Berita SMM pada 27 Juni: Di tengah penurunan berkelanjutan dolar AS dan lingkungan makro yang secara keseluruhan positif, kontrak utama berjangka logam silikon terus naik minggu ini. Pada 27 Juni, berjangka logam silikon melonjak lebih dari 4% di tengah pemotongan produksi mendadak oleh perusahaan silikon di Xinjiang di sisi penawaran. Pada penutupan sesi hari itu, kontrak utama berjangka logam silikon ditutup pada 8.030 yuan/mt, naik 4,02%, dengan level tertinggi intraday 8.050 yuan/mt, mencapai level tertinggi satu bulan baru sejak 20 Mei.
Di pasar spot, menurut kutipan spot SMM, per 27 Juni,silikon #553 dengan oksigen (Tiongkok timur)kutipan spot naik menjadi 8.200-8.400 yuan/mt, dengan harga rata-rata 8.300 yuan/mt, naik 150 yuan/mt dari level terendah 8.150 yuan/mt pada 25 Juni, yang merupakan kenaikan 1,84%.
》Klik untuk melihat kutipan spot produk silikon SMM
Menurut SMM, pada 26 Juni, berita pemotongan produksi oleh pabrik besar di Xinjiang menyebar di pasar, dengan laju pengurangan yang cepat, memotong lebih dari 20 unit dibandingkan minggu sebelumnya. Dampak produksi harian diperkirakan sekitar 1.500-1.700 mt, dan durasi pemotongan produksi masih belum pasti. Karena berita mendadak tentang pemotongan produksi berskala besar ini, SMM telah merevisi turun perkiraannya sebelumnya untuk penawaran nasional pada bulan Juli. Didorong oleh berita ini, berjangka logam silikon ditutup naik 2,66% pada 26 Juni, dan hari ini, didorong oleh faktor-faktor seperti lingkungan makro yang positif dan berita, kenaikan terus meluas.
Secara khusus, di sisi makro, konflik geopolitik telah mereda, sementara ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada semester kedua tahun ini telah meningkat, ditambah dengan gangguan pasar yang disebabkan oleh rumor tentang "perubahan kepemimpinan" di Federal Reserve AS. Indeks dolar AS telah bergerak di sekitar level terendahnya sejak Maret 2022, dengan dolar AS tetap berada pada level rendah, memberikan dukungan bagi industri logam nonferrous. Secara domestik, hari ini, Biro Statistik Nasional (NBS) menyatakan bahwa mereka akan menerapkan secara menyeluruh keputusan dan penyebaran Komite Sentral Partai dan Dewan Negara, menerapkan kebijakan makro yang lebih proaktif dan efektif, fokus pada penguatan siklus besar domestik, meningkatkan pembangunan berbasis inovasi, dan secara stabil mempromosikan pembangunan industri berkualitas tinggi, meletakkan dasar yang kokoh untuk pemulihan manfaat perusahaan industri. Lingkungan makro secara keseluruhan positif.
Selain itu, harga berjangka batu bara koking, salah satu komponen biaya untuk logam silikon, juga telah naik selama tiga hari perdagangan berturut-turut, dengan penutupan naik 4,89% pada 27 Juni. Kenaikan harga batu bara koking dapat mendorong harga listrik naik hingga batas tertentu, memberikan dukungan biaya untuk harga logam silikon.
Adapun konsumsi hilir, dalam hal polisilikon, menurut SMM, produksi mingguan polisilikon menurun sedikit dari bulan ke bulan minggu ini, sebagian karena penundaan pengoperasian kapasitas baru dan sebagian karena pemulihan produksi belum menghasilkan output. Namun, pasar polisilikon saat ini berfokus pada jadwal produksi untuk bulan Juli. Ada banyak "spekulasi" di pasar, dan pabrik besar saat ini memiliki arah produksi yang terkonfirmasi terbatas. SMM percaya bahwa jadwal produksi untuk bulan Juli masih belum pasti, tetapi secara keseluruhan, perusahaan polisilikon kemungkinan akan meningkatkan produksi pada bulan Juli, dan diperkirakan permintaan berikutnya untuk logam silikon juga akan meningkat sesuai dengan itu.
