Timbal Primer
Pada Januari 2025, produksi timbal primer di Tiongkok menurun lebih lanjut, turun 11,4% MoM dan 1,13% YoY.
Dipahami bahwa pengurangan produksi oleh smelter timbal primer pada Januari melebihi perkiraan laporan sebelumnya, terutama karena pemeliharaan tak terduga atau kerusakan peralatan di beberapa perusahaan menengah dan besar. Secara khusus, smelter di Jiangxi, Yunnan, Hunan, dan Mongolia Dalam menjalani pemeliharaan, sementara smelter di Guangdong memperpanjang periode pemeliharaan mereka, dan smelter di Qinghai mengalami kerusakan peralatan tak terduga, yang menyebabkan pengurangan produksi yang signifikan. Selain itu, dari Desember hingga Januari, harga timbal secara bertahap menurun, dengan SHFE timbal turun di bawah level 17.000 yuan/mt pada akhir Desember dan tetap di bawah level ini pada Januari. Penyempitan keuntungan smelter, ditambah dengan pengisian stok pra-liburan yang lebih lemah dari perkiraan oleh perusahaan hilir, menyebabkan beberapa smelter secara proaktif mengurangi produksi untuk mengurangi risiko penumpukan stok ingot timbal selama Tahun Baru Imlek.
Melihat ke depan pada bulan Februari, dengan hanya 28 hari (bulan kalender), bulan terpendek dalam setahun, smelter timbal secara alami akan mengurangi produksi karena lebih sedikit hari produksi. Selain itu, pemeliharaan di smelter di Yunnan, Hunan, dan Henan akan berlanjut hingga Februari, dan rencana pemeliharaan baru diharapkan, yang akan semakin menurunkan produksi timbal primer, dengan perkiraan penurunan sekitar 3%.
Timbal Sekunder
Pada Januari 2025, produksi timbal mentah sekunder menurun seperti yang diharapkan, turun 9,23% MoM dan 8,57% YoY, sementara produksi timbal olahan sekunder menurun sebesar 13,36% MoM dan 15,12% YoY. Cuaca polusi berat yang sering terjadi pada bulan Desember menyebabkan smelter timbal sekunder bekerja sama dengan kontrol terkait perlindungan lingkungan, yang mengakibatkan pengurangan atau penghentian produksi dan pengetatan pasokan.
Pada Januari, suasana Tahun Baru Imlek secara bertahap meningkat, dengan produsen baterai hilir mulai liburan mereka lebih awal. Permintaan pengisian stok pra-liburan lebih lemah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, membuat transaksi ingot timbal sulit. Dalam keadaan seperti itu, smelter timbal sekunder lebih cenderung mengurangi atau menghentikan produksi selama periode liburan, dengan beberapa smelter menunda rencana dimulainya kembali hingga setelah Festival Lentera. Dipahami bahwa lebih sedikit smelter timbal sekunder yang akan melanjutkan produksi sebelum Festival Lentera dibandingkan setelahnya. Selain itu, kecepatan dimulainya kembali oleh pengumpul limbah baterai pasca-liburan akan memengaruhi kecepatan pengisian stok bahan baku oleh smelter timbal sekunder. Jika pasokan limbah baterai tetap ketat setelah liburan, hal ini juga akan memengaruhi pemulihan produksi timbal sekunder. Secara keseluruhan, kemungkinan peningkatan signifikan dalam produksi timbal sekunder pada bulan Februari rendah, dengan pertumbuhan besar kemungkinan terjadi pada bulan Maret.
Seng Olahan
Pada Januari 2025, produksi seng olahan Tiongkok oleh SMM meningkat sebesar 1% MoM tetapi menurun hampir 8% YoY, tidak memenuhi ekspektasi. Produksi paduan seng domestik pada Januari menurun lebih dari 5.000 mt MoM. Memasuki Januari, pertumbuhan produksi smelter domestik berada di bawah ekspektasi, terutama karena pemeliharaan tak terduga dan liburan di perusahaan-perusahaan di Hunan, Qinghai, Guangxi, Sichuan, Xinjiang, dan Mongolia Dalam. Namun, smelter di Hunan, Guangdong, Gansu, Mongolia Dalam, dan Sichuan memberikan beberapa peningkatan produksi. Secara keseluruhan, produksi meningkat sedikit.
SMM memperkirakan produksi seng olahan domestik pada Februari 2025 akan menurun lebih dari 8% MoM. Produksi kumulatif dari Januari hingga Februari 2025 diperkirakan menurun sekitar 6% YoY. Secara keseluruhan, penurunan produksi pada Februari terutama disebabkan oleh pengurangan tiga hari produksi dan penghentian liburan di beberapa smelter. Selain itu, pengurangan produksi sebagian disebabkan oleh penghentian dan pemeliharaan di Gansu dan Yunnan, sementara dimulainya kembali dan pemulihan dari pemeliharaan di Hunan, Guangxi, Shanxi, dan Xinjiang memberikan beberapa peningkatan produksi.
Timah Olahan
Menurut data SMM berdasarkan komunikasi pasar, produksi timah olahan Tiongkok pada Januari 2025 menurun sebesar 4,62% MoM tetapi meningkat sedikit sebesar 0,65% YoY. Pasokan bijih timah dan limbah yang semakin ketat menyebabkan tren penurunan dalam produksi ingot timah domestik bulan ini.
Di Yunnan, volume impor bijih timah dari Myanmar yang terus rendah, ditambah dengan penurunan impor dari negara lain, telah menimbulkan tantangan serius terhadap pasokan bahan baku untuk smelter lokal. Dalam keadaan ini, sebagian besar smelter memilih untuk mempertahankan status quo atau mengurangi produksi secara moderat. Jika larangan penambangan bijih timah di Myanmar tetap tidak berubah, kami memperkirakan produksi smelter di Yunnan akan terus menurun. Selain itu, penurunan terus-menerus dalam TC konsentrat timah baru-baru ini telah jatuh di bawah garis biaya untuk beberapa smelter, memaksa beberapa untuk menghentikan produksi untuk pemeliharaan selama liburan Tahun Baru Imlek.
Sementara itu, di Jiangxi, produksi smelter juga umumnya menurun pada Januari. Dengan sebagian besar perusahaan hilir dan pengguna akhir menghentikan operasi untuk liburan, pasokan limbah mengalami kekurangan musiman, mendorong sebagian besar smelter di Jiangxi untuk memasuki liburan Tahun Baru Imlek, dengan produksi diperkirakan akan dilanjutkan sekitar Festival Lentera. Di Mongolia Dalam, aktivitas peleburan tetap relatif stabil. Namun, di Anhui dan wilayah lainnya, tantangan dalam pengadaan bahan baku dan dampak liburan telah mengganggu produksi smelter, menimbulkan tantangan signifikan untuk mempertahankan output di masa depan.
