SHANGHAI, 28 Mei (SMM) –
Tembaga
Semalam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.583,0/mt, menyentuh level terendah US$9.571,0/mt pada awal sesi. Kemudian harga naik secara stabil, mencapai level tertinggi US$9.640,0/mt selama sesi, sebelum secara keseluruhan berfluktuasi turun dan akhirnya ditutup pada US$9.596,0/mt, turun 0,19%. Volume perdagangan adalah 15.828 lot, dan open interest adalah 289.893 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 78.160 yuan/mt, dengan harga yang berfluktuasi pada awal sesi. Harga mencapai level tertinggi 78.240 yuan/mt dan level terendah 78.020 yuan/mt selama sesi, secara keseluruhan berfluktuasi sebelum akhirnya ditutup pada 78.100 yuan/mt, naik 0,14%. Volume perdagangan adalah 27.541 lot, dan open interest adalah 164.859 lot. Di sisi makro, kepercayaan konsumen AS pada bulan Mei jauh lebih baik daripada perkiraan ekonom. Didukung oleh peningkatan kepercayaan konsumen AS, indeks dolar AS menguat, memberikan tekanan pada harga tembaga semalam. Trump menyatakan sangat puas dengan penerapan tarif 50% terhadap Uni Eropa, dan Uni Eropa telah menyerukan agar tanggal negosiasi ditetapkan sesegera mungkin. Ketidakpastian seputar tarif juga memberi tekanan pada harga tembaga. Di sisi fundamental, tembaga impor terus tiba, sementara sentimen pembelian hilir baru-baru ini buruk, memberikan tekanan pada premi. Diperkirakan masih akan ada pengiriman tembaga impor hari ini. Secara keseluruhan, dengan prospek tarif yang tidak pasti dan indeks dolar AS yang kembali naik, diperkirakan akan ada tekanan tertentu pada harga tembaga hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.165 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.205 yuan/mt, level terendah 20.130 yuan/mt, dan ditutup pada 20.180 yuan/mt, naik 140 yuan/mt atau 0,70% dari penutupan sebelumnya. Aluminium LME dibuka pada US$2.465,5/mt kemarin, dengan level tertinggi US$2.488,5/mt, level terendah US$2.442,5/mt, dan ditutup pada US$2.483/mt, naik US$17/mt atau 0,69%.
Ringkasan: Di sisi makro, kepercayaan konsumen AS pada bulan Mei jauh lebih baik daripada perkiraan ekonom, yang menyebabkan indeks dolar AS meningkat lebih lanjut. Di sisi fundamental, pasokan jangka pendek menunjukkan sedikit perubahan; di sisi biaya, dampak spesifik insiden Guinea terhadap pasokan bauksit lokal masih harus dinilai, berpotensi memberikan dukungan biaya yang didorong oleh sentimen untuk alumina dalam waktu dekat. Sisi permintaan menghadapi tekanan ganda dari kelemahan musiman domestik dan ketidakpastian perdagangan, dengan tingkat operasi jangka pendek di perusahaan pengolahan aluminium diperkirakan akan tetap berada di bawah tekanan. Fokus berikutnya akan pada apakah pesanan ekspor hilir dapat benar-benar meningkat dan mengimbangi pelemahan yang diantisipasi dalam permintaan domestik. Secara keseluruhan, persediaan rendah saat ini memberikan dukungan pada harga aluminium, tetapi kondisi makro baru-baru ini tidak memiliki katalis positif yang tak terduga untuk mendorong harga lebih lanjut, sementara tekanan sisi permintaan di luar musim membatasi ruang kenaikan. Harga aluminium jangka pendek kemungkinan akan berfluktuasi dalam kisaran, dengan perhatian pada kinerja permintaan domestik dan luar negeri, tren persediaan akhir bulan Mei, dan gangguan pasokan bauksit.
