Berita SMM, 26 Mei: Pada 26 Mei, kontrak berjangka utama logam silikon terus turun setelah pembukaan pasar, mencapai level terendah sepanjang masa sebesar 7.605 yuan/mt selama sesi perdagangan. Pada akhir sesi perdagangan siang hari, kontrak utama ditutup pada 7.610 yuan/mt, turun 3,67%.
Dalam hal harga spot, kutipan spot logam silikon juga terus turun. Per 26 Mei,silikon #553 oksigen-tiup (China timur)kutipan spot turun ke kisaran 8.500-8.700 yuan/mt, dengan harga rata-rata 8.600 yuan/mt, juga mencapai level terendah sepanjang masa.
》Klik untuk melihat kutipan spot produk silikon SMM
Mengenai alasan di balik penurunan berkelanjutan harga berjangka dan spot logam silikon, SMM percaya hal ini terutama terkait dengan kinerja fundamental yang lemah akibat kelebihan pasokan logam silikon.
Menurut perhitungan keseimbangan penawaran-permintaan SMM, surplus logam silikon pada kuartal pertama sekitar 45.000 mt. Dari April hingga Mei, pasar menunjukkan situasi penawaran dan permintaan yang lemah, dengan keseimbangan penawaran-permintaan bergeser menuju sedikit pengurangan persediaan, tetapi besarannya relatif kecil, sehingga berdampak kecil terhadap struktur penawaran-permintaan. Pada bulan Juni, dengan dimulainya kembali produksi dan peningkatan pasokan dari beberapa kapasitas di sisi penawaran, keseimbangan tersebut mungkin sekali lagi bergeser menuju penumpukan persediaan.
Secara khusus, di sisi penawaran, menurut pemahaman SMM, memasuki bulan Juni, sebuah pabrik besar di Xinjiang diperkirakan akan memulai kembali produksi. Selain itu, ketika Yunnan dan Sichuan memasuki musim hujan, perusahaan silikon lokal mungkin juga akan memulai kembali produksi satu demi satu. Meskipun diperkirakan tingkat operasi perusahaan lokal mungkin menurun dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, dimulainya kembali produksi oleh perusahaan masih akan menghasilkan peningkatan pasokan tertentu. Oleh karena itu, SMM memperkirakan bahwa penawaran akan menunjukkan tren peningkatan pada bulan Juni, Juli, dan Agustus.
Di sisi biaya, menurut pemahaman SMM, harga batu bara silikon dan elektroda di sisi biaya sama-sama turun dibandingkan dengan periode sebelumnya. Namun, karena penurunan harga logam silikon yang bersamaan, kerugian perusahaan silikon belum mereda. Per akhir April 2025, tingkat operasi bulanan SMM untuk logam silikon turun menjadi 51,23%, yang berada pada level yang relatif rendah dalam beberapa tahun terakhir.
Berbeda dengan peningkatan pasokan di sisi penawaran, kinerja di sisi permintaan sebagian besar stabil. Menurut survei SMM minggu lalu, tingkat operasi polisilisium tetap stabil secara dasar, dengan beberapa pesanan tender bubuk silikon dilepaskan. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada situasi transaksi bubuk silikon. Dalam hal silikon, tingkat operasi meningkat sedikit secara mingguan minggu lalu, dengan beberapa perusahaan monomer menyelesaikan pemeliharaan fasilitas mereka. Tingkat operasi industri diperkirakan akan naik menjadi di atas 60%. Bagi perusahaan paduan aluminium-silikon, tingkat operasi tetap stabil minggu lalu, dengan logam silikon dibeli sesuai kebutuhan. SMM memperkirakan bahwa tidak akan banyak kinerja yang diharapkan menonjol di sisi permintaan di masa depan, dengan kinerja yang relatif stabil dan peningkatan permintaan yang tidak begitu besar.
Dalam hal persediaan, karena penurunan tajam harga logam silikon minggu lalu, dengan harga yang terus mencapai level terendah sepanjang masa, sentimen transaksi pasar meningkat sedikit. Oleh karena itu, persediaan sosial menurun minggu lalu. Statistik SMM menunjukkan bahwa total persediaan sosial logam silikon di wilayah utama adalah 582.000 mt pada 22 Mei, turun 17.000 mt secara mingguan. Di antara mereka, gudang umum sosial memegang 130.000 mt, penurunan 2.000 mt secara mingguan. Gudang pengiriman sosial memegang 452.000 mt (termasuk surat berharga yang tidak terdaftar dan barang spot), peningkatan 15.000 mt secara mingguan. Namun, mengingat bahwa tingkat persediaan tetap mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir, penurunan persediaan yang singkat dan relatif kecil tidak dapat memberikan dukungan yang signifikan terhadap harga logam silikon.
》Klik untuk melihat basis data SMM
Secara keseluruhan, situasi persediaan tinggi saat ini logam silikon tidak dapat diatasi sementara waktu, dan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan masih ada. Peningkatan yang diharapkan dalam penawaran selama beberapa bulan mendatang dan kinerja yang biasa-biasa saja di sisi permintaan akan menyebabkan surplus pasokan di pasar logam silikon. Oleh karena itu, SMM memperkirakan bahwa momentum harga logam silikon untuk berhenti turun dan rebound dalam jangka pendek sedikit tidak cukup, dan harga diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level rendah. Selanjutnya, perhatian harus diberikan pada kemungkinan pemotongan produksi oleh pabrik besar di sisi penawaran di tengah latar belakang harga logam silikon yang terus mencapai level terendah baru.