Mempertimbangkan faktor-faktor ini, kami memprediksi bahwa produksi ingot timah nasional dapat menurun lebih lanjut pada Februari. Mengingat ketidakpastian signifikan seputar impor bijih timah dari Negara Wa di Myanmar dan masalah pasokan bahan baku yang semakin parah untuk smelter, kami menyarankan pelaku pasar untuk tetap sangat waspada dan memantau perkembangan terbaru di pasar bahan baku untuk merespons secara cepat terhadap potensi fluktuasi pasar.
Nikel Olahan
Pada Januari 2025, produksi nikel olahan Tiongkok menurun sebesar 4,9% MoM tetapi meningkat sebesar 18,7% YoY. Tingkat operasi industri berada di 69%, turun dari bulan sebelumnya, terutama karena liburan Tahun Baru Imlek, di mana beberapa perusahaan menghentikan operasi, menyebabkan penurunan tingkat operasi.
Pada Januari, harga nikel menunjukkan tren fluktuatif. Informasi kuota bijih nikel Indonesia berulang kali mengganggu harga nikel. Namun, dengan pengumuman terbaru APNI bahwa kuota penambangan bijih nikel 2025 yang disetujui, yang dikenal sebagai RKAB, berjumlah 298,49 juta wmt, pasokan bijih nikel diperkirakan tetap longgar, memberikan tekanan turun pada harga nikel. Di sisi makro, ketidakpastian kebijakan tarif muncul ketika Trump mengumumkan tarif 25% pada Meksiko dan Kanada, meredam sentimen pasar. Di bawah pengaruh berbagai faktor, harga nikel bulan ini pertama-tama naik kemudian turun.
Dalam hal pasokan dan permintaan nikel olahan, liburan Tahun Baru Imlek menyebabkan sebagian besar perusahaan hilir menyelesaikan pengisian stok sebelumnya, menghasilkan pasar spot yang biasa-biasa saja. Permintaan domestik secara umum lemah pada Januari. Di sisi pasokan, meskipun beberapa perusahaan mengurangi produksi, pasokan secara keseluruhan tetap tinggi. Mengenai inventaris, inventaris enam wilayah SMM berjumlah 41.273 mt, dengan surplus pasokan fundamental tidak berubah.
Pada Februari, industri tetap berada dalam musim sepi tradisionalnya karena liburan. Di bawah surplus pasokan, produksi Februari diperkirakan menurun sebesar 0,4% MoM tetapi meningkat sebesar 22% YoY.
Nickel Pig Iron (NPI)
Pada Januari 2025, produksi NPI Tiongkok dalam konten fisik menurun sekitar 10,65% MoM, sementara konten logam menurun sekitar 12,66% MoM. Penurunan produksi konten fisik dan logam disebabkan oleh harga NPI berkadar tinggi yang lemah, ditambah dengan harga bijih nikel yang tetap kuat setelah Filipina memasuki musim hujan, yang memperluas kerugian smelter dan menyebabkan beberapa mengurangi beban produksi. Selain itu, masalah perlindungan lingkungan di Tiongkok utara selama musim dingin menyebabkan smelter utara memasuki pemeliharaan, memengaruhi pasokan NPI berkadar tinggi. Produksi NPI berkadar rendah juga menurun karena umpan balik negatif dari baja tahan karat seri 200 hilir, harga bijih nikel berkadar rendah yang tetap kuat, dan pengurangan beban produksi di beberapa pabrik baja tahan karat terintegrasi. Selanjutnya, smelter yang memproduksi NPI berkadar rendah mengurangi hari produksi saat Tahun Baru Imlek mendekat, menghasilkan output yang rendah.
Pada Februari 2025, produksi NPI Tiongkok dalam konten fisik diperkirakan menurun sekitar 2,17% MoM, sementara konten logam diperkirakan meningkat sekitar 3,16% MoM. Menurut survei SMM, setelah liburan Tahun Baru Imlek, smelter NPI berkadar tinggi di seluruh negeri diperkirakan akan melanjutkan produksi normal, secara bertahap memulihkan output. Penurunan produksi konten fisik pada Februari terutama disebabkan oleh NPI berkadar rendah, karena konsumsi baja tahan karat seri 200 tetap dalam pemulihan pasca-liburan. Dengan harga bijih nikel berkadar rendah yang tetap kuat dan kerugian, beberapa perusahaan diperkirakan akan meningkatkan penggunaan limbah dan melengkapi dengan paduan nikel-kromium, yang mengarah pada peningkatan kecil secara keseluruhan dalam produksi NPI.
Nickel Pig Iron Indonesia
Pada Januari 2025, konten logam NPI Indonesia meningkat sekitar 0,99% MoM dan 17,97% YoY. Karena tambang nikel Indonesia belum sepenuhnya melanjutkan produksi pada awal 2025, beberapa area produksi utama dengan bijih nikel yang telah disimpan sebelumnya cukup mengalami peningkatan kadar, meningkatkan total konten logam. Namun, di beberapa wilayah, sumber daya bijih nikel berkadar tinggi untuk perdagangan domestik terbatas menyebabkan penurunan kadar, mengurangi konten logam. Selain itu, kapasitas baru di Pulau Obi mulai meningkat, sedikit meningkatkan produksi. Meskipun harga NPI berkadar tinggi menurun, garis biaya smelter Indonesia mereda, dan produksi tetap stabil karena operasi yang didorong oleh keuntungan. Sementara itu, keuntungan matte nikel berkadar tinggi pulih dengan meningkatnya harga nikel LME, tetapi persaingan antara produksi matte nikel berkadar tinggi dan NPI berkadar tinggi lemah, membatasi dampaknya pada pasokan NPI berkadar tinggi. Akibatnya, produksi NPI Indonesia mengalami peningkatan MoM yang kecil pada Januari.
Pada Februari 2025, karena liburan Tahun Baru Imlek dan lebih sedikit hari produksi, konten logam NPI Indonesia diperkirakan menurun sekitar 3,00% MoM tetapi meningkat sebesar 20,21% YoY. Menurut survei SMM, penyesuaian produksi di area produksi utama Indonesia karena optimalisasi manajemen proyek diperkirakan akan sementara mengurangi output. Namun, peningkatan kapasitas lebih lanjut di Pulau Obi diperkirakan akan mendorong peningkatan produksi, membatasi penurunan keseluruhan dalam konten logam.
