★Makro★
01 ★★
Kementerian Keuangan: Total Emisi Obligasi Pemerintah Daerah Baru Nasional Mencapai 1.492,7 Triliun Yuan dari Januari hingga April
Menurut data dari Kementerian Keuangan, dari Januari hingga April 2025, total emisi obligasi pemerintah daerah baru nasional mencapai 1.492,7 triliun yuan, termasuk 302,3 triliun yuan obligasi umum dan 1.190,4 triliun yuan obligasi khusus.
Jumlah obligasi refinancing yang diterbitkan secara nasional mencapai 2.042,7 miliar yuan, termasuk 248,6 miliar yuan dalam bentuk obligasi umum dan 1.794,1 miliar yuan dalam bentuk obligasi khusus. Total penerbitan obligasi pemerintah daerah secara nasional mencapai 3.535,4 miliar yuan, termasuk 550,9 miliar yuan dalam bentuk obligasi umum dan 2.984,5 miliar yuan dalam bentuk obligasi khusus. Per akhir April 2025, saldo utang pemerintah daerah secara nasional mencapai 50.693,1 miliar yuan, termasuk 17.069,2 miliar yuan dalam bentuk utang umum dan 33.623,9 miliar yuan dalam bentuk utang khusus. Obligasi pemerintah mencapai 50.532,7 miliar yuan, sedangkan utang pemerintah dalam bentuk non-obligasi mencapai 160,4 miliar yuan.
02 ★★
China Memperluas Bebas Visa untuk Lebih Banyak Negara
Untuk lebih memfasilitasi pertukaran internasional, China telah memutuskan untuk memperluas jangkauan negara-negara yang mendapatkan bebas visa. Mulai 9 Juni 2025 hingga 8 Juni 2026, warga negara yang memegang paspor biasa dari Arab Saudi, Oman, Kuwait, dan Bahrain dapat masuk ke China untuk bisnis, pariwisata, kunjungan keluarga, pertukaran, atau transit hingga 30 hari tanpa visa. Mereka yang tidak memenuhi syarat bebas visa masih harus mendapatkan visa sebelum masuk ke China.
★Industri dan Hulu-Hilir★
01★★★
Laba Industri Baja Mencapai 16,92 Miliar Yuan dari Januari hingga April
Dari Januari hingga April, total laba industri peleburan dan pengolahan logam besi mencapai 16,92 miliar yuan. Dari Januari hingga Maret, total laba mencapai 7,51 miliar yuan, menunjukkan bahwa industri baja memperoleh 9,41 miliar yuan pada bulan April.
02★★
[Tingkat Operasi Blast Furnace SMM] Beberapa Pabrik Baja Melaporkan Kerugian, Produksi Besi Sponj Terus Menurun
Menurut survei SMM, per 28 Mei, tingkat operasi blast furnace dari 242 pabrik baja yang disurvei adalah 88,35%, turun 0,06 poin persentase mingguan. Tingkat pemanfaatan kapasitas blast furnace adalah 89,74%, turun 0,34 poin persentase mingguan. Produksi harian rata-rata besi sponj dari pabrik baja sampel adalah 2,4213 juta mt, turun 9.000 mt mingguan.
Selama periode ini, tidak ada blast furnace yang dalam pemeliharaan, sedangkan dua blast furnace kembali beroperasi. Blast furnace yang kembali beroperasi terutama terletak di Jiangxi dan Hebei. Baru-baru ini, beberapa pabrik baja melaporkan kerugian laba secara keseluruhan dan berencana untuk menjadwalkan pemeliharaan setelah Festival Perahu Naga. Melihat ke depan, menurut pelacakan SMM, tiga tungku peleburan dijadwalkan untuk pemeliharaan, dan satu tungku peleburan direncanakan untuk kembali beroperasi. Tungku peleburan yang sedang dalam pemeliharaan terutama berada di Guizhou dan Hebei. Jika harga baja jadi terus melemah, laba pabrik baja akan berada di bawah tekanan, yang berpotensi menyebabkan peningkatan pemeliharaan sementara. Produksi besi mentah mungkin tidak sesuai dengan harapan di masa mendatang.
03★★★
Putaran Kedua Penurunan Harga Coke Dilaksanakan
Pabrik baja besar di Hebei menurunkan harga pembelian coke, dengan harga coke pendinginan basah turun sebesar 50 yuan/mt dan harga coke pendinginan kering turun sebesar 55 yuan/mt. Harga yang telah disesuaikan adalah sebagai berikut:
Coke pendinginan basah kelas 1 (A≤12,5, S≤0,7, CSR≥65, MT≤7): 1.410 yuan/mt;
Coke pendinginan kering kelas 1 (A≤12,5, S≤0,7, CSR≥65, MT≤0): 1.625 yuan/mt.
