Selama liburan, harga seri logam besi berfluktuasi dalam kisaran sempit dengan transaksi terbatas. Pada hari pertama setelah liburan, harga beberapa sumber billet umum di Qian'an, Tangshan, turun 10 yuan menjadi 3.090 yuan/mt (termasuk pajak ex-pabrik). Berdasarkan kategori:
【Bijih Besi】—— Pasokan dan Permintaan Kuat Pasca-Liburan, Harga Berfluktuasi dalam Kisaran Sempit
Bijih Impor: Karena perdagangan berjangka domestik dihentikan selama liburan dan pabrik baja telah melakukan stok sebelumnya, hampir tidak ada transaksi di pasar spot selama liburan. Di pasar bijih besi laut, tidak ada permintaan atau transaksi di platform publik. Swap di Singapura awalnya melonjak lalu turun kembali, dengan harga hingga kemarin tetap hampir sama dengan hari perdagangan terakhir sebelum liburan pada 27 Januari, berkisar sekitar $105. Selama liburan, dampak pasar paling signifikan berasal dari peristiwa kenaikan tarif AS pada 1 Februari. Dalam dua hari terakhir, peristiwa ini terus mengganggu harga pasar, dengan AS menunda penerapan tarif pada Meksiko dan Kanada lebih dari 30 hari, sementara belum ada tanggapan terkait tarif 10% pada barang-barang Tiongkok. Namun, karena pasar telah mengantisipasi peristiwa ini, sentimen pasar tetap relatif stabil. Dari sisi fundamental, dampak cuaca pada pasokan dari Australia dan Brasil telah berakhir, dan pengiriman luar negeri telah kembali ke tingkat normal. Mengenai data besi kasar, pasca-liburan dibandingkan sebelum liburan, enam fasilitas melanjutkan produksi, dan satu menjalani perawatan, dengan perkiraan peningkatan output besi kasar sebesar 28 ribu mt. Dengan pasokan dan permintaan yang kuat, meskipun pabrik baja memiliki beberapa permintaan restocking pasca-liburan, waktu stok sebelum liburan bervariasi, menyebabkan permintaan terbatas dan dukungan yang tidak memadai untuk harga bijih. SMM memperkirakan bahwa dalam dua minggu setelah liburan, harga bijih besi impor akan berfluktuasi dalam kisaran sempit. Dalam jangka pendek, perhatian harus difokuskan pada kelanjutan kerja dan produksi oleh perusahaan hilir setelah liburan. Jika permintaan tidak memenuhi harapan, harga bijih besi mungkin menghadapi risiko penurunan.
Bijih Domestik: Karena pabrik baja telah melakukan stok sebelumnya, transaksi konsentrat bijih besi domestik terbatas selama liburan. Dibandingkan sebelum Tahun Baru Imlek, harga bijih besi domestik menunjukkan tren naik, dengan kenaikan terbesar di Tiongkok timur sebesar 20-30 yuan/mt (disesuaikan berdasarkan harga rata-rata mingguan Platts dan perubahan nilai tukar). Harga di Qian'an dan Zunhua, Hebei, naik 1-5 yuan/mt, sementara harga di Liaoning meningkat 5-10 yuan/mt. Saat ini, beberapa tambang di Hebei dan Liaoning belum melanjutkan produksi, dengan pemulihan bertahap diharapkan setelah pertengahan Februari, menyebabkan sumber daya konsentrat bijih besi domestik relatif ketat. Dari sisi permintaan, pabrik baja memiliki ekspektasi restocking tertentu, yang dapat mendorong transaksi konsentrat bijih besi. Namun, karena tekanan signifikan pada keuntungan pabrik baja, masih ada kecenderungan kuat untuk menekan harga, dan kecepatan restocking mungkin tidak memenuhi harapan. Dalam kondisi saat ini, harga konsentrat bijih besi domestik diperkirakan akan terus berfluktuasi secara luas dalam jangka pendek.