Menurut statistik SMM, produksi modul PV China pada Januari 2025 menurun sekitar 15% MoM, dengan tingkat operasi industri sekitar 37,6%. Penurunan utama berasal dari basis domestik perusahaan China. Alasan utama penurunan pada Januari adalah lebih sedikit hari produksi karena periode liburan, yang memengaruhi produksi yang direncanakan berbagai perusahaan. Perusahaan terkemuka mengalami pengurangan produksi yang signifikan pada Januari, sementara perusahaan tingkat kedua dan ketiga, yang telah lama beroperasi pada tingkat rendah, mengalami pengurangan yang terbatas. Perusahaan modul menyesuaikan rencana produksi mereka berdasarkan pesanan dan visibilitas pesanan masa depan. Sebagian besar perusahaan fokus menjual inventaris karena musim sepi dan tekanan kerugian, dengan periode liburan yang diperpanjang. Banyak pabrik kecil memutuskan durasi liburan antara setengah bulan hingga satu bulan, melanjutkan produksi hanya ketika ada pesanan. Pada Februari, produksi modul PV China diperkirakan menurun sedikit, turun 3,9% MoM, dengan tingkat operasi industri sekitar 36,1%. Baik basis domestik maupun luar negeri perusahaan China diperkirakan mengalami penurunan. Banyak pesanan yang dijadwalkan untuk pengiriman sebelum liburan ditunda hingga setelah liburan untuk pengiriman terpadu, menyebabkan perubahan durasi liburan aktual perusahaan pada Februari. Karena ekspektasi lonjakan instalasi di pasar terdistribusi, perusahaan terkemuka memiliki visibilitas pesanan yang relatif baik untuk Q1. Perusahaan modul terkemuka diperkirakan memiliki durasi liburan yang lebih pendek pada Februari dibandingkan Januari, dengan volume produksi tetap stabil atau sedikit meningkat. Pabrik kecil menunjukkan perbedaan signifikan dalam durasi liburan, dengan sebagian besar fokus pada bisnis tol karena visibilitas pesanan yang tidak jelas.
Solar Cell
Pada Januari, produksi sel surya menurun sebesar 12,38% MoM, dengan tingkat operasi keseluruhan 52,03%. Produsen sel surya terkemuka mengurangi produksi sekitar 50%, terutama karena pengurangan produksi sukarela di bawah perjanjian disiplin diri industri. Sebagian besar produsen sel surya khusus tingkat pertama dan kedua mempertahankan tingkat operasi yang stabil. Liburan Tahun Baru Imlek memengaruhi tingkat operasi basis sel surya produsen modul terintegrasi, yang mulai libur pada pertengahan hingga akhir Januari, menurunkan tingkat operasi keseluruhan. Berdasarkan ukuran, pengurangan lebih terasa pada sel surya 210RN dan sel surya kustom dari perusahaan terintegrasi, sementara sel 183N mengalami pengurangan kecil. Berdasarkan jenis teknologi, baik sel Topcon maupun HJT mengalami pengurangan produksi, sementara sel BC mempertahankan tingkat operasi yang stabil. Pada Februari, produksi sel surya diperkirakan menurun lebih lanjut sebesar 14,46%, terutama karena lebih sedikit hari kalender pada Februari.
PV Film
Pada Januari, jadwal produksi total industri film PV menurun sebesar 16% MoM. Tren ini terutama disebabkan oleh pengurangan jadwal produksi di industri modul PV. Dari perspektif perusahaan individu, situasinya bervariasi: beberapa perusahaan meningkatkan jadwal produksi, sementara yang lain menguranginya. Perusahaan yang meningkatkan jadwal produksi sering melakukannya untuk secara aktif mengurangi pesanan di tengah harga film yang terus rendah dan tekanan operasional yang signifikan, mencari pijakan di pasar yang kompetitif. Perusahaan terkemuka, dengan kemampuan pengendalian biaya yang kuat, mempertahankan harga yang relatif kompetitif, memungkinkan mereka untuk secara aktif mengambil pesanan dan mempertahankan ritme produksi yang relatif stabil.
PV-Grade EVA
Pada Januari, produksi EVA kelas PV mencapai 95.500 mt, turun 11,6% MoM. Penurunan ini disebabkan oleh beberapa perusahaan yang beralih ke produksi LDPE dan lainnya yang merencanakan pemeliharaan selama 5–7 hari atau mengalami kerusakan peralatan yang tidak terduga. Faktor-faktor ini menyebabkan produksi EVA kelas PV tidak memenuhi ekspektasi. Dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, impor EVA luar negeri menurun, mengakibatkan pasokan spot yang ketat di pasar.
PV Glass
Pada Januari, produksi bulanan kaca PV domestik terus menurun, dengan penurunan lebih besar sebesar 4,91% MoM dibandingkan Desember. Pada Januari, kaca PV domestik mengalami total 4.450 mt/hari perbaikan dingin tungku dan penutupan kapasitas, dengan tambahan 900 mt/hari perbaikan dingin tungku yang direncanakan, menyebabkan produksi kaca PV menurun. Dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, permintaan modul domestik diperkirakan melemah, dan dengan berkurangnya permintaan kaca PV, pasokan juga diperkirakan menurun. Produksi kaca pada Februari diperkirakan menurun lebih lanjut.
DMC
Pada Januari, produksi DMC silikon domestik menurun sebesar 0,13% MoM tetapi meningkat sebesar 18,26% YoY. Sisi pasokan mengalami perubahan tingkat operasi yang beragam. Di Cina tengah, beban operasi pra-liburan turun menjadi sekitar 20%, sementara beban kapasitas baru di Cina timur terus meningkat. Selain itu, permintaan hilir domestik sedikit meningkat sebelum liburan. Untuk bersaing mendapatkan pesanan, perusahaan monomer membatasi pengurangan beban, menjaga produksi DMC silikon Januari pada tingkat tinggi. Pada Februari, dengan lebih sedikit hari produksi dan beberapa perusahaan monomer merencanakan pengurangan beban pasca-liburan, produksi DMC silikon domestik diperkirakan menurun.
Magnesium Ingot
Menurut data SMM, produksi ingot magnesium China pada Januari 2025 menurun sebesar 4,9% MoM. Penurunan produksi ini terutama disebabkan oleh kombinasi surplus pasokan dan permintaan yang lemah, yang menyebabkan harga ingot magnesium terus menurun selama tiga bulan terakhir. Ketika harga turun di bawah titik impas untuk peleburan, perusahaan terpaksa mengurangi atau menghentikan produksi.
