Setelah mengalami fluktuasi kinerja yang signifikan, bergeser dari keuntungan menjadi kerugian, LONGi Green Energy Technology Co., Ltd. (601012.SH) menyatakan bahwa mereka melakukan penyesuaian melalui berbagai langkah. Pada Briefing Kinerja Tahunan 2024 dan Q1 2025 yang diadakan hari ini, Zhong Baoshen, ketua perusahaan, menyatakan bahwa kemampuan untuk mengubah kerugian menjadi keuntungan sangat berkorelasi dengan kondisi industri. Perusahaan bertujuan untuk mencapai impas sesegera mungkin, dengan target untuk kembali ke garis impas pada Q3 tahun ini.
Seorang reporter dari Cailian Press mencatat bahwa pada tahun 2022, di tengah antusiasme tinggi terhadap investasi PV, kehadiran online pada briefing kinerja LONGi melampaui 16.000 orang pada puncaknya, menyebabkan lag server pada platform online. Namun, seiring berkurangnya popularitas sektor PV di pasar modal, kehadiran online pada Briefing Kinerja Tahunan 2024 hari ini hanya sedikit melampaui 800 orang.
Kecepatan keluarnya kapasitas PV tidak dapat mengimbangi kecepatan "keluarnya" investor. Berdasarkan situasi operasional pada Q1 tahun ini, penyesuaian mendalam industri PV belum menunjukkan titik balik yang jelas. Manajemen LONGi memperkenalkan bahwa di masa depan, mereka akan memperdalam pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi, mendorong pengurangan kerugian operasional secara tahunan. Mulai Q4 tahun lalu, bisnis utama perusahaan telah meningkat secara signifikan, dengan arus kas operasional bersih berubah menjadi positif dan efisiensi operasional secara keseluruhan semakin meningkat.
Mengenai peningkatan volume produk BC2.0, yang menjadi perhatian utama investor, manajemen menanggapi dalam hal jalur pengurangan biaya dan peningkatan margin kotor. Zhong Baoshen lebih lanjut menyatakan bahwa industri PV masa depan akan memasuki fase pertumbuhan menengah hingga rendah. LONGi akan meluncurkan produk yang berbeda untuk pembangkit listrik tenaga surya darat dan skenario terdistribusi untuk memenuhi berbagai kebutuhan pelanggan.
Pengiriman modul BC melampaui 4GW pada Q1.
Mengenai penyebab kerugian operasional, menurut pengantar manajemen pada briefing kinerja, pada tahun 2024, selama fase penyaringan industri, harga produk utama perusahaan, wafer dan modul, masing-masing turun 61% dan 39% YoY. Penurunan harga produk dan iterasi teknologi PV menyebabkan kerugian penyusutan aset sebesar 8,7 miliar yuan, dan kerugian investasi sebesar 486 juta yuan terjadi pada perusahaan polisilikon yang diinvestasikan secara ekuitas. Faktor-faktor ini secara kolektif mengakibatkan kerugian operasional bagi perusahaan pada tahun 2024.
Menghadapi persaingan yang semakin sengit di industri, perusahaan telah secara aktif menyesuaikan strategi bisnisnya, memperkuat manajemen internal, menerapkan secara komprehensif manajemen biaya yang ramping, dan mendorong peningkatan arus kas operasional yang signifikan pada Q4.
Dalam hal data penjualan, perusahaan mencapai pengiriman wafer sebesar 108,46GW tahun lalu (46,55GW di antaranya adalah penjualan eksternal), dan pengiriman sel dan modul sebesar 82,32GW. Menurut laporan keuangan yang diungkapkan oleh perusahaan sejenis, LONGi berada di peringkat kedua dalam pengiriman modul tahunan, hanya di bawah Jinko Solar (92,87GW), naik dua peringkat dari peringkat 2023.
Sejak Mei 2024, LONGi telah meluncurkan produk modul skenario penuh berdasarkan teknologi sel HPBC2.0 efisiensi tinggi, dilengkapi dengan wafer TRINUM yang dikembangkan sendiri oleh perusahaan, mencapai terobosan dalam daya modul, efisiensi, dan bifasialitas.
Pada Q1 tahun ini, perusahaan mencapai pengiriman wafer sebesar 23,46GW (11,26GW di antaranya adalah penjualan eksternal); pengiriman sel dan modul mencapai 16,93GW, dengan penjualan modul BC menyumbang 4,32GW.
Dalam hal kapasitas, menurut Zhong Baoshen, perusahaan saat ini memiliki kapasitas BC Gen 2 sebesar 15GW, yang berada dalam keadaan pertumbuhan pesat. Diperkirakan akan meningkat menjadi 35GW pada akhir Juni dan mencapai 50GW pada akhir tahun. Mulai Juli, proporsi output BC dalam total kapasitas perusahaan akan meningkat dengan cepat, mencapai sekitar 50% pada H2.
