》Lihat Kutipan, Data, dan Analisis Pasar Logam SMM
》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Historis Harga Spot Logam SMM
Sejak awal tahun 2025, premi spot tembaga SHFE melonjak. Pada hari perdagangan pertama tahun baru, rata-rata premi/diskon spot untuk katoda tembaga SMM #1 mencapai setinggi 95 yuan/mt, dibandingkan dengan diskon hanya 20 yuan/mt pada hari perdagangan terakhir tahun 2024. Pada akhir tahun, pemasok memiliki kebutuhan untuk mengosongkan inventaris dan memulihkan dana, yang menyebabkan transaksi spot dengan diskon terhadap kontrak berjangka. Namun, pedagang membeli dengan harga rendah untuk menimbun inventaris sebagai persiapan untuk tahun baru, dan negosiasi kontrak jangka panjang untuk katoda tembaga 2025 belum selesai, yang mengakibatkan premi tinggi pada hari perdagangan pertama tahun 2025.
Minggu ini, kontrak tembaga SHFE 2501 diperkirakan akan mengalami rollover dan pengiriman kontrak. Premi spot yang tinggi tidak mendukung konversi sejumlah besar kargo spot menjadi surat perintah gudang untuk pengiriman. Selain itu, dengan berakhirnya kontrak tembaga SHFE 2501, pemenuhan kontrak jangka panjang yang ditandatangani pada tahun 2024 juga mendekati penyelesaian. Karena penimbunan oleh pihak hilir untuk Tahun Baru Imlek sebagian besar telah selesai, permintaan di pasar spot secara bertahap melemah. Premi tinggi "terancam," menunjukkan penurunan selama hari itu.
Tinjauan singkat tentang putaran premi tinggi ini menunjukkan bahwa pada awal tahun baru, ketersediaan pasokan yang beredar di wilayah Shanghai mengetat, dan inventaris terus menurun, terutama karena kedatangan domestik yang terbatas. Selain itu, premi tinggi di Guangdong dan selisih harga Shanghai-Guangdong menarik smelter untuk mengirim pasokan ke selatan, semakin membatasi ketersediaan pasokan yang beredar di Shanghai dan mendorong premi lebih tinggi.
Namun, minggu lalu, selisih harga yang mencolok muncul antara Shanghai dan Jiangsu. Beberapa pembeli hilir beralih dari membeli dengan harga murah di Jiangsu ke wilayah Cina Selatan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga. Ketika pasokan di Cina Selatan meningkat dan harga di Jiangsu "naik sesuai," selisih harga Shanghai-Jiangsu secara bertahap menyempit.
Perlu dicatat, selama kenaikan harga tembaga, perbedaan harga antara logam primer dan skrap melebar lagi, menekan beberapa keinginan pembelian hilir untuk katoda tembaga. Premi spot tinggi untuk katoda tembaga semakin kehilangan dukungan.
Mempertimbangkan faktor-faktor di atas, diperkirakan bahwa premi spot akan mengalami penurunan di seluruh wilayah setelah memasuki perdagangan kontrak tembaga SHFE 2502.
》Lihat Basis Data Rantai Industri Logam SMM
