Komentar Tengah Hari tentang Kontrak Timah SHFE yang Paling Diperdagangkan pada 26 Mei 2025
Pagi ini, kontrak timah SHFE yang paling diperdagangkan (SN2506) terus bergerak sideways, dibuka datar pada 264.600 yuan/mt dibandingkan dengan harga penutupan sebelumnya. Rentang fluktuasi intraday menyempit, dengan harga tertinggi mencapai 265.800 yuan/mt dan harga terendah turun hingga 263.600 yuan/mt. Kontrak tersebut ditutup pada 263.860 yuan/mt pada tengah hari, turun tipis 0,31%. Perdagangan pasar tetap lesu, karena pihak bullish dan bearish terus bergelut di sekitar ambang batas 264.000 yuan/mt.
Sektor Tradisional di Bawah Tekanan: Permintaan solder dari elektronik dan peralatan rumah tangga dibatasi oleh harga timah yang tinggi dan gesekan perdagangan Tiongkok-AS, mendorong perusahaan hilir untuk mempertahankan pembelian tepat waktu. Transaksi spot mempertahankan pola "premium tinggi tetapi volume perdagangan rendah." Dukungan Sektor Energi Baru: Permintaan pita las PV dan kendaraan listrik baru energi (NEV) terus tumbuh pesat, tetapi peningkatan jangka pendek hampir tidak dapat mengimbangi konsumsi tradisional yang lemah.
Gesekan Perdagangan Meningkat: Pemerintahan Trump mengancam akan mengenakan tarif 50% terhadap Uni Eropa, dengan ekspektasi kenaikan biaya perdagangan global yang menekan selera risiko. Indeks VIX yang naik memperburuk volatilitas pasar. Meskipun ekspor produk timah Tiongkok ke AS hanya menyumbang 4%, risiko transmisi permintaan penggunaan akhir terus berlanjut.
Jangka Pendek (1-2 Minggu): Kontrak timah SHFE yang paling diperdagangkan mungkin terus berfluktuasi dalam kisaran 260.000-275.000 yuan/mt. Dukungan penurunan berasal dari tingkat operasi rendah di peleburan Yunnan dan inventaris LME yang rendah, sementara tekanan kenaikan berasal dari kemungkinan dimulainya kembali produksi di DRC dan Myanmar, serta sentimen penghindaran risiko makro. Jika kemajuan transportasi tambang Bisie melebihi ekspektasi atau gesekan perdagangan meningkat, harga dapat menguji level dukungan 257.000 yuan/mt.
