Berita SMM pada 14 Mei: Pada malam 13 Mei, Yahua Group mengumumkan bahwa anak perusahaannya yang sepenuhnya dimiliki, Yahua International, telah menandatangani "Perjanjian Penyelesaian, Pengakhiran, dan Pembebasan" dengan Lithium Development, anak perusahaan sepenuhnya dimiliki Core, untuk mengakhiri "Perjanjian Pengambilan" konsentrat lithium asli dan perjanjian tambahannya. Pengumuman tersebut mengungkapkan bahwa pada Juli 2024, Core mengumumkan penghentian operasi proyek tambang lithium Finniss, dengan pengolahan mineral telah berhenti pada Juni 2024. Setelah kesepakatan bersama, kedua belah pihak memutuskan untuk mengakhiri "Perjanjian Pengambilan" konsentrat lithium asli dan perjanjian tambahannya. Sebagai bagian dari perjanjian penyelesaian, Core setuju untuk membayar biaya penyelesaian sebesar US$2 juta kepada Yahua International.
Penandatanganan perjanjian ini dapat ditelusuri kembali ke 29 Maret 2019, ketika Yahua International dan Lithium Development, anak perusahaan Core, menandatangani "Perjanjian Pengambilan" untuk konsentrat lithium. Perjanjian tersebut menetapkan bahwa mulai dari awal produksi komersial di tambang lithium hingga 30 November 2023, Yahua International akan membeli setidaknya 300.000 dmt konsentrat lithium yang mengandung sekitar 6% litium oksida dari Lithium Development. Setelah tambang lithium mulai berproduksi, Yahua International akan membeli setidaknya 75.000 dmt (dengan fluktuasi tidak lebih dari 10%) konsentrat lithium yang mengandung litium oksida setiap tahunnya.
Setelah pengakhiran perjanjian, Yahua Group menyatakan bahwa pengakhiran tersebut tidak akan berdampak pada keamanan sumber daya lithium perusahaan. Perusahaan saat ini telah membangun tata letak saluran yang terdiversifikasi yang menggabungkan tambang yang dikendalikan sendiri dan bijih yang dibeli dari luar, membangun sistem keamanan sumber daya lithium yang stabil. Dalam hal tambang yang dikendalikan sendiri, proyek Fase I dan Fase II perusahaan di tambang lithium Kamativi di Zimbabwe telah sepenuhnya selesai pada 2024, yang saat ini mampu mengolah 2,3 juta mt bijih mentah setiap tahunnya. Produk telah secara bertahap dikirim kembali ke Tiongkok untuk diproduksi. Dalam hal bijih yang dibeli dari luar, perusahaan tersebut terutama memperoleh hak pasokan prioritas melalui partisipasi ekuitas di tambang lithium Lijiagou di Sichuan dan mengamankan hak pengambilan bijih lithium melalui perjanjian jangka panjang dengan sumber daya seperti Pilbara di Australia, DMCC di Afrika, dan Atlas di Brasil. Sumber daya litium ini dapat memenuhi kebutuhan produksi kapasitas bahan kimia litium perusahaan.
Dalam hal sumber daya litium yang dikendalikan sendiri, perusahaan memiliki saham pengendali 68% di tambang litium Kamativi di Zimbabwe. Saat ini, tambang tersebut telah mencapai kapasitas pengolahan tahunan sebesar 2,3 juta ton bijih litium, setara dengan sekitar 350.000 ton konsentrat litium, yang menjadi landasan bagi pengembangan bisnis litium yang stabil dalam jangka panjang. Dimulainya operasi di tambang litium yang dikendalikan sendiri akan secara signifikan mengurangi ketergantungan perusahaan pada bijih yang dibeli dari luar dan membantu mengoptimalkan struktur biaya dalam rantai pasokan sumber daya litium.
Proyek Fase II perusahaan di Kamativi, Zimbabwe, secara resmi mulai berproduksi pada November 2024. Karena dampak dari peningkatan kapasitas dan siklus transportasi dari Afrika ke Tiongkok, produksi litium perusahaan pada Q1 2025 masih akan terutama bergantung pada bijih yang dibeli dari luar. Diperkirakan tingkat kemandirian konsentrat litium akan meningkat pada Q2 2025.
Mengenai kapasitas bahan kimia litium, Yahua Group menyatakan bahwa perusahaan telah menyelesaikan dan mengoperasikan jalur produksi litium karbonat sebesar 30.000 ton pada tahun 2024. Kapasitas bahan kimia litium komprehensifnya saat ini mencapai 99.000 ton, dengan kapasitas litium hidroksida sebesar 63.000 ton dan kapasitas litium karbonat sebesar 36.000 ton. Diperkirakan jalur produksi litium hidroksida sebesar 30.000 ton akan selesai pada H2 2025, sehingga kapasitas bahan kimia litium komprehensif perusahaan akan mencapai hampir 130.000 ton pada akhir tahun 2025.
Pada akhir April, perusahaan merilis laporan survei aktivitas investor, yang menyebutkan bahwa pada tahun 2024, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 7,716 miliar yuan, turun 35,14% YoY, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik sebesar 257 juta yuan, naik 539,36% YoY.
Pada Q1 2025, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 1,537 miliar yuan, turun 17,03% YoY, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik sebesar 82,4644 juta yuan, naik 452,32% YoY.
