SMM

SHANGHAI, 22 Jan (SMM) –
Tembaga
Semalam, LME tembaga dibuka pada $9.178/mt, awalnya turun ke $9.155/mt sebelum naik secara bertahap. Menjelang akhir sesi, mencapai puncak $9.292/mt dan akhirnya ditutup pada $9.291/mt, naik 0,27%. Volume perdagangan mencapai 20.000 lot, dan open interest tercatat 298.000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2503 yang paling aktif dibuka pada 75.380 yuan/mt, awalnya turun ke 75.350 yuan/mt sebelum berfluktuasi naik. Menjelang akhir sesi, mencapai puncak 75.740 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 75.700 yuan/mt, naik 0,08%. Volume perdagangan mencapai 21.000 lot, dan open interest tercatat 160.000 lot. Dari sisi makro, Trump tidak memberikan rincian spesifik terkait penerapan tarif universal atau tambahan pajak pada mitra dagang utama. Namun, ia mengisyaratkan kemungkinan penerapan tarif pada barang Kanada dan Meksiko mulai 1 Februari. Pasar menghadapi ketidakpastian terkait kebijakan tarif Trump, dengan indeks dolar AS awalnya naik sebelum turun, dan harga tembaga mengikuti pola serupa. Secara fundamental, menjelang libur Tahun Baru Imlek, logistik akan berhenti, dan perusahaan secara bertahap memasuki mode liburan. Pesanan baru di pasar terbatas, permintaan terus melemah, dan premi spot tetap dalam tren menurun. Dari sisi harga, dengan kebijakan tarif yang masih belum jelas, dolar AS diperkirakan akan berfluktuasi pada level tinggi saat ini, sehingga kenaikan lebih lanjut tidak mungkin terjadi. Harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran ini hari ini.
Aluminium
Semalam, kontrak SHFE aluminium 2503 yang paling aktif dibuka pada 20.335 yuan/mt, mencapai puncak 20.375 yuan/mt, terendah 20.280 yuan/mt, dan ditutup pada 20.340 yuan/mt, turun 75 yuan/mt atau 0,36%. Pada hari Rabu, LME aluminium dibuka pada $2.681/mt, mencapai puncak $2.692/mt, terendah $2.632/mt, dan ditutup pada $2.651,5/mt, turun $36/mt atau 1,34%.
Ringkasan: Dari sisi makro, dengan Trump resmi menjabat, sentimen pasar tetap tidak pasti terkait kebijakan tarif, menyebabkan fluktuasi pada indeks dolar AS dan memberikan tekanan pada logam dasar. Dari sisi fundamental, gangguan pasokan menurun, dan dengan pasokan yang melimpah, sisi biaya industri aluminium berkurang secara signifikan. Biaya rata-rata penuh langsung aluminium domestik turun menjadi sekitar 19.000 yuan/mt. Secara khusus, biaya alumina turun lebih cepat selama seminggu terakhir, dengan penurunan minat pembelian untuk alumina berharga tinggi di pasar. Harga spot alumina diperkirakan akan terus turun, melemahkan dukungan biaya untuk aluminium. Dari sisi permintaan, menjelang libur Tahun Baru Imlek, pabrik pengolahan aluminium mulai libur minggu ini, menyebabkan pelemahan permintaan yang nyata. Inventaris sosial mungkin memasuki siklus penumpukan inventaris Tahun Baru Imlek. Dalam jangka pendek, perhatian harus difokuskan pada perubahan sentimen makro domestik dan luar negeri, dampak penurunan harga spot alumina pada biaya aluminium, serta kelanjutan jadwal liburan hilir dan persediaan pra-liburan.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $1.971,5/mt, sempat menyentuh $1.975,5/mt selama sesi Asia, kemudian melemah sepanjang sesi Eropa, berfluktuasi di sekitar $1.950/mt, dengan terendah $1.942/mt. Sebelum penutupan, rebound untuk memulihkan kerugian, akhirnya menetap pada $1.969/mt, turun $3/mt atau 0,15%. Semalam, kontrak SHFE timbal 2503 yang paling aktif dibuka pada 16.650 yuan/mt, sedikit naik ke puncak 16.675 yuan/mt pada awal perdagangan, kemudian berfluktuasi dalam kisaran rata-rata harian, sempat menyentuh terendah 16.605 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 16.640 yuan/mt, turun 140 yuan/mt atau 0,83%.
Pada minggu terakhir sebelum Tahun Baru Imlek, perusahaan baterai timbal-asam utama telah memasuki fase pengaturan jadwal liburan. Perusahaan hilir telah menyelesaikan persediaan pra-liburan, dan transaksi di banyak wilayah menurun secara signifikan. Dipahami bahwa sebelum Tahun Baru Imlek tahun ini, konsumsi akhir di pasar baterai timbal-asam untuk sepeda listrik dan mobil lemah. Setelah persediaan besar-besaran oleh dealer pada Desember 2024 dan pembelian besar selesai pada pertengahan Januari, produsen secara bertahap mulai menghentikan operasi untuk liburan. Pada beberapa hari perdagangan terakhir sebelum liburan, pemasok melakukan penjualan terakhir dan pengiriman terbatas di dekatnya. Suasana perayaan semakin kuat, dan harga timbal pra-liburan didukung secara moderat di bawah, kemungkinan akan terus berfluktuasi dalam kisaran.
