4.25 Catatan Rapat Pagi Nikel
Nikel Halus:
Laporan SMM Nikel 24 April:
Pasar Spot: Hari ini, harga nikel halus SMM 1# berkisar antara 125.700 hingga 128.200 yuan/mt, dengan harga rata-rata 126.950 yuan/mt, naik 25 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium spot utama untuk nikel Jinchuan No.1 dikutip dalam kisaran 1.900-2.300 yuan/mt, dengan premium rata-rata 2.100 yuan/mt, turun 150 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium/diskon untuk nikel Rusia dikutip dalam kisaran 0-300 yuan/mt, dengan premium rata-rata 150 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka kuat pada sesi pagi, sempat melonjak hingga 126.000 yuan/mt, tetapi mulai mundur setelah pukul 10:30 pagi. Pada pukul 11:30 pagi, harga penutupan adalah 125.360 yuan/mt, turun 0,43% dibandingkan harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya.
Harapan untuk kenaikan suku bunga The Fed AS pada bulan Juni telah meningkat, ditambah dengan pemulihan data manufaktur AS, mendorong indeks dolar AS mencapai level tertinggi bulanan 99,2, memberikan tekanan pada harga nikel LME yang dinominasikan dalam dolar AS. Saat ini, harga nikel dipengaruhi oleh beberapa faktor makro, termasuk sengketa tarif AS-Tiongkok, penyesuaian kebijakan Indonesia, dan pengetatan likuiditas dolar AS, dengan dukungan biaya dan tekanan surplus yang berdampingan.
Nikel Sulfat:
Pada 24 April, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.808 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai pada 27.820-28.340 yuan/mt, dan harga rata-rata sedikit meningkat dibandingkan kemarin.
Di sisi biaya, harga nikel LME telah bangkit kembali secara signifikan akhir-akhir ini, didorong oleh dukungan biaya dan pelonggaran sentimen negatif terhadap kebijakan AS, memperkuat rentang dukungan biaya untuk produksi garam nikel. Di bawah efek transmisi biaya, tekanan biaya produksi untuk peleburan garam nikel terus meningkat. Di sisi penawaran, karena koefisien MHP dan harga yang terus tinggi, peleburan garam nikel mempertahankan sentimen untuk bertahan pada penawaran. Baru-baru ini, beberapa peleburan garam nikel telah menaikkan penawaran mereka, dan harga transaksi juga telah meningkat. Di sisi permintaan, sebagian besar pabrik prekursor telah menyelesaikan persediaan bahan baku untuk bulan April, dan dengan datangnya siklus pengadaan Mei, pertanyaan pasar telah menjadi aktif minggu ini. Penerimaan harga garam nikel oleh perusahaan hilir telah sedikit meningkat. Melihat ke depan, berdasarkan pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang solid, dan permintaan hilir yang berkelanjutan, harga garam nikel diperkirakan akan menunjukkan tren kenaikan ringan dalam jangka pendek.
Nikel Pig Iron:
Pada 24 April, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 971 yuan/mtu (ex-pabrik, termasuk pajak), turun 3 yuan/mtu dibandingkan hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, keuntungan peleburan mulai mengetat, dan beberapa peleburan dengan biaya tinggi mengalami kerugian yang lebih dalam, dengan produksi yang lemah mendorong output yang rendah. Di Indonesia, premium untuk bijih lokal Indonesia tetap stabil, dan garis biaya peleburan umumnya stabil dengan sedikit kenaikan, tetapi harga spot telah jatuh di bawah garis biaya beberapa peleburan, dengan produksi yang melemah seiring dengan pasar domestik, dan output keseluruhan tetap stabil. Di sisi permintaan, harga spot stainless steel berada pada level rendah dalam beberapa tahun terakhir, dan biaya bahan baku langsung tinggi, yang menyebabkan kerugian. Permintaan pengadaan bahan baku jangka pendek dari pabrik stainless steel hilir lemah, dan pusat transaksi pasar terus menurun. Diperkirakan harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Stainless Steel:
Pada 24 April, kontrak berjangka SS menunjukkan pola volatil, dengan pergerakan harga yang tidak memiliki arah yang jelas, dan pasar spot melanjutkan tren stabil sebelumnya. Menjelang libur Hari Buruh, permintaan persediaan pra-libur yang diharapkan tidak terwujud, dan pembeli hilir berhati-hati dan waspada, dengan transaksi terutama terkonsentrasi pada sumber waran harga rendah. Suasana perdagangan secara keseluruhan tenang, dan aktivitas pasar rendah.
Di sisi berjangka, kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan berhenti turun dan mulai bangkit kembali. Pada pukul 10:30 pagi, SS2506 dikutip pada 12.745 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premium/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 425-625 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan dikutip pada 8.250 yuan/mt; gulungan dingin tepi potong 304/2B di Wuxi rata-rata 13.100 yuan/mt, dan di Foshan rata-rata 13.150 yuan/mt; gulungan dingin 316L/2B di Wuxi adalah 23.650 yuan/mt, dan di Foshan adalah 23.800 yuan/mt; gulungan panas 316L/NO.1 di kedua wilayah tersebut dikutip pada 22.900 yuan/mt; gulungan dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan adalah 7.500 yuan/mt.