Semua harga adalah harga pabrik, termasuk pajak, dan berlaku mulai pukul 00:00 tanggal 28 Mei 2025.
04★★★
Brasil Memperpanjang Durasi Kuota Impor dan Rentang Produk
Komisi Perdagangan Luar Negeri Brasil telah memutuskan untuk memperpanjang langkah-langkah kuota impor baja selama satu tahun, dengan mempertahankan tingkat pajak dalam kuota pada 9%-16%, sambil mengenakan tarif 25% untuk jumlah yang melebihi kuota. Selain itu, empat produk baru telah ditambahkan ke dalam daftar kuota impor, meningkatkan jumlah barang yang dibatasi dari 19 menjadi 23.
05★★★
[Ringkasan PMI Hulu Baja SMM] Produksi Hulu Lemah, Permintaan Baja Tetap Lemah
Pada Mei 2025, PMI komposit adalah 49,81, turun 0,48 MoM dan 0,27 YoY. Setelah disesuaikan secara musiman, indeks komposit adalah 48,94, turun 0,14 MoM dan 0,05 YoY.
Secara keseluruhan, bulan ini, faktor-faktor seperti libur Hari Buruh, cuaca, dan musim rendah di beberapa industri memperlambat aktivitas produksi dan konstruksi, yang menyebabkan permintaan baja secara keseluruhan menjadi lemah. Indeks produksi komposit bulan ini adalah 49,49, turun 1,64 MoM dan 0,79 YoY. Indeks pesanan baru adalah 49,70, turun 0,26 MoM dan 0,36 YoY.
★Topik Hangat Lainnya★
⭕[Hefei Memperpanjang Kebijakan Subsidi Perumahan hingga 14 Mei 2026]Biro Administrasi Perumahan dan Real Estate Hefei mengeluarkan pemberitahuan mengenai hal-hal yang berkaitan dengan kebijakan subsidi perumahan. Pemberitahuan tersebut menyatakan bahwa mulai 15 Mei 2025 (termasuk, selanjutnya sama) hingga 14 Mei 2026 (berdasarkan tanggal penandatanganan dan pengarsipan secara daring), pembeli rumah komersial baru atau tempat parkir (garasi) di Hefei akan terus menerima subsidi perumahan sesuai dengan "Pemberitahuan tentang Penyesuaian dan Pengoptimalan Lebih Lanjut terhadap Langkah-langkah Kebijakan Real Estate" (Kantor Bersama Real Estate Hefei [2024] No. 4). Dana subsidi akan dicairkan setelah memperoleh sertifikat kepemilikan properti.
⭕[Fujian: Dorong Kebijakan "Penempatan Ulang dengan Tiket Perumahan", "Kepemilikan Bersama", dan "Tukar Tambah" untuk Perumahan]Kantor Umum Pemerintah Provinsi Fujian mengeluarkan "Rencana Pelaksanaan untuk Aksi Khusus untuk Meningkatkan Konsumsi di Provinsi Fujian", yang mencakup langkah-langkah untuk meningkatkan konsumsi perumahan. Kebijakan seperti "penempatan ulang dengan tiket perumahan", "kepemilikan bersama", dan "tukar tambah" untuk perumahan akan didorong. Pemerintah daerah didorong untuk memperkenalkan "subsidi perumahan" dan "voucher konsumsi perumahan" jika kondisinya memungkinkan. Upaya akan dilakukan untuk mengeksplorasi model akuisisi multi-entitas, mendukung pembelian rumah komersial yang sudah ada untuk digunakan sebagai asrama mahasiswa, perumahan layanan perawatan lansia komunitas, asrama karyawan, perumahan pekerja migran, perumahan bakat, dan apartemen pemuda. Rencana tersebut juga menekankan percepatan renovasi kampung kota dan perumahan kumuh, dengan 5.000 proyek renovasi kampung kota dan 45.000 unit perumahan perkotaan tua yang akan dimulai pada tahun 2025. Ruang lingkup penggunaan dana tabungan perumahan akan diperluas, mendukung penarikan dana untuk peningkatan lift tua dan mempromosikan kebijakan untuk menarik dana tabungan perumahan untuk membayar uang muka pembelian rumah bekas. Langkah-langkah untuk penyimpanan dan penggunaan dana tabungan perumahan oleh pekerja lepas akan diperkenalkan, dengan pekerjaan percontohan untuk penyimpanan dana tabungan perumahan oleh pekerja lepas akan didorong di Zhangzhou.
