5.7 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Data yang dirilis oleh Departemen Perdagangan AS pada 30 April menunjukkan bahwa PDB AS menyusut sebesar 0,3% secara tahunan (QoQ) pada Q1 2025, mencapai level terendah baru sejak Q2 2022. Angka yang diperkirakan adalah 0,3%, dan data sebelumnya adalah 2,4%.
(2) Pada 2 Mei, Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan data lapangan kerja nonpertanian AS untuk April 2025. Lapangan kerja nonpertanian AS yang telah disesuaikan secara musiman meningkat sebesar 177.000 pada April, lebih tinggi dari perkiraan sebesar 138.000. Sementara itu, lapangan kerja nonpertanian untuk bulan Maret dan Februari direvisi turun masing-masing sebesar 43.000 dan 15.000. Tingkat pengangguran pada April tetap berada di 4,2%, sesuai dengan perkiraan. Meskipun pertumbuhan lapangan kerja nonpertanian AS pada April melambat secara bulanan, namun masih melampaui perkiraan. Setelah dirilisnya data lapangan kerja nonpertanian, saham AS naik, imbal hasil obligasi AS meningkat, dan indeks dolar AS berbalik dari keuntungan menjadi kerugian.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 123.800-127.350 yuan/mt, dengan harga rata-rata 125.575 yuan/mt, naik 400 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi spot utama nikel Jinchuan No.1 adalah 2.100-2.400 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.250 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi dan diskon nikel Rusia adalah -100-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 100 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (NI2506) dibuka lebih tinggi dan terus naik selama sesi, dipengaruhi oleh kekuatan nikel LME selama liburan, mencapai level tertinggi 124.970 yuan/mt. Pada pukul 11:30, harga penutupan adalah 124.900 yuan/mt, naik sekitar 0,7% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal persediaan, persediaan nikel LME berada di 200.418 mt pada 2 Mei, turun 1.513 mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan persediaan secara keseluruhan masih berada di level tinggi. Persediaan sosial domestik SMM sekitar 44.100 mt, dengan penurunan persediaan sekitar 560 mt secara bulanan.
Saat ini, faktor bullish dan bearish saling terkait di pasar nikel, dengan harga nikel berfluktuasi dalam kisaran tertentu.Tekanan kenaikan harga berasal dari permintaan hulu yang lemah, tekanan inventaris yang tinggi, dan ketidakpastian ekonomi makro, sedangkan dukungan penurunan harga bergantung pada garis biaya. Sementara itu, bahan baku nikel halus mengalami kekurangan pasokan, yang akan mempengaruhi pasokan dalam jangka pendek.
Nikel Sulfat:
Pada 6 Mei, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.824 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai sebesar 27.830-28.340 yuan/mt, dan harga rata-rata naik sedikit secara mingguan.
Di sisi biaya, produksi MHP di Indonesia pada bulan April sangat terpengaruh oleh banjir, sehingga menyebabkan kesenjangan antara penawaran dan permintaan serta menjaga koefisiennya pada tingkat yang tinggi. Secara keseluruhan, biaya MHP memberikan dukungan yang kuat. Di sisi pasokan, beberapa pabrik peleburan garam nikel memiliki jumlah nikel yang terbatas untuk dijual secara eksternal pada hari-hari tersisa bulan Mei, sehingga menyebabkan penawaran yang kuat. Beberapa pabrik peleburan garam nikel, yang gagal menyelesaikan persediaan bahan baku mereka, memperkirakan akan mengurangi produksi. Selain itu, harga bahan baku yang tinggi saat ini mendorong kenaikan harga mereka. Di sisi permintaan, karena minggu ini bukan merupakan fase pengadaan tradisional, beberapa pabrik prekursor telah membangun persediaan yang bertahan lebih dari setengah bulan, sehingga aktivitas pengadaan menjadi rendah. Melihat ke depan, berdasarkan faktor-faktor fundamental seperti pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang stabil, dan ketergantungan permintaan hulu, harga garam nikel diperkirakan akan menunjukkan tren kenaikan yang ringan dalam jangka pendek.