Timbal
Semalam, harga timbal LME dibuka pada level US$1.987/mt. Perdagangan di pasar timbal LME melambat selama sesi Asia, dengan harga berkonsolidasi terutama di kisaran US$1.980-1.985/mt. Ketika pasar memasuki sesi Eropa, dolar AS menguat di tengah volatilitas, menyebabkan harga timbal LME berbalik arah dan mundur. Ditambah dengan peningkatan bertahap dalam persediaan ingot timbal, harga timbal LME secara bertahap bergerak menuju US$1.970/mt. Pada akhir sesi, harga timbal LME sebagian mengembalikan sebagian kerugiannya, dan akhirnya ditutup pada level US$1.988,5/mt, turun 0,28%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 16.790 yuan/mt. Dengan peningkatan bertahap dalam persediaan waran ingot timbal setiap hari, pusat harga timbal SHFE bergeser lebih rendah. Namun, harga bahan baku seperti baterai bekas malah naik daripada turun, yang menyebabkan campuran faktor bullish dan bearish. Selama bagian akhir sesi perdagangan, harga timbal SHFE berkonsolidasi dalam kisaran sempit 16.750-16.775 yuan/mt untuk waktu yang lama. Akhirnya, timbal SHFE ditutup pada level 16.765 yuan/mt, turun 0,15%, dengan posisi terbuka mencapai 47.205 lot, peningkatan 1.141 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Persediaan: Per 26 Mei, persediaan timbal LME menurun 1.650 mt menjadi 292.375 mt. Total persediaan waran ingot timbal SHFE mencapai 37.299 mt, peningkatan 2.015 mt dari hari sebelumnya.
Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:
Dalam beberapa hari terakhir, persediaan ingot timbal telah meningkat secara bertahap baik di dalam negeri maupun di luar negeri. Khususnya, dengan pengoperasian kapasitas baru oleh perusahaan timbal sekunder di pasar domestik, pasokan telah menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Di satu sisi, peningkatan pasokan dapat meningkatkan risiko penumpukan persediaan ingot timbal. Di sisi lain, meningkatnya permintaan akan bahan baku seperti limbah dan lainnya oleh pelebur telah membuat biaya bahan baku tetap tinggi. Selain itu, tren musim sepi di pasar baterai timbal-asam tetap tidak berubah, dengan perusahaan hilir umumnya mengalami pemotongan produksi. Ditambah dengan mendekatnya liburan Festival Perahu Naga, beberapa perusahaan memiliki rencana untuk mengambil cuti, yang menyeret konsumsi timbal jangka pendek. Diperkirakan harga timbal akan berada dalam kondisi stagnan.
Seng
Pasar Berjangka: Semalam, harga seng LME dibuka pada US$2.730/mt. Pada awal sesi, harga seng LME naik sebentar, mencapai level tertinggi US$2.738,5/mt. Kemudian, investor bullish mengurangi posisi mereka, menyebabkan harga seng LME jatuh. Harga menyentuh level terendah US$2.683/mt selama jam perdagangan Eropa sebelum pusatnya bergeser untuk berosilasi di dekat garis rata-rata harian. Akhirnya, harga ditutup turun pada US$2.709/mt, turun US$3/mt atau 0,16%. Volume perdagangan meningkat menjadi 9.583 lot, sedangkan posisi terbuka berkurang 887 lot menjadi 210.000 lot. Semalam, kontrak seng SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 22.380 yuan/mt. Pada awal sesi, harga seng SHFE naik dengan cepat, mencapai level tertinggi 22.485 yuan/mt. Dengan posisi panjang dan pendek yang bercampur, pusat harga seng SHFE jatuh kembali di dekat garis rata-rata harian, menyentuh level terendah 22.355 yuan/mt selama sesi. Akhirnya, harga ditutup naik pada 22.410 yuan/mt, naik 80 yuan/mt atau 0,36%. Volume perdagangan menurun menjadi 66.848 lot, sedangkan posisi terbuka berkurang 216 lot menjadi 121.000 lot.
