Memasuki bulan Juni, tren pasar molibdenum terus menjadi sorotan. Pada awal bulan, harga lelang tambang utama telah ditentukan secara berturut-turut, dengan harga bijih masih menunjukkan tren kenaikan yang tinggi. Pada tanggal 4 Juni, sebuah tambang di Jiangxi melakukan tender dan menjual konsentrat molibdenum dengan kadar 45%-50% dengan harga transaksi 3.865 yuan/ton-degree. Selain itu, pada tanggal 6 Juni, sebuah tambang di Henan menjual konsentrat molibdenum dengan kadar 50% dan lebih tinggi secara offline dengan harga 3.870 yuan/ton-degree. Hingga tanggal 6 Juni, kutipan harga konsentrat molibdenum SMM berada pada kisaran 3.860-3.890 yuan/ton-degree, dengan harga rata-rata 3.875 yuan/ton-degree, naik sekitar 7% dibandingkan awal tahun dan mencapai level tertinggi baru sejak Februari 2023. Harga feromolibdenum (Mo60) di hilir ditutup pada kisaran 245.000-250.000 yuan/ton metrik, dengan harga rata-rata 247.500 yuan/ton, naik sekitar 6% dibandingkan awal tahun. Harga tinggi di hulu telah menular ke hilir, dan harga logam molibdenum serta produk kimia molibdenum juga menunjukkan tren kenaikan baru-baru ini.
SMM percaya bahwa beberapa faktor positif telah beresonansi, mendorong kenaikan harga yang kuat dalam putaran rantai industri molibdenum ini.
1. Koeksistensi sumber daya tambang yang langka dan pembatasan kapasitas produksi
Pertumbuhan keseluruhan konsentrat molibdenum melambat pada tahun 2024, dengan peningkatan utama berasal dari tambang kelas rendah, sedangkan pertumbuhan tambang kelas standar secara keseluruhan melambat. Pada saat yang sama, output konsentrat molibdenum dari tambang utama telah menurun dalam berbagai tingkat dibandingkan dengan periode sebelumnya. Output beberapa tambang utama turun secara signifikan pada tahun 2024, yang menyebabkan peningkatan lebih lanjut dalam permintaan akan bijih yang beredar di pasar. Menurut data SMM, output konsentrat molibdenum domestik pada tahun 2024 adalah sekitar 223.000 ton fisik, penurunan tahunan sebesar 0,9%. Pada tahun 2025, perluasan konsentrat molibdenum masih terbatas, dan penurunan kadar telah menjadi masalah umum di industri ini. Data SMM menunjukkan bahwa dari Januari hingga Mei 2025, output konsentrat molibdenum domestik adalah sekitar 87.700 ton fisik, peningkatan tahunan hampir 7%. Di antaranya, output konsentrat molibdenum pada bulan Mei menurun sedikit secara bulanan. Pelepasan kapasitas yang terbatas dan penurunan kadar bijih dari perusahaan pertambangan molibdenum di hulu bahan baku telah menyebabkan "kesenjangan besar" dalam pasokan bahan baku, yang sangat mendukung harga molibdenum.
2. Dorongan ganda dari permintaan dari sektor tradisional dan baru muncul
Molibdenum memiliki keunggulan seperti kekuatan tinggi, titik leleh tinggi, ketahanan terhadap korosi, dan ketahanan aus, serta banyak digunakan dalam industri baja, minyak bumi, kimia, teknologi listrik dan elektronik, kedokteran, dan pertanian. Sekitar 80% dari konsumsi langsung molibdenum digunakan dalam industri baja dalam bentuk konsentrat molibdenum panggang atau besi molibdenum dan bahan pengisi molibdenum lainnya, sedangkan sisanya digunakan dalam produk kimia molibdenum dan produk logam molibdenum. Dalam beberapa tahun terakhir, diuntungkan oleh percepatan investasi energi global, pembangunan tenaga nuklir, industri petrokimia, dan infrastruktur, permintaan telah meningkat di sektor seperti pipa, tangki penyimpanan, reaktor, peralatan desalinasi air laut, pembuatan kapal, tenaga nuklir, dan energi baru, mendorong peningkatan tahun ke tahun dalam produksi baja tahan karat berisi molibdenum domestik dengan tingkat pertumbuhan yang signifikan. Data SMM menunjukkan bahwa dari Januari hingga Mei 2025, produksi baja tahan karat 316/316L domestik sekitar 1,172 juta ton, meningkat 96% dibandingkan tahun sebelumnya. Permintaan yang terus meningkat untuk baja tahan karat berisi molibdenum telah sangat mendorong permintaan untuk produk seperti besi molibdenum. Menurut perhitungan SMM, volume pembelian besi molibdenum rata-rata bulanan dari Januari hingga Mei mencapai 13.000 ton. Pada bulan Juni, beberapa pabrik baja di Jiangsu dan Hebei mengumumkan volume pembelian, dan fokus transaksi besi molibdenum juga mengikuti tren kenaikan.
3. Dorongan oleh faktor kebijakan industri
Pada bulan Februari 2025, Kementerian Perdagangan menerapkan kontrol ekspor untuk logam strategis seperti tungsten dan molibdenum; pada awal Juni, beberapa departemen bersama-sama mengambil langkah-langkah untuk mencegah aliran keluar ilegal mineral strategis, dengan provinsi kaya sumber daya seperti Guizhou menjadi yang pertama merespons. Kebijakan-kebijakan tersebut bertujuan untuk menjaga keamanan nasional, dan langkah-langkah tersebut telah meningkatkan ekspektasi akan kekurangan pasokan molibdenum global. Kebijakan kontrol ekspor telah membatasi aliran produk terkait molibdenum, membuat pasokan pasar domestik relatif terkonsentrasi, meningkatkan kontrol pasar domestik terhadap harga molibdenum, dan mendorong kenaikan harga industri molibdenum global.
Komentar Singkat SMM: Pasar molibdenum menunjukkan tren kenaikan cepat didorong oleh berbagai faktor positif seperti dinamika pasokan-permintaan komprehensif dan faktor kebijakan. Dalam jangka pendek, di bawah pengaruh gabungan pasokan bahan baku yang ketat, peningkatan ekspektasi bullish, dan pengisian ulang tepat waktu di hilir, pasar tetap dalam fase pasokan tidak mencukupi permintaan, mendukung operasi pasar molibdenum pada level tinggi. Namun, dalam jangka menengah hingga panjang, harga produk seperti besi molibdenum terus naik sejak April, menyebabkan margin keuntungan pabrik baja hilir yang buruk. Beberapa pabrik baja tahan karat telah mengurangi produksi pada Mei, dan seiring produksi baja secara bertahap memasuki musim sepi tradisional, tekanan menumpuk di hilir dapat menekan ruang pertumbuhan pasar. Ke depan, masih perlu memperhatikan perubahan operasi tambang dan permintaan hilir.