Seng
Semalam, Trump menandatangani lebih dari 40 perintah eksekutif presiden pada hari pertamanya menjabat; TASS: Persiapan untuk panggilan telepon antara Putin dan Trump belum dimulai; Perdana Menteri Kanada Trudeau: Mendukung gagasan pembalasan 1 banding 1 terhadap tarif AS; Media Jepang: Bank of Japan bergerak menuju kenaikan suku bunga pada pertemuan minggu ini; Central Huijin meningkatkan kepemilikannya dalam ETF berbasis luas pada Q4 tahun lalu; Kementerian Sumber Daya Manusia dan Jaminan Sosial: Meningkatkan pensiun dasar untuk pensiunan secara tepat, dengan lebih banyak kecenderungan pada kelompok berpenghasilan rendah dan menengah; Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT): Mempelajari pembentukan fase kedua Dana Pengembangan UKM Nasional.
Semalam, LME seng dibuka pada $2.958/mt. Pada awal sesi, LME seng berfluktuasi di sekitar rata-rata harian. Selama jam perdagangan Eropa, turun tajam, dan pada sesi malam, pusatnya bergerak naik, berfluktuasi di sekitar $2.930/mt. Pada akhir sesi, LME seng terus turun, mencapai terendah $2.906/mt dan ditutup turun pada $2.911/mt, penurunan $46/mt atau 1,56%. Volume perdagangan meningkat menjadi 80.676 lot, sementara open interest turun 1.330 lot menjadi 222.000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bearish besar, dengan resistensi dari rata-rata pergerakan 40- dan 60-hari di atas dan dukungan dari rata-rata pergerakan 10-hari di bawah. Pada 21 Januari, inventaris LME seng turun 4.000 mt menjadi 195.125 mt, penurunan 2,01%. Harga seng terus berfluktuasi karena ketidakpastian terkait kebijakan Trump, sementara pengurangan inventaris luar negeri masih memberikan beberapa dukungan untuk harga seng.
Semalam, kontrak SHFE seng 2503 yang paling aktif dibuka pada 24.130 yuan/mt. Pada awal sesi, SHFE seng berfluktuasi di sekitar rata-rata harian, mencapai puncak 24.220 yuan/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi pendek, SHFE seng berfluktuasi turun di bawah rata-rata harian, mencapai terendah 24.060 yuan/mt dan ditutup turun pada 24.085 yuan/mt, penurunan 115 yuan/mt atau 0,48%. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bearish, dengan resistensi dari rata-rata pergerakan 20- dan 60-hari di atas dan dukungan dari rata-rata pergerakan 10-hari di bawah. Sebagian besar perusahaan hilir telah memasuki fase liburan, dan konsumsi secara bertahap melemah. Namun, berita makro depan harus terus dipantau, dan harga seng diperkirakan akan tetap berfluktuasi dalam jangka pendek.

Timah
Trump menyatakan bahwa penyelidikan terhadap praktik perdagangan China akan dilakukan, tetapi tidak ada langkah tarif baru yang diumumkan. Indeks dolar AS awalnya turun lalu naik, memberikan tekanan bertahap pada logam dasar. Selama sesi malam kemarin, harga timah SHFE menunjukkan tren penurunan. Di pasar berjangka, harga kontrak timah SHFE yang paling aktif secara bertahap turun dari puncak baru-baru ini ke 249.000 yuan/mt, memasuki fase fluktuasi. Di pasar spot, karena kinerja kuat pasar berjangka, harga spot timah tidak mengalami penurunan signifikan. Sementara itu, mengingat sebagian besar perusahaan hilir dan pengguna akhir sedang mempersiapkan liburan Tahun Baru Imlek, ditambah dengan fakta bahwa logistik sebagian besar telah berhenti sebelum liburan, transaksi pasar spot tetap lemah dan diperkirakan akan tetap lesu. Namun, pelaku pasar harus tetap berhati-hati dan memperhatikan dinamika pasar serta risiko kebijakan.
Nikel sulfat
Pada 21 Januari, harga indeks nikel sulfat grade baterai SMM adalah 26.549 yuan/mt, dengan rentang penawaran untuk nikel sulfat grade baterai di 26.340-27.000 yuan/mt, dan harga rata-rata meningkat dibandingkan hari sebelumnya.
Dari sisi biaya, harga nikel LME terus naik kuat baru-baru ini, menembus $16.000 hari ini, menyebabkan dukungan biaya yang lebih luas. Saat ini, produksi nikel sulfat dari matte nikel grade tinggi dan produk antara mengalami margin keuntungan negatif. Dari sisi permintaan, sebagian besar pabrik prekursor telah menyelesaikan persediaan garam nikel untuk Januari, dengan hanya sebagian kecil yang masih membutuhkan pengisian ulang. Aktivitas pasar pesanan spot tetap lesu. Dari sisi pasokan, inventaris produk jadi di pabrik garam sangat rendah, menyebabkan pasokan ketat. Secara keseluruhan, di bawah pola pasokan ketat dan biaya yang meningkat, harga masih memiliki ruang untuk kenaikan lebih lanjut.