Ringkasan Rapat Pagi Seng pada 10 Februari
Pasar Berjangka: Jumat lalu, seng LME dibuka pada $2.827/mt, awalnya turun ke $2.819/mt sebelum cepat naik dan berfluktuasi di sekitar $2.850/mt. Selama sesi, mencapai puncak $2.875/mt tetapi turun mendekati penutupan, akhirnya ditutup lebih tinggi pada $2.842/mt, naik $16,5/mt atau 0,58%. Volume perdagangan meningkat menjadi 11.619 lot, sementara open interest turun 866 lot menjadi 226.000 lot. Seng LME mencatat candlestick bullish, dengan dukungan dari rata-rata pergerakan 5 hari di bawahnya. Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2503 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 24.015 yuan/mt, sempat mencapai 24.035 yuan/mt sebelum bergerak turun. Mendekati penutupan, turun ke 23.745 yuan/mt dan akhirnya ditutup turun 220 yuan/mt atau 0,92%. Volume perdagangan turun menjadi 67.770 lot, dan open interest turun 287 lot menjadi 92.762 lot. Seng SHFE mencatat candlestick bearish, dengan resistensi dari rata-rata pergerakan 40 hari di atasnya.
Makro: Trump menyatakan komitmennya untuk membeli dan memiliki Gaza dan diperkirakan akan mengumumkan tarif baru. Data non-farm payrolls dan tingkat pengangguran AS untuk Januari tidak memenuhi ekspektasi. Israel akan membahas fase kedua dari perjanjian gencatan senjata pada 11 Februari. Trump mengungkapkan bahwa dia telah berbicara dengan Putin, sementara Rusia menyatakan tidak dapat mengonfirmasi atau menyangkal hal ini. Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan bahwa CPI Januari naik 0,5% YoY, sementara PPI turun 2,3% YoY. PBOC meningkatkan cadangan emasnya untuk bulan ketiga berturut-turut. Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) mengumumkan bahwa tiga perusahaan telekomunikasi besar telah sepenuhnya mengintegrasikan model besar open-source DeepSeek.
Pasar Spot:
Shanghai: Meskipun pemasok tetap bertahan pada penawaran harga, ingot seng Yuguang dan Honglu secara bertahap tiba di pasar Shanghai, dengan merek lain masih dalam perjalanan. Pasar mengharapkan peningkatan pasokan yang signifikan minggu ini. Ditambah dengan kenaikan berkelanjutan di pasar berjangka, perusahaan hilir menunjukkan pemulihan operasi yang terbatas, dengan sedikit permintaan atau pembelian. Transaksi pasar secara keseluruhan lesu. Perhatian berlanjut pada kedatangan ingot seng minggu ini.
Guangdong: Premi spot berada di 50 yuan/mt terhadap Shanghai. Secara keseluruhan, premi menunjukkan tren menurun. Pada awal sesi, pedagang mengutip premi lebih tinggi, tetapi seiring kenaikan pasar berjangka, penjualan yang lesu membuat pedagang menurunkan premi. Transaksi pasar moderat. Beberapa perusahaan sedang bersiap untuk melanjutkan produksi segera, tetapi pemulihan penuh konsumsi hilir akan memakan waktu.
Tianjin: Tianjin setara dengan Shanghai. Pasar berjangka terus naik, sementara operasi hilir pasca-liburan secara bertahap pulih. Ada pengisian stok terbatas untuk kebutuhan segera, dengan sedikit pembelian dari hilir. Konsumsi secara keseluruhan tetap lemah, didominasi oleh aktivitas pedagang. Ekspektasi untuk kedatangan minggu ini rendah, dengan beberapa sentimen untuk bertahan pada penawaran harga. Transaksi pasar secara keseluruhan moderat.
Ningbo: Premi spot berada di 40 yuan/mt terhadap Shanghai. Pada slot waktu pertama, Qilin mengutip premi 170-200 yuan/mt terhadap kontrak 2503 (dikirim), sementara Honglu-v mengutip premi 110 yuan/mt terhadap kontrak 2503. Pada slot waktu kedua, penawaran pedagang tetap tidak berubah dari periode sebelumnya. Pedagang mengadopsi pendekatan penawaran pasif, dengan premi spot tetap tinggi. Namun, banyak pabrik paduan seng hilir Ningbo melanjutkan operasi minggu ini. Transaksi pasar tetap lesu, dengan perhatian berlanjut pada pemulihan perusahaan minggu ini.
Inventaris Sosial: Pada 7 Februari, inventaris seng LME turun 2.025 mt menjadi 170.450 mt, turun 1,17%. Per 6 Februari, total inventaris ingot seng di tujuh wilayah yang dipantau oleh SMM mencapai 107.000 mt, naik 44.400 mt dari 23 Januari dan 36.600 mt dari 27 Januari, menunjukkan peningkatan inventaris domestik.
Prospek Harga Seng: Non-farm payrolls AS yang disesuaikan secara musiman untuk Januari turun lebih dari ekspektasi pasar, ditambah dengan penurunan berkelanjutan inventaris seng LME, dengan inventaris rendah mendukung seng LME untuk berfluktuasi di level tinggi. Selama dua minggu setelah Tahun Baru Imlek, peningkatan inventaris ingot seng terus berlanjut, dikombinasikan dengan kenaikan signifikan dalam TC konsentrat seng domestik Februari, melemahkan dukungan fundamental untuk harga seng. Seng SHFE turun dari level tinggi. Namun, dengan mendekatnya periode puncak pemulihan perusahaan hilir, penurunan harga seng selanjutnya diperkirakan akan terbatas.
