SMM 23 Januari: Faktor makro, pada 15 November, dengan persetujuan dari Dewan Negara, Kementerian Perdagangan, bersama dengan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, Administrasi Umum Bea Cukai, dan Administrasi Kriptografi Negara, mengeluarkan Pengumuman No. 51 Tahun 2024, merilis "Daftar Kontrol Ekspor Barang Dual-Use Republik Rakyat Tiongkok." Daftar ini, yang berlaku mulai 1 Desember 2024, mencakup barang-barang terkait antimon, germanium, galium, biomaterial berbasis magnesium, dan lainnya.
Pada awal Desember, Kementerian Perdagangan mengumumkan bahwa, sesuai dengan ketentuan terkait dalam "Undang-Undang Kontrol Ekspor Republik Rakyat Tiongkok" dan undang-undang serta peraturan lainnya, untuk menjaga keamanan dan kepentingan nasional serta memenuhi kewajiban internasional seperti non-proliferasi, diputuskan untuk memperketat kontrol ekspor barang-barang dual-use terkait ke AS. Pengumuman tersebut merinci sebagai berikut: 1. Larangan ekspor barang-barang dual-use ke pengguna militer AS atau untuk tujuan militer. 2. Pada prinsipnya, lisensi tidak akan diberikan untuk ekspor barang-barang dual-use terkait galium, germanium, antimon, dan material super keras ke AS; tinjauan pengguna akhir dan penggunaan akhir yang lebih ketat akan diterapkan untuk ekspor barang-barang dual-use grafit ke AS. Setiap organisasi atau individu di negara atau wilayah mana pun yang melanggar ketentuan di atas dengan mentransfer atau menyediakan barang-barang dual-use terkait yang berasal dari Republik Rakyat Tiongkok kepada organisasi atau individu AS akan dimintai pertanggungjawaban hukum. Pengumuman ini berlaku segera setelah dirilis.
Menurut data bea cukai, ekspor galium pada 2023 sekitar 45 mt, sementara data bea cukai untuk Januari-November 2024 menunjukkan ekspor galium sekitar 54 mt. Diperkirakan bahwa data bea cukai sepanjang tahun 2024 akan menunjukkan pertumbuhan signifikan dibandingkan 2023. Namun, pengumuman kebijakan pada November-Desember menunjukkan bahwa langkah-langkah kontrol ekspor Tiongkok untuk logam seperti galium dan germanium akan tetap ketat, atau bahkan menjadi lebih ketat. Hal ini menunjukkan potensi penurunan volume ekspor keseluruhan galium dan germanium di masa depan (2025).
Secara fundamental, dari sisi pasokan, pada kuartal keempat, dengan mulai beroperasinya jalur produksi galium oleh produsen seperti Huajin, produksi galium domestik terus menunjukkan tren peningkatan bertahap. Mengingat margin laba kotor industri secara keseluruhan untuk galium tetap relatif tinggi (diperkirakan sekitar 40%), ada potensi pertumbuhan produksi lebih lanjut pada 2025 seiring masuknya output dari produsen seperti Pioneer Chongqing dan Xinfa Fangyuan ke pasar. Untuk produksi keseluruhan pada 2024, produksi tahunan pasar galium domestik diperkirakan mencapai 770 mt, menunjukkan peningkatan kecil dibandingkan 2023.
Dari sisi permintaan, pada kuartal keempat, permintaan domestik sedikit menurun dibandingkan kuartal ketiga, terutama karena berkurangnya penggunaan galium di industri material magnetik dan penurunan konsumsi galium akibat produksi PV yang lebih rendah. Konsumsi galium di sektor semikonduktor tetap relatif stabil. Untuk 2024 secara keseluruhan, industri material magnetik diperkirakan mengonsumsi sekitar 145 mt galium, industri PV sekitar 80 mt, dan sektor semikonduktor sekitar 330 mt. Termasuk industri lainnya, konsumsi galium aktual pada 2024 diperkirakan sekitar 630 mt, sementara konsumsi nyata diperkirakan sekitar 720 mt. Hal ini menunjukkan bahwa industri galium saat ini berada dalam fase penumpukan inventaris, yang menyebabkan tren penurunan harga galium yang lebih lemah pada kuartal keempat.
Perkiraan tren pasar menunjukkan bahwa harga galium domestik menunjukkan tren naik dalam satu tahun setelah kontrol ekspor diterapkan, mencerminkan tingkat perkembangan sirkulasi mandiri yang sehat dalam industri galium domestik. Penurunan harga pada kuartal keempat terutama dipengaruhi oleh berkurangnya konsumsi galium di industri material magnetik dan PV, yang merupakan faktor jangka pendek. Dampak jangka panjangnya masih belum jelas untuk saat ini. Namun, prospek pertumbuhan untuk industri material magnetik tetap optimis. Misalnya, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan permintaan NEV Tiongkok untuk magnet permanen NdFeB diperkirakan mencapai 41%, dengan produksi magnet permanen NdFeB di Tiongkok tumbuh 8-10% per tahun, dan permintaan untuk magnet permanen NdFeB di AC frekuensi variabel Tiongkok meningkat 10-15% per tahun. Oleh karena itu, selama tidak ada substitusi penuh galium di industri material magnetik, permintaan untuk logam galium diperkirakan tetap relatif stabil. Hal yang sama berlaku untuk industri PV.
Melihat ke depan pada 2025, setelah satu tahun penyesuaian pasokan dan permintaan, harga galium diperkirakan akan beroperasi dalam kisaran jangka pendek 1.900-2.300 yuan/kg.
Masalah yang Perlu Diperhatikan
1. Ketidakpastian terbesar masih terletak pada perubahan ekspor (waktu aplikasi untuk kualifikasi ekspor, kondisi persetujuan, dan faktor tidak diketahui lainnya), serta kecepatan perkembangan industri semikonduktor, yang dapat memengaruhi harga domestik dan ekspor.
2. Tren perkembangan masa depan industri optoelektronik semikonduktor domestik, termasuk R&D chip, pembuatan mesin litografi, dan sektor populer lainnya saat ini.
3. Apakah musim puncak tradisional untuk penyimpanan industri semikonduktor dan material magnetik akan tiba seperti yang diharapkan sebelum dan sesudah liburan Tahun Baru Imlek.
