Outlook makro tetap tidak pasti, harga nikel berfluktuasi dalam kisaran [Komentar Institusional]

Pada Senin, harga nikel berfluktuasi dan rebound. Kontrak nikel SHFE yang paling diperdagangkan ditutup pada 123.650 yuan/mt, naik 0,76% dari hari sebelumnya, sementara kontrak nikel LME yang paling diperdagangkan ditutup pada $15.370/mt, naik 2,33% dari hari sebelumnya. Dari perspektif makro, dengan prospek tarif yang tidak jelas, hasil obligasi Treasury AS dua tahun anjlok lebih dari 10 basis poin intraday setelah Fed AS merilis ekspektasi inflasi. Indeks dolar AS turun di bawah 100 selama dua hari berturut-turut, mendekati level terendah tiga tahun. Dari perspektif fundamental nikel itu sendiri, ketidakseimbangan pasokan-permintaan tetap tidak berubah. Baru-baru ini, dengan berakhirnya siklus kenaikan harga nikel pig iron (NPI), tingkat harga psikologis pengguna downstream untuk nikel juga menurun. Kemarin, saat harga nikel terus rebound, transaksi spot mendingin secara signifikan. Dari sisi biaya, area pertambangan Sulawesi masih dalam musim hujan, dan pasokan bijih nikel tetap ketat. Sementara itu, premi nikel rafinasi atas NPI berada pada level rendah, dan jalur produksi RKEF Indonesia kurang termotivasi untuk beralih ke produksi matte nikel tinggi, menjaga pasokan matte nikel tinggi tetap ketat. Dengan inventaris MHP yang relatif rendah di pasar, harga produk antara tetap kuat secara keseluruhan, memberikan dukungan biaya yang solid bagi harga nikel. Kesimpulannya, prospek makro jangka pendek tetap tidak jelas. Pada level harga nikel saat ini, meskipun ada ruang untuk perbaikan valuasi sedikit, kami percaya efisiensi biaya untuk mengejar reli sudah tidak tinggi lagi. Secara operasional, kami merekomendasikan mengadopsi pendekatan menunggu atau utamanya menjual pada reli. Hari ini, kontrak nikel SHFE yang paling diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 115.000-128.000 yuan/mt, sementara kontrak nikel LME 3M diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran $14.000-15.800/mt.

SMM

Outlook makro tetap tidak pasti, harga nikel berfluktuasi dalam kisaran [Komentar Institusional]

Stok Sosial Sedikit Meningkat, Premi Seng dan Selisih Harga antara Kontrak Berjangka Menyatu [Komentar Institusional]

"Jangan Terlalu Bergantung pada AS"! Eksekutif Eropa Mulai Mendesak: Beli Gas Rusia