【Batu Bara Kokas dan Kokas】—— Fundamental Pasca-Liburan Tetap Longgar, Pasar Batu Bara Kokas dan Kokas Bearish
Selama liburan Tahun Baru Imlek, pasar batu bara kokas tetap stabil. Dari sisi fundamental, pasca-liburan, tambang batu bara menunjukkan antusiasme tinggi untuk melanjutkan produksi, dengan pasokan batu bara kokas secara bertahap meningkat. Namun, permintaan pembelian hilir tetap lemah, dengan keinginan restocking yang tidak memadai, mengakibatkan aktivitas pasar yang rendah. Tambang batu bara menghadapi tekanan untuk menjual, dan beberapa pelaku pasar mempertahankan pandangan bearish terhadap pasar selanjutnya. Secara keseluruhan, fundamental batu bara kokas tetap lemah, memberikan dukungan terbatas untuk harga. Dalam jangka pendek, pasar batu bara kokas diperkirakan akan tetap stabil dengan tren lemah.
Selama liburan, pasar kokas juga tetap stabil. Dari sisi pasokan, pabrik kokas mempertahankan operasi stabil, melanjutkan tingkat produksi sebelum liburan. Namun, karena efisiensi logistik yang buruk selama liburan, pengiriman terhambat, menyebabkan akumulasi persediaan kokas di pabrik kokas. Dari sisi permintaan, pabrik baja mempertahankan ritme produksi stabil dan memiliki stok yang cukup sebelum liburan, terutama membeli kokas sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, pasokan kokas tetap relatif longgar, dan dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut harga batu bara kokas, dukungan biaya tidak mencukupi. Pasar kokas diperkirakan akan berfluktuasi turun pada minggu pertama setelah liburan.
【Scrap Baja】—— Pabrik Blast Furnace Sedikit Menaikkan Harga Pembelian, Permintaan Berbasis Keuntungan Mendukung Scrap Baja
Pada hari pertama setelah liburan, harga pembelian scrap baja oleh pabrik baja sebagian besar stabil, dengan sedikit kenaikan di Tiongkok utara. Hingga saat ini, pabrik baja EAF domestik belum melanjutkan produksi, dengan sebagian besar masih tutup dan tidak membeli. Pabrik baja blast furnace melakukan restocking kecil, sementara pasar belum sepenuhnya melanjutkan operasi, menyebabkan pasokan scrap baja ketat dan sedikit kenaikan harga oleh pabrik baja untuk mengamankan pembelian. Ke depan, mengingat bahwa pabrik baja masih memiliki keuntungan, kelanjutan produksi pasca-liburan diharapkan berjalan lancar, mendorong pemulihan cepat permintaan scrap baja dan mendukung harga scrap baja. Namun, ruang kenaikan akan dibatasi oleh produk baja jadi, dan harga scrap baja diperkirakan akan berfluktuasi naik.
【Baja Konstruksi】—— Penumpukan Stok Rebar di Bawah Ekspektasi, Permintaan Lemah Memicu Sentimen Pasar yang Hati-Hati
Selama liburan Tahun Baru Imlek, pasar di seluruh negeri sebagian besar tutup, dengan transaksi hampir terhenti dan harga spot sebagian besar stabil. Sebagian besar pelaku pasar melanjutkan operasi antara 5-7 Februari. Dari perspektif fundamental industri, selama liburan, pabrik baja blast furnace mempertahankan produksi normal kecuali beberapa yang menjalani perawatan akhir tahun sesuai rencana, sementara pabrik baja EAF, yang secara tradisional tutup selama liburan, mulai melanjutkan operasi sejak 7 Februari. Secara keseluruhan, pasokan baja konstruksi tetap pada tingkat rendah untuk tahun ini. Mengenai inventaris, transaksi pasar hampir terhenti selama liburan, menyebabkan penumpukan inventaris. Inventaris di pabrik meningkat lebih banyak daripada inventaris sosial, dengan tingkat inventaris total di bawah periode yang sama pada tahun-tahun sebelumnya, dan tekanan inventaris secara keseluruhan tetap moderat. Ke depan, pelaku pasar mempertahankan sentimen hati-hati. Tahun ini, stok musim dingin menurun, menghasilkan pasokan dan permintaan yang lemah. Namun, dengan tekanan inventaris yang terbatas dan sumber daya yang relatif terkonsentrasi, harga spot menerima beberapa dukungan. Tren harga spot di masa depan akan bergantung pada kecepatan pemulihan permintaan. Menurut survei SMM, sebagian besar aktivitas konstruksi pengguna akhir hilir akan secara bertahap dilanjutkan mulai 7 Februari, dengan pemulihan penuh diharapkan pada akhir Februari. Harga spot baja konstruksi didukung di sisi bawah tetapi menghadapi beberapa resistensi di sisi atas. Dalam jangka pendek, harga spot baja konstruksi diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran sempit.
