Minggu depan, dalam hal makro, perlu diperhatikan akhir periode penangguhan tarif timbal balik AS yang akan datang. Pemerintahan Trump mungkin mulai mengirimkan pemberitahuan tarif unilateral kepada mitra dagangnya mulai Jumat, menetapkan tarif baru sebelum 9 Juli. Selain itu, data laporan tenaga kerja non-pertanian AS minggu ini melebihi ekspektasi, menghapuskan harapan untuk penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada bulan Juli. Hal ini menunjukkan bahwa pasar AS masih perlu menahan suku bunga yang relatif tinggi pada semester kedua tahun ini, dan perlu diperhatikan risalah pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve AS berikutnya.
Untuk timbal LME, ekspektasi konsumsi musiman di luar negeri meningkat. Minggu ini, persediaan timbal LME terus menurun, berkurang lebih dari 10.000 mt menjadi 263.000 mt. Seiring dengan kenaikan harga timbal, kontango tunai-3 bulan timbal LME melebar menjadi -$26,47/mt. Selain dorongan ekspektasi konsumsi timbal, kinerja yang lesu baru-baru ini dari indeks dolar AS juga telah memberikan peluang tertentu bagi logam dasar. Diperkirakan minggu depan, timbal LME akan diperdagangkan dalam kisaran $2.030-$2.090/mt.
Secara domestik, untuk timbal SHFE, ada ekspektasi yang meningkat akan pertumbuhan pasokan ingot pada bulan Juli, yang mengarah pada peningkatan sinkron dalam permintaan bahan baku seperti konsentrat timbal dan baterai bekas. Permintaan tinggi telah lebih jauh mendorong biaya bahan baku, yang akan mendorong harga timbal untuk bertahan dengan baik. Namun, perlu dicatat bahwa pasar baterai asam timbal saat ini belum benar-benar memasuki musim puncak. Harga timbal yang tinggi telah membatasi antusiasme pembelian hilir. Selain itu, spread antara harga berjangka dan spot untuk timbal telah melebar menjadi lebih dari 200 yuan/mt. Sebelum putaran berikutnya dari pengiriman berjangka timbal, kemungkinan persediaan yang tidak dilaporkan berubah menjadi persediaan yang dilaporkan masih akan mempengaruhi laju kenaikan harga timbal. Diperkirakan minggu depan, kontrak timbal SHFE yang paling aktif akan diperdagangkan dalam kisaran 17.050-17.450 yuan/mt.
Perkiraan harga spot: 16.950-17.200 yuan/mt. Memasuki bulan Juli, faktor-faktor seperti pemeriksaan persediaan akhir tahun dan penyelesaian pada perusahaan baterai asam timbal pada akhir Juni telah diselesaikan. Ditambah dengan ekspektasi untuk musim puncak tradisional, produsen pada dasarnya telah kembali melakukan pembelian secara biasa. Di sisi penawaran, perusahaan timbal primer dan sekunder telah kembali berproduksi setelah pemeliharaan, dan ada harapan akan kapasitas baru yang akan mulai beroperasi. Peningkatan penawaran diperkirakan akan terwujud lebih awal daripada pertumbuhan konsumsi, dan timbal spot juga akan mempertahankan perdagangan contango.
