Pasar: Minggu lalu, harga timah tetap rendah, dengan aki bekas dalam kekurangan pasokan, dan pabrik timah sekunder menghadapi kerugian signifikan. Ekspektasi pemotongan produksi memperkuat, mendukung SHFE timah stabil di 16.300 yuan/mt dan rebound. Namun, potensi kenaikan untuk SHFE timah terbatas selama musim sepi, dengan minat perdagangan terbatas. Volume posisi terbuka bervariasi sekitar 76.000 lot, dan dana yang diselesaikan kurang dari 1,2 miliar yuan.
Spot dan Pasokan: Minggu lalu, TC konsentrat timah tetap rendah dan stabil, sementara pasokan aki bekas semakin ketat. Pabrik timah primer tetap menguntungkan, namun pabrik timah sekunder menghadapi kerugian meningkat. Ditambah dengan bahan baku tidak mencukupi di beberapa pabrik, jumlah perusahaan yang memotong produksi bertambah, dan ekspektasi pemotongan produksi lebih lanjut meningkat. Tingkat operasi mingguan SMM untuk timah primer naik 1,24% MoM menjadi 63,25%, sementara tingkat operasi mingguan untuk timah sekunder turun 4,54% MoM menjadi 56,55%. Di beberapa wilayah, harga timah primer dan bekas terbalik. Seiring sumber pengiriman secara bertahap mengalir keluar dan harga timah rebound dari titik terendah, selisih harga antara timah primer dan bekas perlahan melebar hingga 75 yuan/mt. Stok LME timah meningkat menjadi 282.000 mt. Pada minggu 11 April, posisi net short dana investasi naik lebih dari 6.000 lot MoM menjadi 22.000 lot. Pasar luar negeri tetap didominasi oleh bear, dengan pasar domestik unggul dibanding pasar luar negeri. Indeks dolar AS terus menurun, dan ekspektasi pembukaan jendela impor spot timah tetap kuat.
Konsumsi: Minggu lalu, tingkat operasi SMM untuk baterai timah-asetat turun 0,74% MoM menjadi 72,5%. Penampilan musim sepi dalam konsumsi sangat menonjol, dengan beberapa perusahaan baterai memotong produksi atau liburan untuk mengurangi stok produk jadi. Dengan mendekatnya liburan Hari Buruh, penimbunan stok hilir memberikan dukungan jangka pendek untuk SHFE timah. Namun, di bawah dampak kumulatif tarif, tekanan pesanan bagi perusahaan ekspor terkait menjadi lebih jelas.
Tren: Perang tarik-menarik antara biaya dan konsumsi berlanjut, dengan SHFE timah diperkirakan akan tetap fluktuatif. Disarankan untuk terus melacak dinamika pabrik dan rasio harga SHFE/LME.