Inventaris ingot magnesium di pabrik tetap tinggi, dengan pabrik magnesium menjual dengan harga pasar. Harga magnesium terus menurun, dan peleburan ingot magnesium yang dikelola dengan buruk secara bertahap mengurangi atau menghentikan produksi. Pada November, produksi ingot magnesium menurun sebesar 1,0% MoM, dengan inventaris di pabrik tetap hampir datar dibandingkan bulan sebelumnya, mencapai destocking yang terbatas. Pada Desember, pengurangan produksi sebelumnya gagal secara efektif menghentikan penurunan harga, dan tekanan inventaris pada pabrik magnesium tetap tidak terselesaikan. Kerugian yang dihadapi peleburan ingot magnesium memburuk, menyebabkan pengurangan tingkat operasi secara sukarela. Produksi ingot magnesium Desember menurun sebesar 4,9% MoM.
Pada Januari, seiring dengan kemajuan kegiatan penimbunan, pasar magnesium mengalami pasokan spot yang ketat dari produsen ingot magnesium dan tingkat inventaris yang tinggi di gudang penimbunan. Harga magnesium stabil pada tingkat rendah, dengan perubahan persentase yang lebih sempit. Namun, karena harga magnesium saat ini rendah dan kerugian yang parah bagi pabrik magnesium, pengumuman pengurangan produksi sesekali dilaporkan. Produksi ingot magnesium Februari diperkirakan menurun sebesar 5,6% MoM.
Magnesium Alloy
Menurut data SMM, produksi paduan magnesium China pada Januari 2025 pada dasarnya datar MoM. Bulan ini, perusahaan paduan magnesium mempertahankan tingkat operasi yang stabil secara keseluruhan. Harga ingot magnesium hulu stabil, mengurangi sentimen "membeli cepat di tengah kenaikan harga terus-menerus dan menahan diri di tengah penurunan harga" yang disebabkan oleh fluktuasi harga bahan baku. Selain itu, produsen die-casting dan 3C hilir menimbun sesuai kebutuhan sebelum liburan, menstabilkan sentimen pasar. Namun, karena pabrik die-casting mengambil liburan lebih awal dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, beberapa pabrik paduan magnesium mengalami penurunan pesanan, menyebabkan mereka mengikuti pengguna akhir dalam mengambil liburan lebih awal dan sedikit mengurangi tingkat operasi.
Dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, karena produsen die-casting dan 3C hilir secara bertahap tutup, beberapa perusahaan paduan magnesium mungkin memilih untuk mengurangi tingkat operasi untuk menghindari penumpukan inventaris karena permintaan yang stagnan. SMM memperkirakan produksi paduan magnesium Februari akan sedikit menurun.
Magnesium Powder
Menurut data SMM, produksi bubuk magnesium China pada Januari 2025 pada dasarnya datar MoM. Bulan ini, perusahaan bubuk magnesium menunjukkan tren produksi yang beragam, dengan sebagian besar mempertahankan produksi normal. Pabrik baja hilir menimbun sesuai kebutuhan sebelum liburan, menjaga produksi bubuk magnesium tetap stabil.
Seorang perwakilan dari perusahaan bubuk magnesium besar mencatat bahwa karena ekonomi domestik yang lemah, keuntungan pabrik baja tipis, dan sikap pembelian hilir tetap hati-hati, dengan permintaan secara keseluruhan tetap stabil. SMM memprediksi bahwa produksi bubuk magnesium domestik Februari akan sedikit menurun karena lebih sedikit hari kerja.
Titanium Dioxide
Menurut data SMM, produksi titanium dioksida China pada Januari 2025 sedikit menurun MoM.
Pada awal Januari, meningkatnya biaya bahan baku untuk asam sulfat dan konsentrat titanium menyebabkan perusahaan terkemuka mempertahankan harga kebijakan yang stabil, dengan sebagian besar perusahaan titanium dioksida juga bertahan pada penawaran mereka. Selain itu, hampir 40% perusahaan berada dalam keadaan pengurangan produksi atau penghentian, dan produsen yang ada umumnya tidak beroperasi pada kapasitas penuh. Pasar secara luas mengharapkan pasar luar negeri untuk menimbun sebelum liburan.
Ketika pasar luar negeri memasuki periode penimbunan pra-liburan, pasar ekspor membantu mengurangi dampak penurunan permintaan domestik. Beberapa produsen titanium dioksida menghadapi pasokan yang ketat dan mengeluarkan pemberitahuan penyesuaian harga. Pada akhir bulan, produsen titanium dioksida menaikkan harga domestik sebesar 300-500 yuan/mt. Namun, mengingat permintaan pasar yang saat ini lesu, apakah kenaikan harga ini akan terwujud masih harus dilihat. Harga titanium dioksida diperkirakan akan terus dinegosiasikan secara kasus per kasus. Pasar secara keseluruhan menunjukkan tren yang stabil namun sedikit lemah. SMM memprediksi bahwa produksi titanium dioksida domestik Februari akan tetap stabil.
Sponge Titanium
Menurut data SMM, produksi titanium sponge China pada Januari 2025 tetap datar MoM. Pada awal Januari, ketidakseimbangan penawaran-permintaan di pasar titanium sponge secara bertahap mereda. Pasar bahan titanium hilir melihat transaksi aktif yang didorong oleh penimbunan pra-liburan, sementara permintaan di pasar titanium dioksida meningkat, menyebabkan pengurangan bertahap dalam inventaris perusahaan. Pasokan spot titanium sponge relatif ketat, dan penyesuaian harga sebelumnya oleh beberapa produsen titanium sponge secara bertahap diterima oleh pasar hilir. Penimbunan pra-liburan oleh produsen hilir membantu menstabilkan harga yang sebelumnya meningkat. Berdasarkan analisis SMM, produksi titanium sponge diperkirakan akan tetap stabil pada Februari.Logam Tanah Jarang Ringan
Pada Januari 2025, produksi oksida Pr-Nd domestik mengalami penurunan lebih lanjut secara bulanan (MoM), sementara produksi paduan Pr-Nd juga mengalami sedikit penurunan MoM. Penurunan produksi oksida Pr-Nd terutama terkonsentrasi di Jiangsu, Sichuan, dan Shandong, sedangkan penurunan produksi paduan Pr-Nd terutama terjadi di Jiangxi dan Zhejiang.
Menurut survei SMM, mulai Januari, beberapa perusahaan pemisahan bijih mentah di beberapa wilayah mengalami penurunan signifikan dalam produksi bulanan MoM akibat kekurangan bahan baku atau penghentian perawatan akhir tahun. Perusahaan yang mengurangi atau menghentikan produksi karena liburan diperkirakan akan secara bertahap melanjutkan operasi normal setelah libur Tahun Baru Imlek pada Februari. Namun, mengingat pasokan bijih mentah yang terus ketat, harga produk Pr-Nd diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuasi naik sebelum liburan pada Februari.
