Reformasi dana publik akan dilaksanakan hari ini.
Pada 7 Mei, Wu Qing, Ketua Otoritas Jasa Keuangan (OJK) China, menyatakan pada konferensi pers yang diselenggarakan oleh Kantor Informasi Dewan Negara bahwa "Rencana Aksi untuk Mempromosikan Pengembangan Berkualitas Tinggi Dana Publik" akan dirilis hari ini. Rencana tersebut bertujuan untuk mengoptimalkan struktur biaya dana ekuitas yang dikelola secara aktif, membalikkan fenomena perusahaan dana yang menikmati "keuntungan terjamin tanpa memperhatikan kondisi pasar", meningkatkan sistem penilaian kinerja industri, dan mendesak perusahaan dana untuk mengalihkan fokus mereka dari "menekankan skala" menjadi "menekankan pengembalian", lebih mencerminkan kepentingan bersama, pengembangan bersama, dan kesuksesan bersama antara manajer dana dan investor, serta berusaha untuk membentuk siklus baik "peningkatan pengembalian, masuknya dana, dan stabilitas pasar".
"Rencana Aksi untuk Mempromosikan Pengembangan Berkualitas Tinggi Dana Publik telah melalui lebih dari 30 survei tematik, mengumpulkan pendapat dari investor, lembaga, dan pemangku kepentingan lainnya, dengan fokus khusus pada hambatan, tantangan, dan titik-titik sakit yang menjadi perhatian investor," kata Wu Qing. Dengan pelaksanaan rencana reformasi, dana publik akan lebih menekankan pada kepentingan terbaik investor, sehingga lebih meningkatkan rasa keuntungan investor.
Apa saja poin utama dari rencana reformasi dana publik ini? Wu Qing telah menguraikan prioritas untuk industri ketika menjawab pertanyaan dari wartawan.
Pertama, mengoptimalkan struktur biaya dana ekuitas yang dikelola secara aktif, dengan dana yang berkinerja buruk diminta untuk mengenakan biaya manajemen yang lebih rendah. Wartawan Cailian Press telah mengetahui bahwa beberapa perusahaan dana akan segera meluncurkan serangkaian produk inovatif dengan tingkat biaya mengambang "gaya titik tumpu".
Kedua, memasukkan apakah kinerja lebih baik daripada patokan dan situasi laba rugi investor ke dalam indikator penilaian kinerja.
Ketiga, patokan perbandingan kinerja yang jelas akan menjadi tolok ukur untuk mengukur kinerja sebenarnya dari produk.
Keempat, menjelaskan bahwa bobot penilaian kinerja selama periode tiga tahun tidak boleh kurang dari 80%.
Kelima, mempercepat penyusunan peraturan tentang pengelolaan penasihat investasi dana publik.
Keenam, Wu Qing menyebutkan filosofi investasi nilai Warren Buffett, menyerukan munculnya perusahaan yang bertahan selama berabad-abad dan lembaga investasi yang luar biasa di pasar.
Empat "Kelebihan" untuk Mendorong Pengembangan Berkualitas Tinggi Dana Publik
Wu Qing memperkenalkan bahwa reformasi dana publik yang akan datang akan berfokus pada empat bidang utama:
Pertama, secara menonjol memperkuat keselarasan kepentingan dengan investor. Reformasi ini akan secara menonjol memperkuat keselarasan kepentingan antara dana publik dan investor dengan mengoptimalkan struktur biaya dana ekuitas yang dikelola secara aktif, mengharuskan dana yang berkinerja buruk untuk mengenakan biaya manajemen yang lebih rendah, dan membalikkan fenomena perusahaan dana yang menikmati "keuntungan terjamin tanpa memperhatikan kondisi pasar" melalui mekanisme biaya manajemen yang mengambang.
Pada saat yang sama, indikator yang secara langsung berhubungan dengan kepentingan vital investor, seperti apakah kinerja lebih baik daripada patokan dan situasi laba rugi investor, akan dimasukkan ke dalam sistem penilaian kinerja perusahaan dana dan manajer dana, mendesak perusahaan dana untuk mengalihkan fokus mereka dari "menekankan skala" menjadi "menekankan pengembalian."
Kedua, secara menonjol meningkatkan stabilitas perilaku investasi dana.Untuk mengatasi masalah seperti pergeseran gaya dan produk yang tidak sesuai, patokan kinerja yang jelas harus ditetapkan untuk setiap dana untuk menjadi tolok ukur dalam mengukur kinerja sebenarnya dari produk, sehingga mencegah perilaku investasi produk menyimpang dari nama dan posisinya. Sementara itu, perusahaan harus membangun mekanisme insentif dan kendali yang komprehensif, dengan menentukan bahwa bobot penilaian selama lebih dari tiga tahun tidak boleh kurang dari 80%, untuk mengurangi fenomena manajer dana yang bergegas membeli di tengah kenaikan harga yang berkelanjutan dan menjual di tengah penurunan harga yang berkelanjutan, serta meningkatkan pengembalian jangka panjang produk.
Ketiga, kita harus memprioritaskan peningkatan kemampuan untuk melayani investor.Kita harus mempercepat pengenalan peraturan tentang pengelolaan penasihat investasi dana publik untuk mempromosikan pengembangan yang terstandarisasi.