Berbeda dengan polisilikon, kinerja sektor silikon dan paduan aluminium-silikon telah relatif biasa saja. Di sektor silikon, menurut SMM, tingkat operasi tetap stabil pada minggu ini, dengan produksi mingguan DMC berada sekitar 49.000 mt, pada dasarnya tidak berubah dari minggu ke minggu. Di sektor paduan aluminium-silikon, dipengaruhi oleh permintaan yang lemah selama musim sepi dan tekanan di sisi biaya, tingkat operasi menurun sedikit dari bulan ke bulan minggu ini.
Dalam hal persediaan, menurut data SMM, persediaan logam silikon domestik telah menunjukkan tren penurunan persediaan sejak 5 Juni. Pada 26 Mei, persediaan mingguan logam silikon SMM mencapai 542.000 mt, penurunan persediaan sebesar 42.000 mt dari 5 Juni.
》Klik untuk melihat basis data SMM
Oleh karena itu, secara keseluruhan, faktor-faktor seperti suasana makro yang hangat, berita mendadak tentang pengurangan produksi oleh perusahaan silikon di Xinjiang, ekspektasi untuk peningkatan produksi polisilikon, dan dukungan dari sisi biaya telah bersama-sama mendorong kenaikan harga berjangka logam silikon secara terus-menerus dalam beberapa hari perdagangan terakhir. Melihat ke depan, waktu aktual pengurangan produksi oleh pabrik besar di Xinjiang di sisi penawaran masih belum pasti, dan kinerja sisi penawaran baru-baru ini tidak sesuai dengan harapan. Di sisi permintaan, mungkin ada ekspektasi untuk peningkatan produksi polisilikon pada bulan Juli, dengan penurunan penawaran dan peningkatan permintaan memberikan dukungan untuk harga silikon jangka pendek. Namun, saat ini, persediaan industri logam silikon masih berada pada level tinggi, dan kelebihan kapasitas masih ada. Oleh karena itu, perhatian terus-menerus perlu diberikan pada kinerja spesifik dari sisi penawaran dan permintaan di masa depan.
Komentar Institusi
Guotai Junan Futures menyatakan bahwa berita pemotongan produksi telah mengganggu pasar berjangka, dan perhatian jangka pendek harus diberikan pada potensi kenaikan. Berita pasar menunjukkan bahwa pabrik-pabrik hulu telah mengurangi produksi, ditambah dengan ekspektasi untuk pemulihan produksi di sektor polisilikon hilir, yang telah mengangkat pasar berjangka dari dasarnya. Namun, setelah pasar berjangka naik, juga dapat dilihat bahwa pabrik-pabrik di Xinjiang secara bertahap mulai melakukan lindung nilai. Jika pasar terus naik, posisi lindung nilai dari pabrik-pabrik di Cina barat daya juga akan mulai muncul, yang akan memberikan batasan pada kenaikan pasar berjangka. Dari perspektif penawaran dan permintaan, meskipun pemulihan produksi jangka pendek di polisilikon membawa ekspektasi untuk peningkatan permintaan, karena tekanan persediaan tinggi pada logam silikon, kemiringan likuidasi surat berharga telah melambat, memperlemah daya dorong untuk kenaikan lebih lanjut di pasar berjangka. Namun, dalam jangka pendek, karena kenaikan harga batu bara koking yang terus-menerus, logam silikon mungkin menunjukkan resistensi terhadap penurunan, dengan amplifikasi yang signifikan dalam volatilitas pasar berjangka. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada informasi pendaftaran surat berharga berjangka logam silikon. Jika surat berharga mulai didaftarkan dalam jumlah besar, posisi short dapat dibentuk pada level tinggi.
Donghai Futures menyatakan bahwa logam silikon bertahan dengan baik, didorong oleh berita pemotongan produksi oleh pabrik besar di Xinjiang dan kenaikan harga batu bara koking. Kedua penawaran dan permintaan lemah, dengan fundamental yang tetap longgar. Minggu lalu, produksi mingguan logam silikon adalah 70.434 mt, naik 2,5% MoM, dengan total 235 tungku yang beroperasi. Sichuan meningkatkan 4, Xinjiang meningkatkan 4, Yunnan menurunkan 2, dan Gansu menurunkan 1. Tingkat operasi selama musim hujan di Cina barat daya telah meningkat, tetapi secara signifikan lebih rendah daripada periode yang sama tahun sebelumnya. Dalam hal harga, didorong oleh kenaikan harga batu bara karena konduksi dari bahan baku batu bara silikon, tetapi kenaikan tersebut relatif lemah. Dalam hal operasional, disarankan untuk menunggu dan melihat dalam jangka pendek dan melakukan short dalam jangka menengah.
