SMM Tin Morning Brief pada 3 Juli 2025:
Futures: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2508) bergerak di level tinggi selama sesi malam, menutup di dekat 269.400 yuan/mt, naik tipis 0,05% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Tesla (TSLA.O) melaporkan penjualan mobil global sebesar 1,26 juta unit pada Q2, turun 13,5% YoY, karena penjualan kendaraannya terus menurun tajam di tengah pergeseran perusahaan menuju pengemudian otonom. (Bearish★) (2) CPCA: Perkiraan awal menunjukkan penjualan grosir NEV penumpang China mencapai 1,26 juta unit pada Juni, naik 29% YoY dan 3% MoM, dengan penjualan grosir kumulatif Januari-Juni sebesar 6,47 juta unit, naik 38% YoY. (Bullish★) (3) Tarif - ① Trump: Kesepakatan dagang dicapai dengan Vietnam, memberikan akses penuh pasar ke AS; Vietnam akan membayar tarif 20% ke AS, dengan tarif 40% diberlakukan pada barang transhipment. ② Media pemerintah Vietnam: AS akan mengurangi tarif secara signifikan pada berbagai produk Vietnam.
Fundamental: (1) Gangguan sisi penawaran: Pasokan bijih timah menegang di area produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa pelebur kemungkinan mempertahankan penutupan pemeliharaan atau pemotongan produksi minor pada Juli. (Bullish★) (2) Sisi permintaan: Sektor PV: Pesanan batang timah di Cina Timur menurun setelah gegara instalasi, dengan tingkat operasi di beberapa produsen menurun; Sektor elektronik: Pengguna akhir di Cina Selatan memasuki musim sepi, diperparah oleh harga timah yang tinggi, menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat serta pesanan pengadaan tepat waktu; Sektor lain: Permintaan stabil terlihat di industri timah dan kimia, tanpa melebihi ekspektasi.
Pasar spot: Penerimaan hulu terhadap harga tinggi masih terbatas, dengan pelebur menahan penjualan dan pengguna akhir hanya melakukan pengadaan tepat waktu. Pedagang di Cina Timur dan Selatan melaporkan pesanan didominasi restoking skala kecil, dengan harga tinggi menghalangi penumpukan persediaan.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi langsung, dan klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan, menghindari ketergantungan sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang diambil klien tidak terkait dengan SMM.]
