Konflik geopolitik di luar negeri telah mereda, dengan gencatan senjata antara Iran dan Israel serta berkurangnya kekhawatiran tentang kapasitas pengiriman di Selat Hormuz. Dukungan terhadap biaya aluminium dari krisis energi telah melemah. Namun, ekspektasi terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS telah meningkat, yang menyebabkan pelemahan lebih lanjut terhadap dolar AS dan memberikan beberapa dukungan terhadap logam dasar.
Di dalam negeri, bank sentral dan enam departemen lainnya telah meluncurkan kebijakan stimulus konsumsi senilai 500 miliar yuan, yang berfokus pada dukungan terhadap peralatan rumah tangga, kebijakan trade-in mobil, dan konsumsi hijau. Selain itu, kebijakan penyelamatan pasar real estat yang diperkuat (seperti pencabutan sepenuhnya pembatasan pembelian oleh Guangzhou) mungkin secara tidak langsung akan meningkatkan permintaan terhadap aluminium konstruksi, tetapi efektivitasnya membutuhkan waktu untuk diverifikasi.
Dalam hal pasokan aluminium, kapasitas operasional domestik untuk aluminium elektrolitik telah tetap stabil, tetapi konsumsi hilir telah melemah, yang menyebabkan peningkatan kecil dalam produksi ingot pengecoran. Tingkat destoking dari inventaris sosial domestik telah melambat secara signifikan. Di sisi biaya, biaya real-time aluminium elektrolitik menurun sedikit sebesar 141 yuan/mt minggu ke minggu menjadi 16.889 yuan/mt, dengan pabrik peleburan aluminium domestik mempertahankan kondisi keuntungan tinggi.
Di sisi permintaan, industri hilir telah memasuki musim sepi tradisional, dengan penurunan yang signifikan dalam tingkat operasional kabel dan kawat aluminium serta ekstrusi. Perusahaan pengolahan aluminium di Cina Tengah telah memasuki kondisi semi-penutupan karena kerugian, dengan kemauan pembelian yang rendah dan harga spot tetap berada pada tingkat rendah. Meskipun ketahanan permintaan yang kuat di sektor energi baru (seperti PV dan mobil), permintaan untuk pemasangan PV telah melemah setelah Juni, dan jadwal produksi peralatan rumah tangga menurun secara signifikan dari bulan ke bulan, yang menghasilkan dukungan permintaan secara keseluruhan yang tidak cukup.
Dalam hal inventaris, inventaris ingot aluminium domestik SMM menurun sedikit sebesar 1.000 mt menjadi 463.000 mt pada 26 Juni, dengan tanda awal dari tekanan penumpukan inventaris. Seiring dengan memburuknya musim sepi dan peningkatan produksi ingot pengecoran, inventaris mulai menghadapi tekanan tertentu.
Secara keseluruhan, harga aluminium pada minggu depan akan menghadapi ujian dari konfirmasi titik balik inventaris dan tekanan permintaan musim sepi, mempertahankan kisaran fluktuasi atau tren stagnan dalam jangka pendek, dengan tekanan tertentu di atas kisaran 20.600-20.700 yuan/mt. Peringatan risiko: aspek makro masih memerlukan perhatian yang cermat terhadap situasi geopolitik Timur Tengah, data laporan gaji non-pertanian AS, dan efek implementasi kebijakan Tiongkok, yang dapat menstabilkan harga aluminium dan menyebabkan sedikit pemulihan. Diperkirakan harga aluminium SHFE akan beroperasi dalam kisaran 20.200-20.600 yuan/mt, dan harga aluminium LME akan berfluktuasi dalam kisaran $2.530-$2.600/mt.
Model memprediksi bahwa kisaran harga untuk harga penutupan kontrak aluminium yang paling banyak diperdagangkan mulai hari Jumat ini hingga Kamis depan (3 Juli 2025) akan berada pada [20.105, 21.045], dengan pusat harga 20.530 yuan/mt. Kisaran harga ekstrem adalah [19.580, 21.570], kisaran harga normal adalah [19.930, 21.220], dan kisaran harga konservatif adalah [20.280, 20.870]. Tren harga minggu depan akan berfluktuasi dalam kisaran atau stagnan. Kisaran dukungan adalah [19.930, 20.280], dan kisaran tekanan adalah [20.870, 21.220].
》Berlangganan untuk melihat harga spot logam SMM secara historis