Persediaan Sosial: Pada 27 Mei, persediaan seng LME berkurang 2.350 mt menjadi 151.150 mt, penurunan 1,53%. Menurut komunikasi SMM, hingga Senin (26 Mei), total persediaan ingot seng di tujuh lokasi yang dilacak oleh SMM adalah 78.800 mt, penurunan 5.000 mt dari 19 Mei dan 1.600 mt dari 22 Mei, menunjukkan penurunan persediaan domestik.
Perkiraan Harga Seng: Semalam, kontrak seng LME mencatatkan bayangan bawah panjang dan candlestick bearish besar. Ditekan oleh penguatan dolar AS dan ketidakpastian seputar prospek tarif AS, logam nonferrous umumnya turun, dengan seng LME juga turun dan pusat harganya mundur. Semalam, kontrak seng SHFE mencatatkan candlestick bullish kecil. Dari perspektif fundamental, pasar telah menyerap sebagian besar berita tentang periode pemeliharaan yang diperpanjang di sebuah smelter di Cina Selatan. Namun, konsumsi tetap tangguh, dan seng SHFE terutama berkonsolidasi. Diperkirakan akan terus berosilasi hari ini.
Timah
Pasar Berjangka: Kontrak timah SHFE (SN2507) yang paling banyak diperdagangkan tetap lesu selama sesi malam, dengan titik tengah harga turun sedikit menjadi sekitar 264.000 yuan/mt, turun 0,41% dari hari perdagangan sebelumnya.
Faktor Dasar: (1) Gangguan di Sisi Penawaran: Pasokan bijih timah secara keseluruhan di wilayah penghasil utama seperti Yunnan telah menipis. Akibatnya, beberapa peleburan mungkin menghentikan produksi untuk pemeliharaan demi mengatasi kekurangan bahan baku. (Bullish ★) (2) Sisi Permintaan: Setelah liburan Hari Buruh, beberapa perusahaan pengolahan hilir telah secara bertahap kembali beroperasi, dan telah terjadi beberapa pelepasan permintaan pengisian kembali stok pada harga yang lebih rendah. Namun, transaksi pada harga yang lebih tinggi masih lesu. (Bearish ★)
Pasar Spot: Perdagangan di pasar spot tetap lesu kemarin, terutama karena harga tinggi yang menekan permintaan, pesanan terminal yang lemah, dan sentimen menunggu dan melihat di pasar. Pengiriman pedagang umumnya rendah, dengan sebagian besar transaksi dilakukan dengan harga forward.
Nikel
Pasar Spot: Kemarin, harga nikel halus SMM #1 adalah 122.150-124.450 yuan/mt, dengan harga rata-rata 123.300 yuan/mt, turun 850 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi spot nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.100-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.200 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2507) berfluktuasi turun kemarin, dengan harga pagi terus menurun, mencapai level terendah 122.150 yuan/mt, sebelum sedikit rebound. Pada pukul 11:30, harga penutupan adalah 122.550 yuan/mt, turun 0,38%. Dalam hal persediaan, per 23 Mei, persediaan nikel LME menurun 2.274 mt menjadi 198.636 mt secara harian, sedangkan persediaan sosial nikel halus SMM di enam lokasi menurun 1.762 mt mingguan menjadi 42.389 mt, keduanya menunjukkan penurunan persediaan.
Dalam jangka pendek, harga nikel tunduk pada tarik-menarik ganda antara dukungan biaya dan surplus pasokan, dan diperkirakan akan tetap lesu dalam kisaran 121.000-127.000 yuan/mt. Di sisi makro, perhatian masih harus diberikan pada dampak ketidakpastian seputar kebijakan tarif Trump terhadap pasar. Efek marginal dari perjanjian pengurangan tarif Tiongkok-AS telah melemah, dan ancaman AS untuk mengenakan tarif 50% terhadap UE akan memicu sentimen penghindaran risiko pasar.
