7.2 Ringkasan Rapat Pagi
Berita Makro:
(1) Rafael Bostic, Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta di AS, pada hari Senin menegaskan kembali bahwa ia masih percaya bahwa Fed AS akan menurunkan tingkat suku bunga acuan target sekali tahun ini, sambil menunjukkan bahwa saat ini tidak ada urgensi untuk mengambil tindakan, karena masih ada ketidakpastian yang signifikan mengenai dampak tarif perdagangan terhadap dinamika inflasi ekonomi AS. Ketika membahas ekspektasi satu kali penurunan suku bunga pada tahun 2025, Bostic menyatakan pandangan ini dalam sebuah acara yang diselenggarakan oleh Market News International. Ia juga mencatat rencana untuk tiga kali penurunan suku bunga tahun depan.
(2) Data yang dirilis pada tanggal 30 oleh Pusat Survei Industri Jasa Biro Statistik Nasional (NBS) dan Federasi Logistik dan Pembelian Tiongkok menunjukkan bahwa pada bulan Juni, indeks PMI manufaktur, indeks aktivitas bisnis non-manufaktur, dan indeks output PMI gabungan masing-masing adalah 49,7%, 50,5%, dan 50,7%, meningkat sebesar 0,2, 0,2, dan 0,3 poin persentase dari bulan sebelumnya. Tingkat kemakmuran ekonomi Tiongkok umumnya mempertahankan perluasan. Pada bulan Juni, PMI manufaktur Tiongkok adalah 49,7%, meningkat selama dua bulan berturut-turut. Tingkat kemakmuran manufaktur terus meningkat, dengan lingkup kemakmuran yang memperluas, dan indeks pesanan baru sekali lagi naik di atas 50%.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga SMM1# nikel halus adalah 120.000-122.900 yuan/mt, dengan harga rata-rata 121.450 yuan/mt, turun 800 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi spot utama untuk Jinchuan #1 nikel halus adalah 2.500-2.700 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.600 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek utama domestik adalah -100-400 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling aktif (2508) menunjukkan tren penurunan yang berfluktuasi hari ini. Pada penutupan tengah hari, nikel SHFE dikutip pada 120.340 yuan/mt, turun 640 yuan/mt, atau 0,5%.
Sentimen makro telah meningkat secara marginal, dan dalam jangka pendek, harga nikel diperkirakan akan berosilasi terutama di sekitar level 120.000 yuan/mt. Namun, dengan permintaan hilir saat ini berada di luar musim, pola surplus jangka panjang nikel sulit untuk dibalik, dan pusat harga mungkin secara bertahap bergerak ke bawah.
Nikel Sulfat:
Pada 1 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.190 yuan/mt, dengan kisaran harga nikel sulfat kelas baterai sebesar 27.200-27.600 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan dengan hari sebelumnya.
Di sisi biaya, dipengaruhi oleh kenaikan umum logam nonferus dan pemulihan dari kondisi oversold, harga nikel LME telah meningkat. Secara keseluruhan, biaya produksi langsung garam nikel telah meningkat. Dari sisi pasokan, beberapa pabrik peleburan garam nikel telah menghentikan produksi untuk pemeliharaan karena kerugian, sementara beberapa telah mempertahankan harga yang stabil. Di sisi permintaan, produsen prekursor telah mengalami penurunan antusiasme untuk melakukan penyelidikan karena permintaan yang lemah. Transaksi pasar dan aktivitas penyelidikan tetap berada pada tingkat rendah minggu ini.
Melihat ke depan, diperkirakan sentimen akan mendorong harga garam nikel lebih tinggi, tetapi tingkat kenaikan masih akan dibatasi oleh permintaan hilir yang lemah.