Yahua Group berpegang pada strategi pengembangan bisnis inti ganda. Selama periode pelaporan, pesanan pelanggan perjanjian jangka panjang bahan kimia litium perusahaan tetap stabil, dan jalur produksi secara bertahap dibangun dan dioperasikan. Sementara itu, kelompok ini memanfaatkan efek sinergis dari keseluruhan produksi, pasokan, dan penjualan, sehingga mencapai keserasian yang baik antara sumber daya pembelian dan penjualan. Perusahaan memanfaatkan kapasitas dan keunggulan lokasi pasar dari bisnis bahan peledak sipilnya, secara aktif memperluas layanan peledakan sambil secara efektif meningkatkan kapasitas. Harga bahan baku dan bahan bantu utama, seperti amonium nitrat, turun, yang berkontribusi pada pertumbuhan laba bisnis bahan peledak sipil perusahaan. Selain itu, perusahaan memperkuat kontrol atas berbagai aspek produksi dan operasional melalui inisiatif pengurangan biaya, meningkatkan efisiensi, dan secara efektif mencapai pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi.
Perlu disebutkan bahwa sebelumnya, tarif timbal balik AS memiliki dampak tertentu pada bisnis terkait beberapa perusahaan dalam rantai industri energi baru. Yahua Group juga ditanya tentang masalah terkait, yang mana mereka menanggapi bahwa produk kimia lithium yang diproduksi oleh lini produksi domestik yang ada dan dikirimkan kepada pelanggan luar negeri terutama digunakan dalam baterai atau KBL yang dijual di pasar Tiongkok dan non-AS. Sementara itu, produk bahan peledak sipil perusahaan tidak diekspor ke AS.
Namun, menurut berita terbaru, Tiongkok dan AS telah mencapai kesepakatan untuk bersama-sama menangguhkan kenaikan tarif timbal balik 24% selama 90 hari. SMM memahami bahwa, secara keseluruhan, karena pengecualian untuk KBL dan komponennya sebelum dan setelah penyesuaian tarif timbal balik ini, perubahan tarif timbal balik akan berdampak lebih besar pada ekspor baterai ESS. Hal ini dapat mendorong terjadinya lonjakan ekspor sel baterai ESS Tiongkok yang diperkirakan, sehingga mendorong permintaan akan litium karbonat.
SMM memperkirakan bahwa, mengingat permintaan lonjakan pemasangan untuk ESS pada [batas waktu koneksi jaringan (31 Mei)] yang disebutkan dalam Dokumen No. 136 Tiongkok, sel baterai ESS yang diproduksi pada bulan Mei mungkin tidak akan dapat memenuhi lonjakan pemasangan pada bulan yang sama secara tepat waktu. Oleh karena itu, pasar sebelumnya memperkirakan bahwa volume produksi sel baterai ESS pada bulan Mei mungkin akan menurun sebesar 5-10% MoM dibandingkan dengan bulan April. Namun, dipengaruhi oleh periode jendela ekspor emas yang dihasilkan dari perubahan tarif AS, ditambah dengan waktu transportasi dan pelupusan bea cukai sekitar satu bulan yang dibutuhkan dari Tiongkok ke AS, diperkirakan bahwa jadwal produksi sel baterai ESS untuk perusahaan kelas atas akan tetap berada pada tingkat yang tinggi pada bulan Mei dan Juni, dengan tingkat pertumbuhan produksi sel baterai ESS yang diperkirakan akan berubah dari negatif menjadi positif secara MoM.
Sementara itu, penting untuk dicatat bahwa masih banyak ketidakpastian di masa depan. Setelah 3 Maret 2025, Trump telah beberapa kali menyesuaikan kebijakan tarif, sehingga menimbulkan ketidakpastian yang signifikan mengenai efektifitas siklus kebijakan setelah putaran penyesuaian tarif ini. Selain itu, karena total tarif yang dikenakan AS terhadap sel baterai ESS masih mencapai 40,9%, yang masih berada pada tingkat yang relatif tinggi, maka perlu dilakukan negosiasi lebih lanjut antara pemilik AS dan produsen ESS Tiongkok mengenai proporsi pembagian beban tarif. Akhirnya, periode jeda 90 hari untuk putaran penyesuaian kebijakan tarif ini pasti akan membuat beberapa perusahaan domestik semakin terburu-buru untuk melakukan ekspor. Namun, mengingat tingkat persediaan sel baterai ESS yang tinggi di AS saat ini, terdapat ketidakpastian yang signifikan mengenai skala dan laju ekspor terburu-buru berikutnya. 》Klik untuk melihat detailnya
Didorong oleh ekspektasi positif mengenai dampak tarif terhadap permintaan baterai ESS, harga spot lithium karbonat untuk baterai sedikit meningkat pada 14 Mei, naik sebesar 100 yuan/mt menjadi kisaran 63.600-65.800 yuan/mt, dengan harga rata-rata 64.700 yuan/mt.
》Klik untuk melihat harga spot produk energi baru SMM
Dari perspektif fundamental, harga lithium karbonat saat ini masih berada di dekat level terendah dalam beberapa tahun terakhir. Di bawah tekanan kerugian biaya, pabrik kimia lithium hulu telah menunjukkan sentimen yang kuat untuk bertahan pada harga yang ditawarkan. Saat ini, hanya ada tingkat aktivitas transaksi tertentu antara pedagang dan perusahaan hilir. Meskipun ada faktor pendorong kebijakan yang menguntungkan seperti yang disebutkan sebelumnya dan sedikit penurunan persediaan lithium karbonat setelah libur Hari Buruh, tingkat persediaan kumulatif lithium karbonat masih tinggi. Selain itu, harga bijih terus turun ke level terendah baru, dengan dukungan biaya yang terus melemah. Oleh karena itu, tren harga keseluruhan lithium karbonat akan terus berfluktuasi pada level rendah.
