) (2) Pada 18 Juli, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, NDRC, serta Administrasi Negara untuk Pengaturan Pasar bersama-sama mengadakan simposium industri NEV untuk menstandarisasi praktik persaingan. Pertemuan tersebut menekankan pengawasan yang diperkuat, termasuk pemantauan harga, pemeriksaan konsistensi produk, penyingkatan masa pembayaran pemasok, perbaikan pelanggaran online, serta inspeksi kualitas untuk menjamin keamanan dan keandalan produk. (Optimis★) (3) Menteri Perdagangan AS Lutnick menyatakan keyakinannya dalam mencapai kesepakatan tarif dengan UE, mencatat bahwa negara-negara kecil akan membayar tarif dasar 10%, sambil mengkritik Powell karena mempertahankan suku bunga yang terlalu tinggi.
Fundamental: (1) Gangguan pasokan: Pasokan bijih timah mengerut di wilayah produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa peleburan berpotensi mempertahankan penutupan pemeliharaan atau pemotongan produksi kecil pada bulan Juli. (Optimis★) (2) Permintaan: Sektor PV: Setelah lonjakan pascapemasangan, pesanan batang timah menurun di Cina timur, menurunkan tingkat operasi beberapa produsen. Elektronik: Elektronik pengguna akhir Cina selatan memasuki musim sepi di tengah harga timah yang tinggi, dengan pengguna akhir menunjukkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat serta hanya mempertahankan pesanan penting. Sektor lain: Permintaan stabil dari industri timah dan kimia tanpa melebihi ekspektasi.
Pasar spot: Peleburan mempertahankan penawaran yang kuat setelah kenaikan harga, tetapi penerimaan hilir masih rendah. Pedagang melaporkan bahwa transaksi terutama bergantung pada permintaan yang kaku, dengan beberapa pembeli hilir menunda pembelian setelah menyelesaikan pengisian kembali stok. Industri pengguna akhir memasuki musim sepi.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus berhati-hati dan menghindari penggantian penilaian independen. SMM tidak bertanggung jawab atas keputusan yang dibuat berdasarkan konten ini.]