【Baja Datar】—— Hari Kerja Pertama Tahun Ular, Harga HRC Gagal Dibuka Kuat
Selama liburan Tahun Baru Imlek, harga HRC di kota-kota besar di seluruh negeri tetap stabil. Di Tiongkok timur, Shanghai dan Zhangjiagang melihat penurunan kuotasi pasca-liburan sebesar 20-30 yuan/mt mengikuti tren pasar berjangka, dengan keinginan rendah untuk menjual di antara pedagang. Di Ningbo, harga tetap stabil sebelum liburan, dengan sebagian besar pedagang bertahan pada kuotasi dan menunjukkan keinginan rendah untuk menjual dengan harga lebih rendah, berfokus pada transaksi pasca-liburan. Setelah liburan, harga berjangka turun signifikan, menyebabkan penurunan harga spot sebesar 10-20 yuan/mt, dengan transaksi harian rata-rata.
Di Tiongkok selatan, pedagang di Lecong secara bertahap melanjutkan operasi sekitar hari ketujuh liburan. Dipengaruhi oleh pembukaan lemah kontrak HRC yang paling banyak diperdagangkan, kuotasi pasar spot menurun, dengan pengguna akhir sebagian besar mengamati. Transaksi hari pertama pasca-liburan kurang memuaskan.
Di Tiongkok utara, pasar tetap tenang selama liburan. Pada hari pertama setelah liburan, beberapa pedagang utama melanjutkan operasi, menunjukkan sentimen kuat untuk bertahan pada kuotasi. Dari sisi fundamental, pabrik baja mempertahankan produksi stabil selama liburan. Mengingat kecepatan yang tidak merata dalam kelanjutan kerja dan produksi hilir setelah liburan, ruang untuk permintaan restocking pasca-liburan masih harus dilihat. Secara keseluruhan, harga HRC di Tiongkok utara diperkirakan akan tetap stabil dengan tren lemah pada minggu pertama setelah liburan.
Di pasar cold-rolled, harga cold-rolled di Shanghai tetap stabil dibandingkan dengan tingkat sebelum liburan, dengan kuotasi utama sekitar 4.250 yuan/mt. Menurut pedagang, sebagian besar pedagang melanjutkan operasi hari ini, tetapi sentimen perdagangan pasar tetap lesu. Volume sumber daya yang di-stok selama liburan moderat, dan tekanan inventaris secara keseluruhan tidak signifikan, dengan pedagang menunjukkan sentimen kuat untuk bertahan pada kuotasi. Secara keseluruhan, pasar cold-rolled diperkirakan akan tetap stabil dengan tren lemah pada minggu pertama setelah liburan.
Ke depan, seiring dengan kelanjutan kerja dan produksi setelah liburan, permintaan hilir akan secara bertahap kembali. Mengingat profitabilitas pabrik baja saat ini, produksi HRC pada Februari diperkirakan akan tetap pada tingkat yang relatif tinggi, yang mengarah pada putaran baru kompetisi pertumbuhan pasokan-permintaan. Perhatian harus diberikan pada titik balik pengurangan inventaris dan kecepatan destocking. Dari sisi berita, kebijakan makro masih "dalam perjalanan," dengan ekspektasi untuk pertemuan ekonomi makro meningkat sekitar pertengahan hingga akhir Februari. Secara keseluruhan, harga HRC diperkirakan akan berfluktuasi turun dalam jangka pendek, dengan peluang koreksi naik sedikit pada pertengahan hingga akhir Februari.
