Kontrak Berjangka: Semalam, LME seng dibuka pada $2,932/mt. Pada awal sesi, pusat LME seng berfluktuasi di sekitar garis rata-rata harian. Selama jam perdagangan Eropa, LME seng naik ke tinggi $2,976/mt. Kemudian, dengan penurunan posisi beli, LME seng jatuh tajam selama sesi malam, mencoba bangkit tetapi terhambat oleh garis rata-rata harian dan akhirnya menarik diri. Ditutup pada $2,938.5/mt, naik $11/mt atau 0.38%, dengan volume perdagangan menurun menjadi 64.114 lot dan open interest turun 451 lot menjadi 224.000 lot. Semalam, kontrak SHFE seng 2505 yang paling diperdagangkan dibuka pada 24.270 yuan/mt. Setelah dibuka, SHFE seng cepat naik ke 24.280 yuan/mt. Kemudian, dengan penurunan posisi beli, turun di bawah garis rata-rata harian ke rendah 24.080 yuan/mt. Selanjutnya, pembeli dan penjual terlibat dalam perang tarik-menarik, dengan pusat SHFE seng berfluktuasi di sekitar 24.110 yuan/mt. Ditutup pada 24.110 yuan/mt, turun 90 yuan/mt atau 0.37%, dengan volume perdagangan menurun menjadi 64.465 lot dan open interest turun 2.179 lot menjadi 131.000 lot.
Makro: Trump: Akan menerapkan putaran kedua tarif terhadap Venezuela; Sumber Gedung Putih: Pembicaraan AS-Rusia berjalan lancar, berita positif akan diumumkan; Bostic dari Fed percaya hanya akan ada satu kali pemotongan suku bunga tahun ini; Sumber: OPEC+ berencana meningkatkan produksi untuk kedua kalinya pada Mei; Bank Sentral China: Operasi MLF akan dilakukan menggunakan metode penawaran kuantitas tetap, penawaran suku bunga, dan menang dengan harga multiple; Kementerian Keuangan: Kebijakan fiskal pada 2025 akan lebih proaktif; Diskusi Tiongkok-UE tentang pengiriman pasukan penjaga perdamaian ke Ukraina? Kementerian Luar Negeri: Laporan tersebut sama sekali tidak akurat.
Pasar Fisik:
Shanghai: Pada sesi pagi, penawaran pasar berada pada premi 0~10 yuan/mt terhadap harga rata-rata, dengan sedikit penawaran terhadap kontrak berjangka. Pada periode perdagangan kedua, merek domestik biasa ditawarkan pada diskon 10~premi 10 yuan/mt terhadap kontrak 2504, sementara perak ditawarkan pada premi 10 yuan/mt terhadap kontrak 2504, Huize pada premi 40 yuan/mt, dan merek mahal Shuangyan pada premi 40-50 yuan/mt terhadap kontrak 2504. Setelah pasar dibuka, harga seng naik signifikan, meredam minat beli. Beberapa pedagang menurunkan penawaran fisik mereka untuk memfasilitasi penjualan. Premi fisik Shanghai menurun MoM, dengan perusahaan terus membeli berdasarkan permintaan rigid, menghasilkan transaksi fisik secara keseluruhan moderat.
Guangdong: Harga spot setara dengan Shanghai, dengan spread harga Shanghai-Guangdong menyempit. Pada periode pertama, pemasok menawarkan Kirin, Mengzi, Huize, Feilong, dan Lanxin pada diskon 35~5 yuan/mt. Pada periode kedua, Kirin dan Mengzi ditawarkan pada diskon 15~10 yuan/mt terhadap harga online. Secara keseluruhan, dengan harga seng terus naik, pembeli downstream hati-hati meskipun ada beberapa pertanyaan. Pengguna akhir dengan rencana pengisian stok ragu, menyebabkan antusiasme pembelian tertekan. Transaksi pasar secara keseluruhan lemah, dengan barang fisik sulit terjual menyebabkan premi dan diskon menurun.
Tianjin: Harga Tianjin setara dengan Shanghai. Pada akhir sesi pagi, Xinzi ditawarkan pada premi 50 yuan/mt terhadap kontrak 04, sementara Xinkuang Jili yang dikirim langsung dari pabrik ditawarkan pada diskon 0~20 yuan/mt. Bailin yang dikirim ditawarkan pada 60 yuan/mt terhadap kontrak 05, dan merek mahal Zijin ditawarkan pada premi 80~100 yuan/mt terhadap kontrak 04. Dengan harga seng naik, minat beli downstream buruk, dan sebagian besar mengambil sikap menunggu. Selain itu, karena kedatangan terbatas di Tianjin, harga self-pick-up dari gudang stabil dan sedikit meningkat. Harga ingot seng yang dikirim langsung dari pabrik tetap stabil, dan selisih harga antara self-pick-up dari gudang dan pengiriman langsung dari pabrik tetap besar, menyebabkan transaksi secara keseluruhan buruk.
Ningbo: Harga spot berada pada premi 50 yuan/mt terhadap Shanghai, dengan penawaran utama di Ningbo terhadap kontrak 2504. Pada periode pertama, Kirin ditawarkan pada premi 50-60 yuan/mt terhadap kontrak 2504, sementara perak ditawarkan pada premi 40-50 yuan/mt, dan Kazakhstan Kirin pada diskon 30 yuan/mt. Pada periode kedua, penawaran pedagang tetap tidak berubah dari periode sebelumnya. Kirin dan ingot seng lainnya belum tiba, dan pasokan di pasar Ningbo masih terbatas. Penawaran pedagang kuat, dan meskipun sesi pagi melihat kenaikan signifikan, permintaan rigid downstream tetap ada, menjaga premi spot secara keseluruhan stabil.
Inventaris Sosial: Pada 24 Maret, inventaris LME seng berkurang 750 mt menjadi 153.650 mt, penurunan 0.49%. Menurut SMM, per 24 Maret, total inventaris ingot seng di tujuh wilayah adalah 128.900 mt, berkurang 9.900 mt dari 17 Maret dan 2.100 mt dari 20 Maret, menunjukkan penurunan inventaris domestik.
Proyeksi Harga Seng: Semalam, LME seng mencatat candlestick bullish, dengan band Bollinger bawah memberikan resistensi dan moving average 20/60 hari memberikan dukungan. Bacaan PMI Gabungan S&P Global AS Maret melebihi ekspektasi, dan kenaikan indeks dolar AS memberikan tekanan pada LME seng, menyebabkannya menarik diri. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bearish, dengan band Bollinger atas memberikan resistensi dan berbagai moving average memberikan dukungan. Meskipun inventaris sosial domestik sedikit berkurang, SHFE seng juga melemah di bawah pengaruh eksternal. Kementerian Keuangan baru-baru ini menyatakan bahwa kebijakan fiskal pada 2025 akan lebih proaktif, yang diperkirakan akan memberikan dukungan tertentu bagi harga seng.
