I. Aspek Harga:
Menurut situs resmi SMM, rata-rata harga rendah Co3O4 pada tahun 2024 adalah 122.300 yuan/mt, dan rata-rata harga tinggi adalah 125.100 yuan/mt.
Sepanjang tahun 2024, pasar garam kobalt sebagian besar tetap pada tingkat rendah, dengan pemulihan permintaan yang tidak sesuai harapan. Industri hilir terutama berfokus pada produk nikel menengah dan tinggi, yang mengakibatkan konsumsi kobalt terbatas, sehingga membatasi perkembangan pasar ternary dan menyebabkan penurunan signifikan pada harga pasar. Penurunan berkelanjutan harga garam kobalt melemahkan dukungan biaya untuk Co3O4, menyebabkan harga spot turun sesuai. Selain itu, karena tingginya konsentrasi permintaan untuk LCO di industri hilir dan persaingan ketat dalam sektor ini, beberapa perusahaan Co3O4 menurunkan harga untuk mengamankan transaksi, yang semakin menekan harga spot. Dengan melemahnya dukungan biaya, harga spot Co3O4 turun secara signifikan, margin keuntungan terus menyusut, dan industri menghadapi kerugian.
II. Aspek Penawaran dan Permintaan:
Dari sisi penawaran, pada tahun 2024, tingkat pertumbuhan pasokan Co3O4 di Tiongkok cukup signifikan. Pada Q1, didorong oleh harga kobalt yang rendah dan permintaan penimbunan sebelum Tahun Baru Imlek, keinginan pembelian pasar meningkat, menyebabkan kenaikan pesanan Co3O4 dan peningkatan produksi smelter secara signifikan. Meskipun beberapa perusahaan kecil dan menengah melakukan pemeliharaan singkat selama Tahun Baru Imlek, permintaan dari perusahaan besar tetap stabil, menjaga produksi keseluruhan pada tingkat tinggi. Pada Q2, tingkat operasi smelter utama Co3O4 cukup baik, dengan konsentrasi pasar yang tinggi, terutama memenuhi pesanan awal. Meskipun persaingan di pasar produk konvensional cukup ketat, permintaan untuk produk tegangan tinggi tetap stabil, dan pasokan mencukupi. Pada Q3, produsen LCO menunjukkan keinginan penimbunan yang lebih kuat, dan pasar dirangsang oleh perangkat baru Huawei, yang menyebabkan peningkatan permintaan untuk Co3O4. Smelter utama mempertahankan tingkat operasi yang tinggi, dan produsen melanjutkan produksi setelah pemeliharaan, menghasilkan pertumbuhan pasokan secara keseluruhan. Pada Q4, permintaan LCO diperkirakan menjadi biasa saja, dengan melemahnya keinginan pembelian, dan jadwal produksi perusahaan mungkin menurun. Sepanjang tahun, pertumbuhan pasar LCO mendorong peningkatan produksi Co3O4.
Dari sisi permintaan, pada tahun 2024, antusiasme pasar yang tinggi terhadap model smartphone baru Huawei pada H2 2023 menyebabkan ekspektasi serupa untuk model smartphone baru pada tahun 2024. Ditambah dengan peningkatan perangkat seperti smartphone, tablet, dan komputer, pasar konsumen diperkirakan tumbuh lebih dari 10% sepanjang tahun 2024, yang berarti peningkatan YoY dalam permintaan Co3O4 di sektor bahan baku.
III. Prospek Masa Depan:
Pada tahun 2025, karena beberapa kapasitas tidak mencapai produksi penuh seperti yang diharapkan pada tahun 2024, kapasitas tersebut diperkirakan akan meningkat pada tahun 2025, yang mengarah pada pertumbuhan produksi yang berkelanjutan. Pada tahun 2026, setelah pasar pengguna akhir mengalami siklus peningkatan untuk smartphone, tablet, dan komputer, permintaan mungkin menurun. Pasca-2026, didukung oleh perkembangan stabil pasar konsumen, permintaan pasar diperkirakan tetap terjaga. Namun, karena tingginya persyaratan kustomisasi untuk beberapa model Co3O4, pasar kemungkinan akan mempertahankan pola produksi berdasarkan penjualan. Untuk mencegah situasi tak terduga di mana pelanggan hilir mengambil barang lebih awal, perusahaan Co3O4 diperkirakan akan mempertahankan persediaan setengah bulan dan menjadwalkan produksi berdasarkan pesanan hilir. Sektor elektronik konsumen masih memiliki prospek pertumbuhan tertentu, dan selain sedikit penurunan permintaan setelah siklus peningkatan digital, pola permintaan keseluruhan diperkirakan tetap relatif stabil.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Disheng Feng 021-51666714
Ying Xu 021-51666707
Yanlin Lü 021-20707875
Yujun Liu 021-20707895
Xiaodan Yu 021-20707870
Zhicheng Zhou 021-51666711