NPI:
Pada 1 Juli, SMM melaporkan bahwa harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% adalah 910,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 2 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, harga bijih nikel di Filipina terus berfluktuasi naik, yang menyebabkan kerugian besar bagi pabrik peleburan domestik. Dengan insentif produksi yang melemah, ada ekspektasi penurunan produksi. Di Indonesia, premi bijih nikel telah mengalami penurunan kecil, yang mengurangi kerugian bagi pabrik peleburan tetapi dalam batas yang terbatas. Harga produk jadi yang rendah telah menyebabkan beberapa pabrik peleburan mengurangi beban produksi mereka, yang mengakibatkan pelemahan produksi. Di sisi permintaan, baja tahan karat telah memasuki musim konsumsi rendah tradisional, dan harga spot baja tahan karat tidak mengalami peningkatan yang signifikan. Ada ekspektasi penurunan produksi baja tahan karat, yang menyebabkan permintaan yang lebih lemah untuk NPI kelas tinggi. Selain itu, dengan perjanjian jangka panjang dari pabrik baja hilir yang sudah memenuhi sebagian permintaan, pembelian pesanan spot di pasar telah lamban. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi masih berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Pada 1 Juli, SMM melaporkan bahwa pasar berjangka SS secara keseluruhan menunjukkan tren pelemahan, dengan harga yang menarik mundur dan bahkan turun di bawah 12.500 yuan/mt selama sesi. Di pasar spot, ketika pasar berjangka berhenti naik dan berbalik turun dalam dua hari terakhir, berita tentang pengurangan produksi oleh pabrik baja tahan karat sebagian besar telah diserap oleh pasar. Permintaan hilir yang lemah untuk baja tahan karat spot kembali menjadi menonjol, yang menyebabkan penurunan dalam transaksi dan sedikit penurunan dalam harga spot. Pada pagi hari, ada berita bahwa pabrik baja telah menurunkan harga baja tahan karat seri 200, tetapi penurunan harga tersebut tidak secara signifikan meningkatkan transaksi, dan pasar tetap lesu. Meskipun harga baja tahan karat saat ini rendah dan penurunan berkelanjutan dalam rencana produksi, ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan belum secara fundamental berbalik di tengah permintaan yang terus lemah, dan masih akan membutuhkan waktu bagi kepercayaan pasar untuk pulih.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan turun. Pada pukul 10:30 pagi, SS2508 dihargai 12.520 yuan/mt, turun 130 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premium dan diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B di Wuxi berada dalam kisaran 250-450 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan keduanya dihargai 7.625 yuan/mt; gulungan dingin tanpa tepi potong 304/2B memiliki harga rata-rata 12.700 yuan/mt di Wuxi dan 12.700 yuan/mt di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 23.800 yuan/mt di Wuxi dan 23.800 yuan/mt di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 keduanya dihargai 23.100 yuan/mt di Wuxi dan Foshan; dan gulungan dingin 430/2B keduanya dihargai 7.300 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, pasar baja tahan karat masih berada dalam musim konsumsi rendah tradisional, dengan permintaan hilir yang tidak mampu mencocokkan tingkat pasokan saat ini. Selain itu, ketidakpastian seperti tarif AS tetap signifikan, yang menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat di antara pemain hilir. Meskipun pabrik baja tahan karat umumnya menghadapi kerugian dan berita pasar tentang pengurangan produksi, karena basis produksi yang besar pada tahap awal, pasokan pasar saat ini tetap berada pada tingkat tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama, dan pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan masih membutuhkan waktu. Persediaan pabrik baja dan persediaan sosial berada pada tingkat yang relatif tinggi. Dalam latar belakang musim konsumsi rendah, kecepatan pengurangan persediaan telah melambat secara signifikan, memberikan tekanan besar pada pabrik baja tahan karat, agen, dan pedagang untuk mengirimkan barang, sehingga membatasi pemulihan dan kenaikan harga baja tahan karat. Sisi bahan baku juga menghadapi tekanan besar. Dipengaruhi oleh ekspektasi pengurangan produksi di pabrik baja, hanya ferrokromium berkarbon tinggi yang mampu mempertahankan harga tender yang stabil di tengah pengurangan produksi oleh produsen ferrokromium luar negeri, tetapi harga eceran pasar telah jatuh di bawah harga tender. Harga bahan baku lainnya seperti NPI (nikel pig iron) bermutu tinggi dan scrap stainless steel juga telah melemah secara signifikan, yang semakin memperlemah dukungan biaya untuk stainless steel. Pasar menunggu untuk melihat pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan setelah pengurangan produksi oleh pabrik stainless steel.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Di tengah kerugian pabrik peleburan, penerimaan bijih nikel harga tinggi oleh hilir terbatas.