Nikel Pig Iron (NPI):
Pada 6 Mei, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 958 yuan/mtu (ex-pabrik, termasuk pajak), turun 9,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, beberapa pabrik peleburan yang menjalani pemeliharaan sebelumnya telah kembali berproduksi, ditambah dengan peningkatan yang signifikan dalam kedatangan bijih nikel dari Filipina di pelabuhan, yang mengisi kembali persediaan bahan baku pabrik peleburan. Namun, karena kerugian yang semakin dalam, peningkatan produksi relatif terbatas. Di Indonesia, premi perdagangan domestik saat ini untuk bijih nikel terus bertahan dengan baik. Penurunan harga produk jadi telah melanggar garis biaya beberapa pabrik peleburan. Atas dasar ini, peningkatan kapasitas baru mungkin melambat, dan ada ekspektasi penurunan produksi yang sedikit. Di sisi permintaan, pasar stainless steel telah berkinerja relatif kurang baik setelah liburan.Harga daftar pabrik baja utama masih berada pada level pra-libur, dengan transaksi spot terutama terjadi pada harga yang lebih rendah. Pabrik baja tahan karat mempertahankan harga rendah untuk pengadaan bahan baku berjangka. Hari ini, sebuah pabrik baja tahan karat di Cina Selatan melakukan tender lagi, dengan harga tender mencapai level terendah baru. Diharapkan bahwa dalam konteks penurunan jadwal produksi di pabrik baja tahan karat, harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Baja Tahan Karat:
Pada 6 Mei, hari pertama perdagangan setelah libur Hari Buruh, kontrak berjangka SS melanjutkan tren volatilitas sebelumnya, dengan kinerja yang secara keseluruhan stabil. Karena sebagian besar pedagang baru saja kembali dari liburan, harga pasar sebagian besar masih berada pada level pra-libur. Meskipun harga baja tahan karat saat ini rendah, dipengaruhi oleh sentimen "bergegas membeli di tengah kenaikan harga berkelanjutan dan menahan diri di tengah penurunan harga", pasar ditandai dengan sentimen menunggu dan melihat yang kuat, dengan transaksi yang lesu tidak menunjukkan tanda-tanda perbaikan yang signifikan.
Di pasar berjangka, kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi. Pada pukul 10:30 pagi, SS2506 dipatok pada 12.690 yuan/mt, naik 35 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar spot, premi dan diskon untuk baja tahan karat 304/2B di Wuxi berkisar antara 380 hingga 580 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan keduanya dipatok pada 8.100 yuan/mt; gulungan dingin tepi potong 304/2B memiliki harga rata-rata 13.000 yuan/mt di Wuxi dan 13.000 yuan/mt di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 23.850 yuan/mt di Wuxi dan 23.850 yuan/mt di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 dipatok pada 23.050 yuan/mt baik di Wuxi maupun di Foshan; gulungan dingin 430/2B dihargai 7.500 yuan/mt baik di Wuxi maupun di Foshan.
Saat ini, sisi penawaran pasar baja tahan karat terus mempertahankan tren operasi tingkat tinggi. Untuk mengurangi tekanan biaya, produsen baja tahan karat terutama mengurangi produksi baja tahan karat seri 300 yang sangat merugi dan beralih ke peningkatan produksi baja tahan karat seri 200 dan seri 400 untuk penyesuaian struktur kelas baja. Namun, peserta pasar umumnya mencerminkan bahwa kelemaahan yang terus-menerus dalam permintaan konsumen hilir dan perilaku pengadaan yang berhati-hati telah menjadi ketidakseimbangan inti yang membatasi perkembangan pasar.Dalam jangka pendek, tanpa dukungan kebijakan makro yang efektif, harga baja tahan karat diperkirakan akan terus menunjukkan tren yang lemah menghadapi pasokan pasar yang terus tinggi.
