I. Aspek Harga:
Menurut situs resmi SMM, rata-rata harga rendah untuk kobalt klorida pada tahun 2024 adalah 36.400 yuan/mt, sedangkan rata-rata harga tinggi adalah 37.300 yuan/mt.
Sepanjang tahun 2024, kedatangan produk antara kobalt mentah di pelabuhan tetap stabil, dengan pasokan pasar produk antara kobalt yang mencukupi. Penumpukan inventaris terus berlanjut, dan harga spot kobalt klorida sebagian besar menunjukkan tren penurunan.
Ke depan, dengan ekspansi kapasitas peleburan kobalt domestik yang terus berlanjut, harga produk kobalt di Tiongkok diperkirakan akan terus menurun. Dalam konteks kelebihan pasokan bahan baku, bahan baku kobalt dan tambang mungkin menurunkan koefisien diskon, yang dapat menimbulkan risiko penutupan bagi peleburan kobalt. Oleh karena itu, dukungan biaya jangka panjang untuk kobalt klorida diperkirakan akan terus melemah, dan tanpa pendorong permintaan yang kuat, harga spot kobalt klorida diperkirakan akan tetap lesu, dengan peluang kenaikan yang kecil.
II. Aspek Pasokan dan Permintaan:
Dari sisi pasokan, produksi kobalt klorida di Tiongkok diperkirakan mencapai sekitar 64.500 mt (kandungan logam) pada tahun 2024, naik 5% YoY. Pada Q1 2024, karena dampak libur Tahun Baru Imlek, banyak pabrik garam kobalt memilih untuk mengurangi produksi atau melakukan pemeliharaan, yang menyebabkan penurunan pasokan pasar. Setelah liburan, produksi secara bertahap pulih, dan output meningkat kembali. Pada Q2 dan Q3, didukung oleh harga produk antara yang kuat pada bulan Maret, optimisme peleburan terhadap pasar meningkat. Selain itu, keuntungan aktual kobalt klorida sedikit lebih tinggi dibandingkan kobalt sulfat, mendorong peleburan untuk meningkatkan tingkat pemanfaatan kapasitas kobalt klorida, dengan sebagian besar perusahaan mencapai pertumbuhan produksi. Pada Q4, karena permintaan hilir yang lemah untuk kobalt klorida, pasar menghadapi kelebihan pasokan, dan tingkat operasi tetap rendah, yang mengakibatkan penurunan produksi.
Dari sisi permintaan, pada tahun 2024, tingkat pertumbuhan pasokan pasar hilir Co3O4 signifikan, dengan peleburan Co3O4 terkemuka mempertahankan tingkat operasi yang tinggi. Produksi keseluruhan berada pada tingkat yang lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Karena kobalt klorida adalah bahan baku utama untuk Co3O4, permintaan untuk kobalt klorida meningkat secara signifikan.
III. Prospek:
Meskipun pasar kobalt klorida pada tahun 2024 diperkirakan akan sedikit lebih baik dibandingkan pasar kobalt sulfat, jalur produksi untuk kobalt sulfat dan kobalt klorida dapat saling dipertukarkan. Ditambah dengan tekanan inventaris yang signifikan yang dihadapi oleh peleburan kobalt sulfat pada tahun 2024, sentimen pasar secara bertahap menjadi lebih rasional. Dalam kondisi seperti itu, pabrik garam kobalt diperkirakan akan mengadopsi strategi produksi yang lebih fleksibel, secara dinamis menyesuaikan output berdasarkan permintaan hilir untuk menghindari kelebihan inventaris.
Karena perusahaan hilir Co3O4 masih memiliki beberapa tambahan kapasitas baru, dan ekspektasi pasar untuk konsumsi tetap optimis, permintaan yang sesuai untuk kobalt klorida diperkirakan akan terus tumbuh. Pada tahun 2026, setelah pasar mengalami siklus penggantian untuk ponsel, tablet, dan komputer, permintaan mungkin menurun. Namun, dalam jangka panjang, didorong oleh produk konsumen baru seperti perangkat wearable dan peralatan rumah tangga pintar, permintaan untuk kobalt klorida diperkirakan akan tetap terdukung.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Disheng Feng 021-51666714
Ying Xu 021-51666707
Yanlin Lü 021-20707875
Yujun Liu 021-20707895
Xiaodan Yu 021-20707870
Zhicheng Zhou 021-51666711
