Berita SMM 3 Januari:
Lithium Carbonate
Pada bulan Desember, total produksi lithium karbonat di Tiongkok terus meningkat pesat, naik 9% MoM dan 59% YoY. Didukung oleh permintaan downstream yang kuat yang mempertahankan tingkat produksi tinggi, ditambah dengan peluang arbitrase tertentu di pasar berjangka, pabrik kimia lithium upstream menunjukkan antusiasme yang berkelanjutan untuk produksi. Berdasarkan jenis bahan baku, lithium karbonat yang berasal dari spodumene meningkat 16% MoM pada bulan Desember, menunjukkan pertumbuhan signifikan. Peningkatan ini sebagian didorong oleh keuntungan dari pasar pengiriman, yang menyebabkan peningkatan produksi di beberapa pabrik kimia lithium, dan sebagian lagi oleh peningkatan konversi hidrogen-ke-karbon dan jalur produksi baru yang mulai beroperasi. Lithium karbonat yang berasal dari lepidolite juga terus meningkat, naik 12% MoM. Pertumbuhan ini didukung oleh meningkatnya permintaan dan tambahan output dari smelter yang baru kembali beroperasi. Lithium karbonat yang berasal dari danau garam menurun 14% MoM karena dampak cuaca. Sementara itu, lithium karbonat dari daur ulang tetap stabil, naik 1% MoM, karena produsen sel baterai utama mempertahankan tingkat pesanan tinggi untuk baterai daur ulang. Memasuki Januari 2025, Tahun Baru Imlek semakin mendekat. Di satu sisi, beberapa pabrik kimia lithium upstream merencanakan pemeliharaan selama liburan, yang akan mengurangi produksi. Di sisi lain, permintaan downstream menunjukkan tanda-tanda melemah, memengaruhi sentimen produksi di pabrik kimia lithium upstream. Diperkirakan total produksi lithium karbonat di Tiongkok pada Januari 2025 akan menurun 9% MoM.
Lithium Hydroxide
Pada bulan Desember, produksi lithium hidroksida di Tiongkok mengalami penurunan MoM signifikan sekitar 22%, sementara meningkat 15% YoY. Di sisi pasokan, berdasarkan jenis bahan baku, output smelting menurun sekitar 23% MoM, naik 20% YoY. Selama dua bulan terakhir, proporsi kontrak jangka panjang yang tinggi di pasar membatasi permintaan pesanan spot untuk lithium hidroksida. Meskipun ada dukungan harga yang kuat dari pabrik kimia lithium, kenaikan harga berjalan lambat. Ditambah dengan harga bahan baku yang tetap tinggi karena penawaran tegas dari tambang, kerugian smelting tidak menunjukkan perbaikan signifikan, mendorong beberapa pabrik kimia lithium untuk mengurangi produksi dan fokus hanya pada pasokan kontrak jangka panjang. Selain itu, permintaan downstream yang lemah menyebabkan pengurangan pesanan tolling di beberapa pabrik kimia lithium utama. Dikombinasikan dengan aktivitas pemeliharaan sejak Desember, output smelting mengalami penurunan MoM yang signifikan. Output kaustisasi tetap datar MoM karena pesanan tolling yang tidak berubah dan peningkatan jalur produksi baru yang lebih lambat dari perkiraan. Di sisi permintaan, produksi material katoda ternary menurun sekitar 7% MoM bulan ini. Penurunan produksi seri 5 diimbangi oleh peningkatan seri 8, yang menyumbang 40%, didorong oleh permintaan penggunaan akhir untuk instalasi, berkinerja lebih baik dibandingkan periode yang sama di tahun-tahun sebelumnya. Di sisi ekspor, menurut data bea cukai, ekspor lithium hidroksida Tiongkok pada November mencapai 5,494 mt, turun 30% MoM dan 64% YoY. Ekspor ke Korea Selatan dan Jepang masing-masing sebesar 3,609 mt dan 1,615 mt, menyumbang 66% dan 29% dari total ekspor Tiongkok, turun 37,4% dan 4,8% MoM, serta 70% dan 36% YoY, menandai level terendah dalam tiga tahun. Penjualan terminal luar negeri tidak memenuhi ekspektasi dalam beberapa bulan terakhir, ditambah dengan penumpukan inventaris, menyebabkan penurunan volume ekspor yang berkelanjutan. Secara keseluruhan, pada bulan Desember, penurunan di sisi pasokan secara signifikan melampaui penurunan di sisi permintaan, menghasilkan destocking yang signifikan. Melihat jadwal produksi Januari 2025, sebagian besar pabrik kimia lithium diperkirakan akan menjalani pemeliharaan, menyebabkan pasokan pasar melemah. Produksi Januari diperkirakan menurun lebih dari 10% MoM dan lebih dari 5% YoY, dengan tren destocking berlanjut sepanjang bulan.
