Tinjauan Harian Kontrak Berjangka Timah SHFE yang Paling Banyak Diperdagangkan pada 17 Februari 2025
Kontrak berjangka timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2503) menunjukkan pola melonjak awal kemudian mundur. Harga pembukaan adalah 264.900 yuan/mt, lebih tinggi dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Selama sesi, mencapai tertinggi 266.250 yuan/mt dan terendah 259.990 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 260.980 yuan/mt, tidak berubah dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan intraday mencapai 20,703 miliar yuan.
II. Analisis Fundamental
-
Pola Penawaran-Permintaan
-
Tekanan pada Sisi Penawaran: Kebijakan larangan penambangan di Negara Bagian Wa, Myanmar, tetap belum terselesaikan, dan volume impor bijih timah terus berada pada tingkat rendah. Ditambah dengan faktor seperti penurunan kadar bijih dan meningkatnya biaya perlindungan lingkungan di smelter domestik, kekhawatiran atas pasokan bijih timah yang ketat tetap ada.
-
Kelemahan pada Sisi Permintaan: Perdagangan di pasar spot lesu, dengan pembeli hilir menunjukkan resistensi kuat terhadap harga tinggi dan keengganan pembelian yang rendah. Tingkat pertumbuhan instalasi PV baru melambat.
-
-
Perubahan Inventaris
-
Akumulasi Inventaris Domestik: Inventaris timah di Bursa Berjangka Shanghai meningkat menjadi 6.147 mt, naik 369 mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan kenaikan signifikan di inventaris wilayah Shanghai (+343 mt), menunjukkan tekanan pasokan jangka pendek yang meningkat.
-
Perbedaan dalam Pengurangan Inventaris Luar Negeri: Inventaris timah LME naik menjadi 3.910 mt, tetapi harga timah LME, yang didukung oleh pelemahan dolar AS, berfluktuasi pada $32.430/mt, menunjukkan perbedaan antara tren inventaris dan harga di pasar domestik dan luar negeri.
-
-
Faktor Makro
-
Penurunan Indeks Dolar AS: Data penjualan ritel AS yang lemah untuk Januari menyebabkan penurunan indeks dolar AS menjadi 106,64, memberikan dukungan jangka pendek untuk sektor logam dasar.
-
Dinamika Ekspektasi Kebijakan: Optimisme tentang kebijakan dari Dua Sesi di pasar domestik berkontras dengan perdagangan hati-hati menjelang risalah pertemuan Fed AS dan rilis data PMI AS.
-
IV. Analisis Teknis dan Pergerakan Modal
-
Pola Teknis: Pada grafik harian, harga melonjak awal kemudian mundur, dengan resistensi signifikan pada 265.000 yuan/mt. Pemendekan batang merah indikator MACD menunjukkan melemahnya momentum naik.
-
Perubahan Minat Terbuka: Minat terbuka pada kontrak yang paling banyak diperdagangkan menurun sebanyak 703 lot menjadi 30.066 lot, karena beberapa pihak bullish mengambil keuntungan dan keluar. Namun, pembukaan tinggi pada sesi malam menunjukkan sentimen pasar yang terbagi mengenai tren masa depan.
V. Prospek Pasar
Dalam jangka pendek, timah SHFE diperkirakan akan mempertahankan pola fluktuasi tingkat tinggi, dengan faktor bullish dan bearish yang bercampur:
-
Faktor Bullish: Pelemahan dolar AS, rebound harga timah luar negeri, dan ekspektasi pasokan yang ketat.
-
Risiko Bearish: Akumulasi inventaris domestik, pelebaran diskon spot, dan pemulihan permintaan akhir yang lebih lemah dari perkiraan.