Komentar Institusi
Zhongcai Futures menyatakan bahwa, dari perspektif fundamental, pabrik-pabrik besar di Xinjiang mungkin akan secara bertahap kembali beroperasi, tingkat operasi pabrik silikon di barat laut Tiongkok tetap stabil, dan beberapa pabrik silikon di Yunnan telah kembali beroperasi. Secara keseluruhan, penurunan tekanan pasokan akan secara bertahap mereda. Di sisi permintaan, produksi polisilikon pada bulan Mei turun sedikit dari bulan sebelumnya. Pada bulan Juni, dengan dimulainya kembali produksi oleh beberapa pabrik polisilikon, produksi mungkin akan meningkat sedikit. Beberapa perusahaan silikon telah kembali beroperasi, dan tingkat operasi mereka telah meningkat. Tingkat operasi perusahaan paduan aluminium sekunder terus menurun, dibatasi oleh kurangnya pesanan dan kerugian. Secara keseluruhan, barat daya Tiongkok akan segera memasuki musim hujan, dan beberapa perusahaan telah kembali beroperasi sedikit. Baru-baru ini, pasar telah mendengar bahwa pabrik-pabrik besar di Xinjiang berencana untuk kembali beroperasi pada bulan Mei dan Juni. Saat ini, sulit bagi permintaan logam silikon untuk meningkat. Jika pabrik-pabrik besar kembali beroperasi, tekanan surplus pada logam silikon akan semakin meningkat. Dalam jangka pendek, logam silikon diperkirakan akan mempertahankan tren stagnan, dan perhatian harus diberikan pada strategi shorting pada saat rally.
Industrial Futures menyatakan bahwa tren lemah dalam futures logam silikon sulit untuk dibalik, dan strategi keseluruhan tetap bearish. Dalam hal pasokan logam silikon, jumlah tungku yang beroperasi telah menurun, dan produksi secara keseluruhan telah sedikit melemah. Pabrik-pabrik di barat daya Tiongkok telah mulai dan menghentikan operasi, sedangkan jumlah tungku yang beroperasi di Xinjiang telah meningkat. Tekanan pada sisi pasokan pasar tetap relatif besar pada bulan Mei. Di sisi permintaan, perusahaan polisilikon di barat daya Tiongkok memiliki kemauan yang relatif lemah untuk kembali beroperasi dan diperkirakan akan mulai berproduksi pada bulan Juli. Mungkin ada substitusi yang sama atau berkurang, yang akan memiliki efek pendorong yang relatif kecil terhadap permintaan logam silikon. Tingkat operasi dalam industri silikon telah pulih sedikit, dengan pabrik silikon di Shandong dan Zhejiang menyelesaikan pemeliharaan dan meningkatkan produksi. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, pertumbuhan yang didorong oleh permintaan tidak cukup, dan harga silikon tetap berada di bawah tekanan. Selanjutnya, perhatian harus diberikan pada situasi operasi tungku di barat daya Tiongkok selama musim hujan.
SDIC Futures menyatakan bahwa, di sisi pasokan, menurut SMM, pabrik-pabrik besar di Xinjiang berencana untuk kembali beroperasi pada bulan Juni, ditambah dengan dimulainya kembali produksi oleh pabrik-pabrik silikon di wilayah produksi Sichuan, volume pasokan yang diharapkan akan semakin meningkat. Inventaris sosial total terbaru SMM berada pada level tinggi sebesar 582.000 mt. Di tengah lemahnya permintaan utama, terdapat tanda-tanda pemulihan tingkat operasi di berbagai wilayah produksi logam silikon. Diperkirakan harga akan terus berfluktuasi pada level rendah dalam jangka pendek, tetapi tren penurunan sulit untuk dibalikkan.
Xinhu Futures menyatakan bahwa harga polisilisikon berada di bawah tekanan yang lemah dan tetap stabil secara bulanan. Beberapa perusahaan telah mengurangi tingkat operasi dan produksi mereka, sementara pembelian di hilir tetap relatif berhati-hati, dengan negosiasi yang sedang berlangsung antara pembeli dan penjual. Harga silikon telah stabil, dan industri memiliki rencana untuk mengurangi tingkat operasi dan tidak mau menurunkan harga. Dalam jangka pendek, terburu-buru mengekspor di industri hilir memberikan beberapa dukungan untuk permintaan, tetapi situasi penawaran dan permintaan saat ini di industri masih tampak longgar. Harga paduan aluminium berjalan dengan lancar, dengan kinerja penjualan rata-rata. Tingkat operasi produksi paduan aluminium primer telah menurun sedikit, sedangkan tingkat operasi produksi paduan aluminium sekunder tetap stabil. Inventaris industri telah menurun secara bulanan, dengan penurunan tertentu dalam volume waran, dan inventaris pabrik terus bergeser ke pasar. Dengan ekspektasi pertumbuhan pasokan industri, risiko penumpukan inventaris di industri meningkat, memberikan tekanan terus menerus pada harga silikon. Dalam jangka pendek, pasar berjangka diperkirakan akan tetap lesu, dan disarankan untuk mempertahankan posisi jual pendek dan terus memperhatikan strategi spread kalender.
Guangzhou Futures menyatakan bahwa, dari perspektif fundamental, karena musim hujan secara bertahap mendekat di wilayah barat daya, antusiasme untuk melanjutkan produksi telah menurun dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, tetapi masih ada ruang untuk melanjutkan produksi. Pada saat yang sama, peluncuran beberapa kapasitas baru dan rencana potensial untuk melanjutkan produksi oleh pabrik-pabrik besar di utara diperkirakan akan meningkatkan pasokan. Mengingat kelemahan permintaan yang terus-menerus, tekanan inventaris tetap signifikan, yang mungkin terus menekan potensi pemulihan pasar berjangka. Secara strategis, pendekatan menjual saat harga naik harus dipertahankan.