⭕[Fujian: Dukung Kegiatan Promosi Konsumsi Otomotif dengan Insentif Pembelian Mobil Tambahan]Kantor Umum Pemerintah Provinsi Fujian mengeluarkan "Rencana Pelaksanaan untuk Aksi Khusus untuk Meningkatkan Konsumsi di Provinsi Fujian", yang mencakup langkah-langkah untuk mendukung konsumsi otomotif. Upaya akan dilakukan untuk mempromosikan modifikasi mobil, penyewaan mobil, acara mobil, pameran mobil, berkemah dengan RV, dan konsumsi mobil klasik di pasar aftermarket mobil. Pemerintah daerah didorong untuk mengembangkan dan memperluas badan usaha mobil bekas, mempromosikan "penerbitan faktur terbalik" untuk penjualan mobil bekas, serta mempercepat transisi dari model broker ke model dealer untuk mobil bekas. Kegiatan promosi konsumsi mobil akan didukung dengan insentif pembelian mobil tambahan. Pada akhir 2025, provinsi ini bertujuan untuk membangun lebih dari 80.000 tiang pengisian daya publik, sehingga mencapai cakupan penuh fasilitas pengisian daya publik di semua kota.
⭕[Inspeksi Lingkungan Hidup dan Ekologi Pusat Putaran Ketiga, Kelompok Keempat Diluncurkan Sepenuhnya]Pada sore hari tanggal 28 Mei 2025, Tim Inspeksi Lingkungan Hidup dan Ekologi Pusat Kedua mengadakan pertemuan mobilisasi di Hohhot, Mongolia Dalam. Dengan demikian, semua delapan tim inspeksi putaran ketiga, kelompok keempat inspeksi lingkungan hidup dan ekologi pusat telah diluncurkan. Periode inspeksi adalah satu bulan. Selama periode tersebut, setiap tim inspeksi akan menyiapkan saluran hotline khusus dan alamat pos untuk menerima keluhan dan laporan yang berkaitan dengan perlindungan lingkungan hidup dan ekologi dari badan yang diinspeksi. Saluran hotline akan tersedia setiap hari dari pukul 08.00 hingga 20.00. Semua anggota tim akan secara ketat mematuhi persyaratan disiplin dan menerima pengawasan dari badan yang diinspeksi dan masyarakat. Dalam pekerjaan selanjutnya, tim-tim akan secara ketat menerapkan persyaratan pusat, lebih mengurangi beban pada badan-badan tingkat dasar, menyederhanakan prosedur, mengoptimalkan proses, dan terus meningkatkan ketepatan dan relevansi pekerjaan inspeksi untuk memastikan penyelesaian tugas inspeksi yang teratur dan efektif.
⭕[Fujian Akan Mengalami Curah Hujan Terkuat Tahun Ini]Menurut Badan Meteorologi Fujian, curah hujan terkuat tahun ini akan terjadi di Fujian dalam dua hari ke depan (28 dan 29 Mei). Biro Kereta Api Nanchang Tiongkok mengaktifkan tanggap darurat banjir Tingkat 4 kemarin untuk beberapa bagian dari Jalur Kereta Api Cepat Hefei-Fuzhou, Jalur Kereta Api Cepat Fuzhou-Xiamen, dan Jalur Kereta Api Xingguo-Quanzhou, serta menangguhkan kereta api penumpang antara Fuzhou dan Luoyang, Chongqing Utara, Songxi, dan tujuan lainnya mulai tanggal 28 hingga 29 Mei.
⭕[Dongkuk Steel Kembali Menurunkan Tingkat Operasional untuk Mengatasi Kondisi Pasar] Menurut media lokal Korea Selatan, karena penurunan permintaan yang disebabkan oleh lesunya industri konstruksi, produsen baja Korea Selatan Dongkuk Steel akan menghentikan produksi rebar di pabrik Incheon-nya mulai 22 Juli hingga 15 Agustus, dengan perkiraan pengurangan produksi sebesar 200.000 mt. Pabrik Incheon memiliki kapasitas rebar tahunan sebesar 2,2 juta mt, yang menyumbang sekitar 40% dari penjualan Dongkuk Steel.
