》Klik untuk Melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk Mengakses Harga Logam Spot Historis SMM
Laporan Pagi Aluminium SMM pada 16 Januari
Pasar Berjangka: Kontrak aluminium SHFE 2503 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.200 yuan/mt semalam, mencapai tertinggi 20.280 yuan/mt dan terendah 20.180 yuan/mt, dan ditutup pada 20.265 yuan/mt, naik 80 yuan/mt atau 0,40%. Aluminium LME dibuka pada $2.575/mt semalam, dengan tertinggi $2.607/mt dan terendah $2.553/mt, ditutup pada $2.604/mt, naik $30,5/mt atau 1,19%.
Makro: (1) Tingkat pertumbuhan YoY CPI keseluruhan AS sedikit meningkat menjadi 2,9%, sementara tingkat pertumbuhan YoY CPI inti secara tak terduga turun menjadi 3,2% dari 3,3% pada bulan sebelumnya. Setelah data dirilis, para pedagang meningkatkan taruhan mereka pada pemotongan suku bunga Fed AS pada bulan Juni, dengan kemungkinan dua pemotongan suku bunga tahun ini meningkat (bullish★★); (2) AS baru-baru ini memperkenalkan pembatasan perdagangan intensif yang menargetkan China. Kementerian Perdagangan menyatakan bahwa sanksi, penahanan, dan penindasan tidak dapat menghalangi kemajuan China (bearish★).
Fundamental: (1) Pada 2024, produksi dan penjualan mobil China mencapai rekor tertinggi baru, masing-masing mencapai 31,282 juta dan 31,436 juta unit, naik 3,7% dan 4,5% YoY (bullish★); (2) Menurut media asing, pemerintah Kanada baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka akan "menghentikan" program subsidi kendaraan nol emisi setelah dana yang tersedia habis, membatalkan subsidi federal hingga CAD 5.000 untuk kendaraan listrik dan plug-in hybrid yang memenuhi syarat (bearish★).
Pasar Aluminium Primer: Pada Rabu pagi, kontrak aluminium SHFE bulan depan berfluktuasi turun, tertekan oleh melemahnya dukungan biaya alumina dan masuknya periode liburan oleh sektor hilir, yang menyebabkan transaksi pasar melemah dan diskon spot melebar. Secara khusus, perdagangan di China timur melemah, terutama karena perusahaan hilir secara bertahap memasuki periode liburan dan penimbunan harga rendah sebelumnya. Setelah harga aluminium menembus 20.000 yuan/mt, keinginan pembelian menurun, dan pemasok fokus menjual ke SMM-10. Pada hari Rabu, ingot aluminium SMM A00 mencatat diskon 90 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 2501, turun 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Ingot aluminium SMM A00 dikutip pada 20.020 yuan/mt, turun 140 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di China tengah, permintaan hilir terus melemah. Setelah harga aluminium turun, keinginan pemasok untuk menjual menurun, dan diskon spot hanya menyempit sedikit.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Pada hari Rabu, harga spot aluminium primer turun 140 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan aluminium spot SMM A00 ditutup pada 20.020 yuan/mt. Harga pasar aluminium bekas sebagian besar menurun, tetapi harga untuk baled UBC di beberapa wilayah naik lagi sebesar 50 yuan/mt dibandingkan Selasa karena pasokan yang ketat. Keinginan pemasok untuk menjual melemah, karena sebagian besar usaha kecil dan menengah memasuki periode liburan, sementara perusahaan besar fokus pada pasokan kontrak jangka panjang yang stabil. Secara keseluruhan, antusiasme penimbunan pra-liburan dari sektor hilir rendah. Pada hari Rabu, aluminium bekas baled UBC dikutip pada 14.850-15.600 yuan/mt (tidak termasuk pajak), dan aluminium bekas tense yang dihancurkan dikutip pada 16.250-17.750 yuan/mt (aluminium cair, tidak termasuk pajak). Menjelang liburan Tahun Baru Imlek, pedagang menunjukkan keengganan untuk menjual, dengan beberapa pabrik kecil secara bertahap memasuki periode liburan, memperketat pasokan pasar. Transaksi secara keseluruhan moderat. Dalam jangka pendek, perbedaan harga antara logam primer dan bekas diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran sempit.
Paduan Aluminium Sekunder: Pada hari Rabu, harga aluminium mengakhiri reli empat hari, dengan harga aluminium SMM A00 turun 140 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 20.020 yuan/mt, sementara harga aluminium sekunder tetap kuat. Di dalam negeri, perusahaan aluminium sekunder besar mempertahankan penawaran pada 20.800-21.000 yuan/mt, sementara usaha kecil dan menengah menjaga penawaran stabil pada 20.500-20.700 yuan/mt. Untuk impor, harga luar negeri untuk ADC12 impor sedikit berkisar antara $2.440-2.470/mt, dengan kerugian langsung untuk ADC12 impor tetap sekitar 500 yuan/mt. Pada hari Rabu, harga aluminium mulai turun, sementara harga aluminium sekunder tetap kuat, dengan keinginan terbatas di antara perusahaan untuk menyesuaikan harga. Menjelang Tahun Baru Imlek, pedagang aluminium bekas hulu secara bertahap memasuki periode liburan, memperketat pasokan pasar. Pabrik aluminium sekunder menghadapi tantangan dalam penimbunan bahan baku pra-liburan, dengan biaya memberikan beberapa dukungan pada harga. Dari sisi permintaan, karena fluktuasi pasar pra-liburan, sentimen penimbunan hilir lemah, dengan pabrik die-casting hanya menimbun secara minimal. Karena baik hulu maupun hilir secara bertahap memasuki periode liburan, harga paduan aluminium sekunder diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran sempit sebelum liburan.
Ringkasan: Data bea cukai semalam meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS, ditambah dengan upaya terus-menerus oleh pemerintah China untuk merangsang konsumsi, mengangkat harga aluminium. Dari sisi fundamental, kapasitas aluminium tetap stabil, sementara harga spot alumina terus menurun karena pasokan yang stabil, menyebabkan dukungan biaya untuk industri aluminium melemah. Dari sisi permintaan, menjelang Tahun Baru Imlek, permintaan pasar melemah, tingkat operasi industri pengolahan aluminium menurun, dan beberapa pabrik pengolahan aluminium mendekati penutupan liburan. Meskipun penimbunan terkonsentrasi pra-liburan menyebabkan pengurangan persediaan yang lebih baik dari perkiraan, memberikan dukungan jangka pendek pada harga aluminium, keberlanjutannya diperkirakan terbatas. Dalam jangka pendek, perhatian harus tetap pada dampak penurunan harga spot alumina terhadap biaya aluminium, serta jadwal liburan hilir dan kelanjutan laju penimbunan pra-liburan.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