Dalam hal logam, sejumlah kecil perusahaan melaporkan pengurangan produksi atau penghentian selama Tahun Baru Imlek, tetapi sebagian besar perusahaan mempertahankan produksi normal selama liburan. Akibatnya, penurunan MoM dalam produksi paduan Pr-Nd relatif kecil.
Logam Tanah Jarang Sedang-Berat
Pada Januari 2025, produksi oksida tanah jarang sedang-berat dari pabrik pemisahan bijih mentah mengalami sedikit penurunan MoM, sementara produksi dari perusahaan daur ulang limbah mengalami pertumbuhan. Secara keseluruhan, total produksi menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan Desember 2024.
Menurut survei SMM, penghentian impor bijih Myanmar yang terus berlanjut menyebabkan pengetatan signifikan pasokan bijih ion-adsorpsi domestik. Pada Januari, beberapa perusahaan pemisahan bijih mentah bahkan mengurangi atau menghentikan produksi karena ketidakmampuan untuk mendapatkan bijih ion-adsorpsi. Ketatnya pasokan bijih mentah menyebabkan harga bahan baku tanah jarang menunjukkan tren naik secara keseluruhan pada Januari. Sementara itu, keuntungan untuk perusahaan daur ulang limbah meningkat, yang menyebabkan tingkat operasi lebih tinggi.
NdFeB
Pada Januari 2025, produksi bahan magnetik NdFeB domestik menurun sekitar 8% MoM. Menurut survei SMM, pada awal Januari, beberapa pesanan stok pra-liburan dari pasar hilir mendorong perusahaan bahan magnetik untuk secara aktif meningkatkan produksi guna memenuhi pesanan ini, menghasilkan lonjakan sementara dalam antusiasme produksi. Hanya beberapa perusahaan bahan magnetik kecil yang mengalami pengurangan produksi signifikan karena kekurangan pesanan. Saat Tahun Baru Imlek mendekat, mulai pertengahan hingga akhir Januari, beberapa perusahaan bahan magnetik secara bertahap berhenti menerima pesanan baru dan menghentikan penawaran eksternal, berfokus pada persiapan produksi pra-liburan.
Pesanan pasar tahun ini tidak memenuhi harapan, dan sebagian besar perusahaan menghadapi kondisi pengambilan pesanan yang buruk, yang menyebabkan penghentian produksi dan liburan lebih awal untuk perusahaan bahan magnetik. Sekitar 20 Januari, sebagian besar perusahaan bahan magnetik sudah libur, dengan hanya beberapa perusahaan besar yang melanjutkan produksi untuk menyelesaikan pesanan mendesak. Akibatnya, produksi bahan magnetik NdFeB pada Januari menurun karena penghentian terkait liburan, tetapi penurunan keseluruhan relatif kecil karena antusiasme produksi yang tinggi di awal bulan.
Melihat ke depan pada Februari, produksi di pasar bahan magnetik diperkirakan akan tetap stagnan pada awal bulan karena libur Tahun Baru Imlek. Setelah liburan berakhir, perusahaan akan secara bertahap melanjutkan produksi, tetapi operasi normal tidak diharapkan kembali hingga pertengahan Februari karena kekurangan staf. Oleh karena itu, produksi bahan magnetik NdFeB pada Februari kemungkinan akan menurun lebih lanjut.
Konsentrat Molibdenum
Menurut data SMM, produksi konsentrat molibdenum di Tiongkok pada Januari sedikit menurun MoM.
Selama Januari, permintaan pasar molibdenum domestik tetap kuat, mendukung harga molibdenum yang tinggi dan memastikan profitabilitas yang baik untuk konsentrat molibdenum. Hal ini mendorong penambang molibdenum untuk mempertahankan tingkat produksi yang tinggi. Namun, peraturan lingkungan yang lebih ketat dan penurunan kadar bijih menyebabkan sedikit penurunan produksi di wilayah seperti Henan, yang mengakibatkan sedikit pengurangan pasokan pasar secara keseluruhan.
Saat Februari dimulai, tantangan seperti peningkatan kesulitan benefisiasi akibat kondisi musim dingin di utara dan fluktuasi kadar bijih di beberapa wilayah diperkirakan akan menyebabkan penurunan produksi konsentrat molibdenum yang lebih lanjut. Namun demikian, sebagian besar perusahaan tambang mengantisipasi untuk mempertahankan tingkat produksi yang stabil.
Ferromolibdenum
Menurut statistik SMM, produksi ferromolibdenum di Tiongkok pada Januari sedikit menurun MoM.
Sementara penambang molibdenum mempertahankan harga bahan baku yang stabil, penerimaan terbatas dari pabrik baja terhadap bahan baku berharga tinggi membuat harga tender ferromolibdenum sulit naik. Karena tarik-menarik antara penjual dan pembeli, keuntungan pasar ferromolibdenum tetap negatif, mendorong beberapa pabrik peleburan ferromolibdenum untuk menurunkan tingkat operasinya. Akibatnya, produksi ferromolibdenum di Tiongkok pada Januari sedikit menurun MoM. Pada Februari, produksi diperkirakan akan menurun lebih lanjut karena hari kerja yang lebih sedikit dan penghentian perawatan.
Amonium Paratungstat (APT)
Menurut statistik SMM, produksi APT di Tiongkok pada Januari menurun sekitar 21% MoM. Saat Tahun Baru Imlek mendekat, perusahaan hulu dan hilir pasar tungsten secara bertahap menghentikan produksi untuk perawatan, menyebabkan pasokan bahan baku yang ketat dan aktivitas perdagangan yang hampir terhenti. Minggu ini, sebagian besar perusahaan memilih untuk menghentikan produksi dan libur, secara signifikan mengurangi produksi APT pada Januari.
Melihat ke depan pada Februari, sebagian besar pabrik peleburan diperkirakan akan melanjutkan penghentian perawatan karena libur Tahun Baru Imlek. Orang dalam industri menunjukkan bahwa kapasitas produksi akan secara bertahap pulih setelah liburan, dengan produksi normal diharapkan kembali pada pertengahan Februari. Oleh karena itu, produksi APT pada Februari kemungkinan masih akan menurun.
