Prakiraan untuk minggu depan: Ketidakseimbangan penawaran-permintaan mulai menumpuk; masih disarankan untuk fokus pada posisi short ketika harga tinggi
Minggu ini, seri logam besi pertama kali naik lalu turun, dengan tren keseluruhan menurun. Pada awal minggu, sinyal optimis dari pembicaraan Tiongkok-AS meningkatkan sentimen pasar, mendorong pasar berjangka naik. Namun, pada pertengahan minggu, kelemahan fundamental dalam baja, ditambah dengan sentimen yang memudar, menyebabkan penurunan di pasar berjangka. Menjelang akhir minggu, AS mengumumkan bahwa mereka akan memberlakukan kenaikan tarif pada peralatan rumah tangga baja mulai tanggal 23, menyebabkan penurunan signifikan di pasar berjangka lainnya kecuali batu bara kokas dan kokas. Di pasar spot, pasar berjangka naik pada paruh pertama minggu ini, yang menyebabkan peningkatan sementara dalam transaksi pasar, tetapi sebagian besar pembelian didorong oleh kebutuhan segera dan harga rendah, dengan karakteristik musiman mulai muncul.
Dalam jangka pendek, menurut survei pelacakan SMM, produksi besi kasar terus menurun secara bulan ke bulan minggu ini, dengan ruang untuk penurunan kecil lebih lanjut di masa depan, yang berpotensi melonggarkan dukungan biaya. Untuk baja, dengan datangnya cuaca panas dan hujan di utara dan selatan, ada ekspektasi kelemahan musiman dalam permintaan bahan bangunan dan manufaktur, sementara tekanan pasokan untuk lembaran & pelat tetap relatif tinggi. Ekspor baja pada bulan Mei tetap berada pada tingkat yang relatif tinggi, tetapi mungkin ada ruang untuk penurunan pada bulan Juni. Secara keseluruhan, kelemahan musiman dalam permintaan terlihat jelas, dengan pasokan pada tingkat yang relatif tinggi, yang semakin menumpuk ketidakseimbangan penawaran-permintaan. Oleh karena itu, diperkirakan harga baja mungkin tetap dalam kondisi stagnan minggu depan, dengan operasi posisi short yang tidak berubah selama rebound. Munculnya titik terendah akan berfokus pada data keberangkatan pelabuhan baja SMM dan akumulasi persediaan.
Bijih besi: Efek luar musim menjadi menonjol; harga diperkirakan akan terus berfluktuasi dalam kisaran yang lemah minggu depan
Minggu ini, ekspektasi optimis dari pembicaraan Tiongkok-AS sekali lagi meningkatkan sentimen pasar, tetapi ketika aliran berita mengering, sentimen pasar agak melemah. Secara keseluruhan, faktor makro memiliki dampak jangka pendek yang relatif signifikan terhadap pasar bijih besi. Dalam hal fundamental, situasi penawaran dan permintaan pasar bijih besi domestik tetap relatif stabil. Mengenai bijih besi impor, total pengiriman bijih besi global oleh SMM meningkat dari bulan ke bulan pekan lalu, dan total kedatangan bijih besi di Tiongkok juga meningkat, menunjukkan pertumbuhan dalam pasokan. Namun, produksi rata-rata harian besi mentah turun sedikit, yang menyebabkan sedikit penumpukan stok di pelabuhan. Meskipun demikian, ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan bijih besi relatif kecil.
Diperkirakan harga bijih besi akan terus berfluktuasi dalam kisaran tertentu minggu depan. Secara keseluruhan, meskipun ada dukungan dari produksi besi mentah yang tinggi terhadap harga bijih besi, masuknya musim hujan di Tiongkok bagian selatan, kelemahan musiman dalam permintaan baja, dan ekspektasi terhadap kebijakan pengendalian produksi baja mentah akan membatasi ruang kenaikan harga bijih besi. Dalam jangka pendek, pasar akan terus fokus pada hasil pembicaraan Tiongkok-AS serta data permintaan dan stok nyata dari lima produk baja utama.
