[Tinjauan Pasar Berjangka] Kontrak berjangka timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan naik sedikit pada pertengahan minggu, dengan harga penutupan 262.000 yuan per metrik ton. Persediaan SHFE turun sedikit menjadi 9.249 metrik ton, sedangkan persediaan LME juga turun sedikit menjadi 2.425 metrik ton. Dalam hal data lanjutan, impor timah masih tidak menguntungkan, dan TCs konsentrat timah 40% tetap stabil.
[Kinerja Industri] Dokumen terbaru, "Prosedur untuk Mendapatkan Izin Pertambangan, Pabrik Pengolahan Bijih, dan Eksplorasi di Wilayah Pertambangan Manxiang," menjelaskan standar biaya untuk terowongan tambang dan pabrik pengolahan bijih, yang jauh lebih tinggi daripada yang disebutkan dalam dokumen "Wa Jing Zi 2023-08" yang dikeluarkan pada Desember 2023. Para ahli industri menganalisis bahwa penyesuaian harga ini akan berdampak terbatas pada terowongan tambang dataran tinggi tetapi akan meningkatkan tekanan biaya pada terowongan tambang dataran rendah dan pabrik pengolahan bijih kecil hingga menengah. Beberapa pabrik pengolahan bijih yang memiliki keuangan lemah mungkin akan menghadapi kesulitan dalam melanjutkan operasi. Sebaliknya, perusahaan besar dengan sumber daya keuangan yang kuat akan memiliki keunggulan yang lebih besar.
[Logika Inti] Dengan stabilitas makro, harga timah secara bertahap kembali ke faktor-faktor fundamental. Sisi penawaran tetap stabil secara dasarnya. Meskipun Negara Bagian Wa telah mengeluarkan dokumen yang relevan untuk secara aktif mempromosikan dimulainya kembali produksi tambang timah, akan sangat sulit untuk menyelesaikan seluruh proses dimulainya kembali dalam 1-2 minggu ke depan. Di sisi permintaan, karena ekspektasi pelonggaran kebijakan tarif Tiongkok-AS, Indeks Semikonduktor Philadelphia telah sedikit menghangat. Sektor semikonduktor masih berada di ujung akhir siklus kemakmuran dan belum menunjukkan penurunan yang signifikan, memberikan beberapa dukungan untuk harga.
[Pandangan Nanhua] Mencari keseimbangan baru, dengan kisaran perdagangan mingguan 252.000-268.000 yuan per metrik ton.
(Sumber: Nanhua Futures)