【Sorotan Berita Liburan Utama】
【PMI Manufaktur Caixin Tiongkok Januari di 50,1, Tetap di Atas Angka 50 Selama Empat Bulan Berturut-turut】PMI
Manufaktur Caixin Tiongkok Januari berada di 50,1, turun dari nilai sebelumnya 50,5, menandai bulan keempat berturut-turut di atas angka 50.Di antara sub-indeks PMI Manufaktur Caixin China Januari, kinerjanya beragam. Indeks produksi, indeks pesanan baru, indeks inventaris produk jadi, indeks ekspektasi produksi dan bisnis, serta indeks waktu pengiriman pemasok semuanya naik dalam wilayah ekspansi. Indeks pesanan ekspor baru sedikit rebound dalam wilayah kontraksi, menunjukkan percepatan pertumbuhan pasokan dan permintaan manufaktur, perbaikan marjinal dalam permintaan eksternal, serta logistik dan ekspektasi perusahaan yang lebih baik pada Januari. Mungkin dipengaruhi oleh karyawan yang pulang lebih awal sebelum liburan, indeks ketenagakerjaan turun ke level terendah sejak Maret 2020 dalam wilayah kontraksi. Indeks harga pembelian bahan baku turun dari wilayah ekspansi ke angka 50, sementara indeks harga ex-pabrik tetap dalam wilayah kontraksi untuk bulan kedua berturut-turut, dengan penurunan yang lebih besar, mencerminkan biaya manufaktur yang stabil tetapi harga penjualan yang menurun, sehingga menekan keuntungan. Untuk memenuhi kebutuhan percepatan produksi dan membangun inventaris keamanan, perusahaan terus meningkatkan pembelian, tetapi laju pertumbuhan melambat, dengan indeks inventaris bahan baku sedikit menurun dalam wilayah ekspansi.
【NDRC: Membangun Pusat Hub Logistik Internasional dan Hub Alokasi Sumber Daya Komoditas Massal】
Seorang pejabat dari Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) menyatakan bahwa serangkaian langkah akan diambil untuk terus meningkatkan jaringan infrastruktur logistik China, meningkatkan efisiensi operasional, dan mendorong pengurangan biaya logistik yang berkelanjutan di seluruh masyarakat. Data terbaru menunjukkan bahwa pada akhir 2024, jumlah total hub logistik nasional di China akan meningkat menjadi 151, mencapai cakupan dasar dan radiasi efektif untuk kota-kota dengan PDB regional lebih dari 400 miliar yuan. Hampir setengah dari hub ini akan terkait dengan pengembangan industri dan konsumsi. Saat ini, tingkat akses pelabuhan kereta api di pelabuhan utama pesisir dan sepanjang jalur utama Sungai Yangtze melebihi 90%. Pada 2024, volume intermodal kereta air kontainer di pelabuhan nasional diperkirakan tumbuh sekitar 15% YoY. Transportasi multimoda semakin cepat, dan sistem operasi logistik modern "koridor + hub + jaringan" mulai terbentuk. Wu Junyang, Wakil Direktur Jenderal Departemen Perdagangan dan Urusan Ekonomi di NDRC, menyatakan bahwa langkah selanjutnya akan melibatkan pendalaman reformasi pasar angkutan kereta api, inovasi produk layanan transportasi multimoda, percepatan implementasi proyek jaringan angkutan kereta api dan proyek konektivitas sistem jalur air pedalaman, serta mendukung wilayah dengan kondisi yang sesuai untuk membangun pusat hub logistik internasional dan hub alokasi sumber daya komoditas massal. Upaya ini bertujuan untuk mencapai hasil baru dan lebih besar dalam mengurangi biaya logistik di seluruh masyarakat dan mendukung pembangunan pola pengembangan baru dengan lebih baik.
