Minggu depan, data makroekonomi akan terutama mencakup PMI manufaktur resmi China untuk Juni, angka ketenagakerjaan ADP AS untuk Juni, tingkat pengangguran AS untuk Juni, dan laporan gaji non-pertanian AS yang telah disesuaikan secara musiman untuk Juni. Minggu ini, dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti Presiden AS Trump yang mempertimbangkan pencalonan awal untuk Ketua Fed berikutnya, indeks dolar AS jatuh di bawah level 97 selama perdagangan, untuk pertama kalinya sejak Maret 2022. Selain itu, minggu depan bertepatan dengan hari peringatan pembentukan Wilayah Administratif Khusus Hong Kong dan Hari Kemerdekaan AS, dengan Bursa Saham Hong Kong, Bursa Saham New York, dan Bursa Dagang Berjangka Chicago masing-masing tutup selama satu hari.
Untuk timbal LME, didorong oleh penurunan indeks dolar AS, logam non-ferrous umumnya menguat. Sementara itu, persediaan timbal LME turun lebih dari 10.000 mt minggu ke minggu, dan kontango tunai-3M timbal LME menyusut dibandingkan minggu lalu, mencapai -$21,4/mt, mendorong timbal LME untuk melonjak ke level tertinggi dalam hampir tiga bulan dan memicu spekulasi pasar tentang "penekanan". Namun, dengan basis tinggi persediaan timbal batangan luar negeri saat ini, dorongan terhadap harga timbal terbatas, dan mungkin mempertahankan status konsolidasi tinggi dalam jangka pendek. Diperkirakan minggu depan, timbal LME akan diperdagangkan dalam kisaran $1.990-$2.050/mt.
Untuk timbal SHFE domestik, memasuki Juli minggu depan, perusahaan hilir akan telah menyelesaikan akuntansi akhir tahun dan pemeriksaan persediaan, dan pasar spot mungkin akan kembali beroperasi secara normal. Dengan kenaikan harga timbal, kerugian untuk timbal sekunder telah menyusut. Ditambah dengan berakhirnya inspeksi perlindungan lingkungan di berbagai wilayah, kemauan perusahaan timbal sekunder untuk kembali beroperasi telah meningkat. Kenaikan pasokan yang diperkirakan dapat menimbulkan risiko harga timbal yang awalnya melonjak dan kemudian menarik kembali. Diperkirakan minggu depan, kontrak timbal SHFE yang paling aktif akan diperdagangkan dalam kisaran 16.800-17.250 yuan/mt.
Perkiraan harga spot: 16.700-17.000 yuan/mt. Di sisi permintaan, dampak dari musim sepi tradisional di pasar baterai timbal-asam belum terangkat. Menghadapi kenaikan harga timbal, perusahaan hilir berhati-hati dalam pengadaan, dengan sebagian besar bergantung pada kontrak jangka panjang untuk pembelian. Di sisi penawaran, produksi di perusahaan timbal primer dan sekunder secara bertahap kembali normal, meningkatkan ketersediaan pasokan di pasar spot. Selama periode ini, karena spread antara harga berjangka dan spot yang semakin melebar, beberapa merek pengiriman bermaksud untuk mentransfer ke gudang pengiriman, sementara lebih banyak perusahaan lebih memilih perdagangan spot. Diperkirakan bahwa transaksi spot kemungkinan akan mempertahankan status kontango.