Cobalt Sulphate
Pada bulan Desember, produksi kobalt sulfat di Tiongkok meningkat 9% MoM dan 6% YoY. Peningkatan produksi ini terutama disebabkan oleh beberapa produsen yang memulihkan output setelah menyelesaikan pengurangan inventaris, meskipun beberapa perusahaan daur ulang menghentikan produksi. Secara keseluruhan, peningkatan melebihi penurunan, menghasilkan pertumbuhan MoM dalam produksi kobalt sulfat. Pada Januari 2025, karena liburan Tahun Baru Imlek, produksi kobalt sulfat diperkirakan akan menurun.
Co3O4
Pada bulan Desember, produksi Co3O4 di Tiongkok menurun MoM tetapi menunjukkan pertumbuhan YoY yang sedikit. Penurunan ini terutama disebabkan oleh permintaan yang lemah untuk LCO dari sektor downstream, membatasi pengadaan Co3O4 hanya untuk kebutuhan penting dan mengurangi permintaan pasar. Produsen Co3O4 terkemuka mempertahankan tingkat operasi tinggi, meskipun produksi yang direncanakan menurun. Pada Januari, produksi Co3O4 diperkirakan akan menurun lebih lanjut karena liburan Tahun Baru Imlek dan permintaan stocking yang lemah dari perusahaan LCO downstream.
Ternary Cathode Precursor
Pada bulan Desember, produksi precursor katoda ternary di Tiongkok meningkat 1% MoM dan 13% YoY. Di sisi permintaan, produsen material katoda ternary sedikit menyesuaikan jadwal produksi. Di sisi pasokan, perusahaan papan atas umumnya meningkatkan produksi. Meskipun produksi biasanya melonjak di akhir tahun, beberapa perusahaan papan atas menghadapi permintaan material yang lemah dan penyesuaian inventaris, membatasi pertumbuhan. Sebagian besar perusahaan precursor katoda ternary non-papan atas mempertahankan produksi stabil atau sedikit meningkat, sementara beberapa mengalami penurunan karena pergeseran struktural dalam pesanan. Melihat ke depan pada Januari, produksi precursor katoda ternary di Tiongkok diperkirakan akan menurun 11% MoM, dengan pertumbuhan YoY juga kemungkinan melambat sebesar 11%, karena liburan Tahun Baru Imlek dan pengurangan jadwal produksi material.
Ternary Cathode Material
Pada bulan Desember, produksi material katoda ternary di Tiongkok menurun 6,5% MoM tetapi meningkat 7,2% YoY, dengan pertumbuhan kumulatif YoY sebesar 10,5% sepanjang tahun. Tingkat operasi keseluruhan sekitar 39%, turun dari Oktober. Di sisi pasokan, perusahaan papan atas mempertahankan konsentrasi tinggi, sementara tingkat produksi di perusahaan kecil dan menengah semakin menurun. Selain itu, perusahaan baterai downstream menyesuaikan inventaris material katoda di akhir tahun, menyebabkan pesanan lebih sedikit. Berdasarkan seri, material katoda ternary seri 5 menyumbang 22%, seri 6 sebesar 31%, dan seri 8 sebesar 40%, dengan seri 8 menunjukkan pertumbuhan MoM yang sedikit dan seri 5 terus menurun, mencerminkan pergeseran menuju material nikel tinggi. Konsentrasi pasar untuk perusahaan papan atas meningkat sedikit, dengan CR3 sebesar 45,9%, CR5 sebesar 60,4%, dan CR10 sebesar 79,4%. Di sisi permintaan, produksi sel baterai daya ternary domestik menurun sekitar 6% MoM pada bulan Desember, karena produsen baterai mengurangi jadwal produksi akibat penyesuaian inventaris dan ekspektasi instalasi yang lebih lemah. Pada Januari 2025, produksi material katoda ternary di Tiongkok diperkirakan akan menurun 4,5% MoM. Konsentrasi pasar diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, dengan sebagian besar produsen menunjukkan penurunan produksi yang sedikit, kecuali beberapa perusahaan yang meningkatkan produksi.
