SMM

Menurut data SMM, indeks PMI komposit untuk industri pengolahan aluminium domestik pada November 2024 mencatat 47,3%, turun 6,6 poin persentase MoM, tetap di bawah angka 50. Dari indikator rinci, sektor ekstrusi dan kawat serta kabel aluminium dirangsang oleh penyesuaian kebijakan ekspor pada November, yang menyebabkan lonjakan ekspor oleh perusahaan. Ditambah dengan dukungan permintaan domestik, tingkat operasional menunjukkan peningkatan MoM, mendorong indeks produksi komposit industri di atas angka 50, dengan indeks produksi mencatat 55,9% pada November. Dirangsang oleh penyesuaian tarif dan kebijakan lainnya pada produk aluminium baik domestik maupun internasional, pesanan ekspor untuk aluminium semis mengalami peningkatan signifikan pada November, dengan indeks pesanan ekspor baru mencatat 62,1%, menunjukkan kenaikan MoM. Namun, dari perspektif permintaan akhir domestik, peningkatan pesanan menunjukkan penurunan, dengan perusahaan mengalami penurunan keseluruhan dalam pesanan tertunda, menunjukkan keadaan musim sepi, yang menurunkan indeks komposit industri.

Berdasarkan jenis produk:

Pelat/Lembaran dan Strip Aluminium↓: PMI untuk industri pelat/lembaran dan strip aluminium pada November adalah 39,3%, turun 18,5 poin MoM. Di satu sisi, musim sepi tradisional tiba pada November, dengan banyak perusahaan melihat pengurangan signifikan dalam volume pesanan, dan beberapa perusahaan juga menurunkan tingkat operasional mereka. Pada 15 November, pemerintah Tiongkok mengumumkan pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis mulai 1 Desember, menyebabkan banyak perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium dengan rasio ekspor tinggi bergegas melakukan pengiriman, mengakibatkan inventaris produk yang sangat rendah untuk beberapa perusahaan. Dengan penerapan kebijakan pembatalan rabat pajak ekspor pada Desember, lonjakan ekspor diperkirakan akan mereda. Selain itu, permintaan pasar domestik juga diperkirakan tetap lemah selama musim sepi, lebih lanjut menurunkan tingkat operasional. Di bawah berbagai tekanan, PMI untuk industri pelat/lembaran dan strip aluminium diperkirakan tetap di bawah angka 50 pada Desember.

Aluminium Foil↓: PMI untuk industri aluminium foil pada November adalah 40,3%, turun 17,4 poin MoM. Memasuki musim sepi tradisional pada November, meskipun pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis menyebabkan beberapa lonjakan ekspor, volume produksi dan penjualan keseluruhan industri masih menurun MoM. Permintaan untuk produk foil kemasan dan foil AC menurun secara signifikan dibandingkan dengan Oktober. Desember tetap menjadi musim sepi, dengan volume produksi dan penjualan beberapa produk aluminium foil diperkirakan menurun lebih lanjut, dan PMI industri diperkirakan tetap di bawah angka 50.

Ekstrusi Aluminium Konstruksi↑: Indeks PMI komposit untuk industri ekstrusi aluminium konstruksi pada November mencatat 59,88%, naik di atas angka 50. Menurut survei SMM, perusahaan ekstrusi aluminium konstruksi di Tiongkok Selatan, Anhui, Shandong, dan wilayah lainnya melihat peningkatan lebih lanjut dalam tingkat operasional karena permintaan berkelanjutan dari proyek seperti "memastikan penyelesaian proyek perumahan," dengan indeks produksi mencatat 81,0% dan pesanan baru sebesar 58,6%. Namun, meskipun ada peningkatan permintaan industri secara keseluruhan, perbedaan regional dan masalah struktural tetap ada, dengan beberapa perusahaan kecil dan menengah menghadapi tekanan kompetitif yang signifikan, mempercepat konsolidasi industri. Sementara itu, karena peningkatan volume pesanan dan beberapa perusahaan menaikkan upah untuk mempertahankan karyawan, indeks ketenagakerjaan mencatat 53,0%, menunjukkan pasar tenaga kerja yang menghangat. Perlu dicatat, indeks inventaris bahan baku dan indeks waktu pengiriman pemasok keduanya mencatat 50,0%, menunjukkan rantai pasokan yang relatif stabil. Menurut umpan balik perusahaan, dukungan dari proyek investasi perkotaan diperkirakan akan berlanjut pada akhir tahun, tetapi beberapa perusahaan menunjukkan bahwa keberlanjutan pemulihan permintaan pasar masih harus dilihat. Oleh karena itu, indeks PMI untuk ekstrusi aluminium konstruksi diperkirakan akan turun di bawah angka 50 bulan depan.

Ekstrusi Industri↑: Indeks PMI komposit untuk industri ekstrusi industri pada November mencatat 58,9%, tetap di atas angka 50. Dari sub-indeks, permintaan hilir untuk ekstrusi industri tetap kuat pada November, dengan indeks produksi mencatat 70,5% dan indeks pesanan baru sebesar 53,5%. Menurut survei SMM, beberapa perusahaan menerima pesanan baru dari Eropa dan AS, sementara permintaan di pasar Jepang dan Korea Selatan terus tumbuh. Namun, pesanan dari Asia Tenggara (seperti Vietnam) tetap lemah karena kebijakan anti-dumping. Selain itu, dengan peningkatan jadwal produksi pada akhir tahun, tekanan rantai pasokan menjadi jelas, tetapi pesanan yang ada menunjukkan pola penawaran-permintaan yang relatif stabil dalam jangka pendek, dengan indeks waktu pengiriman pemasok mencatat 50,0%. Didukung oleh permintaan puncak akhir tahun, indeks PMI komposit untuk ekstrusi industri diperkirakan tetap tinggi, tetapi perhatian harus diberikan pada perubahan di pasar internasional dan potensi dampak faktor kebijakan pada pesanan ekspor.