【Bank Pembangunan China: Melanjutkan Dukungan Pembiayaan Jangka Menengah dan Panjang untuk Konstruksi dan Penyediaan Perumahan Terjangkau】
Menurut Bank Pembangunan China (CDB), pada 2024, CDB akan memanfaatkan kebijakan relending perumahan terjangkau untuk fokus mendukung wilayah seperti Guangxi, Jiangsu, Henan, Jilin, dan Sichuan dalam mengakuisisi perumahan komersial inventaris yang telah selesai untuk digunakan sebagai perumahan terjangkau berbasis alokasi atau berbasis sewa, membantu kota-kota terkait menyerap hampir 10 ribu unit perumahan komersial inventaris. Hu Guanghua, Manajer Umum Departemen Perumahan dan Pengembangan Perkotaan di CDB, menyatakan bahwa langkah selanjutnya akan melibatkan melanjutkan dukungan pembiayaan jangka menengah dan panjang untuk meningkatkan konstruksi dan penyediaan perumahan terjangkau, secara efektif menangani masalah perumahan bagi masyarakat, menstabilkan pasar real estat, dan mempercepat pembentukan model pengembangan baru untuk sektor real estat.
【AS Mengumumkan Tarif 10% pada Impor dari China, Kementerian Luar Negeri dan Kementerian Perdagangan Merespons】
Pada 1 Februari, Presiden AS Trump menandatangani perintah eksekutif yang memberlakukan tarif 10% pada barang yang diimpor dari China. Langkah perlindungan perdagangan terbaru oleh AS ini menghadapi penolakan luas baik secara internasional maupun domestik.
Gedung Putih menyatakan pada hari yang sama bahwa AS akan menaikkan tarif sebesar 10% pada semua barang yang diimpor dari China, di atas tarif yang sudah ada. Trump mengatakan ini sejalan dengan "langkah-langkah proteksionis" yang dia dukung.
Seorang juru bicara Kementerian Luar Negeri China sebelumnya menyatakan bahwa China telah berulang kali menyampaikan posisinya, dengan tegas percaya bahwa perang dagang dan perang tarif tidak memiliki pemenang. China tetap teguh dalam menjaga kepentingan nasionalnya. Seorang juru bicara Kementerian Perdagangan China juga sebelumnya menyatakan bahwa sikap China terhadap masalah tarif tetap konsisten. Langkah-langkah tarif merugikan baik China maupun AS, serta seluruh dunia.
Menurut perintah eksekutif, AS juga akan memberlakukan tarif 25% pada barang yang diimpor dari Meksiko dan Kanada, dengan kenaikan tarif 10% khusus pada produk energi Kanada.
[Komisi Tarif Bea Cukai Dewan Negara: Mulai 10 Februari 2025, Tarif Tambahan 10% atau 15% Akan Diberlakukan pada Barang Asal AS Tertentu] Komisi Tarif Bea Cukai Dewan Negara mengumumkan pada 4 Februari bahwa pada 1 Februari 2025, pemerintah AS menyatakan kenaikan tarif 10% pada semua barang China yang diekspor ke AS, dengan alasan masalah seperti fentanyl. Kenaikan tarif sepihak oleh AS ini secara serius melanggar aturan WTO, tidak membantu menyelesaikan masalahnya sendiri, dan mengganggu kerja sama ekonomi dan perdagangan normal antara China dan AS.
Sesuai dengan "Undang-Undang Bea Cukai Republik Rakyat China," "Undang-Undang Perdagangan Luar Negeri Republik Rakyat China," dan undang-undang relevan lainnya serta prinsip hukum internasional, dan dengan persetujuan Dewan Negara, tarif tambahan akan diberlakukan pada barang asal AS tertentu mulai 10 Februari 2025. Rinciannya adalah sebagai berikut:
1. Tarif 15% akan diberlakukan pada batu bara dan gas alam cair.
2. Tarif 10% akan diberlakukan pada minyak mentah, mesin pertanian, kendaraan bermesin besar, dan truk pickup.
3. Untuk barang asal AS yang tercantum dalam lampiran, tarif tambahan akan diberlakukan di atas tarif yang berlaku saat ini. Kebijakan bonded dan pengurangan/pembebasan pajak yang ada tetap tidak berubah, dan tarif tambahan tidak akan dibebaskan.