Perak
Pada Januari, produksi perak menurun 4,9% MoM tetapi meningkat 9,3% YoY. Penurunan produksi perak Januari melibatkan 13 perusahaan, terutama karena penghentian awal atau liburan untuk perusahaan yang menggunakan perak daur ulang sebagai bahan baku menjelang Tahun Baru Imlek. Mengingat tingginya biaya penghentian dan pengaktifan kembali tungku, departemen produksi umumnya beroperasi terus-menerus dengan staf bergilir, yang menyebabkan liburan lebih awal untuk beberapa departemen produksi. Sebaliknya, 10 perusahaan melaporkan peningkatan produksi, yang dikaitkan dengan operasi tungku yang tidak terputus selama liburan dan siklus produksi yang lebih panjang pada Januari dibandingkan Desember. Pada paruh kedua Januari, saat perusahaan hilir mulai tutup liburan dan pedagang mengurangi persediaan untuk liburan, antusiasme pembelian pasar menurun. Pelebur dengan tugas penjualan yang kurang mendesak menunda penjualan batangan perak hingga setelah liburan, sementara mereka yang memiliki jadwal penjualan lebih ketat mulai menjual minggu lalu dan minggu ini. Karena permintaan pasar yang lemah, harga jual relatif rendah. Pada Februari, dampak libur Tahun Baru Imlek yang berlanjut dan siklus produksi yang lebih pendek diperkirakan akan semakin mengurangi produksi perak.
Nitrat Perak
Produksi nitrat perak pada Januari juga menunjukkan tren penurunan, menurun 15% MoM dan 36% YoY. Tahun ini, Tahun Baru Imlek yang lebih awal menyebabkan penghentian produksi terkait liburan mulai Januari. Perusahaan terkait PV hanya beroperasi selama 2-3 minggu bulan ini. Penurunan harga perak di pertengahan bulan mendorong pengisian ulang bahan baku dan fluktuasi permintaan dari pesanan hilir, sedikit meningkatkan waktu dan output produksi melebihi ekspektasi. Minggu ini, sebagian besar departemen produksi perusahaan mulai tutup liburan, sementara departemen administrasi dan penjualan mengambil liburan sedikit lebih lambat. Beberapa perusahaan mematuhi liburan resmi, tetapi masalah logistik menyebabkan persiapan liburan lebih awal. Penurunan YoY yang signifikan dalam produksi nitrat perak Januari disebabkan oleh dua faktor: 1) Pada Januari tahun lalu, harga perak berkisar antara 5.000-6.000 yuan/kg, dan harga perak yang rendah dikombinasikan dengan permintaan hilir yang kuat membawa pesanan substansial kepada produsen, menyebabkan beberapa memperpendek durasi liburan. 2) Januari tahun lalu tidak bertepatan dengan Tahun Baru Imlek, menghasilkan siklus produksi penuh tanpa gangguan liburan.
Ingot Antimon
Menurut penilaian SMM, produksi ingot antimon di Tiongkok (termasuk ingot antimon, antimon mentah yang dikonversi, dan katoda antimon) pada Januari 2025 menurun 17,06% MoM. Secara spesifik, di antara 33 perusahaan yang disurvei, 13 menghentikan produksi, meningkat 3 dibandingkan bulan sebelumnya; 17 mengurangi produksi, menurun 2 dibandingkan bulan sebelumnya; dan 3 mempertahankan produksi normal, menurun 1 dibandingkan bulan sebelumnya. Setelah rebound produksi berturut-turut pada Desember, produksi antimon Januari kembali menurun. Banyak pelaku pasar menganggap ini normal, karena Tahun Baru Imlek yang lebih awal menyebabkan perawatan atau penghentian sementara pada akhir Januari. Namun, dengan pasokan bahan baku domestik yang cukup, banyak produsen menunjukkan bahwa produksi pasca-liburan tidak akan terpengaruh secara signifikan. Pelaku pasar memperkirakan bahwa karena libur Tahun Baru Imlek yang panjang pada Februari, produksi ingot antimon nasional tidak mungkin meningkat secara signifikan dibandingkan Januari dan lebih mungkin tetap datar atau sedikit menurun.
Natrium Antimonat
Menurut penilaian SMM, produksi natrium antimonat kelas satu di Tiongkok pada Januari 2025 menurun sekitar 20% MoM. Setelah peningkatan produksi berturut-turut pada Desember, Januari mengalami penurunan signifikan. Banyak pelaku pasar menganggap ini normal, karena Tahun Baru Imlek yang lebih awal menyebabkan perawatan atau penghentian sementara pada akhir Januari. Namun, dengan pasokan bahan baku domestik yang cukup, banyak produsen menunjukkan bahwa produksi pasca-liburan tidak akan terpengaruh secara signifikan. Di antara 11 perusahaan yang disurvei, 3 berada dalam status penghentian atau commissioning pada Desember, sementara sebagian besar produsen natrium antimonat mengurangi produksi, tanpa perusahaan yang melaporkan peningkatan produksi. Hal ini mengakibatkan penurunan produksi keseluruhan yang signifikan. Pelaku pasar memperkirakan bahwa karena libur Tahun Baru Imlek yang panjang pada Februari, produksi natrium antimonat nasional tidak mungkin meningkat secara signifikan dibandingkan Januari dan lebih mungkin tetap datar atau sedikit menurun.
Catatan: Sejak Juli 2023, SMM telah menerbitkan penilaian produksi natrium antimonat nasional. Berkat tingkat cakupan tinggi SMM di industri antimon, survei mencakup 11 produsen natrium antimonat di 5 provinsi, dengan total kapasitas sampel melebihi 75 ribu mt dan tingkat cakupan kapasitas lebih dari 99%.
Bismut Halus
Menurut penilaian SMM, produksi bismut halus di Tiongkok pada Januari 2025 meningkat sekitar 25,08% MoM dibandingkan Desember 2024. Setelah penurunan produksi berturut-turut pada September dan Oktober, produksi Desember turun tajam ke titik terendah, sehingga rebound Januari diharapkan. Mengenai kondisi produksi, menjelang Tahun Baru Imlek, banyak produsen mulai melakukan pemeliharaan peralatan pada akhir bulan. Dengan pasokan bahan baku yang secara bertahap melonggar, produsen secara aktif membeli bahan baku sebelum liburan untuk persiapan produksi pasca-liburan. Beberapa produsen meningkatkan produksi untuk memastikan pasokan pasca-liburan, sementara beberapa mengalami sedikit penurunan produksi. Oleh karena itu, pelaku pasar umumnya menganggap rebound signifikan dalam produksi Januari sebagai hal yang diharapkan. Dari data rinci, di antara 24 target survei SMM, lima produsen mengalami peningkatan produksi yang signifikan pada Januari, dengan satu produsen mengalami pertumbuhan substansial. Empat produsen mengalami penurunan produksi. Hal ini menyebabkan peningkatan signifikan dalam produksi ingot bismut secara keseluruhan pada Januari dibandingkan bulan sebelumnya. Akibatnya, banyak pelaku pasar memperkirakan bahwa, seiring dimulainya liburan Tahun Baru Imlek pada awal Februari, kemungkinan besar akan terjadi sedikit penurunan produksi bismut halus nasional pada Februari 2025, meskipun kemungkinan produksi stabil juga ada.