Keempat, kita harus menekankan orientasi kerja untuk mengembangkan dan memperluas dana ekuitas.Dengan dilaksanakannya rencana reformasi, dana publik akan lebih menekankan pada kepentingan terbaik investor, dan rasa keuntungan investor akan semakin meningkat.
Wu Qing juga menyebutkan Warren Buffett, yang akan pensiun tahun ini. Ia mengatakan bahwa meskipun Buffett pensiun tahun ini, prinsip-prinsip dasar investasi nilai jangka panjang, investasi rasional, dan berusaha untuk memberi penghargaan kepada investor tidak akan pensiun. Setelah Buffett pensiun, era ini juga memanggil investor besar baru. Pasar kita memiliki sekelompok perusahaan dan pengusaha yang luar biasa, dan diyakini bahwa sekelompok investor dan lembaga investasi yang unggul pasti akan muncul. Mungkin tidak akan ada satu atau dua pakar pasar saham, tetapi pasti akan ada beberapa perusahaan abadi, lembaga investasi, dan tim investasi unggul yang muncul di pasar kita.
Tahun ini, Wu Qing telah berulang kali mengungkapkan poin-poin utama reformasi dana publik
Pada tanggal 26 September tahun lalu, pertemuan Biro Politik Komite Sentral mengusulkan untuk "secara mantap memajukan reformasi dana publik," dan topik ini juga telah disebutkan beberapa kali dalam pertemuan besar berikutnya.
Mengenai penyebaran reformasi berkualitas tinggi dana publik, Wu Qing sebelumnya telah mengungkapkan ide dasar reformasi terkait pada bulan Januari dan Maret tahun ini.
Pada bulan Januari tahun ini, dalam konferensi pers yang diselenggarakan oleh Kantor Informasi Dewan Negara, Otoritas Jasa Keuangan Tiongkok (CSRC) mengungkapkan rencana reformasi untuk pertama kalinya. Ketika memperkenalkan pekerjaan yang berkaitan dengan masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar, Wu Qing mengungkapkan bahwa setelah survei dan demonstrasi yang cermat, CSRC telah mengusulkan beberapa langkah reformasi yang bertarget, dan rencana reformasi awal telah dirumuskan.
Pidato Wu Qing memberikan indikator reformasi di berbagai dimensi:
Pertama, kita harus terus mempromosikan pengurangan biaya. Mulai tahun 2025, biaya penjualan dana akan lebih dikurangi, yang diperkirakan akan menghemat sekitar 45 miliar untuk total biaya investor setiap tahunnya;
Kedua, kita harus secara agresif mengembangkan dana ekuitas. Reformasi dana publik akan membantu meningkatkan kapitalisasi pasar saham bebas yang beredar di pasar saham A setidaknya sebesar 10% setiap tahun selama tiga tahun ke depan;
Ketiga, kita harus meningkatkan inovasi produk dengan volatilitas menengah hingga rendah dan mengubah program percontohan produk dengan tingkat bunga mengambang menjadi program reguler;
Keempat, kita harus membentuk mekanisme pendaftaran cepat untuk ETF saham. Pada prinsipnya, pendaftaran harus diselesaikan dalam waktu lima hari kerja sejak tanggal penerimaan;
Kelima, memperkuat bimbingan klasifikasi dan evaluasi peraturan.Tingkatkan bobot indikator seperti proporsi skala dana ekuitas dan kinerja jangka panjang dalam klasifikasi dan evaluasi peraturan;
Keenam, berikan panduan untuk pembelian sendiri. Perusahaan manajemen dana akan membeli sendiri proporsi tertentu dari laba tahunan mereka dalam dana ekuitas yang dikelolanya;
Ketujuh, di sisi perdagangan, izinkan investor institusional seperti dana publik untuk lebih aktif berpartisipasi sebagai investor strategis dalam penempatan swasta perusahaan publik yang terdaftar, dll.
Kedelapan, tegas perbaiki perilaku spekulatif yang berlebihan seperti "tingkat perputaran tinggi" dan "pergeseran gaya", serta tingkatkan intensitas penyelidikan dan hukuman untuk aktivitas ilegal dan tidak sesuai peraturan.
Pada konferensi pers Sidang Tahunan NPC dan Sidang Tahunan CPPCC pada bulan Maret tahun ini, reformasi industri dana publik kembali menjadi sorotan.
Wu Qing menyatakan bahwa rencana reformasi untuk dana publik akan segera diluncurkan, dengan fokus pada pengaturan sistem penilaian. Sistem penilaian jangka panjang untuk dana publik dengan periode lebih dari tiga tahun akan lebih ditingkatkan untuk mengarahkan investasi nilai jangka panjang.
Bahkan, selain rencana reformasi dana publik yang akan datang, sejak awal tahun ini, beberapa langkah telah dilaksanakan, termasuk "Rencana Aksi untuk Mempromosikan Pengembangan Berkualitas Tinggi Investasi Berindeks di Pasar Modal" dan reformasi tingkat biaya dana publik. Sementara skala dana publik telah berkembang pesat dan proporsinya meningkat, hasilnya juga secara bertahap membaik.
Misalnya, dengan mengambil reformasi tingkat biaya dana publik, dengan mengurangi tingkat biaya komprehensif secara bertahap, diperkirakan investor dapat menghemat biaya lebih dari 45 miliar yuan setiap tahun. Sementara itu, dengan memajukan reformasi tingkat biaya, kepentingan perusahaan manajemen dana dan investor akan lebih sejalan.
