Kebijakan penurunan suku bunga bank sentral diterapkan sesuai jadwal, dan Suku Bunga Acuan Kredit (Loan Prime Rate/LPR) disesuaikan dengan kebijakan tersebut.
Pada 20 Mei, kutipan LPR untuk Mei dirilis: LPR untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari lima tahun adalah 3,5%, turun dari 3,6% bulan sebelumnya. LPR untuk pinjaman satu tahun adalah 3%, turun dari 3,1% bulan sebelumnya.
Ini merupakan langkah penting dalam kebijakan moneter menyusul pengumuman bank sentral tentang penurunan RRR dan penurunan suku bunga pada awal Mei.
Para peneliti menunjukkan bahwa dengan LPR lima tahun yang jatuh ke level terendah sepanjang masa, tingkat hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di seluruh negeri akan memasuki era "2%", yang lebih lanjut mengurangi biaya pembayaran hipotek bulanan bagi pembeli rumah. Ditambah dengan kebijakan seperti penurunan suku bunga dana perumahan dan penyesuaian tingkat hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada, pasar real estat akan mengalami putaran baru optimasi biaya yang sistematis.
Misalnya, jika pinjaman komersial sebesar 1 juta yuan diambil selama 30 tahun dengan pembayaran pokok dan bunga yang sama, penurunan 10 basis poin dalam LPR akan mengurangi pembayaran hipotek bulanan sebesar 56 yuan, sehingga menghasilkan pengurangan kumulatif sebesar 20.000 yuan selama 30 tahun.
Tingkat hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di seluruh negeri diperkirakan akan turun menjadi 2,95%.
"Saat ini, batas bawah kebijakan untuk tingkat hipotek untuk pembelian rumah pertama kali dan kedua kali telah dicabut di seluruh negeri, dan tingkat hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di banyak kota telah jatuh ke level terendah sepanjang masa sekitar 3,0%. Penurunan LPR untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari lima tahun ini akan membantu memandu tingkat hipotek untuk jatuh lebih lanjut di seluruh negeri, yang terus mengurangi biaya pembelian rumah bagi pembeli rumah," kata Chen Wenjing, Direktur Riset Kebijakan di China Index Academy.
Zhang Dawei, Kepala Analis di Centaline Property, juga mengatakan kepada wartawan, "Penurunan 10 basis poin dalam LPR ini berarti bahwa tingkat hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di seluruh negeri, yang telah berada di sekitar angka 3% selama hampir setahun, sekarang akan masuk ke kisaran 2%."
Menurut statistik dari Centaline Property Research Institute, tingkat bunga rata-rata tertimbang untuk pinjaman perumahan pribadi komersial yang baru dikeluarkan di seluruh negeri pada Q1 2025 adalah 3,11%, menunjukkan fluktuasi kecil dari 3,10% pada Q4 2024 (sekitar 3,33% pada Q3 2024). Rata-rata tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali adalah sekitar 3,06%.
"Diharapkan setelah penurunan suku bunga ini, tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di seluruh negeri akan turun menjadi sekitar 2,95%," kata Zhang Dawei.
Ia lebih lanjut menyatakan bahwa sebelum penurunan suku bunga, tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di sebagian besar kota sudah turun menjadi antara 2,8% dan 3%. Saat ini, tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di Beijing, Shanghai, dan Shenzhen adalah LPR-45BP. Setelah penurunan suku bunga ini, tingkat bunga hipotek tertinggi untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembeli rumah pertama kali di kota-kota kelas satu akan turun menjadi 3,05%, sedangkan kota-kota lain akan mengalami penurunan menyeluruh menjadi sekitar 2,9%.
Misalnya, di Beijing, tingkat bunga hipotek yang sebelumnya diterapkan untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembelian rumah pertama kali dan kedua kali adalah masing-masing 3,15% (LPR-45BP) dan 3,35% (di luar Lingkaran Kelima, LPR-25BP)/3,55% (di dalam Lingkaran Kelima, LPR-5BP). Setelah penyesuaian ini, tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembelian rumah pertama kali dan kedua kali di Beijing diperkirakan akan disesuaikan menjadi masing-masing 3,05% (LPR-45BP) dan 3,25% (di luar Lingkaran Kelima, LPR-25BP)/3,45% (di dalam Lingkaran Kelima, LPR-5BP). Di antara kedua tingkat tersebut, tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada bagi pembelian rumah pertama kali dan kedua kali di luar Lingkaran Kelima telah mencapai level terendah dalam sejarah.
Bagi pembeli rumah, manfaat dari penurunan suku bunga sangat jelas. Seorang insider industri mengatakan kepada wartawan bahwa selama periode pembayaran selama 30 tahun, penghematan bunga kumulatif dari penurunan suku bunga ini akan cukup besar. Banyak calon pembeli rumah yang sebelumnya terhalang oleh suku bunga tinggi kini merasa bahwa rencana pembelian rumah mereka lebih layak karena biaya menurun setelah penurunan suku bunga.