Dongkuk Steel menyatakan bahwa meskipun telah menurunkan tingkat pemanfaatan kapasitas menjadi 50% dan beralih ke operasi malam hari untuk menurunkan biaya, perusahaan tidak dapat lagi mempertahankan operasi produksi normal karena masalah surplus pasokan jangka panjang dan kenaikan biaya seperti listrik. Perusahaan akan memantau kondisi pasar dan mungkin memperpanjang periode penghentian jika surplus pasokan terus berlanjut.
⭕[Shanghai DHX Group Akan Membangun Pabrik Lembaran Galvanis Pertama di Arab Saudi]Pabrik tersebut diperkirakan memiliki kapasitas tahunan sebesar 400.000 mt dan sedang dikembangkan melalui kolaborasi antara Al-Watania for Industries dan Shanghai DHX Group. Pabrik baru ini akan terletak di Kota Industri Ras Al-Khair di pesisir timur Arab Saudi dan diperkirakan akan mulai beroperasi secara komersial pada pertengahan 2027.
⭕Pada 28 Mei, Shagang mengumumkan rencana diskon penjualan untuk bahan konstruksi pada Juni 2025: rebar sebesar 0,5% (turun dari 4% bulan lalu) dan rebar bergulung sebesar 0% (tidak berubah dari bulan lalu).
⭕Untuk fase 6-1 pada Juni 2025, rencana diskon bahan konstruksi Zenith Steel untuk wilayah timur China adalah sebagai berikut: rebar sebesar 5% (tidak berubah dari fase sebelumnya), kawat baja sebesar 6% (turun dari 6,5% pada fase sebelumnya), rebar bergulung sebesar 6% untuk Jiangsu dan Shanghai serta 4% untuk Zhejiang (turun dari 6,5% untuk Jiangsu dan Shanghai serta 5% untuk Zhejiang pada fase sebelumnya).
⭕[Persediaan HRC Ningbo Sedikit Bertambah Pekan Ini] Pekan ini, persediaan HRC sampel besar Ningbo adalah 298.100 mt, naik 6.700 mt WoW, atau meningkat 2,3%, dengan penurunan 24,4% YoY.
⭕[Persediaan Hangzhou Turun 4,93% WoW] Pekan ini, persediaan Hangzhou adalah 714.000 mt, turun 37.000 mt WoW, atau menurun 4,93%.
⭕[Persediaan Bahan Bangunan Xi'an SMM] Kedatangan Barang di Pasar Menurun, Persediaan Terus Berkurang. Per 28 Mei, total persediaan bahan bangunan Xi'an minggu ini adalah 416.000 mt, turun 7.000 mt minggu ke minggu (WoW), penurunan sebesar 1,65%.
⭕[Persediaan Bahan Bangunan Guiyang SMM] Permintaan di Pasar Lemah, Persediaan Sedikit Meningkat. Per 28 Mei, total persediaan bahan bangunan Guiyang minggu ini adalah 57.100 mt, naik 3.700 mt WoW, peningkatan sebesar 6,94%. Di antaranya, persediaan besi beton adalah 36.000 mt, naik 4.700 mt WoW, sedangkan persediaan kawat beton adalah 21.100 mt, turun 1.000 mt WoW.
⭕[Persediaan HRC Lecong SMM] Kedatangan Barang Meningkat, Persediaan Sedikit Bertambah. Minggu ini, persediaan HRC Lecong adalah 64.460 mt, naik 14.300 mt WoW, peningkatan sebesar 2,27%, dengan penurunan tahun ke tahun (YoY) sebesar 310.600 mt, penurunan sebesar 32,52%.
⭕[Persediaan HRC Shenyang SMM] Minggu ini, persediaan HRC Shenyang adalah 107.500 mt, naik 8.500 mt WoW, peningkatan sebesar 8,59%. YoY, persediaan turun sebesar 65.200 mt, penurunan sebesar 37,75%.
⭕[Persediaan HRC Shanghai SMM] Minggu ini, persediaan Shanghai terus berkurang. Persediaan HRC Shanghai minggu ini adalah 278.800 mt, turun 16.800 mt WoW, penurunan sebesar 5,68%. YoY, persediaan turun sebesar 33,35% berdasarkan kalender Gregorian dan 32,64% berdasarkan kalender lunar.
⭕[Persediaan Bahan Bangunan Beijing SMM] Penurunan Persediaan Sedikit Melambat Minggu Ini. Per 27 Mei, persediaan utama Beijing adalah 391.500 mt, turun 42.100 mt WoW, penurunan YoY sebesar 9,71%, dengan penurunan persediaan yang sedikit melambat.