Mengenai pengurangan biaya, Zhong Baoshen menyatakan bahwa pada akhir tahun ini, diperkirakan akan mendekati produk TOPCon arus utama di pasar. Ia lebih lanjut menyatakan bahwa dalam kondisi pasar saat ini, margin kotor Gen 2 dapat sekitar 10% lebih tinggi daripada produk arus utama di pasar. "Dengan kata lain, jika margin kotor produk yang ada dapat mencapai 3% hingga 5%, BC Gen 2 seharusnya dapat mencapai 13% hingga 15%," kata Zhong Baoshen dalam menanggapi pertanyaan seorang investor.
Baru-baru ini, "White Paper on the Development of Back Contact (BC) Cell Technology," yang dirilis bersama oleh LONGi dan perusahaan BC tingkat atas lainnya, Aiko Solar (600732.SH), bersama dengan beberapa pihak, menunjukkan bahwa karena promosi massal BC yang cepat, ekonomi skala telah mulai muncul, dan investasi biaya dalam peralatan dan bahan telah dengan cepat mempersempit kesenjangan dengan TOPCon. Karena hasil manufaktur perusahaan arus utama telah meningkat menjadi lebih dari 98%, efisiensi telah melampaui 27%.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa perbedaan biaya manufaktur saat ini antara BC dan TOPCon telah dikendalikan dalam kisaran 5 sen/W. Di masa depan, teknologi BC masih dapat mencapai pengurangan biaya yang cepat melalui tiga aspek: meningkatkan efisiensi konversi sel, ekonomi skala, dan kemajuan proses teknologi. Diperkirakan bahwa biaya produksi massal BC akan setara dengan, atau bahkan lebih rendah dari, TOPCon pada tahun depan.
Perencanaan perusahaan menunjukkan bahwa mereka berharap untuk mencapai pengiriman wafer sebesar 120GW dan pengiriman modul sebesar 80-90GW pada tahun 2025, dengan pengiriman modul BC menyumbang lebih dari seperempat.
Terus memajukan bisnis di AS dan pasar luar negeri yang sedang berkembang.
Dalam "Surat kepada Pemegang Saham" yang dirilis kemarin bersama dengan laporan keuangan, Ketua Zhong Baoshen menyebutkan dampak pasar AS ketika meringkas kemunduran pengambilan keputusan. Di pasar AS dengan margin tinggi yang memiliki hambatan perdagangan, terpengaruh oleh gangguan bea cukai dalam dua tahun sebelumnya, LONGi menanggung biaya yang signifikan untuk penahanan kargo dan pengiriman kembali, dan juga dibebani dengan klaim pelanggan karena kegagalan pengiriman. Baru pada H2 2024, operasi bisnis AS perusahaan kembali normal.
Pada briefing kinerja hari ini, beberapa investor lebih lanjut menyebutkan dampak kebijakan "tarif timbal balik" AS terhadap ekspor modul.
Menanggapi hal tersebut, Zhong Baoshen menyatakan bahwa saat ini, perusahaan memproduksi sel di Malaysia dan mengekspornya ke AS, di mana modul kemudian diproduksi melalui pabrik patungan AS. Saat ini, Malaysia juga terpengaruh oleh kebijakan tarif baru AS, tetapi tarif pajaknya tetap relatif rendah dibandingkan dengan negara-negara Asia Tenggara lainnya, memberikan beberapa keuntungan.
Namun, Zhong Baoshen juga menekankan bahwa masih ada ketidakpastian mengenai bagaimana skala pasar AS akan berubah di masa depan dengan perubahan kebijakan. Untuk saat ini, perusahaan akan secara mantap memajukan bisnis ASnya di sepanjang jalur rantai pasokan yang telah ditetapkan sambil terus mengamati variabel masa depan dalam kebijakan impor dan ekspor.
Menurut informasi yang diberikan oleh LONGi, tahun lalu, dalam hal bisnis modul, perusahaan berada di peringkat pertama dalam pangsa pasar di pasar terpusat Cina dan Eropa. Pabrik patungan AS beroperasi dengan kapasitas penuh dan penjualan penuh, mendorong pertumbuhan yang kuat dalam pengiriman ke pasar AS bernilai tinggi. Perusahaan juga secara efektif membangun keunggulan merek dan saluran di pasar yang sedang berkembang, dengan penjualan modul di wilayah Timur Tengah dan Afrika meningkat secara signifikan sebesar 76%, dan penjualan di Pakistan, pasar berkembang utama di wilayah Asia-Pasifik, melonjak sebesar 136% YoY.
Mengenai prospek pemasangan PV baru, Zhong Baoshen mengadopsi sikap yang lebih hati-hati. Ia percaya bahwa seluruh pasar telah memasuki fase pertumbuhan menengah hingga rendah. Khususnya, ada banyak ketidakpastian pada tahun 2025, dan mungkin menjadi tahun tanpa pemasangan baru yang bertambah, dengan permintaan PV global diperkirakan akan tetap stabil atau meningkat sedikit dibandingkan dengan tahun 2024.
Namun, pada tahun 2026, dengan adaptasi dan penyesuaian sistem tenaga listrik terhadap integrasi energi baru, diperkirakan akan kembali ke keadaan pertumbuhan. Namun, tidak akan kembali ke tingkat pertumbuhan sebelumnya sebesar 40% hingga 50% yang terlihat dalam beberapa tahun terakhir; sebaliknya, mungkin akan melihat peningkatan sekitar 10%.
