Pada Kamis waktu setempat, Bank Nasional Swiss (SNB) mengumumkan penurunan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin menjadi 0%, sebagai tanggapan terhadap penurunan inflasi, tekanan kenaikan nilai franc Swiss, dan ketidakpastian ekonomi yang berasal dari kebijakan perdagangan AS.
Ini menandai penurunan suku bunga keenam oleh SNB sejak memulai siklus pelonggaran pada Maret 2024, membawa Swiss mendekati kebijakan suku bunga negatif.
Dalam pernyataan terbarunya, SNB mengatakan, "Tekanan inflasi telah mereda dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Dengan pelonggaran kebijakan moneter hari ini, SNB menanggapi tekanan inflasi yang lebih rendah ini."
"SNB akan terus memantau situasi dengan seksama dan menyesuaikan kebijakan moneternya sesuai kebutuhan untuk memastikan bahwa inflasi tetap berada dalam kisaran yang konsisten dengan stabilitas harga dalam jangka menengah," tambah bank tersebut.
Sebelum penurunan suku bunga ini, tingkat inflasi tahunan Swiss menjadi negatif (-0,1%) pada bulan Mei untuk pertama kalinya dalam empat tahun, berada di luar kisaran target SNB sebesar 0-2%. Ini berarti bahwa sementara sebagian besar negara sedang berjuang dengan inflasi, Swiss justru menghadapi deflasi.
Namun, deflasi bukanlah hal yang langka di Swiss, yang telah terjadi pada tahun 2010-an dan 2020-an, dengan kekuatan franc Swiss menjadi faktor utama yang mendorong tren ini.
Dalam skenario dasarnya, SNB memperkirakan pertumbuhan ekonomi global akan melambat pada kuartal-kuartal mendatang, sementara inflasi di AS akan meningkat dan tekanan inflasi di Eropa akan semakin berkurang.
SNB menekankan bahwa prospek ekonomi global masih sangat tidak pasti, dengan kemungkinan peningkatan lebih lanjut pada hambatan perdagangan yang dapat menyebabkan perlambatan lebih lanjut pada pertumbuhan ekonomi global, meskipun tidak dapat dikesampingkan bahwa dukungan kebijakan fiskal untuk pertumbuhan ekonomi mungkin melampaui ekspektasi.
Ketika SNB menurunkan suku bunga, bank sentral di seluruh dunia juga sedang sibuk, dengan bank sentral Norwegia secara tak terduga mengumumkan penurunan suku bunga pertamanya dalam lima tahun dan Bank of England akan membuat keputusan suku bunga nanti.
Ekonom UBS Alessandro Bee berkomentar, "Penurunan suku bunga SNB disebabkan oleh penguatan franc Swiss yang terus-menerus, dan prospek ekonomi Swiss menjadi lebih rapuh setelah tarif 'Hari Pembebasan'. SNB berharap dapat mencegah apresiasi lebih lanjut terhadap franc Swiss, yang dapat membantu eksportir Swiss dan juga mencegah penurunan inflasi lebih lanjut."
Terutama, franc Swiss telah menguat sekitar 11% terhadap dolar AS sejak awal tahun ini, karena investor mencari tempat aman. Hal ini membuat barang impor lebih murah, yang berkontribusi pada penurunan inflasi.
Charlotte de Montpellier, ekonom senior di ING, mengklaim, "Sebagai mata uang safe haven, franc Swiss cenderung menguat ketika pasar global berada di bawah tekanan, secara sistematis menekan harga produk impor." Swiss adalah ekonomi kecil dan terbuka, dengan impor menyumbang bagian signifikan dari inflasi CPI."
Di tengah ketidakpastian ekonomi global yang tinggi, franc Swiss terus menguat dalam beberapa bulan terakhir, dan pasar umumnya memperkirakan hal itu akan terus berlanjut, menunjukkan tantangan yang sedang berlangsung bagi Bank Nasional Swiss.
Bank Nasional Swiss telah menyatakan bahwa mereka akan melakukan intervensi di pasar valuta asing jika diperlukan untuk menjaga inflasi tetap sesuai jalur. Namun, dua minggu yang lalu, AS menempatkan Swiss dalam daftar negara yang diawasi untuk praktik mata uang dan perdagangan yang tidak adil.
