Bijih Nikel
Perdagangan Domestik Indonesia Transaksi Bijih Nikel Laterit Aktif Pasca-Libur, Premi Naik
Dari sisi pasokan, pada Januari, otoritas Indonesia mengumumkan bahwa kuota RKAB yang disetujui untuk 2025 saat ini mencapai 298 juta wmt. Pasokan bijih nikel lokal di Indonesia secara keseluruhan tetap cukup melimpah, yang mendorong transaksi pasar yang aktif. Dari sisi permintaan, terdapat permintaan restocking yang signifikan dari pabrik pirometalurgi lokal di Indonesia pada Februari. Selain itu, pasca Tahun Baru Imlek, harga NPI dan baja tahan karat di hilir mengalami beberapa kenaikan, yang menyebabkan pemulihan keuntungan tertentu.
Dari sisi inventaris, hingga sebelum Tahun Baru Imlek, tingkat inventaris pabrik pirometalurgi Indonesia sebagian besar berada pada setengah bulan hingga satu bulan. Selain itu, harga acuan HPM Februari dikurangi sebesar $0,68, tetapi harga absolut bijih menunjukkan tren naik. Pasar memiliki ekspektasi kuat terhadap kenaikan premi untuk bijih perdagangan domestik Indonesia pada Februari. Saat ini, premi utama untuk bijih grade 1,6 adalah $17-18.
Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa, dipengaruhi oleh ketidakpastian kebijakan dan dampak gabungan dari permintaan restocking pasca-libur, harga bijih nikel Indonesia masih memiliki ruang untuk tumbuh. Namun, karena pasokan yang relatif melimpah setelah persetujuan kuota pada semester pertama, tidak ada perubahan struktural yang signifikan dalam keseimbangan bijih nikel Indonesia. Kenaikan harga untuk bijih perdagangan domestik Indonesia mungkin relatif terbatas. Sikap kebijakan lokal di Indonesia dan kemajuan penerbitan kuota sementara akan terus memiliki dampak signifikan pada harga bijih nikel selanjutnya.
NPI Grade Tinggi
Harga NPI Grade Tinggi Mungkin Terus Menguat, Mengurangi Margin Kerugian Peleburan
Indeks FOB NPI (nickel pig iron) Indonesia meningkat sebesar $0,5 per mtu WoW. Perubahan ini mencerminkan kepercayaan pasar yang terus berlanjut terhadap kenaikan harga NPI grade tinggi. Di Indonesia, produksi secara keseluruhan menurun karena berkurangnya hari produksi dan penyesuaian jadwal produksi di beberapa wilayah.
Dari sisi permintaan, meskipun pasar berjangka baja tahan karat berfluktuasi naik setelah liburan, pasar spot tetap relatif stabil. Karena pesanan kontrak jangka panjang menyumbang proporsi besar dari pembelian pabrik baja tahan karat, keinginan pembelian pesanan spot lemah. Namun, ekspektasi pasar tetap optimis, dengan beberapa pedagang mulai menimbun, yang semakin mendorong harga pasar dan menjaga harga NPI grade tinggi tetap stabil dengan tren kuat dalam jangka pendek.
Sementara itu, pasar internasional juga melihat berita yang memengaruhi fluktuasi harga. Senat Filipina mengesahkan undang-undang yang melarang ekspor bijih mentah, kebijakan yang mirip dengan pendekatan Indonesia sebelumnya, yang mengganggu sentimen pasar dan menyebabkan fluktuasi harga naik.
Dari perspektif makro, data ketenagakerjaan ADP AS Januari melampaui ekspektasi pasar, dengan data ekonomi secara keseluruhan menunjukkan kinerja baik, meningkatkan sentimen pasar dan menguntungkan logam non-ferrous.
Dalam periode mendatang, NPI grade tinggi diperkirakan akan terus naik di tengah sumber daya yang terbatas. Dari perspektif biaya ekonomi, kerugian biaya tunai untuk peleburan menyempit minggu ini di bawah tingkat harga bijih nikel saat ini. Karena pasar bahan tambahan belum sepenuhnya pulih setelah liburan Tahun Baru Imlek, harga bahan tambahan tetap stabil dengan tren lemah minggu ini. Di sisi bijih, harga bijih nikel diperkirakan tetap kuat, dan di bawah pengaruh sentimen pasar, harga NPI grade tinggi mungkin terus menguat, semakin mengurangi margin kerugian peleburan.