Chen Wenjing percaya bahwa penurunan LPR baru-baru ini juga akan menurunkan tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada. Setelah tanggal penetapan harga kembali tingkat bunga hipotek, tingkat bunga hipotek untuk pinjaman rumah yang sudah ada dapat mengikuti dan menurun, sehingga mengurangi tekanan pembayaran bagi pemilik rumah yang telah membeli properti.
Jika kita melihat kembali sejarah, menurut data dari Centaline Property, Loan Prime Rate (LPR) telah mengalami beberapa kali penurunan, dengan penurunan kumulatif sebesar 60 basis poin. Zhang Dawei menyatakan bahwa, jika kita melihat trennya, di tengah lingkungan ekonomi yang kompleks, pasar mengharapkan kebijakan moneter menjadi lebih akomodatif. "Dengan penurunan suku bunga deposito, besar kemungkinan suku bunga KPR akan terus menurun di masa depan."
Mendukung konsolidasi tren stabilitas pasar properti
Penurunan LPR baru-baru ini bukanlah peristiwa yang terisolasi, melainkan bagian penting dari serangkaian paket kebijakan stimulus bank sentral.
Pada 7 Mei, departemen seperti Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), Otoritas Pengaturan Keuangan Nasional, dan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengadakan konferensi pers, di mana gubernur PBOC mengumumkan penurunan rasio cadangan wajib minimum (RRR) dan suku bunga kebijakan. Khususnya, suku bunga untuk operasi reverse repo tujuh hari di pasar terbuka diturunkan dari 1,5% menjadi 1,4%, dan diperkirakan hal ini akan menyebabkan penurunan sinkron sekitar 0,1 poin persentase pada Loan Prime Rate (LPR).
Selanjutnya, pada 20 Mei, LPR satu tahun dan lebih dari lima tahun diturunkan sebesar 10 basis poin, dengan penurunan yang sesuai dengan harapan pasar.
Selain itu, pada 7 Mei, PBOC juga mengumumkan penurunan RRR sebesar 0,5 poin persentase, yang diperkirakan akan menyediakan likuiditas jangka panjang sekitar 1 triliun yuan ke pasar; penurunan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase untuk pinjaman dana pemukiman individu, dengan suku bunga untuk pembelian rumah pertama dengan jangka waktu lebih dari lima tahun diturunkan dari 2,85% menjadi 2,6%, dan suku bunga untuk jangka waktu lainnya disesuaikan.
"Secara keseluruhan, masih banyak ketidakpastian eksternal dan faktor ketidakstabilan akhir-akhir ini. Penerapan berturut-turut penurunan RRR dan suku bunga sejak Mei akan membantu mengkonsolidasikan operasi stabil ekonomi makro dan juga berkontribusi pada stabilitas pasar properti," kata Chen Wenjing.
Para insider industri menunjukkan bahwa dengan penurunan suku bunga pinjaman dana pemukiman dan penurunan LPR lebih dari lima tahun baru-baru ini, biaya pembelian rumah bagi pembeli rumah akan semakin berkurang, mendukung pelepasan permintaan perumahan masyarakat.
Menurut laporan penelitian dari Orient Securities, penurunan volume penjualan rumah baru pada kuartal pertama tahun ini menyempit secara signifikan, dengan munculnya tanda-tanda stabilisasi harga di beberapa kota kelas atas. Pasar perumahan bekas terus mengalami tren diskon volume.
Pan Gongsheng, gubernur Bank Rakyat China, sebelumnya menyatakan, "Berdasarkan kinerja ekonomi dan keuangan serta efektivitas berbagai alat kebijakan, kami dapat lebih memperluas skala alat-alat ini dan meningkatkan unsur-unsur kebijakannya." Akibatnya, Chen Wenjing memperkirakan bahwa di masa depan, lebih banyak kebijakan yang memberikan dukungan keuangan bagi sektor real estat diharapkan akan terus dilaksanakan, seperti kebijakan keuangan untuk mendukung penjualan rumah yang telah selesai dibangun dan pendanaan untuk proyek pembaharuan kota.
"Mengingat efek musiman dan fluktuasi ekspor selama kuartal kedua, pasar real estat menghadapi tekanan penurunan tertentu. Diperkirakan bahwa kebijakan real estat pada kuartal kedua akan lebih condong untuk memberikan jaring pengaman daripada langkah-langkah stimulus yang kuat. Mungkin akan ada kebijakan yang diperkenalkan untuk mengoptimalkan akuisisi dan penyimpanan perumahan komersial, serta kebijakan pendukung untuk renovasi kampung kota. Beberapa ahli industri juga percaya bahwa ada kemungkinan pelonggaran lebih lanjut di kota-kota kelas satu. Jika langkah-langkah ini dilaksanakan, mereka akan berperan dalam lebih menstabilkan ekspektasi pasar," kata Zhao Xuxiang, seorang analis dari Orient Securities.
