》Periksa Harga Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar
SMM, 25 Februari:
Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.670 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.730 yuan/mt dan terendah 20.435 yuan/mt, ditutup pada 20.530 yuan/mt, turun 0,99%. Volume perdagangan mencapai 185.000 lot, dan open interest sebanyak 213.000 lot.
Komentar SMM: Dari sisi makro, survei pasar menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan ekonomi AS semakin intensif. Menurut S&P Global, tingkat ekspansi aktivitas bisnis AS pada Februari turun ke level terendah sejak September 2023, mencerminkan sentimen hati-hati di kalangan bisnis terhadap prospek ekonomi. Dari sisi fundamental, dukungan dari sisi biaya terus melemah; sisi pasokan mengalami sedikit peningkatan, dengan perubahan keseluruhan yang relatif kecil; sisi permintaan, didorong oleh kenaikan harga aluminium, pengguna akhir mengadopsi pendekatan wait-and-see, perusahaan aluminium semi hilir mengalami sedikit peningkatan pengiriman, dan hari perputaran inventaris bahan baku di pabrik sulit pulih, lebih fokus pada pengisian ulang tepat waktu dan mengonsumsi inventaris produk jadi. Dari sisi inventaris, inventaris mingguan di wilayah konsumsi aluminium utama yang dipantau oleh SMM mencatat 845.000 mt, dengan peningkatan inventaris sebesar 27.000 mt. Meskipun tingkat inventaris absolut terus meningkat, laju pertumbuhannya melambat. Saat ini, sebagian besar pemasok optimis terhadap harga aluminium di masa depan dan memperkirakan bahwa setelah memasuki Maret, titik balik inventaris akan secara bertahap muncul. Dengan dukungan kebijakan, inventaris ingot aluminium diperkirakan tetap rendah dalam jangka panjang, dan sentimen untuk menahan barang di pasar spot semakin kuat. Dalam skenario ekspektasi yang kuat tetapi realitas yang lemah, harga aluminium mengalami fluktuasi signifikan yang didorong oleh sentimen makro dan ekspektasi perdagangan. Namun, fundamental yang lemah memberikan momentum kenaikan yang terbatas untuk harga aluminium, yang menyebabkan koreksi harga jangka pendek.
Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.400 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.420 yuan/mt dan terendah 3.370 yuan/mt, ditutup pada 3.390 yuan/mt, naik 0,21%. Volume perdagangan mencapai 93.000 lot, dan open interest sebanyak 162.000 lot.
Komentar SMM: Baru-baru ini, terdapat laporan pemotongan produksi kecil dan pemeliharaan alumina di wilayah utara, ditambah dengan berita terkonsentrasi tentang ekspor alumina domestik, yang telah mendorong harga alumina dan meningkatkan sentimen pasar. Minggu ini, harga spot alumina di Tiongkok sedikit rebound. Namun, dengan rebound kecil harga spot alumina domestik dan penurunan harga spot alumina luar negeri, jendela ekspor alumina domestik secara bertahap tertutup. Saat ini, kapasitas operasi untuk alumina tetap pada tingkat tinggi, sementara permintaan tambahan untuk aluminium terbatas. Struktur fundamental belum sepenuhnya berbalik, dan masih ada resistensi di atas untuk harga alumina. Dalam jangka pendek, harga alumina mungkin memasuki fase fluktuasi dan penyesuaian. Ke depan, perhatian harus diberikan pada jendela ekspor alumina dan perubahan kapasitas operasi.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
