4.3 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Ekspektasi tingkat inflasi satu tahun AS melonjak dari 5,0% bulan lalu menjadi 6,5% bulan ini, level tertinggi sejak 1980, menandai kenaikan signifikan sebesar 0,5 poin persentase atau lebih selama empat bulan berturut-turut. Ekspektasi inflasi jangka panjang naik dari 4,1% pada bulan Maret menjadi 4,4% pada bulan April. Perkiraan langsung untuk inflasi inti CPI adalah 2,941%, yang, meskipun lebih rendah dari tingkat inflasi inti PCE, tetap berada di atas target jangka panjang The Fed AS.
(2) Sumber mengatakan bahwa para pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) semakin yakin untuk menurunkan suku bunga pada bulan Juni karena inflasi yang terus menurun, tetapi mereka tidak akan melakukan pemotongan yang besar-besaran. Pekan lalu, beberapa anggota dewan ECB menghadiri Pertemuan Musim Semi Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia, membahas potensi kemerosotan ekonomi zona euro dan global akibat tarif AS. Sementara itu, data ekonomi terbaru dari zona euro juga mencerminkan fenomena ini. Adapun inflasi, belum ada indikasi bahwa hal itu telah memburuk akibat tarif.
Nikel Murni:
Pasar Spot: Hari ini, harga nikel halus SMM #1 adalah 124.350-126.850 yuan/mt, dengan harga rata-rata 125.600 yuan/mt, naik 550 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot utama untuk nikel Jinchuan No.1 berkisar antara 1.900-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.100 yuan/mt, turun 150 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi dan diskon untuk nikel Rusia berkisar antara 0-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 150 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2506) naik sedikit sebesar 0,16% menjadi 124.890 yuan/mt selama sesi malam, tetapi terus melemah pada siang hari karena sentimen makro. Harga penutupan pada pukul 11:30 adalah 124.130 yuan/mt, turun sekitar 0,4% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya.
Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS pada bulan Juni telah meningkat, ditambah dengan pemulihan data manufaktur AS, memberikan tekanan pada harga nikel LME yang dinominasikan dalam dolar AS. Harga nikel saat ini dipengaruhi oleh beberapa faktor makro, termasuk negosiasi tarif Tiongkok-AS, penyesuaian kebijakan di Indonesia, dan pengetatan likuiditas dolar, dengan dukungan biaya dan tekanan surplus yang hidup berdampingan.
Nikel Sulfat:
Pada 29 April, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.818 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai pada 27.820-28.340 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan dengan hari sebelumnya.
Di sisi biaya, harga nikel LME, yang didukung oleh biaya dan dipengaruhi oleh kebijakan Indonesia, baru-baru ini memberikan dukungan biaya yang kuat untuk nikel sulfat. Selain itu, karena pemotongan produksi dalam proyek MHP dan matte nikel kelas tinggi di Indonesia, pasokan bahan baku ketat, mendorong koefisien MHP untuk berfluktuasi pada level tinggi dengan momentum penurunan yang terbatas. Di sisi penawaran, beberapa peleburan garam nikel memiliki volume penjualan sisa yang terbatas untuk bulan Mei, yang mengarah pada penawaran yang kokoh. Beberapa peleburan garam nikel, yang belum menyelesaikan persediaan bahan baku, memiliki ekspektasi untuk pemotongan produksi. Dengan harga bahan baku yang berfluktuasi pada level tinggi, harga mereka tetap kokoh. Di sisi permintaan, karena sirkulasi garam nikel yang diproduksi dari bahan daur ulang berbiaya rendah hampir habis, permintaan penyelidikan dari produsen prekursor untuk nikel sulfat yang diproduksi dari bahan primer telah meningkat minggu ini. Selain itu, penerimaan harga nikel sulfat oleh produsen prekursor telah meningkat. Melihat ke depan, berdasarkan fundamental pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang kokoh, dan permintaan hilir yang berkelanjutan, harga garam nikel diperkirakan akan menunjukkan tren kenaikan yang ringan dalam jangka pendek.
NPI:
Pada 29 April, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 967,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), tidak berubah dari hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, keuntungan peleburan mulai mengetat, dan peleburan berbiaya tinggi mengalami kerugian yang lebih dalam, yang menghasilkan tingkat produksi yang rendah. Di Indonesia, premi domestik terus bertahan stabil dengan kenaikan kecil, yang semakin meningkatkan beban biaya pada peleburan. Dengan keuntungan yang melemah atau bahkan mengalami kerugian, ada perlawanan yang signifikan terhadap peningkatan produksi, dan mungkin ada ekspektasi untuk penurunan kandungan logam. Di sisi permintaan, permintaan persediaan baja tahan karat sebelum libur Hari Buruh tidak terwujud, dan harga spot baja tahan karat terus berada dalam kondisi lesu. Pembelian NPI kelas tinggi oleh pabrik baja tahan karat lamban, dan beberapa pabrik telah memenuhi kebutuhan persediaan bahan baku mereka di masa depan. Diperkirakan NPI kelas tinggi akan terus dipengaruhi oleh pasar baja tahan karat yang lemah, dan harga akan tetap berada dalam kondisi lesu dalam jangka pendek.
Baja Tahan Karat:
Pada 29 April, kontrak berjangka SS menunjukkan pola jatuh terlebih dahulu kemudian naik, melanjutkan tren fluktuatif sebelumnya. Seiring dengan mendekatnya libur Hari Buruh, perusahaan hilir mengadopsi sikap menunggu dan melihat, dan permintaan persediaan sebelum libur tidak terdengar, dengan transaksi pasar tetap lesu. Saat ini, harga baja tahan karat telah jatuh ke level yang relatif rendah, dan banyak produsen baja tahan karat menghadapi inversi antara biaya dan harga jual, membuat penurunan harga lebih lanjut sulit dilakukan. Namun, karena penurunan harga berjangka yang berkelanjutan, transaksi pasar saat ini terutama adalah perdagangan waran harga rendah dan pembelian tepat waktu, dan aktivitas pasar perlu ditingkatkan.