Catatan: Sejak Oktober 2022, SMM telah menerbitkan penilaian produksi bismut halus nasional. Berkat tingkat cakupan tinggi SMM di industri bismut, SMM mensurvei 24 produsen bismut halus di 8 provinsi di Tiongkok, dengan total kapasitas sampel melebihi 50 ribu mt dan tingkat cakupan kapasitas total lebih dari 99%.
Litium Karbonat
Pada Januari 2025, produksi litium karbonat domestik SMM menunjukkan tren penurunan, turun 10% MoM dan naik 50% YoY. Pada akhir Januari, liburan Tahun Baru Imlek menyebabkan beberapa pabrik kimia litium melaksanakan rencana pemeliharaan dan pengurangan produksi, yang mengakibatkan penurunan signifikan dalam total produksi litium karbonat bulan tersebut.
Berdasarkan jenis bahan baku, produksi litium karbonat yang berasal dari spodumene turun 17% MoM pada Januari. Beberapa pabrik kimia litium mengalami pengurangan output karena pesanan yang lebih sedikit di bawah perjanjian tol, sementara yang lain memulai pemeliharaan jalur produksi dengan siklus yang relatif panjang, yang menyebabkan penurunan signifikan dalam produksi litium karbonat yang berasal dari spodumene. Produksi litium karbonat yang berasal dari lepidolit tetap relatif stabil MoM, dengan perubahan minimal. Tingkat operasi keseluruhan untuk produksi yang berasal dari lepidolit relatif rendah, didominasi oleh smelter lepidolit terintegrasi tingkat atas dengan output stabil dan tanpa rencana pemeliharaan yang jelas. Pabrik kimia litium non-terintegrasi memiliki volume produksi yang relatif kecil, dengan pengurangan terbatas. Secara keseluruhan, produksi litium karbonat yang berasal dari lepidolit tetap relatif stabil. Produksi litium karbonat yang berasal dari danau garam meningkat 2% MoM, terutama didorong oleh dimulainya kembali produksi setelah peningkatan jalur produksi di pabrik kimia litium tertentu. Pabrik kimia litium lainnya mempertahankan produksi stabil pada tingkat rendah karena suhu musim dingin yang rendah, yang mengakibatkan perubahan minimal dalam produksi litium karbonat yang berasal dari danau garam. Produksi litium karbonat dari daur ulang turun 11% MoM, karena beberapa pabrik daur ulang kimia litium melaksanakan rencana pemeliharaan dan pengurangan produksi pada Januari. Selain itu, biaya bahan baku yang tinggi mengurangi motivasi produksi, yang menyebabkan penurunan signifikan dalam produksi litium karbonat daur ulang.
Pada Februari, karena beberapa pabrik kimia litium tetap dalam siklus pemeliharaan dan memerlukan waktu untuk penyesuaian jalur produksi setelah dimulainya kembali, ditambah Februari hanya memiliki 28 hari kalender, SMM memperkirakan produksi litium karbonat domestik akan terus menurun, dengan penurunan MoM yang diproyeksikan sebesar 5%.
Litium Hidroksida
Pada Januari, produksi litium hidroksida domestik mengalami penurunan MoM yang signifikan sekitar 10% dan penurunan YoY sebesar 6%. Berdasarkan jenis bahan baku, produksi di ujung peleburan turun 8% MoM tetapi meningkat 2% YoY. Selama bulan tersebut, banyak perusahaan menjadwalkan pemeliharaan akhir tahun dan liburan karena Tahun Baru Imlek. Dikombinasikan dengan penyesuaian jalur produksi dan permintaan yang lemah, peningkatan jalur produksi baru berjalan lambat, yang menyebabkan pengurangan yang nyata dalam produksi di ujung peleburan. Produksi di ujung kaustisasi juga turun signifikan MoM, karena sebagian besar perusahaan tidak melihat peningkatan signifikan dalam pesanan selama bulan tersebut dan menjadwalkan liburan pada akhir Januari, yang semakin menurunkan tingkat operasi. Pada Februari, karena pemeliharaan yang sedang berlangsung dan dimulainya kembali produksi yang lambat, produksi litium hidroksida diperkirakan akan terus menurun, dengan penurunan MoM yang diproyeksikan sebesar 6% dan peningkatan YoY kurang dari 15%.
Kobalt Sulfat
Pada Januari 2025, produksi kobalt sulfat turun 16% MoM dan 17% YoY. Alasan utama penurunan adalah dampak liburan Tahun Baru Imlek dan permintaan lemah dari hilir untuk prekursor katoda ternary, yang menyebabkan penghentian produksi dan pemeliharaan yang signifikan di smelter kobalt sulfat. Akibatnya, produksi keseluruhan Januari mengalami penurunan MoM yang nyata. Pada Februari 2025, dimulainya kembali pasca-liburan yang lambat dan bulan kalender yang lebih pendek diperkirakan akan menyebabkan sedikit penurunan lebih lanjut dalam produksi.
Co3O4
Pada Januari 2025, produksi Co3O4 menurun dibandingkan bulan sebelumnya tetapi menunjukkan sedikit pertumbuhan YoY. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penghentian produksi dan pemeliharaan di beberapa smelter Co3O4 selama liburan Tahun Baru Imlek, yang menyebabkan pengurangan produksi keseluruhan. Selain itu, permintaan lemah untuk LCO dan penyelesaian awal penimbunan oleh sebagian besar perusahaan semakin berkontribusi pada penurunan tersebut. Pada Februari 2025, dimulainya kembali pasca-liburan yang lambat dan bulan kalender yang lebih pendek diperkirakan akan menyebabkan sedikit penurunan MoM dalam produksi Co3O4.
Prekursor Katoda Ternary
Pada Januari 2025, produksi prekursor katoda ternary di Tiongkok turun 13% MoM dan 12% YoY. Dari sisi pasokan, pengurangan ini terutama disebabkan oleh pemotongan produksi oleh perusahaan tingkat atas. Beberapa perusahaan tingkat atas mengalami pengurangan output karena pemeliharaan jalur produksi, sementara yang lain menyesuaikan produksi secara signifikan karena liburan Tahun Baru Imlek dan pesanan hilir yang lebih rendah dari perkiraan. Dari sisi permintaan, musim sepi di awal tahun menyebabkan pengurangan produksi material katoda ternary hilir, yang mengakibatkan permintaan keseluruhan yang lebih lemah. Melihat ke depan pada Februari, mengingat permintaan yang lemah dan dampak liburan, produksi prekursor katoda ternary diperkirakan akan turun 9% MoM dan 0,4% YoY.