Iron Phosphate
Pada bulan Desember, produksi besi fosfat di Tiongkok menurun 2% MoM tetapi meningkat 185% YoY. Di sisi pasokan, perusahaan besi fosfat mempertahankan tingkat operasi tinggi untuk memastikan pasokan bahan baku yang cukup untuk produksi LFP downstream. Beberapa perusahaan mengalami peningkatan produksi yang signifikan karena pesanan penuh. Di sisi bahan baku, harga asam fosfat dan monoammonium fosfat industri tetap tinggi. Selain itu, produksi titanium dioksida yang berkurang menyebabkan pasokan ferrous sulphate yang lebih rendah, bahan baku utama untuk besi fosfat, mendorong harga ferrous sulphate lebih tinggi pada bulan Desember. Hal ini, dikombinasikan dengan perubahan dinamika penawaran-permintaan, memungkinkan perusahaan besi fosfat untuk tetap tegas pada penawaran harga, menyebabkan kenaikan harga pada akhir Desember. Karena Desember menandai akhir bulan dan akhir tahun, ini adalah periode kritis untuk negosiasi. Perusahaan besi fosfat yang mengalami kerugian jangka panjang sangat mendorong kenaikan harga untuk mengurangi kerugian. Pada Januari, sebagian besar perusahaan besi fosfat diperkirakan akan mempertahankan pesanan penuh dan produksi normal selama liburan Tahun Baru Imlek. Namun, beberapa perusahaan merencanakan pemeliharaan dan peningkatan jalur produksi sebelum liburan, yang dapat memengaruhi produksi Januari. Produksi besi fosfat diperkirakan akan menurun 6% MoM tetapi meningkat 183% YoY.
LFP
Pada bulan Desember, produksi LFP di Tiongkok menurun 3,62% MoM tetapi meningkat sekitar 190% YoY, dengan tingkat operasi keseluruhan sebesar 61%. Di sisi pasokan, perusahaan LFP tetap aktif dalam produksi, dengan sebagian besar mempertahankan output stabil kecuali untuk pengurangan kecil di akhir tahun. Di sisi permintaan, permintaan keseluruhan tetap kuat pada Januari, terutama di sektor ESS, didukung oleh lonjakan instalasi luar negeri. Di sektor daya, produksi dan penjualan kuat di akhir tahun, didukung oleh biaya pemrosesan rendah dan permintaan downstream yang stabil, menghasilkan pengurangan minimal. Pada Januari, permintaan diperkirakan akan bergeser. Sektor ESS akan terpengaruh oleh tenggat waktu koneksi jaringan akhir tahun pada 31 Desember, sementara sektor daya akan menghadapi akhir kebijakan trade-in. Faktor-faktor ini diperkirakan akan menyebabkan penurunan MoM signifikan dalam produksi LFP, diperkirakan sebesar 11,6%.
LCO
Pada bulan Desember, produksi LCO menurun 3% MoM. Menjelang akhir tahun, permintaan terminal melemah, dan produsen sel baterai mengadopsi pembelian sesuai kebutuhan, memperlambat pengadaan keseluruhan. Hal ini memengaruhi produsen material LCO, menyebabkan sedikit penurunan pesanan dan jadwal produksi. Konsentrasi pasar tetap tinggi, dengan CR5 sebesar 85%. Produsen material terkemuka mempertahankan tingkat operasi tinggi dan pesanan yang cukup. Pada Januari, karena liburan Tahun Baru Imlek dan musim sepi di awal tahun, produksi LCO diperkirakan akan menurun lebih lanjut, turun 4% MoM.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Ying Xu 021-51666707
Yanlin Lü 021-20707875
Disheng Feng 021-51666714
Yujun Liu 021-20707895
