Komentar Pagi SMM tentang Alumina 1.27
Pasar Berjangka: Pada sesi semalam, kontrak alumina 2502 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.655 yuan/mt, mencapai tertinggi 3.682 yuan/mt dan terendah 3.637 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 3.646 yuan/mt, turun 9 yuan/mt atau 0,25%. Minat terbuka tercatat sebanyak 23.900 lot, turun 3.581 lot.
Pembaruan Industri:
1. Menurut perhitungan SMM, produksi bauksit domestik pada Januari 2025 (31 hari) turun sedikit sebesar 1,4% MoM tetapi naik 12,2% YoY. Pada periode yang sama, total persediaan bahan baku bauksit di kilang alumina domestik meningkat sedikit sebesar 1,7% MoM tetapi turun 3,8% YoY.
2. SMM melaporkan bahwa mulai 25 Januari, sebuah kilang alumina besar di Shandong menyesuaikan harga pembelian soda kaustik cair membran ionik 32%, menaikkannya sebesar 20 yuan/mt dari 910 yuan/mt menjadi 930 yuan/mt berdasarkan dua faktur ex-pabrik (setara dengan 2.906 yuan/mt pada basis 100%).
3. Data SMM menunjukkan bahwa produksi alumina kelas metalurgi domestik pada Januari 2025 (31 hari) meningkat sebesar 1,63% MoM dan 12,85% YoY. Per 24 Januari, kapasitas yang ada untuk alumina kelas metalurgi domestik mencapai sekitar 104,02 juta mt, dengan kapasitas operasi naik 1,43% MoM dan tingkat operasi sebesar 86,69%.
4. Menurut statistik SMM pada 24 Januari, persediaan bauksit di sembilan pelabuhan domestik berjumlah 13,95 juta mt, turun 400.000 mt dari minggu sebelumnya.
5. Data SMM menunjukkan bahwa produksi aluminium domestik pada Januari 2025 (31 hari) meningkat sebesar 3,8% YoY tetapi turun 0,3% MoM. Selama bulan tersebut, proporsi ingot pengecoran meningkat di beberapa wilayah, sementara proporsi aluminium cair turun sebesar 2,9 poin persentase MoM dan 1,0 poin persentase YoY. Berdasarkan data proporsi aluminium cair SMM, produksi ingot pengecoran aluminium domestik pada Desember meningkat sebesar 7,3% YoY menjadi sekitar 1,13 juta mt.
Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures: Menurut data SMM, per pukul 11:30 pada 24 Januari, Indeks Alumina SMM menunjukkan premi sebesar 304 yuan/mt terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan.
Laporan Harian Surat Gudang: Pada 24 Januari, total surat gudang terdaftar untuk alumina turun sebesar 1.504 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 32.400 mt. Di Shandong, total surat gudang terdaftar tetap tidak berubah pada 901 mt; di Henan, tidak berubah pada 12.000 mt; di Guangxi, tidak berubah pada 0 mt; di Gansu, tidak berubah pada 0 mt; dan di Xinjiang, turun sebesar 1.504 mt menjadi 1,95 mt.
Pasar Luar Negeri: Per 24 Januari, harga FOB alumina Australia Barat adalah $573/mt, dengan tarif pengiriman laut sebesar $19,95/mt. Harga jual kurs USD/CNY sekitar 7,28. Ini diterjemahkan menjadi harga jual eksternal sekitar 4.955 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, yang 1.015 yuan/mt lebih tinggi dari harga alumina domestik. Jendela impor alumina tetap tertutup.
Ringkasan: Baru-baru ini, tingkat operasi mingguan untuk alumina terus berfluktuasi pada level tinggi, tanpa pengurangan signifikan dalam pasokan alumina yang diamati. Menjelang libur Tahun Baru Imlek, transaksi spot alumina relatif lesu. Secara keseluruhan, harga transaksi spot alumina di utara China mengalami penyempitan penurunan yang signifikan, dengan harga transaksi saat ini mendekati biaya marjinal teoritis produksi alumina di wilayah tersebut. Di selatan China, harga spot alumina mengalami percepatan penurunan, dan selisih harga antara utara dan selatan China menyempit selama minggu ini. Selain itu, dukungan biaya untuk alumina secara bertahap muncul; namun, penawaran harga dari pemasok bauksit menurun, menunjukkan bahwa dukungan biaya alumina mungkin akan bergeser ke bawah di masa depan. Dalam jangka pendek, tidak ada laporan pengurangan produksi skala besar untuk alumina, dan pasar spot alumina diperkirakan akan tetap relatif terjaga pasokannya. Harga pasca-liburan diperkirakan akan tetap dalam tren penurunan dalam jangka pendek.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