Material Katoda Ternary
Pada Januari 2025, produksi material katoda ternary di Tiongkok turun 4,3% MoM dan 1,4% YoY. Tingkat operasi keseluruhan untuk bulan tersebut sekitar 37%, turun dari Desember. Dari sisi pasokan dan permintaan, musim sepi tradisional menyebabkan penurunan pesanan material katoda ternary, dengan hanya beberapa perusahaan tingkat atas yang mempertahankan tingkat produksi tinggi. Beberapa produsen yang terutama memasok pelanggan luar negeri mengalami penurunan pesanan yang lebih kecil dibandingkan yang lain. Berdasarkan seri, material ternary seri 5 menyumbang 22,4%, seri 6 sebesar 29,3%, dan seri 8 sebesar 40,7%, dengan proporsi material seri 8 sedikit meningkat MoM, mencerminkan kenaikan konten nikel tinggi yang terus berlanjut. Dari perspektif struktur pasar, tiga perusahaan teratas (CR3) menyumbang 48,11% produksi, CR5 sebesar 62,4%, dan CR10 sebesar 80,9%, semuanya naik sekitar 2% dibandingkan Desember, menunjukkan konsentrasi industri yang lebih lanjut. Perusahaan tingkat menengah ke bawah mengalami pengurangan pesanan yang signifikan. Dari sisi permintaan, produksi sel baterai tenaga ternary domestik pada Januari turun sekitar 7% MoM, terutama karena pengendalian inventaris dan pengurangan pesanan pengguna akhir pada akhir tahun.
Untuk Februari 2025, produksi material katoda ternary di Tiongkok diperkirakan akan turun 9,6% MoM, terutama karena penghentian terkait liburan dan penutupan jalur produksi. Kecuali beberapa produsen tanpa rencana liburan, sebagian besar produsen diperkirakan akan mengalami pengurangan produksi pada Februari.
Fosfat Besi
Pada Januari, produksi fosfat besi domestik turun 10% MoM tetapi meningkat 171% YoY. Dari sisi pasokan, sebagian besar perusahaan fosfat besi melanjutkan produksi normal selama Tahun Baru Imlek untuk memenuhi pesanan, sementara beberapa perusahaan menghentikan produksi atau melakukan pemeliharaan peralatan selama liburan, yang menyebabkan penurunan dibandingkan Desember. Dari sisi logistik, perusahaan fosfat besi mempercepat pengiriman sebelum operasi logistik berhenti untuk memastikan bahan baku yang cukup bagi perusahaan LFP hilir selama liburan. Dari sisi bahan baku, harga asam fosfat dan MAP grade industri tetap relatif stabil, sementara harga ferrous sulfat tetap tinggi. Harga fosfat besi pada Januari meningkat sedikit dibandingkan Desember. Dari sisi permintaan, permintaan produksi LFP tidak mengalami penurunan tajam, dengan perusahaan LFP tingkat pertama dan kedua mempertahankan produksi yang relatif stabil. Pada Februari, dipengaruhi oleh logistik yang tertunda, akumulasi inventaris, dan musim sepi tradisional, perusahaan fosfat besi diperkirakan akan menyesuaikan rencana produksi, dengan total produksi diproyeksikan turun 10% MoM dan meningkat 235% YoY.
LFP
Pada Januari, produksi LFP di Tiongkok turun 8,7% MoM tetapi meningkat sekitar 155% YoY, dengan tingkat operasi keseluruhan turun menjadi 52%. Dari sisi pasokan, perusahaan LFP tingkat pertama dan kedua mempertahankan produksi stabil selama Tahun Baru Imlek, dengan penurunan produksi minimal. Namun, produsen material kecil dan menengah mengalami pengurangan signifikan karena penurunan pesanan dan pemotongan produksi proaktif untuk mengurangi kerugian. Selain itu, efisiensi logistik terpengaruh oleh liburan yang akan datang, memperlambat kemajuan pengiriman dan sedikit meningkatkan inventaris keseluruhan. Dari sisi permintaan, permintaan sel baterai LFP turun sekitar 11% MoM pada Januari. Pada Februari, permintaan diperkirakan akan menurun lebih lanjut.
LCO
Pada Januari, produksi LCO terus menurun, turun 7% MoM dari Desember. Alasan utamanya adalah liburan Tahun Baru Imlek, yang menyebabkan penutupan jalur produksi dan pengurangan jadwal produksi. Dari sisi permintaan, produsen sel baterai memperlambat laju penimbunan mereka menjelang akhir tahun, yang mengakibatkan pesanan LCO lebih sedikit. Pada Februari, produksi diperkirakan akan terus mengalami tren penurunan ringan, turun 5% MoM. Namun, didorong oleh kebijakan subsidi elektronik konsumen, permintaan pasar elektronik terminal pasca-liburan diperkirakan akan melonjak, mendorong pemulihan permintaan pasar LCO dan volume pengadaan.
LMO
Pada Januari 2025, produksi LMO menurun dibandingkan bulan sebelumnya tetapi meningkat secara tahunan (YoY). Penurunan ini terutama disebabkan oleh libur Tahun Baru Imlek, di mana sebagian besar produsen LMO menghentikan produksi untuk pemeliharaan, yang menyebabkan pengurangan signifikan dalam output Januari. Selain itu, produsen sel baterai hilir menunjukkan keinginan penimbunan yang lebih rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, memberikan dukungan terbatas pada pasar. Pada Februari 2025, antusiasme produksi produsen LMO diperkirakan tetap rendah, dan dengan Februari memiliki lebih sedikit hari kalender, produksi LMO diproyeksikan terus menurun.
*Metodologi Survei
Survei produksi SMM dilakukan oleh analis profesional melalui survei telepon dan di lokasi, menyediakan pelacakan bulanan terhadap perusahaan produksi logam di Tiongkok dan menghasilkan laporan produksi logam Tiongkok.
Selama survei, tingkat cakupan dasar sampel dijamin dan terus diperluas. Faktor-faktor seperti skala kapasitas, distribusi regional, dan karakteristik perusahaan dipertimbangkan untuk memilih dan mengalokasikan sampel secara wajar, memastikan representativitas semua data sub-item.