Kokas: Keinginan pabrik baja untuk menawar harga turun meningkat; ekspektasi untuk putaran keempat penurunan harga di pasar minggu depan
Dalam hal pasokan, tim pemeriksaan perlindungan lingkungan nasional telah ditempatkan di provinsi-provinsi seperti Shanxi dan Inner Mongolia, dengan pemeriksaan perlindungan lingkungan yang lebih ketat. Beberapa perusahaan kokas telah menerapkan pemotongan produksi bertahap, dan beberapa telah mengurangi produksi sedikit karena kerugian dan penumpukan stok, yang menyebabkan pengetatan pasokan kokas. Di sisi permintaan, musim sepi di pasar telah menyebabkan penurunan permintaan terhadap produk baja jadi. Selain itu, stok kokas pabrik baja berada pada tingkat yang cukup tinggi, sehingga kurang ada permintaan untuk mengisi kembali stok. Beberapa pabrik baja dengan stok kokas yang tinggi bahkan mengendalikan kedatangan barang. Dalam hal berita, Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa mereka akan menaikkan tarif pada berbagai peralatan rumah tangga baja mulai 23 Juni, termasuk "turunan baja" seperti mesin pencuci piring, mesin cuci, dan lemari es. Mengenai fundamental bahan baku, beberapa tambang batu bara telah menghentikan produksi karena kecelakaan, yang menyebabkan pengetatan pasokan batu bara kokas. Namun, sentimen pasar tetap sangat bearish, dengan pembeli hulu membeli dengan hati-hati. Harga transaksi lelang online sebagian besar telah menurun. Situasi pengiriman tambang batu bara belum membaik, dan mereka menghadapi tekanan stok yang signifikan. Minggu depan, harga kokas mungkin akan terus berada di bawah tekanan. Secara keseluruhan, diperkirakan akan ada putaran keempat penurunan harga batu bara kokas pada minggu depan.
Baja Tulangan: Musim Luar Musim Demand Musiman, Kontradiksi Industri Muncul Secara Bertahap
Minggu ini, harga baja tulangan berfluktuasi dalam kisaran. Harga rata-rata nasional saat ini adalah 3.087 yuan/mt, turun 10 yuan/mt dari bulan lalu. Dari sisi penawaran, pabrik baja blast furnace masih berada dalam tahap menguntungkan. Pada bulan Juni, beberapa pabrik baja telah menyesuaikan struktur produksi mereka, beralih untuk meningkatkan produksi baja khusus berkualitas tinggi dan baja strip, dengan ekspektasi untuk pengurangan lebih lanjut dalam bahan konstruksi. Harga besi bekas tetap relatif stabil, memperburuk kerugian produksi di pabrik baja EAF. Minggu ini, beberapa pabrik baja telah menghentikan operasinya, dan beberapa lainnya telah mengurangi jam operasionalnya. Tingkat operasional jauh lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dengan rencana jangka pendek untuk pengurangan produksi lebih lanjut atau penghentian operasi di beberapa pabrik. Dari sisi permintaan, musim hujan plum telah tiba di Cina Selatan, sehingga membuat beberapa proyek konstruksi hilir sulit untuk beroperasi. Kinerja transaksi secara keseluruhan telah menyusut dibandingkan minggu lalu. Musim hujan plum diperkirakan akan berlangsung hingga akhir Juni. Dipengaruhi oleh suhu tinggi di Cina Utara, kemerosotan permintaan luar musim musiman tradisional tidak mungkin berubah. Dalam hal persediaan, tingkat penurunan produksi telah melebar minggu ini, dengan persediaan dalam pabrik dan sosial terus menurun. Permintaan nyata berada dalam fase penurunan musiman. Dalam jangka pendek, jumlah pabrik baja yang baru-baru ini menghentikan atau mengurangi produksi telah menurun, dan tingkat penurunan produksi mungkin menyempit. Ada risiko penumpukan persediaan dalam pabrik. Melihat ke depan, selama periode vakum makro domestik, ditambah dengan dampak ketidakpastian makro luar negeri, sulit bagi berita untuk secara signifikan mendorong peningkatan sentimen pasar. Dasar-dasar penawaran dan permintaan dapat sementara waktu mempertahankan keseimbangan yang lemah. Namun, ketika pasar secara resmi memasuki musim luar musim permintaan, kontradiksi dalam rantai industri akan secara bertahap menjadi menonjol. Secara keseluruhan, harga spot berada di bawah tekanan kenaikan. Di antara mereka, tekanan persediaan spot agen relatif kecil, dan mereka pada dasarnya menjual dengan rugi, sedikit membatasi kecepatan penurunan harga dasar. Diperkirakan bahwa kontrak RB2510 akan berfluktuasi dalam kisaran 2.850-3.030 minggu depan.