Bijih nikel:
Minggu ini, harga FOB bijih nikel dari Filipina turun. Harga transaksi CIF utama untuk bijih nikel NI1,3% dari Filipina ke Tiongkok berada dalam kisaran $44-45/wmt, sedangkan harga transaksi CIF utama untuk bijih nikel NI:1,5% berada dalam kisaran $60-61/wmt. Dari perspektif penawaran dan permintaan, musim hujan di wilayah pertambangan utama Filipina telah berakhir, yang menyebabkan peningkatan pengiriman yang signifikan pada bulan April. Jumlah total kapal yang dikirim dari Filipina pada bulan April melebihi 110, menunjukkan ekspektasi pertumbuhan pasar. Di sisi permintaan, harga NPI domestik terus menurun akhir-akhir ini, dan peleburan domestik menunjukkan penerimaan yang buruk terhadap bijih nikel dengan harga tinggi. Dari perspektif persediaan, persediaan bahan baku perusahaan peleburan NPI domestik tetap rendah, dan masih ada kebutuhan untuk melakukan pengisian stok tepat waktu. Dalam hal tarif angkutan laut, tarif tersebut secara keseluruhan tetap stabil selama minggu ini, dengan tarif dari wilayah Surigao ke Lianyungang, Tiongkok, sekitar $10,5-11/wmt. Mengenai ekspor dari Filipina ke Indonesia, volume ekspor terus meningkat. Harga bijih nikel Indonesia pada umumnya tetap stabil dan kuat dalam bulan ini, memberikan beberapa dukungan terhadap harga bijih nikel dari Filipina. Oleh karena itu, mungkin sulit bagi harga FOB bijih nikel dari Filipina untuk mengalami penurunan yang signifikan. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa harga bijih nikel dari Filipina berikutnya mungkin akan stabil sementara, dengan pasar menunggu perkembangan transaksi lebih lanjut.
Minggu ini, harga bijih Indonesia telah sedikit meningkat. Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi pirometalurgi, premi utama untuk bijih lokal Indonesia pada bulan Mei berada dalam kisaran $26-28/wmt. Harga pengiriman ke pabrik untuk bijih lokal Indonesia 1,6% SMM berada dalam kisaran $52,6-54,6/wmt, yang merupakan kenaikan mingguan sebesar $1,1/wmt, atau 2%. Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi hidrometalurgi, harga pasar telah sedikit longgar, dengan harga pengiriman ke pabrik untuk bijih lokal Indonesia 1,2% SMM berada dalam kisaran $23,5-24,5/wmt.
Untuk bijih yang digunakan untuk pirometalurgi: Royalti nikel berdasarkan kebijakan PNBP telah dinaikkan dan secara resmi diberlakukan pada 26 April, yang menyebabkan kenaikan biaya penjualan bijih nikel. Pertambangan memiliki sentimen yang kuat untuk bertahan pada harga yang ditawarkan. Dari perspektif penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, curah hujan masih sering terjadi di wilayah Sulawesi, Indonesia selama minggu ini, dan musim hujan juga diperkirakan akan tiba di Halmahera pada bulan Mei, dengan curah hujan yang terus memengaruhi pasokan bijih nikel. Di sisi permintaan, perusahaan NPI hilir masih memiliki kebutuhan pengadaan tepat waktu. Selain itu, pengisian kembali bahan baku oleh perusahaan peleburan pada Q1 tidak berjalan lancar, dan situasi pasokan bijih nikel yang ketat terus berlanjut. Dalam keadaan ini, dipengaruhi oleh penurunan harga LME pada bulan April, harga HPM untuk bijih lokal Indonesia dengan kadar NI1,6% pada paruh pertama bulan Mei turun sebesar $0,87/wmt dibandingkan dengan paruh kedua bulan April, menyimpang dari harga pasar. Oleh karena itu, premi bijih nikel telah dinaikkan lagi. Secara keseluruhan, harga bijih yang digunakan untuk pirometalurgi naik sedikit lagi selama minggu ini, membuat perusahaan NPI hilir berada dalam dilema.
Untuk bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi: Di sisi penawaran, ketatnya pasokan bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi selama minggu ini tidak segera terlihat. Di sisi permintaan, kecelakaan di proyek hidrometalurgi di kawasan industri Sulawesi memengaruhi permintaan bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi dari pabrik peleburan HPAL di Indonesia pada bulan April. Secara keseluruhan, harga bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi berikutnya berada dalam kondisi stagnan dan mungkin mengalami penurunan yang sedikit.