Minggu lalu, harga FOB bijih nikel Filipina tetap stabil, dan harga transaksi domestik sementara tetap stabil. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) dari Filipina ke Tiongkok adalah $46-47/wmt, dan harga FOB adalah $37-38/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah $59-61/wmt, dan harga FOB adalah $52-53/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik-titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, curah hujan terus-menerus selama minggu tersebut secara signifikan mempengaruhi kemajuan pemuatan tambang nikel, dengan kemajuan pemuatan umumnya tertunda dibandingkan dengan ekspektasi. Di sisi permintaan, harga NPI terus turun minggu ini, dan pabrik peleburan NPI domestik masih mengalami kerugian yang parah. Sentimen pembelian bahan baku terganggu, dan dukungan harga bijih nikel dari sisi permintaan terus melemah. Melihat ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel lokal di Indonesia minggu ini, kerugian terus-menerus di pabrik peleburan hilir, dan kemauan terbatas untuk membeli dengan harga tinggi, harga bijih nikel Filipina mungkin akan melemah.
Minggu lalu, harga bijih nikel Indonesia mengalami beberapa perubahan, dengan harga bijih nikel saprolit menunjukkan tren penurunan.
Minggu ini, harga bijih nikel lokal di Indonesia telah jatuh. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal di Indonesia minggu ini telah turun menjadi $24-26/wmt. Saat ini, harga pengiriman-ke-pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal 1,6% di Indonesia adalah $50,9-54,9/wmt, penurunan sebesar $2,5 minggu ke minggu. Dalam hal harga bijih limonit, harga pengiriman-ke-pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia dengan kadar 1,3% tetap stabil pada $26-28/wmt, sama seperti minggu lalu.
Untuk bijih saprolit, di sisi penawaran, karena Sulawesi dan Halmahera merupakan wilayah penambangan bijih nikel utama, situasi penawaran selama minggu ini masih terganggu oleh curah hujan yang sering, sehingga proses penambangan dan transportasi beberapa tambang terhambat. Namun demikian, persetujuan beberapa kuota RKAB tambahan mungkin akan diharapkan untuk berjalan. Setelah memasuki bulan Juli, kemajuan persetujuan RKAB mungkin akan dipercepat. Di sisi permintaan, karena kerugian operasional yang terus-menerus tinggi, sebagian besar peleburan NPI di Indonesia merasa sulit untuk menanggung premi yang terus-menerus tinggi. Secara keseluruhan, meskipun bijih saprolit Indonesia berada dalam kondisi ketat, perusahaan hilir terus memberikan tekanan untuk menurunkan premi agar pembelian bijih nikel dapat terjangkau. Harga HMA pada paruh pertama bulan Juli sudah turun. Melihat ke depan, masih ada ruang penurunan harga pada bulan Juli.
Untuk bijih limonit, di sisi penawaran, karena dukungan dari beberapa bulan persediaan yang terakumulasi setelah kecelakaan QMB pada bulan Maret, penawaran bijih limonit saat ini di Sulawesi masih relatif stabil, mampu memenuhi permintaan pasar saat ini. Namun, perlu dicatat bahwa musim hujan di Sulawesi dan Halmahera masih berlangsung, dan jika berlanjut hingga kuartal ketiga, hal itu dapat memicu risiko penawaran. Di sisi permintaan, dua proyek HPAL besar diperkirakan akan mulai beroperasi pada paruh kedua tahun ini, yang dapat secara signifikan meningkatkan permintaan pasar. Oleh karena itu, masih ada permintaan untuk bijih limonit. Melihat ke depan, harga bijih limonit di Indonesia lebih mungkin untuk naik daripada turun.