Di pasar berjangka, kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi. Pada pukul 10:30 pagi, SS2506 dipatok pada 12.685 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi dan diskon spot untuk gulungan dingin 304/2B di Wuxi berkisar antara 335-585 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan dipatok pada 8.100 yuan/mt; gulungan dingin 304/2B dengan tepi potong, dengan rata-rata Wuxi 12.950 yuan/mt dan rata-rata Foshan 13.000 yuan/mt; gulungan dingin 316L/2B di Wuxi adalah 23.550 yuan/mt, dan di Foshan 23.650 yuan/mt; gulungan panas 316L/NO.1 di kedua wilayah tersebut adalah 22.775 yuan/mt; gulungan dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan adalah 7.500 yuan/mt.
Saat ini, permintaan pembelian dan persediaan sebelum libur Hari Buruh tidak memenuhi harapan, dan transaksi pasar terus lesu. Meskipun pasar umumnya percaya bahwa harga baja tahan karat berada pada level yang relatif rendah dan memiliki potensi untuk rebound, pasar berjangka terus menunjukkan tren fluktuatif yang lemah, menekan harga spot dan menjaganya tetap pada level rendah. Meskipun ada laporan sesekali tentang pemotongan produksi oleh pabrik baja tahan karat, pengurangan produksi secara keseluruhan terbatas, sebagian besar melibatkan penyesuaian struktural antara kelas baja, dan tidak ada pengurangan pasokan yang substansial. Dipengaruhi oleh ketidakpastian kebijakan tarif, sentimen hati-hati dan pesimis di kalangan perusahaan hilir terus menyebar, dan diperkirakan pasar akan tetap berada dalam keadaan tawar-menawar multi-pihak dalam jangka pendek, dengan harga kemungkinan akan mempertahankan tren stabil.
Bijih Nikel:
Pekan lalu, harga FOB bijih nikel Filipina naik, sementara harga CIF tetap stabil dengan kenaikan kecil. Dari perspektif penawaran dan permintaan, musim hujan di Filipina selatan pada dasarnya telah berakhir, dan tambang di wilayah Surigo diperkirakan akan melihat peningkatan pengiriman bijih nikel kelas menengah. Di sisi permintaan, harga NPI domestik terus turun selama minggu ini, dan penerimaan peleburan domestik terhadap bijih nikel harga tinggi menurun. Dari perspektif persediaan, persediaan pabrik besi nikel domestik tetap berada pada level yang relatif rendah, dan permintaan pembelian tepat waktu masih ada, tetapi penerimaan harga bijih nikel terbatas. Dari sisi biaya, harga transaksi bijih nikel 1,3% Filipina sebagian besar berada di atas $35/wmt FOB, meningkatkan biaya impor bijih nikel. Secara keseluruhan, harga penawaran tinggi dari Filipina dan penerimaan yang menurun terhadap bijih nikel harga tinggi oleh perusahaan NPI domestik menciptakan ketidakseimbangan, membuat pabrik NPI berada dalam dilema mengenai pembelian bahan baku. Tarif angkutan laut tetap stabil dengan kenaikan kecil selama minggu ini, dengan tarif dari Surigao ke Lianyungang berkisar antara $10,5-$11/wmt. Ekspor dari Filipina ke Indonesia terus meningkat, dan harga bijih nikel Indonesia umumnya tetap stabil dengan kenaikan kecil, memberikan beberapa dukungan terhadap harga bijih nikel Filipina. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan harga bijih nikel Filipina akan bertahan dengan baik dalam periode mendatang.
Harga bijih Indonesia tetap stabil pekan lalu. Untuk bijih pirometalurgi, pihak hulu dan hilir sedang menegosiasikan premi untuk bulan Mei, dan harga transaksi sementara tetap stabil. Pekan lalu, premi utama untuk bijih pirometalurgi di Sulawesi tetap berada pada $24-$26. Harga pengiriman ke pabrik bijih lokal 1,6% Indonesia SMM adalah $51,5-$53,5/wmt. Untuk bijih hidrometalurgi, harga menunjukkan pelemahan kecil, dengan harga pengiriman ke pabrik bijih lokal 1,2% Indonesia SMM pada $23,5-$24,5/wmt.
Untuk bijih pirometalurgi: Di sisi penawaran, musim hujan di Sulawesi berlangsung lebih lama, dengan curah hujan yang sering selama minggu ini, memperlambat pemulihan pasokan bijih nikel. Di sisi permintaan, perusahaan NPI hilir masih memiliki kebutuhan pembelian tepat waktu, dan kesulitan dalam persediaan bahan baku pada Q1 berarti pasokan bijih nikel yang ketat terus berlanjut. Dari sisi kebijakan, kebijakan PNBP, yang mencakup peningkatan royalti nikel, mulai berlaku pada 26 April, meningkatkan biaya penjualan bijih nikel. Secara keseluruhan, harga bijih pirometalurgi diperkirakan akan bertahan dengan baik dengan kenaikan kecil.
Untuk bijih hidrometalurgi: Di sisi penawaran, situasi pasokan ketat untuk bijih hidrometalurgi tidak terlihat selama minggu ini. Di sisi permintaan, kecelakaan di proyek hidrometalurgi di Sulawesi mempengaruhi permintaan untuk bijih hidrometalurgi oleh peleburan HPAL pada bulan April. Secara keseluruhan, harga bijih hidrometalurgi diperkirakan akan berada dalam kondisi lesu dan mungkin mengalami penurunan kecil.