[Yunnan Akan Meluncurkan Lebih dari 16 GW Proyek Energi Baru Tahun Ini] Menurut Komisi Pembangunan dan Reformasi Provinsi Yunnan, pengembangan energi bersih Yunnan akan terus dipercepat pada 2025, dengan lebih dari 16 GW proyek energi baru diperkirakan akan memulai konstruksi sepanjang tahun. Pada 2024, pengembangan energi bersih Yunnan meningkat secara signifikan, dengan tambahan kapasitas energi baru sebesar 16,12 GW selama tahun tersebut. Total kapasitas energi baru melampaui 50 GW, menjadi sumber daya listrik terbesar kedua di provinsi tersebut. Total kapasitas daya terpasang provinsi melebihi 150 GW. Sementara itu, kapasitas pasokan daya terus meningkat, dengan total pembangkitan daya tahunan mencapai 464,6 miliar kWh (naik 12% YoY) dan total konsumsi listrik tahunan di seluruh masyarakat mencapai 278,8 miliar kWh (naik 11% YoY).
[Jadwal Produksi Februari 2025 untuk AC, Kulkas, dan Mesin Cuci Mencapai 29,14 Juta Unit, Naik 30,6% YoY] Menurut laporan jadwal produksi terbaru untuk tiga barang putih utama yang dirilis oleh ChinaIOL, jadwal produksi Februari 2025 untuk AC, kulkas, dan mesin cuci mencapai 29,14 juta unit, naik 30,6% YoY. Berdasarkan produk, jadwal produksi untuk AC rumah tangga pada Februari adalah 15,93 juta unit (naik 35,6% YoY), kulkas 6,32 juta unit (naik 29,2% YoY), dan mesin cuci 6,89 juta unit (naik 21,3% YoY).
[Kanada Akan Memberlakukan Tarif 25% pada Produk AS Senilai CAD 155 Miliar] Perdana Menteri Kanada Trudeau menyatakan pada 1 Februari waktu setempat dalam konferensi pers menanggapi tarif AS bahwa, sebagai pembalasan, Kanada akan memberlakukan tarif 25% pada produk AS senilai CAD 155 miliar. Dari jumlah ini, barang senilai CAD 30 miliar akan berlaku pada 4 Februari, dan barang senilai CAD 125 miliar akan berlaku dalam 21 hari. Trudeau juga menyebutkan bahwa Kanada sedang mempertimbangkan beberapa langkah non-tarif, termasuk yang terkait dengan mineral kritis, pengadaan energi, dan kemitraan lainnya. Pada 1 Februari waktu setempat, pemerintah AS mengumumkan kenaikan tarif 25% pada barang yang diimpor dari Kanada dan Meksiko.
[Presiden Meksiko Mengumumkan Kenaikan Tarif pada AS] Presiden Meksiko Sheinbaum mengumumkan pada 1 Februari waktu setempat bahwa Meksiko akan memberlakukan tarif pada AS. Pada sore hari 1 Februari waktu setempat, Presiden AS Trump menandatangani perintah tarif, mengumumkan kenaikan tarif 25% pada barang Meksiko yang diekspor ke AS. Selanjutnya, Presiden Meksiko Sheinbaum menyatakan bahwa Meksiko akan mengambil tindakan balasan dan telah menginstruksikan Menteri Ekonomi Meksiko, Ebrard, untuk mengaktifkan "Rencana B" yang sebelumnya disiapkan oleh pemerintah Meksiko untuk memberlakukan tarif pada barang AS yang diekspor ke Meksiko.
[Pemerintah Thailand Melaporkan Kemajuan Proyek Kereta Api China-Thailand: Seluruh Jalur Akan Selesai dan Beroperasi pada 2030] Juru bicara pemerintah Thailand Jirayu Houngsub mengumumkan pada 29 Januari waktu setempat bahwa fase pertama Kereta Api China-Thailand, bagian "Bangkok-Korat," telah mencapai kemajuan lebih dari sepertiga, sementara fase kedua, bagian "Korat-Nong Khai," telah menyelesaikan pekerjaan desainnya. Seluruh jalur diperkirakan akan beroperasi pada 2030.