Kawat dan Kabel Aluminium↓: Indeks PMI komposit untuk industri kawat dan kabel aluminium domestik pada November mencatat 46,5%, di bawah angka 50, menunjukkan fase penyesuaian untuk industri. Saat November beralih ke musim dingin, musim puncak konsumsi tradisional memudar, dan perusahaan kawat dan kabel aluminium mulai beralih tugas produksi, fokus pada pesanan untuk konduktor jaringan provinsi. Namun, karena pengurangan pesanan mendesak, indeks produksi mencatat 39,12%. Dalam hal pesanan baru, peningkatan pesanan baru untuk kawat dan kabel aluminium menurun dibandingkan dengan Oktober, dengan bahan jaringan provinsi dan pesanan perjanjian inventaris menjadi fokus utama, dan indeks pesanan baru turun 6,9 menjadi 46,32%. Karena perubahan jenis pesanan produksi, pengadaan bahan baku juga berubah, dengan indeks pembelian mencatat 54,65%, terutama untuk mengisi kembali inventaris bahan baku. Menjelang akhir tahun, situasi pengiriman ketat untuk pesanan State Grid sementara mereda. Berdasarkan pesanan perusahaan saat ini, indeks PMI untuk kawat aluminium diperkirakan tetap di bawah angka 50 pada Desember.

Paduan Aluminium Primer↓: PMI untuk industri paduan aluminium primer pada November adalah 44,2%, turun 3,4 poin MoM. Industri paduan aluminium primer memasuki musim sepi pada November, dengan banyak perusahaan paduan melaporkan penurunan volume pesanan MoM. Namun, karena persyaratan yang semakin ketat untuk tugas paduan cair aluminium, sedikit pabrik paduan yang mengurangi tingkat operasional mereka, dan produksi tetap stabil. Harga aluminium melonjak awalnya dan kemudian mundur pada November, dengan penurunan terus-menerus pada akhir bulan yang menyebabkan sentimen bearish yang kuat di antara pelanggan hilir, mengurangi antusiasme mereka untuk mengambil barang, dan mengakibatkan akumulasi inventaris untuk beberapa perusahaan paduan. Desember tetap menjadi musim sepi, dengan volume pesanan dan tingkat operasional diperkirakan menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan dengan November, dan PMI industri diperkirakan akan berada di sekitar angka 50.

Paduan Sekunder→: PMI untuk industri aluminium sekunder pada November menurun sebesar 2,2 poin persentase MoM menjadi 57,6%, tetap di atas angka 50. Dalam hal produksi, didorong oleh lonjakan pesanan akhir tahun dari terminal, produksi produsen aluminium sekunder, terutama pabrik besar, umumnya pulih pada November. Namun, karena harga aluminium yang bergejolak pada November, keinginan pembelian perusahaan hilir tertekan, dan ditambah dengan pasokan bahan baku yang ketat, peningkatan produksi keseluruhan terbatas. Perusahaan lain juga menghadapi tantangan seperti kekurangan bahan baku, kerugian produksi, atau pesanan yang tidak mencukupi, membuat sulit untuk meningkatkan atau bahkan mengurangi produksi. Meskipun beberapa perusahaan meningkatkan pengadaan bahan baku untuk memenuhi kebutuhan produksi, dan beberapa mulai menimbun sebelum akhir tahun, biaya skrap aluminium yang tinggi membatasi pertumbuhan inventaris. Untuk mengurangi tekanan keuangan, inventaris produk jadi di pabrik aluminium sekunder menurun. PMI untuk Desember diperkirakan menurun dibandingkan dengan November, tetap di sekitar angka 50.

Analisis Singkat: Dari perspektif berbagai industri pengolahan aluminium, tingkat operasional untuk industri pelat/lembaran, strip, dan foil pada November menunjukkan penurunan MoM yang signifikan. Meskipun ada situasi produksi mendesak untuk pesanan ekspor, peningkatan produksi industri yang dibawa oleh pesanan ekspor terbatas, mengakibatkan indeks PMI untuk sektor pelat/lembaran, strip, dan foil tetap di bawah angka 50 pada November. Sektor kawat dan kabel aluminium memasuki musim sepi karena konstruksi jaringan listrik dan faktor lainnya, dengan permintaan industri menunjukkan penurunan MoM yang signifikan, menunjukkan keadaan musim sepi yang jelas. Pada November, sektor ekstrusi melihat peningkatan tingkat operasional, didorong oleh stimulus kebijakan seperti "memastikan penyelesaian proyek perumahan" di beberapa wilayah dan dampak positif dari jadwal produksi pesanan ekspor yang meningkat, yang menyebabkan PMI industri tetap di atas angka 50. Memasuki Desember, pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis domestik akan sepenuhnya berlaku, dan pesanan serta jadwal produksi luar negeri diperkirakan akan menurun. Selain itu, dengan datangnya musim dingin, sektor konstruksi dan konstruksi jaringan listrik akan memasuki musim sepi, menyebabkan penurunan permintaan akhir, dengan tingkat operasional untuk panel dinding tirai, ekstrusi aluminium konstruksi, dan kawat serta kabel aluminium diperkirakan terus menurun. Berdasarkan jadwal produksi perusahaan dan pesanan baru, SMM memperkirakan PMI untuk industri pengolahan aluminium domestik pada Desember tetap di bawah angka 50, dengan penurunan MoM sebesar 2,6 poin persentase menjadi sekitar 41%.