Terutama, persediaan sosial stainless steel menurun secara signifikan minggu ini. Setelah rilis data terkait di sore hari, sentimen pasar agak meningkat, dan dengan bangkitnya berjangka, penawaran stainless steel dinaikkan. Namun, pelanggan hilir tetap waspada, dengan antusiasme pembelian yang rendah. Saat ini, sentimen berhati-hati dan waspada di pasar sulit untuk diatasi dalam jangka pendek, dan permintaan akhir penggunaan hilir tetap lemah. Diperkirakan harga stainless steel akan mempertahankan tren umum yang stabil dalam jangka pendek.
Bijih Nikel:
Minggu lalu, harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Dari perspektif penawaran dan permintaan, musim hujan di Filipina selatan pada dasarnya telah berakhir, dan pengiriman bijih nikel kelas menengah dari tambang Surigao diharapkan meningkat. Di sisi permintaan, harga NPI domestik terus turun selama minggu ini, dan penerimaan peleburan domestik terhadap bijih nikel harga tinggi telah menurun. Dari perspektif persediaan, persediaan pabrik nikel pig iron domestik tetap relatif rendah, dan permintaan pengadaan tepat waktu masih ada, tetapi penerimaan terhadap harga bijih nikel terbatas. Di sisi tarif angkutan laut, tarif umumnya tetap stabil selama minggu ini, dengan tarif dari Surigao ke Lianyungang, Tiongkok, sekitar $10-10,5/wmt. Ekspor dari Filipina ke Indonesia masih meningkat, dan harga bijih nikel Indonesia umumnya tetap stabil dengan sedikit kenaikan selama bulan ini, memberikan beberapa dukungan terhadap harga bijih nikel Filipina. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa karena peningkatan penawaran dan penurunan harga NPI hilir, harga bijih nikel Filipina mungkin akan cenderung lemah dalam waktu dekat.
Harga bijih Indonesia tetap stabil dengan sedikit kenaikan minggu lalu, karena harga nikel turun dan implementasi kebijakan PNBP diharapkan, memberikan beberapa dukungan makro terhadap harga. Minggu ini, harga transaksi umumnya tetap stabil. Di pasar Indonesia, premium utama untuk bijih pirometalurgi terus berada pada $24-26, dengan harga pengiriman ke pabrik 1,6% pada $51,5-53,5/wmt. Untuk bijih hidrometalurgi, harga pengiriman ke pabrik 1,3% untuk bijih lokal Indonesia adalah sekitar $25-26/wmt.
Dari perspektif penawaran dan permintaan, untuk bijih pirometalurgi: Di sisi penawaran, musim hujan di Pulau Sulawesi telah berlangsung lebih lama, dengan curah hujan yang sering selama minggu ini, yang mempengaruhi penambangan dan transportasi bijih nikel. Namun, secara keseluruhan, curah hujan di Indonesia diperkirakan akan berangsur-angsur menurun mulai April, dan penawaran bijih nikel diperkirakan akan meningkat. Di sisi permintaan, harga NPI hilir telah terpengaruh oleh penurunan harga nikel karena kebijakan tarif Trump, dengan harga NPI turun secara signifikan selama minggu ini, melemahkan dukungan terhadap harga bijih nikel. Namun, premium April telah diselesaikan, dan penyesuaian selanjutnya akan perlu menunggu negosiasi tentang premium Mei pada akhir April. Dari perspektif persediaan, persediaan bahan baku di peleburan nikel pig iron Indonesia umumnya rendah, dan permintaan pengisian kembali tepat waktu masih ada. Dikombinasikan dengan sedikit peningkatan dalam produksi NPI Indonesia selama bulan ini, dukungan permintaan tetap ada. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa penawaran bijih pirometalurgi Indonesia mungkin akan terus ketat. Untuk bijih hidrometalurgi: Di sisi penawaran, situasi penawaran ketat untuk bijih hidrometalurgi tidak terlihat jelas selama minggu ini. Di sisi permintaan, kecelakaan di proyek hidrometalurgi di Taman Sulawesi mempengaruhi permintaan MHP pada bulan April. Secara keseluruhan, pasokan pasar bijih hidrometalurgi relatif cukup. Di sisi kebijakan, kebijakan PNBP Indonesia diimplementasikan minggu ini, sementara mulai pada tanggal 26. Kenaikan royalti telah meningkatkan biaya penjualan bijih nikel, tetapi kenaikan premium yang signifikan pada awal April telah memperhitungkan dampak implementasi kebijakan PNBP. Melihat ke depan, kebijakan ini tidak mungkin mendorong harga bijih nikel lebih tinggi lagi.
Secara keseluruhan, pasar bijih nikel saat ini bercampur dengan faktor positif dan negatif, tetapi tema utama penawaran ketat tetap ada. Tren harga masa depan akan tergantung pada situasi musim hujan di Pulau Sulawesi dan Maluku pada bulan April. SMM memperkirakan bahwa harga bijih nikel lokal Indonesia akan tetap stabil dengan sedikit kenaikan dalam jangka pendek.