HRC: Permintaan Musiman Melemah, Ekspektasi Fluktuasi Harga yang Lemah Tetap Tidak Berubah
Minggu ini, harga HRC awalnya naik lalu turun, berfluktuasi dalam kisaran tertentu. Suasana perdagangan pasar telah membaik sedikit, dengan volume transaksi mingguan yang cukup. Dalam hal pasokan, dampak dari pemeliharaan pada hot rolling telah berkurang minggu ini, sehingga meningkatkan pasokan HRC. Di sisi permintaan, produsen mobil utama mengeluarkan pernyataan yang berkomitmen untuk "jangka waktu pembayaran tidak melebihi 60 hari," sehingga mengurangi risiko periode pembayaran yang diperpanjang di industri otomotif. Hal ini telah mempercepat pengumpulan perdagangan dan meningkatkan kemauan untuk membeli, sehingga meningkatkan permintaan yang tampak. Dalam hal persediaan, survei SMM minggu ini menunjukkan bahwa persediaan sosial HRC di 86 gudang di seluruh negeri mencapai 3.057.700 mt, turun 12.300 mt mingguan, atau 0,4% mingguan, menunjukkan penurunan kecil dalam persediaan sosial di seluruh negeri. Di sisi biaya, harga kokas tetap stabil minggu ini, sementara harga bijih besi sedikit menurun, sehingga dukungan biaya menjadi tidak stabil. Melihat ke depan, dampak pemeliharaan terhadap produksi HRC diperkirakan akan terus berkurang, dengan pasokan yang menunjukkan tren naik. Namun, kedatangan cuaca panas dan hujan diperkirakan akan melemahkan permintaan secara musiman. Selain itu, dengan harga kokas yang diperkirakan akan turun, dukungan biaya diperkirakan akan terus menurun. Minggu depan, kontrak berjangka HRC yang paling banyak diperdagangkan mungkin akan tetap stagnan dalam kisaran 3.000-3.120, dan ekspektasi harga HRC untuk tetap stagnan tetap tidak berubah.
Besi Bekas: Penawaran dan Permintaan Lemah; Harga Mungkin Berfluktuasi dalam Kisaran dengan Kecenderungan Sedikit Naik Minggu Depan
Di sisi penawaran, karena Cina selatan memasuki musim hujan dan Cina utara berada dalam periode panen gandum, output besi bekas telah terpengaruh sampai batas tertentu, dengan sumber daya besi bekas yang tersedia di pasar terbatas. Ditambah dengan kemerosotan industri real estat saat ini, output besi bekas dari lokasi konstruksi telah menurun, yang lebih lanjut berdampak pada pasokan keseluruhan besi bekas. Di sisi permintaan, laba di pabrik baja EAF terus memburuk, dengan tingkat operasi tungku listrik menurun. Menurut survei SMM, tingkat operasi tungku listrik nasional minggu ini adalah 34,64%, turun 3,78% mingguan. Minggu ini, dua pabrik tungku listrik tambahan menghentikan produksi untuk pemeliharaan, dan delapan pabrik tungku listrik memperpendek jam operasionalnya, yang menyebabkan penurunan permintaan besi bekas. Secara keseluruhan, pasar besi bekas minggu ini telah dipengaruhi oleh faktor musiman dan keuntungan, sehingga situasi penawaran dan permintaan menjadi lemah. Diperkirakan harga besi bekas akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu minggu depan.
1. Untuk data yang dirujuk dalam laporan ini, silakan kunjungi basis data SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Untuk informasi lebih lanjut tentang berita baja, laporan analisis, basis data, dll. SMM, silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782
*Pandangan yang diungkapkan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan pengguna menanggung semua risiko. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan yang bijaksana dan tidak hanya mengandalkan laporan ini, karena setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak tergantung pada SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban apa pun yang timbul dari penggunaan pandangan yang diungkapkan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini.
