China Battery News mendapat informasi bahwa Complant International Ltd., anak perusahaan SDIC Group, baru-baru ini mengumumkan rencana untuk mengakuisisi 100% ekuitas CNTEC Jiangsu Clean Energy Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "CNTEC Jiangsu") yang dimiliki oleh China National Technical Import & Export Corporation (selanjutnya disebut sebagai "CNTEC") melalui penerbitan saham, menunjukkan bahwa perusahaan ekspor peralatan lengkap tradisional ini akan "melintasi" ke sektor Sistem Penyimpanan Energi (Energy Storage System/ESS).
Diketahui bahwa Complant International adalah perusahaan induk dari China National Complete Plant Import & Export Corporation, dengan pengendali aktualnya adalah SASAC Dewan Negara. Bisnis utamanya mencakup ekspor peralatan lengkap dan kontraktor teknik, teknologi lingkungan, serta produksi bahan komposit. Para analis terkait percaya bahwa akuisisi lintas sektor aset ESS oleh Complant International secara langsung terkait dengan tekanan berkelanjutan pada kinerjanya dalam beberapa tahun terakhir. Data menunjukkan bahwa dari 2019 hingga 2024, Complant International telah mengalami kerugian besar dalam laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham setelah dikurangi dengan laba dan kerugian non-berulang selama enam tahun berturut-turut, dengan total kerugian melebihi 900 juta yuan dari 2022 hingga 2024.
Perusahaan target, CNTEC Jiangsu, adalah anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh CNTEC, dengan pengendali aktualnya juga adalah SASAC Dewan Negara setelah dilacak ke atas. Perlu dicatat bahwa CNTEC adalah anak perusahaan dari China General Technology (Group) Holding Co., Ltd., pemegang saham pengendali tidak langsung Complant International, sehingga transaksi ini merupakan transaksi pihak terkait.
Menurut laporan, CNTEC Jiangsu terutama bergerak dalam investasi, pengembangan, dan pengoperasian proyek ESS di sisi pengguna untuk pengguna industri dan komersial. Perusahaan ini menyediakan solusi ESS kepada pengguna melalui model kontrak kinerja energi, menghasilkan pendapatan melalui arbitrase harga listrik puncak-lembah, yang dibagi antara CNTEC Jiangsu dan pengguna industri dan komersial dalam proporsi tertentu, membantu perusahaan mengurangi biaya listrik dan meningkatkan stabilitas jaringan listrik. CNTEC Jiangsu saat ini telah menangani dan mengoperasikan proyek ESS di sisi pengguna untuk pengguna industri dan komersial seperti CATL Jiangsu (Fase I), SAIC Times, CATL Jiangsu (Fase II), GAC Times, dan Dongguan Base Station. Pembangkit listrik ESS yang beroperasi saat ini terutama terletak di Kota Liyang, Provinsi Jiangsu; Kota Dongguan, Zhaoqing, dan Guangzhou, Provinsi Guangdong; serta Kota Jiyuan, Provinsi Henan.
Beberapa analis percaya bahwa sebagai perusahaan publik yang dikendalikan oleh perusahaan milik negara pusat, akuisisi Complant International sejalan dengan arah strategis grup untuk berkembang ke bidang energi baru, ESS, dan bidang lainnya sebagaimana yang digariskan dalam "Rencana Lima Tahun Ke-14". Jika Complant International berhasil menggabungkan CNTEC Jiangsu ke dalam perusahaan publik, maka akan terbentuk sinergi positif dan hubungan yang saling melengkapi dalam pembangunan dan pengoperasian proyek ESS, sumber daya pelanggan, serta platform global, sehingga mendorong perluasan bisnis utamanya ke bisnis energi hijau seperti ESS dan menciptakan kurva pertumbuhan kedua.
Namun, perlu dicatat bahwa industri penyimpanan energi baru saat ini sangat kompetitif, dan model bisnisnya menghadapi risiko kebijakan, dengan berbagai ketidakpastian dalam prospek profitabilitasnya. Meskipun China Technology Jiangsu telah menangani dan mengoperasikan beberapa proyek perusahaan besar, perusahaan ini tidak terlalu dikenal di industri ESS. Selain itu, profitabilitas keseluruhan industri ESS saat ini tidak terlalu optimis. Oleh karena itu, transaksi yang dilakukan oleh China Chengtong ini tidak banyak disukai oleh pihak luar.
Dari perspektif model profitabilitas, China Technology Jiangsu terutama mengandalkan selisih harga listrik puncak-lembah untuk menghasilkan keuntungan. Para ahli telah menganalisis bahwa model ini menghadapi tiga tantangan: Pertama, wilayah-wilayah seperti Jiangsu telah secara eksplisit mempersempit selisih harga listrik puncak-lembah, yang diperkirakan akan secara langsung mengurangi margin keuntungan sebesar 20%-30%, dan penyempitan selisih harga puncak-lembah telah menjadi tren kebijakan utama di seluruh negeri; Kedua, dengan masuknya energi baru secara komprehensif untuk diperdagangkan, ketidakpastian pendapatan pembangkit listrik secara bertahap meningkat; Ketiga, model bisnis ini memiliki ambang batas teknis yang relatif rendah dan mudah ditiru, sehingga sulit untuk membentuk "parit pertahanan".
China Chengtong juga menyatakan bahwa industri ESS sisi pengguna untuk pengguna industri dan komersial dipengaruhi oleh selisih harga listrik berdasarkan waktu pemakaian, dan risikonya terutama terletak pada ketidakpastian fluktuasi harga di pasar listrik. Selisih harga listrik dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti waktu konsumsi listrik oleh pengguna industri dan komersial hilir, perubahan dalam penawaran dan permintaan listrik, serta penyesuaian terhadap kebijakan harga listrik berdasarkan waktu pemakaian. Jika selisih harga listrik menyempit atau terjadi perubahan yang tidak menguntungkan dalam kebijakan harga listrik, kelayakan ekonomi proyek-proyek Sistem Penyimpanan Energi (ESS) dapat melemah, sehingga mempengaruhi pendapatan dan tingkat pengembalian investasi China Technology Jiangsu.
Analis pasar telah menunjukkan bahwa meskipun suntikan aset merupakan sarana umum bagi perusahaan publik yang terdaftar untuk meningkatkan kinerja mereka, industri ESS secara keseluruhan saat ini berada dalam masa sulit keuntungan, menambah ketidakpastian terhadap transformasi dan pemulihan China Chengtong. Selain itu, seorang kepala departemen energi baru dari sebuah perusahaan milik negara pusat menyatakan bahwa sistem tenaga baru saat ini dengan cepat meningkatkan persyaratan teknis bagi perusahaan ESS, dan perusahaan-perusahaan perlu segera meningkatkan kemampuan perdagangan cerdas mereka, yang menimbulkan tantangan besar bagi cadangan teknologi dan persiapan keuangan mereka.
