》Klik untuk Melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk Mengakses Harga Logam Spot Historis SMM
1.14 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Kontrak aluminium SHFE 2503 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.270 yuan/mt semalam, mencapai tertinggi 20.285 yuan/mt dan terendah 20.205 yuan/mt, sebelum ditutup pada 20.265 yuan/mt, naik 10 yuan/mt atau 0,05%. Aluminium LME dibuka pada $2.561/mt semalam, mencapai tertinggi $2.591,5/mt dan terendah $2.561/mt, dan ditutup pada $2.573,5/mt, naik $5/mt atau 0,19%.
Makro: (1) Gubernur PBoC Gongsheng Pan menyatakan bahwa berbagai alat kebijakan moneter, termasuk suku bunga dan rasio cadangan wajib, akan digunakan secara komprehensif untuk menjaga likuiditas yang cukup dan lingkungan pembiayaan sosial yang longgar. Penerbitan obligasi pemerintah denominasi RMB dan surat utang bank sentral di Hong Kong akan dinormalisasi (positif★); (2) Sumber mengungkapkan bahwa kemajuan terobosan telah dicapai dalam negosiasi gencatan senjata Gaza (negatif★).
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, inventaris sosial aluminium ingot domestik mencapai 455.000 mt pada 13 Januari, dengan penurunan inventaris mingguan sebesar 4.000 mt (positif★); (2) Statistik SMM menunjukkan inventaris sosial billet aluminium domestik sebesar 142.600 mt pada 13 Januari, dengan peningkatan inventaris mingguan sebesar 5.600 mt (positif★).
Pasar Aluminium Primer: Pada Senin pagi, kontrak aluminium bulan depan SHFE bergerak naik. Meskipun destocking inventaris sosial terus berlanjut, perdagangan di pasar spot moderat karena harga absolut yang tinggi. Secara khusus, di Cina timur, pemasok melihat penurunan inventaris, sementara pembeli hilir menunjukkan kehati-hatian terhadap harga tinggi. Diskon spot sekitar 10 yuan/mt terhadap harga SMM. Aluminium A00 SMM mencatat diskon 50 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2501, turun 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Aluminium ingot A00 SMM dikutip pada 20.150 yuan/mt, naik 170 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Cina tengah, permintaan hilir melemah, tetapi pemasok berusaha mempertahankan premi karena inventaris rendah, sehingga ekspansi diskon terbatas hari ini.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Pada hari Senin, harga spot aluminium primer naik 170 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan spot A00 SMM ditutup pada 20.150 yuan/mt. Harga pasar aluminium bekas sebagian besar mengikuti kenaikan, dengan harga UBC baled naik 100 yuan/mt dari hari sebelumnya. Pemasok menunjukkan keengganan untuk menjual, karena sebagian besar UKM hilir memasuki periode liburan, sementara perusahaan besar fokus pada pasokan kontrak jangka panjang yang stabil. Secara keseluruhan, antusiasme penimbunan pra-liburan di kalangan pembeli hilir rendah. Aluminium bekas UBC baled pada hari Senin dikutip pada 14.850-15.725 yuan/mt (tidak termasuk pajak), sementara aluminium bekas tense shredded dikutip pada 16.250-17.750 yuan/mt (aluminium cair, tidak termasuk pajak). Menjelang liburan Tahun Baru Imlek, pedagang menunjukkan keengganan untuk menjual, dengan beberapa pabrik kecil secara bertahap tutup, memperketat pasokan pasar dan menyebabkan transaksi moderat. Dalam jangka pendek, perbedaan harga antara logam primer dan bekas diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu.
Paduan Aluminium Sekunder: Pada hari Senin, harga aluminium melanjutkan tren naik, dengan harga aluminium A00 SMM naik 170 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 20.150 yuan/mt, menandai rebound tiga hari. Harga aluminium sekunder secara aktif mengikuti kenaikan. Di dalam negeri, perusahaan aluminium sekunder besar menaikkan penawaran sebesar 100 yuan/mt menjadi 20.800-21.000 yuan/mt, sementara UKM menaikkan penawaran sebesar 100 yuan/mt menjadi 20.500-20.700 yuan/mt. Di sisi impor, harga ADC12 luar negeri sedikit meningkat menjadi $2.440-2.470/mt. Karena kenaikan harga domestik dan luar negeri, kerugian langsung pada ADC12 impor tetap sekitar 500 yuan/mt. Harga aluminium hari ini naik di atas 20.000 yuan/mt lagi, dengan pasar aluminium sekunder secara umum menaikkan harga sebesar 100 yuan/mt. Menjelang Tahun Baru Imlek, pedagang aluminium bekas hulu secara bertahap memasuki periode liburan, memperketat pasokan pasar dan menyebabkan kesulitan dalam penimbunan bahan baku pra-liburan untuk pabrik aluminium sekunder. Di sisi permintaan, karena fluktuasi pasar pra-liburan, sentimen penimbunan hilir lemah, dengan pabrik die-casting hanya menimbun secara minimal. Biaya tinggi dan inventaris rendah memberikan beberapa dukungan untuk harga paduan aluminium sekunder, dan harga ADC12 diperkirakan lebih cenderung naik daripada turun dalam jangka pendek.
Ringkasan: Saat ini, faktor makro bercampur. Pemerintah Cina terus mendorong konsumsi, sementara konflik regional tetap belum terselesaikan, dan ketidakpastian tetap ada terkait kecepatan pemotongan suku bunga Fed AS. Di sisi fundamental, kapasitas aluminium primer tetap stabil pada awal Januari, sementara fundamental alumina menunjukkan sedikit surplus. Harga spot alumina mungkin melanjutkan tren penurunan dalam jangka pendek, dan biaya industri aluminium kemungkinan akan menurun lebih lanjut. Di sisi permintaan, permintaan pasar melemah selama musim sepi, dengan tingkat operasi di industri pengolahan aluminium menurun secara stabil. Beberapa pabrik pengolahan aluminium mendekati penutupan liburan. Meskipun penimbunan pra-liburan menyebabkan destocking inventaris yang tidak terduga, memberikan dukungan jangka pendek untuk harga aluminium, keberlanjutan tren ini diperkirakan terbatas. Area utama yang perlu diperhatikan termasuk dampak penurunan harga spot alumina pada biaya produksi aluminium, serta jadwal liburan hilir dan kelanjutan aktivitas penimbunan pra-liburan.
【Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
